（原标题：商品型基金年内一王人获正收益 超不祥净值蜕变高）

中国基金报记者 张玲

近期，黄金、白银、铜等巨额商品价钱再次高涨，并不停刷新历史高点记录，激发阛阓庸碌暖和。商品型基金方面，不仅年内陈诉一王人为正，还有超不祥家具单元净值创下年内新高。

业内东谈主士以为，受大众经济方法复杂、地缘政事风险加重等要素影响，巨额商品价钱握续高涨。详尽货币、产能和存货周期等要素看，巨额商品或仍将延续高涨趋势。

年内一王人正收益

超不祥净值蜕变高

本年以来，巨额商品阛阓完了了已往两年的“熊市”，出现稳步回升态势。3月，原油、铜、白银、黄金等便出现大幅高涨。4月之后，涨势又扩散至化工、小金属和农家具。5月以来，巨额商品价钱再启刚烈态势，黄金、白银、铜价钱接踵刷新历史高点记录，其中，白银价钱更是在上周冲破32好意思元/盎司关隘，创2013年以来新高，并以33%的年内涨幅领跑巨额商品。

受益于此，商品型基金发扬也很是亮眼。Wind 数据暴露，除部分原油主题基金外，白银、黄金、有色等多只商品型基金的单元净值均在上周创下年内新高，数目占比达86%。举例，南边上海金ETF在5月20日单元净值达到5.8元的高位，国投瑞银白银期货在5月22日达到1.02元的高位，中原饲料豆粕期货ETF在5月24日达到2.34元的高位。

全体来看，界限5月24日，商品型基金年内均斩获正收益，平均收益率达12.64%，并有超七成家具年内陈诉超10%。其中，国投瑞银白银期货以27.46%的陈诉位列第一，大成有色金属期货ETF以18.4%的陈诉排在第二，博时黄金ETF、易方达黄金ETF等多只黄金主题家具陈诉超14%。

高涨或将握续

投资仍需严慎

瞻望后市，受访机构和东谈主士巨额以为，巨额商品仍有进一步高涨的可能性。

国联基金以为，率先，动力类巨额商品如原油和自然气因动力需求的握续增长，以及地缘政事风险对供应的潜在影响，展现出普遍的投资出路；其次，工业金属稀奇是铜和铝，外汇投资在清洁动力转型的鼓吹下需求加多；此外，大众东谈主口增长和消耗习尚变化，以及舒坦和当然灾害要素可能对农家具价钱产生正面影响，因此，农家具也具备一定的投资价值。

民生加银基金量化投资部总监何江也以为，巨额商品不息走强的概率较大，从货币、产能和存货周期的视角来看，都是成心要素更多。“咱们相对看好那些供给更刚性的品种，好多动力品和工业金属的供给都是偏紧的。”

不外，需要正式的是，本年不同品种的巨额商品发扬亦有较大各异。如铁矿石期货主力合约年内发扬震憾，一季度曾大跌20%，二季度以走动调后，年内仍下落近1%，且最大回撤超25%。而沪银主力合约年内大涨32%，沪铜主力合约、沪金主力合约年内涨幅区别超21%、14%。

同期，在全体高涨的趋势下，上周不测偏鹰的好意思联储会议纪要以及强于预期的好意思国经济数据公布后，黄金、白银等贵金属价钱曾出现短期跳水，如COMEX黄金在5月20日续创年内新高后，5月21日至5月24日下落了4%。

国联基金以为，巨额商品往来量相对有限，阛阓流动性较低，可能影响投资者快速往来的生动性，而政府买卖、税收或环保等策略诊治都会对价钱产生影响。一方面，投资者需摄取多元化投资策略漫衍风险，包括设定止损点、依期评估投资组合、生动诊治握仓比例等，幸免资金过度聚集，以减少单一商品价钱波动对全体投资的影响；另一方面，还需暖和大众经济动态，稀奇是主要经济体的货币策略、通胀和经济增长情况，以生动诊治策略。

何江也暗示，巨额商品阛阓波动较大，且短期事件性要素对供给端的扰动较大，同期，这种事件性要素很难预判，因此，提出投资者通过指数化的方式进行漫衍投资，如通过内地资源指数进行投资。

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