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志邦家居: 对于志邦家居股份有限公司向不特定对象刊行可改革公司债券肯求文献的审核问询函的回复讲演（2023年度财务数据更新版）

发布日期：2024-05-12 02:45    点击次数：164
证券代码：603801                 证券简称：志邦家居         对于志邦家居股份有限公司     向不特定对象刊行可改革公司债券     肯求文献的审核问询函的回复讲演                  （改进稿）                保荐机构（主承销商）               （安徽省合肥市梅山路 18 号）                  二〇二四年五月 上海证券交易所：   贵所于 2023 年 9 月 11 日出具的《对于志邦家居股份有限公司向不特定对 象刊行可转债肯求文献的首轮审核问询函》（上证上审（再融资）〔2023〕654 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。志邦家居股份有限公司（以下简称 “志邦家居”、“刊行东谈主”、“公司”）与国元证券股份有限公司（以下简称 “保荐东谈主”）、安徽天禾讼师事务所（以下简称“刊行东谈主讼师”）、大华司帐 师事务所（迥殊普通合伙）（以下简称“禀报司帐师”）等关系方，本着勤勉 尽职、锻真金不怕火守信的原则，对审核问询函所触及的问题老成进行了逐项核查和落 实，现回复如下，请予审核。   如无相等说明，本回复讲演中的简称或名词释义与召募说明书具有雷同含 义。   本回复讲演的字体代表以下含义：      字体                    含义 黑体（不加粗）             审核问询函所列问题      宋体             对审核问询函的回复 楷体（加粗）      触及本回复讲演改进、召募说明书的改进或补充败露   在本回复讲演中，若整个数与各分项数值相加之和或相乘在余数上存在差 异，均为四舍五入所致。 志邦家居股份有限公司                                                                                审核问询函的回复讲演 志邦家居股份有限公司                             审核问询函的回复讲演   问题 1 对于本次募投神色   根据禀报材料，1）本次召募资金拟过问“清远智能出产基地（一二期）建 设神色”“数字化升级神色”和补充流动资金；2）“清远智能出产基地（一二 期）建筑神色”拟建筑智能工场、购置先进出产开荒，新建厨柜、衣柜及配套 出产线，其中二期神色环评批复尚未取得；3）“数字化升级神色”以现存家居 云工业互联网为基础，对平台及数据中台进行升级优化，提高信息抑制身手。   请刊行东谈主说明：（1）本次募投神色与公司现存业务的区别与研究，本次募 集资金是否投向主业；（2）结合行业近况及发展趋势、竞争模式、下旅客户需 求、同行业可比公司产能推广情况、刊行东谈主产能讹诈率、畴昔规画布局、在手 订单及客户拓展情况等，说明本次募投神色的必要性、产能规画合感性以及新 增产能消化措施；（3）“清远智能出产基地（一二期）建筑神色”中二期神色 的环评批复的办理进展和预测取得时辰，是否存在紧要不笃定性。   请保荐机构核查并发标明确意见，请刊行东谈主讼师对问题（3）核查并发标明 确意见。   【回复】   一、本次募投神色与公司现存业务的区别与研究，本次召募资金是否投向 主业   公司主营业务为全体厨柜、定制衣柜等定制产品产品的遐想、研发、生 产、销售和安设服务，主要产品包括全体厨柜、定制衣柜和木门墙板等。公司 永久坚持“以市场为导向，以客户为中心”的原则，围绕为客户“装修一个 家”的中枢开展业务，死力向客户提供一体化、一站式的全体定制家居科罚方 案，简直鼎沸客户能拎包入住的需求，竣事东谈主们对家的好意思好设想。   公司本次募投神色包括“清远智能出产基地（一二期）建筑神色”、“数 字化升级神色”和补充流动资金，均系围绕主营业务张开并投向主营业务，是 公司现存业务的巩固、擢升和发展。本次募投神色与公司现存业务的区别与联 系的具体情况如下：                                             是否投  刊行东谈主现存业务     本次募投神色            研究与区别                                             向主业 公司主营业务为全体    清远智能出产   本神色主要产品为全体厨柜、定制衣 厨柜、定制衣柜等定    基地（一二    柜，拟引进行业率先的出产开荒，打        是 制产品产品的遐想、    期）建筑神色   造高圭臬的厨、衣柜智能柔性化出产 志邦家居股份有限公司                        审核问询函的回复讲演 研发、出产、销售和             线，竣事在出产、包装和运载等门径 安设服务，主要产品             的智能化、自动化运行，建筑智能工 包括全体厨柜、定制             厂，加速南边市场布局，提高柔性生  衣柜和木门墙板等             产身手，优化出产供应链条，夯实产                       品成本上风，系现存主营业务的推广                       本神色拟以现存家居云工业互联网为              数字化升级项   基础，对平台及数据中台进行升级优                                          是              目        化，擢升数智运营身手，系对现存主                       营业务推广的因循                       根据公司发展需求，补充流动资金，                       进一步裁汰运营成本、鼎沸畴昔营运              补充流动资金                      是                       资金需求，系对现存主营业务推广的                       保障   二、结合行业近况及发展趋势、竞争模式、下旅客户需求、同行业可比公 司产能推广情况、刊行东谈主产能讹诈率、畴昔规画布局、在手订单及客户拓展情 况等，说明本次募投神色的必要性、产能规画合感性以及新增产能消化措施   （一）本次募投神色的必要性   （1）行业发展近况   定制产品行业属于产品制造业的细分行业，是企业根据用户需求，结合居 室空间结构特征进行遐想，通过信息化、规模化和圭臬化的出产工艺，出产房 屋装修所需的定制化家居产品。企业通过对产品和室内空间的统筹配置、活泼 组合，以达到空间布局合理、全屋色彩作风匹配、功能实用调解的目的。   定制产品具有个性化遐想、空间讹诈率高、好意思不雅、先锋、环保及规模化生 产等诸多优点，跟着我国经济的快速发展，住户收入和生流水平的不停提高， 成为连年来产品奢侈领域中新的快速增长点。   连年来，定制产品理念的领受程度渐渐提高，鼎沸奢侈者一站式购皆的整 体家居模式成为紧迫的产业形态。在国内奢侈升级不时鞭策的态势下，奢侈者 健康领悟、环保领悟不时增强，愈发爱好产品品质及奢侈体验，更快意用钱买 惬意、约略和追求品质的生存。从单品类单空间的产品向多品类多空间的深度 交融，定制家居企业运行走向模式趋同的状态，趋向于进入同质化竞争，头部 几家品牌厂商具备久了上风，占得先机。畴昔，定制产品行业将渐渐整合，终 端客户资源将渐渐向龙头企业聚首，部分规模小、时期逾期的企业渐渐被淘汰 出局，具备品牌上风、出产制造上风、原创遐想上风等综称身手较强的率先企 志邦家居股份有限公司                    审核问询函的回复讲演 业将霸占更多市场份额，行业漫步的竞争模式将趋于聚首。   （2）行业发展趋势   ①增长动能改革   追随处皮资源与东谈主口红利的自然变化，我国房地产业正由增量发展转向存 量驱动。面前新址购置需求、新址销量还是渐渐趋缓，一二线城市渐渐迈入存 量房期间。畴昔在“房住不炒”的前提下，各地“因城施策”活泼性增强，房 地产开发市场将迎来历久健康发展，为定制产品行业的不时富厚发展提供有劲 保障。在我国存量房基数宏大、面前奢侈主力渐渐过渡到 80 后和 90 后的情况 下，旧房翻新需求将渐渐成为零卖渠谈主要驱能源。同期，80 后、90 后东谈主群对 流行先锋潮水愈加明锐，对产品的品牌、质料弃取愈加重视。畴昔几年，我国 将积极稳妥地鞭策以县城为紧迫载体的城镇化建筑，城镇化率仍有较大的擢升 空间，下千里市场家居奢侈有望被进一步激活。   ②整家竞争新阶段   跟着定制家居的浸透率加大，奢侈者对于全体空间科罚决议建议了更高要 求。基于奢侈者省钱、省时、省力，一站式装修的中枢诉求，以全屋配皆为主 主义的多品类概括家居业态成为群众居企业加码主义，定制产品行业进入整家 竞争新阶段。同期，在奢侈者一站式整家托福、家装企业规模化发展需求的推 动下，定制家居企业与家装公司从传统渠谈合作升级为深度产业链配合，共同 探索“圭臬化基础套餐+个性化定制”的一站式治装服务模式。   ③末端客流漫步   连年来，精装房比例不时擢升，新媒体、治装、拎包入住等多种奢侈模式 的兴起，甚至家居奢侈渠谈渐渐漫步，家居企业在渠谈开发、异业合作、新零 售等方面精进拓展，擢升家居遐想体验，探索高质料发展旅途。同期，跟着互 联网期间奢侈者奢侈民风变迁，奢侈场景趋向多元，以电话倾销、地推宣传和 媒体投放为主的传统获客形貌引流效果下跌，线上奢侈场景紧迫地位日益显 著。定制家居企业运行借助数字化器具进行线上获客，增强企业本人数字化营 销实力，借助电商直播、短视频引流等互联网营销，采用线上引流，叠加线下 转动的形貌，破局获客、营销、转动方面的难题。   ④行业聚首度擢升   定制产品行业在往常二十几年的行业发展初期经历了房地产行业的快速增 志邦家居股份有限公司                       审核问询函的回复讲演 长、地产暴雷、政策援助的各个阶段，国际环境和宏不雅经济变化也让奢侈者的 奢侈民风渐渐趋于感性，对品牌融会、品质保障、服务身手等产品的概括实力 愈加爱好。买方市场的渐渐形成也催化了行业内公司的转型升级，各家既要应 对严峻的市场考验活下去，又要面抵奢侈者全体融会擢升所带来的行业内竞 争。行业发展阶段也由快速成长阶段迈入契机成长阶段，在这种充分竞争的商 业环境下，马太效应愈发久了，行业尾部不停出清，头部企业各家竞争上风略 有相反，但在整家销售的资源整称身手上，头部企业具有久了上风，行业门槛 也随之举高，行业聚首度进一步得到擢升，况且有不时擢升的久了趋势。   ⑤数字化建筑   定制产品产业链条较长，兼具研发、遐想、出产、销售、服务多重属性， 面对愈加活泼的市场变化，愈加个性化的奢侈者需求，家居供应链濒临重构的 新挑战，倒逼企业转型升级。面前，定制家居企业在产业数字化升级、供应链 物流变革、渠谈数字化变革等方面不时发力，搭建全链路信息化系统，形成贯 穿研发遐想、采购、出产、营销、服务等全经由运营料理身手，优化前后端流 程效率，旨在擢升末端响应速率并增强客户粘性。   （1）行业竞争情况   面前，我国定制产品行业产业聚首度低，区域品牌林立，定制产品行业的 竞争主要体当今世界性品牌和区域性品牌的竞争、品牌企业与小规模厂商的竞 争。小规模厂商产品多聚首于国内低端市场，产品同质化表象较为严重，具有 品牌、渠谈和规模效应的大型企业则主要定位于中高端市场。跟着东谈主民生流水 平的提高，奢侈者对定制产品产品的要求也越来越高。品牌、遐想、研发、质 量和服务等非价钱身分，在畴昔市场竞争中的紧迫性会渐渐泄漏，品牌竞争的 发展将推动市场向具有品牌影响力的企业聚首。   定制产品行业主要以民营企业、中外联合企业为主。多数企业自成立起就 建立了同市场机制相适合的料理体系，行业内企业出产经营料理完全基于市场 化形貌。面前，行业内主要企业包括欧派家居、索菲亚、好莱客、金牌厨柜、 皮阿诺、我乐家居、尚品宅配以及公司等。   根据中国度具行业协会数据自大，2021 年我国度具行业规模以上企业共有 志邦家居股份有限公司                        审核问询函的回复讲演 占率仅为 1.71%，至 2021 年已擢升至 7.68%，行业聚首度擢升久了，但仍处于 较低水平。头部公司依托渠谈布局和品牌上风渐渐进行品类拓展，畴昔预测市 占率和行业聚首度将进一步擢升。   （2）行业进入壁垒   ①品牌壁垒   品牌是定制产品企业概括竞争实力的体现，纯属品牌的形成需要企业历久 的过问、建筑、经营和积贮。由于定制产品行业进初学槛较低，产品同质化现 象严重。因此，品牌是招引奢侈者关节身分之一。奢侈者对定制产品企业品牌 的认可，建立在企业产品遐想、质料抑制、概括服务等基础上。因此，对于新 进入的定制产品企业，竖立奢侈者对其品牌的融会，需要多半的资金过问和时 间经验积贮，行业新进入者频繁很难在较短时辰内建立起品牌上风。   ②营销汇集壁垒   定制产品行动个性化遐想、规模化和圭臬化出产的产品，其独有的定制生 产经营模式决定了强劲的营销汇集和位置优厚的末端店面资源是行业内企业发 展中枢。追随行业的快速发展，建立平日的营销汇集、全面的专卖店料理制 度、经销商培训轨制和售后服务轨制，对定制产品企业显得愈为紧迫。而建立 全面、完善的营销汇集，需要较大的资金过问，并在历久的经营过程中完善和 积贮料理经验，新进入者很难在短时辰内形成灵验的营销汇集服务体系。   ③遐想研发壁垒   定制产品以个性化遐想、圭臬化和规模化出产为主要特征。因此，个性 化、相反化以及独有的创意遐想身手已成为定制产品企业发展的紧迫能源和源 泉。定制产品的遐想研发不仅需要鼎沸产品环保健康的要求，而且还需要结合 客户偏好及先锋遐想作风，并与客户居室全体作风相调解。因此，遐想研发能 力是新企业进入濒临的行业壁垒之一。   ④信息化应用壁垒   对于定制产品企业来说，从店面产品遐想、订单和图纸提交、订单瓦解和 出产排单，从包装到物流，以及客户关系料理，都离不开信息时期的应用。随 着企业规模的渐渐扩大，信息时期应用需要企业历久不停的探索、研究、改进 和完善。因此，信息时期的应用身手是新进入者规模化发展的紧迫壁垒。   ⑤供应链料理壁垒 志邦家居股份有限公司                       审核问询函的回复讲演   由于定制产品产品的个性化遐想、规模化和圭臬化出产，行业内企业需要 对板材、五金配件等主要原材料的供应进行灵验整合。建立富厚灵验、配套完 整的供应体系，裁汰采购、出产、物流料理成本，保障产品安妥质料、环保等 圭臬要求，竣事规模经济效益。本行业的新进入者需要具备关系行业经验和科 学的规画料理身手，对供应链的料理身手将是本行业新进入者所濒临的紧迫壁 垒。      （3）公司竞争上风   公司自成立以来，从全体厨房发展至全屋定制，在定制领域深耕细作。 求进，渐渐在品牌运营、渠谈布局、产品研发、数智运营、经营料理等紧迫方 面构建了中枢竞争力。根据同行业可比公司公开败露数据，公司 2023 年度营业 收入和净利润排行位于行业前三。      ①品牌上风   公司以成为全球率先的家居品牌为主义，基于抵奢侈者行动的深刻瞻念察， 紧随业务布局进行品牌宣传布局，竣事品牌与市场、品牌与渠谈互通互联，持 续赋能销售的同期擢升品牌知名度。公司通过品牌一系列升级，自 2017 年起通 过赋能重点行径的营销模式擢升品牌价值，面前已在世界形成从面到点、自上 而下的结构化整合营销传播矩阵。   连年来，公司领受告白和互联网相结合的形貌，全场所擢升品牌的好意思誉度 和知名度。公司赢得了 2021 年中国房地产供应商行业竞争力十强（橱柜类）、 牌、2022 房地产开发企业概括实力 TOP500 首选供应商品牌等奖项。      ②遐想研发上风   公司高度爱好遐想研发使命，不停总结经验和表面方法，开发遐想课程， 并在世界加以推广。通过对样板间、别墅大宅的遐想研究，输出关系遐想模式 圭臬，给末端遐想师提供千般化的决议，擢升遐想师的遐想效率。公司开发课 程擢升遐想师的专科身手，加强遐想东谈主才储备，并输送到营销和末端，同期对 遐想师进行历久跟进，不停擢升遐想师遐想身手，并不停完善平台运营机制和 制定平台奖励机制。同期，公司根据营销一线的反馈，不停优化、完善升级软 件，巩固中枢竞争力。 志邦家居股份有限公司                    审核问询函的回复讲演   ③出产制造上风   公司以全经由绿色产业链践行低碳行动，构建高效、清洁、低碳、轮回的 绿色制造体系，死力于绿色家居产品安全性研究与探索，从泉源把控产品质 量，优先采购环境友好、节能低耗和易于资源概括讹诈的原材料，构建绿色供 应链，制定科学、高效、低损耗的优化决议，科学出产，绿色治理。讲演期 内，公司荣膺“国度绿色供应链料理企业”称号，并赢得 FSC 丛林认证。   公司专注于全屋定制家居的研发、出产与销售，领有柔性化、智能化的生 产身手，并结合较为先进的家居出产软件信息时期，整合优质供应链，产品制 造过程自动化、信息化、精益化三管皆下，保证高品质产品。   ④营销渠谈上风   在新媒体营销方面，公司与出动端头部流量媒体以及圈层 KOL 紧密合作， 擢升与奢侈者的互动。建立数字化营销体系，打造自媒体传播矩阵，通过多种 自媒体渠谈进行全域引流，增强客户黏性，构建企业私域流量池。   在经销代理模式方面，公司布局多端倪市场。除门店数目上风外，公司所 有的门店均有统一的展厅遐想，在选址时充分商量店面位置，确保门店的获客 身手和产品的末端竞争力，以保管公司的品牌形象。同期，公司向下贱蔓延， 通过与世界性、区域性头部治装企业合作的形貌拓展治装销售渠谈。   在大批渠谈业务方面，公司以合规、快速、准确为服务原则，向客户提供 销售、遐想、出产、托福、售后等全体服务，既让客户得到有劲的组织级保 障，也不停强化本人的服求实力。   ⑤数字信息化上风   公司高度爱好数字信息化建筑，建立了一系列科学的、推广力度大的料理 王法和轨制，保障了企业信息化系统的富厚性、灵验性、安全性、可靠性，为 业务经营行径提供安全可不时的运行环境。经过多年的过问和开发，公司已建 立了一套完好且易于引申的信息时期框架体系，通过模块化遐想，公司时期框 架体系可适合软硬件环境变化和升级需要。公司布局数据化转型，从 BI 到 AI 的数智经营、智能化 4.0 工场等信息化建筑，打造了面向畴昔定制家居行业的 行业级、可复制、可推广的奢睿料理平台系统。志邦家居云工业互联网平台荣 获国度级工业互联网示范企业等荣誉。   ⑥优质的服务体系 志邦家居股份有限公司                             审核问询函的回复讲演   公司形成了“管家式安设服务”体系，打造售后服务护城河。“管家式安 装服务体系”是指客户从店面签订合同后到订单安设托福全过程，由“安设管 家”全程主动提供订单对接服务，作念到一户追踪到底。公司以管家式安设服务 理念为基础，打造统一化、圭臬化的前后端服务。   ⑦东谈主才上风   公司领有一支敬业求实的经营料理团队，公司董事长孙志勇先生、总裁许 帮顺先生多年来一直从事定制产品的经营料理，对行业具有深刻的和会，能够 准确把抓行业动态。公司先后引入神色料理、经营料理、经由料理等以业务为 中枢的料理器具及体系建筑，让公司在不同发展阶段系统地建立了与市场顺利 挂钩的、与之匹配的经营组织和机制，从而擢升经营质料。   公司永久聚焦绩效料理身手的擢升与东谈主才梯队建筑的深耕。通过引进外部 东谈主才，组织中高层表里部培训，梳理职级职等、优化薪级薪档、范例绩效指 标，重塑干部采纳经由与圭臬，优化东谈主才梯队建筑。同期，公司爱好对高档管 理东谈主员、中层料理东谈主员以及中枢时期东谈主员的股权激发，使得公司料理层和中枢 团队愈加结合、富厚，为畴昔事迹增长带来中枢能源。   连年来，在国度产业政策支柱、住户收入水平擢升、城镇化进程鞭策等多 重身分的影响下，家居行业奢侈不时升级，奢侈者对于定制家居产品的领受度 越来越高，定制家居市场规模从 2015 年的 1，067 亿元增长至 2021 年的 2，307 亿 元，年复合增长率达到 13.71%，行业和市场需求增长飞速。   定制家居具有个性化强、空间讹诈率高、好意思不雅先锋、环保量入为用、质料富厚 等脾气，是产品制造业转型升级的紧迫主义，国度陆续出台了一系列产业政 策，对行业在发展主义、出产制造优化、时期逾越等方面给予了携带和支柱， 为行业发展营造了精良的政策环境，助力行业健康、快速发展。2023 年 6 月， 国务院常务会议审议通过《对于促进家居奢侈的几许措施》，指出采用针对性 措施加以提振家居奢侈，饱读舞企业提供更多个性化、定制化家居商品，进一步 增强住户奢侈意愿，助力生存品质改善。   与此同期，跟着住户可主宰收入和生流水平的提高，奢侈者愈加关切生存 品质的擢升。奢侈者渐渐运行关切家居的全体作风，但愿在家居生存中增添更 多寂然的元素和特色。定制家居企业不错根据奢侈者的需求，如全屋布局和消 志邦家居股份有限公司                                   审核问询函的回复讲演 费者喜好，为奢侈者提供量身定制的个性化遐想服务，从而鼎沸奢侈者对于充 分讹诈空间、追求绿色环保、重视生存健康等个性化需求。根据国度统计局数 据，2023 年我国住户东谈主均可主宰收入与东谈主均奢侈支拨分别为 3.92 万元、2.68 万元，较同期分别增长 6.3%、9.2%。   此外，城镇化进程的不时鞭策擢升了市场对定制家居产品的刚性需求。一 方面，城镇东谈主口增多导致基于改善需求的旧房二次装修对定制家居的需求较 大；另一方面，城镇住户对室内空间的个性化需乞降讹诈率的要求较高。根据 平仍有较大擢升起间。不错预感，我国城镇化进程的加速，将为定制家居行业 的发展提供繁多的市场空间。   因此，国度产业政策的放荡支柱、住户可主宰水平的稳步提高、奢侈身手 的不停擢升和城镇化进程的不时发展为定制家居行业的健康发展奠定了精良的 基础，也为定制家居行业提供了填塞的发展能源和繁多的市场空间。   要而论之，总体来看，定制家居市场容量繁多、市场需求增长较快，公司 在行业中具有一定的竞争上风，公司本次募投神色具备必要性且产能消化预测 不存在禁绝。   （二）本次募投神色产能规画的合感性   讲演期内，公司全体厨柜和定制衣柜的产能及产能讹诈率如下： 产品称呼 计量单元     年度          产能           产量         产能讹诈率 全体厨柜   套     2022 年度         540，000    478，047      88.53% 定制衣柜   套     2022 年度         520，000    460，523      88.56%   由上表可知，讲演期内公司全体厨柜产能讹诈率分别为 91.46%、88.53%和 较高。讲演期内，公司全体厨柜和定制衣柜的产能讹诈率与同行业可比公司对 比如下： 志邦家居股份有限公司                                                      审核问询函的回复讲演             神色                          2023 年度         2022 年度      2021 年度        全体厨柜                               未败露             未败露        96.00% 欧派家居        全体衣柜                               未败露             未败露        95.94%        定制衣柜                               未败露             75.84%     76.61% 索菲亚        厨柜                                 未败露             73.40%     77.00%        全体衣柜及配套产品柜体                        未败露             61.24%     69.13% 好莱客        橱柜                                 未败露             55.73%     42.84%        全体衣柜                               未败露             93.22%     102.05% 金牌厨柜        全体厨柜                               未败露             99.61%     108.66% 尚品宅配   产品产品                               未败露             61.51%     87.70% 皮阿诺                                       未败露             未败露         未败露 我乐家居                                      未败露             未败露         未败露 平均值                                       未败露             74.36%     83.53%        全体厨柜                               91.13%          88.53%     91.46% 志邦家居        定制衣柜                               99.24%          88.56%     88.68%   注：同行业可比公司汉典起首于各公司公开败露信息   由上表可知，讲演期内公司全体厨柜和定制衣柜产能讹诈率总体高于索菲 亚、好莱客头陀品宅配，低于欧派家居、金牌厨柜，略高于同行业可比公司的 平均水平，不存在久了相反。总体来看，公司全体厨柜和定制衣柜均保持较高 的产能讹诈率，新增产能具有必要性和合感性。 产品称呼 计量单元 2023 年度          2022 年度        2021 年度     2020 年度      销量复合增长率 全体厨柜    套        530，454      463，223       476，909      371，274        12.63% 定制衣柜    套        516，477      460，497       391，250      277，604        22.99%   由上表可知，2020 年度至 2023 年度，公司经营情况精良，全体厨柜和定 制衣柜的销量复合增长率分别为 12.63%和 22.99%。公司本次募投神色的“清远 智能出产基地（一二期）建筑神色”触及新增产能，建筑期三年，该神色达产 前后的规画产能情况如下： 产品称呼   计量单元      现存年产能        新增年产能           达产后年产能            新增产能复合增长率 全体厨柜    套           540，000        72，000             612，000            4.26% 定制衣柜    套           520，000       378，000             898，000           19.98%     志邦家居股份有限公司                                         审核问询函的回复讲演       注：未商量畴昔经营过程中可能的扩产或产能淘汰情况       由上表可知，本神色全体厨柜和定制衣柜的新增产能复合增长率分别为     公司加速定制衣柜的渠谈布局，借助全体厨柜中枢品类上风，讹诈本人品牌、     渠谈、营销、智能制造、数字化等上风，竣事衣柜产品的高速增长，成为公司     事迹增长的主要驱能源。总体来看，本神色全体厨柜和定制衣柜的新增产能复     合增长率低于讲演期上述产品的销量复合增长率 12.63%和 22.99%，本神色产能     规画具有合感性。       根据公开信息，部分同行业可比公司连年来已通过或拟通过再融资进行产     能引申，具体情况如下： 序    公司         注                         投资总和            时点             神色称呼                            新增年产能 号    称呼                                   （万元）                                                        全体厨柜 15 万套，                     欧派家居智能制造（武汉）神色        250，000.00             转债                                         定制木门 30 万樘，                                                        全体卫浴 30 万套                                                        全体厨柜 5.8 万套，      欧派             清远出产基地（二期）建筑神色        108，083.00      家居                                                        全体衣柜 58 万套，                                                        定制木门 55 万樘             转债                                                        全体厨柜 20 万套，                     成都欧派智能家居建筑神色          211，303.00   全体衣柜 80 万套，                                                        定制木门 40 万樘      索菲   2016 年非                                      60 万套定制衣柜及      亚      公开                                         配套家居产品      好莱     转债      神色      客                     定制家居智能出产建筑神色           55，063.00             公开                                         衣柜及配套产品                                                        厨柜 20.2 万套，衣             转债      （一期神色）                                                        新增工程厨柜产能                     厦门金牌厨柜股份有限公司同安      金牌   2021 年非   四期神色 3#、6#厂房建筑神色      厨柜     公开                     江苏金牌橱柜有限公司三期年产                     工程衣柜产能 10 万                     厦门金牌厨柜股份有限公司同安                     零卖厨柜 5 万套，整                     四期神色 1#、2#、4#、5#厂房建    40，040.03   体衣柜 6 万套，定制             转债                     设神色                                木门 12.5 万樘     志邦家居股份有限公司                                    审核问询函的回复讲演                  江苏金牌厨柜有限公司二期工程                   工程厨柜 13 万套，                  神色 3#、5#厂房建筑神色                   定制木门 12.5 万樘       皮阿       诺 公开                                        套    尚品                                             定制产品产品 120 万    宅配                                             套         刊行       本次可转 清远智能出产基地（一二期）建                         全体厨柜 7.2 万套、  刊行东谈主                                  60，984.80          债    设神色                                 定制衣柜 37.8 万套    注：同行业可比公司汉典起首于各公司公开败露信息       连年来定制家居行业处于快速推广期，同行业可比公司积极实施扩产计     划。与同行业可比公司产能推广和投资规模比拟，本次募投神色产能推广与投     资规模是匹配的，与同行业可比公司不存在久了相反，具有合感性。       行动行业内主要企业之一，公司自 2017 年 6 月上市以来，除本次拟刊行可     转债融资外，公司未进行过其他股权融资，本次募投神色的实施系公司结合自     身发展政策规画，增强中枢竞争力的紧迫举措，本次募投神色产能规画具有合     感性。       （三）本次募投神色的新增产能消化措施       （1）繁多的市场容量为产能消化提供了市场基础       连年来，我国住户可主宰收入的不时加多和城镇化进程的不时鞭策，灵验     带动了我国度具行业需求不时快速增长。根据国度统计局的数据自大，2019 年-     亿元和 8，004.60 亿元。2020 年受宏不雅经济局势的影响，产品制造业规模以上企     业营业收入稍有下滑。跟着全球经济行径渐渐复原正常，2021 年产品制造业规     模以上企业营业收入复原增长态势，较 2019 年竣事 12.47%的增长。定制家居     市场规模自 2015 年起不时保持增长态势，畴昔存量房的翻新需求、住户收入水     平的提高带动改善居住环境的意愿擢升以及精装房浸透率的提高也将推动定制     家居市场规模不停增长。根据国度统计局与中国产业信息网数据测算，定制家     居市场规模还是从 2015 年的 1，067 亿元增长至 2020 年的 2，047 亿元，年均复合     增长率达到了 14%，行业规模增长飞速。尽管定制家居市场规模保持富厚增长     态势，但根据预测数据来看，我国定制家居市场浸透率依然较低，同期收成于     定制家居行业政策支柱、新式城镇化进程鞭策以及住户奢侈水平进一步提高等 志邦家居股份有限公司                            审核问询函的回复讲演 身分，畴昔定制家居行业市场规模还将有较大的擢升起间。繁多的市场容量为 本次募投神色新增产能消化提供了精良的市场基础。   （2）公司现存在手订单填塞、客户拓展情况精良   公司以经销销售和大批销售为主，主要客户群体包括经销商客户和大批业 务客户。其中，经销商客户方面，公司授权其在特定区域范围内，按照要求开 设公司品牌专卖店，并负责专卖店的经营料理。讲演期各期末，公司各品类经 销商店面数目分别为 3，709 家、4，196 家和 4，548 家，店面数目不停加多，获客 身手不停提高，品牌招引力不时擢升，经销商拓展成效显贵；公司大批业务客 户主要包括绿地控股、保利集团、新城控股等国内知名的上市房企，公司与其 建立了历久富厚的合作关系，合作情况精良。讲演期内公司全体厨柜产品产销 率分别为 96.56%、96.90%和 107.80%；定制衣柜产品产销率分别为 100.27%、 年 12 月 31 日，公司在手订单金额约 50，649.98 万元，在手订单填塞。精良的 客户合作关系、可不时的市场拓展身手和填塞的在手订单为本次募投神色新增 产能消化提供了灵验的因循。   （1）不时加大市场开拓、营销汇集体系建筑和品牌推广力度   自成立以来，公司不时深耕于家居市场。经过多年的发展，公司已在世界 形成从面到点、从上至下的结构化整合营销传播矩阵，构建新媒体、经销、整 装、大批等千般化的销售渠谈。新媒体营销方面，公司以时期驱动营销，与移 动端头部流量媒体以及圈层 KOL 紧密合作，建立数字化营销体系，打造自媒体 传播矩阵，以多种格式全域引流，增强客户黏性；经销方面，公司通过全渠 谈、多品类的政策，布局多端倪市场，通过存身华东区域、布局世界市场，拥 有强劲的零卖营销汇集，扫尾 2023 年 12 月 31 日，公司领有各品类店面（含直 营）共 4，583 家，已形成整家销售模式；治装方面，公司通过与世界性、区域 性头部治装企业合作的形貌拓展治装渠谈，一方面顺应奢侈者对家装一站式解 决决议的需求，另一方面也不错擢升企业前端获客身手；大批方面，公司以合 规、快速、准确为服务原则，向客户提供销售、遐想、出产、托福、售后等整 体服务，并不时构建了布渠谈、强托福、遐想率先、控风险的四大发展主义。 同期，公司实时开拓改革业务，探索适老公寓、企处事公寓、东谈主才公寓等新业 志邦家居股份有限公司                      审核问询函的回复讲演 务领域，开流配套产品及展厅。凭借超卓的品质和口碑，公司赢得中国著名商 标、中国红星遐想奖、工信部智能制造示范工场、安徽省企业时期中心、安徽 省工业遐想中心、安徽省博士后科研使命站、安徽省智能工场、安徽省信息化 与工业化交融示范企业等多项荣誉。根据同行业可比公司公开败露数据，公司   畴昔，公司将进一步加大市场开拓，完善营销汇集体系，加强品牌知名度 推广，为神色新增产能的消化提供保障。   （2）不时加强遐想研发、智能制造身手   以遐想为中枢竞争力，还是是行业的共鸣。奢侈者对定制家居的遐想需求 主要体当今功能千般化、作风独有化和智能化遐想上。公司坚持原创遐想和技 术改革，设有寂然的研发中心，领有一批高教训、经验丰富的研发东谈主员，在科 研立项、效率转动等方面建立了完善的产品规画和研发料理体系，同期与中国 科学时期大学、安徽理工大学、南京林业大学等高校建立了产学研合作关系。 公司先后赢得“最好橱柜先锋遐想奖”等荣誉，是全体厨柜行业《家用厨房设 备》GB/T18884-2015 及《全装修行业律例圭臬范例汇编》国度圭臬草拟单元之 一。智能制造方面，公司专注于全屋定制家居的研发、出产与销售，领有国内 多个出产基地。基于定制化需求的脾气，公司引进德国粗野柔性出产线，并持 续加多对制造信息化建筑的过问，导入精益出产料理方法，将自动化出产系统 与大规模敏捷制造时期效率相结合，进行模块化拆分，圭臬件规模化出产，非 标件柔性化制造，形成高效柔性的出产体系，产品制造过程自动化、信息化、 精益化三管皆下，保证高品质产品。   畴昔，公司将进一步擢升遐想研发，不停优化全体出产料理水温煦跨地区 工场协同水平，擢升产品质料把控的准确度和细巧度，确保出产富厚性和托福 实时性，擢升客户鼎沸度，促进新增产能的灵验消化。   （3）不时擢升数字信息化水平   经过多年的信息化过问和开发，公司已建立了一套完好且易于引申的信息 时期框架体系，通过模块化遐想，公司时期框架体系可适合软硬件环境变化和 升级需要。在销售端，不时鞭策公司私域流量、城市运营 U+平台的深化应用， 通过营销 BI 买卖智能分析平台，瞻念察市场环境，让营销愈加精确高效；在中后 台，通过导入供应商料理系统，优化公司的采购料理体系，擢升采购效率；通 志邦家居股份有限公司                      审核问询函的回复讲演 过物流系统，竣事公司运载业务经由的可视化监控，并借助运载料理系统推广 干仓配业务模式，匡助公司裁汰运载成本；通过出产 3S 系统在订单交期、自动 组批、自动优化、自动排产、自动报工等应费力能，竣事订单高效自轮回处 理，减少东谈主为过问，通过 AI 算法和时期升级，擢升材料讹诈率；通过制造推广 系统与产线 CPS、仓库分拣抑制系统集成，竣事系统与开荒间互联互通，打造 志邦家居智能化 4.0 工场，不停擢升出产托福身手和出产端的东谈主均遵守。志邦 家居云工业互联网平台荣获国度级工业互联网示范企业、安徽省工业互联网试 点示范企业、安徽省重点工业互联网平台等荣誉。   畴昔，公司不时进行信息数字化改造，以数据为因循，以客户订单为输 入，构建数字化出产系统，最大化协统一应用资源，以竣事效益最大化。   （4）不时完善东谈主才培养体系   优秀的东谈主才队伍能灵验保障神色的顺利鞭策。经过多年的积贮，公司已形 成了一支涵盖运营料理、时期研发、出产制造、市场销售等各方面的专科东谈主才 队伍。料理团队中枢成员大多具有多年的从业经历，对行业发展和市场需求具 有好坏的预判和不雅察身手，积贮了丰富的行业经验和料理经验；出产时期中枢 东谈主员领有丰富的时期研发与出产制造经验；市场销售东谈主员具有多年的市场开拓 经验。   畴昔，公司将通过有招引力的激发技巧留下现存东谈主才主干，同期通过外部 招聘与里面培养等路线，不停引申新的料理、研发和销售东谈主才，扩大公司的高 教训东谈主才队伍，为产能消化提供东谈主力支柱。   自然公司还是在遐想研发、出产制造、销售汇集、数字化建筑和东谈主才培养 等方面制定对策，但如果畴昔市场出现不可预感的变化，上述对策不可得到有 效的实施，将可能带来产能消化的风险。公司已在召募说明书对关系风险进行 了败露。   三、“清远智能出产基地（一二期）建筑神色”中二期神色的环评批复的 办理进展和预测取得时辰，是否存在紧要不笃定性 目已取得清远市生态环境局审批的环评批复（清环广清审〔2023〕24 号）。发 行东谈主已完成清远智能出产基地（一二期）建筑神色环评禀报使命。 志邦家居股份有限公司                  审核问询函的回复讲演   要而论之，清远智能出产基地（一二期）建筑神色已取得环评批复，不存 在紧要不笃定性。   四、核查标准及核查意见   （一）核查标准   针对上述事项，保荐东谈主履行的核查标准如下： 和主要产品，分析本次募投神色与公司现存业务的区别与研究； 竞争模式、行业市场需求等情况，分析本次募投神色的必要性； 的产能建筑情况，分析本次募投神色合感性； 件，了解同行业可比公司产能讹诈率、连年新增产能规画情况，并与刊行东谈主产 能讹诈率、产能规画进行对比； 东谈主在手订单及客户拓展情况，以及新增产能消化的措施。   针对上述事项，保荐东谈主及刊行东谈主讼师履行的核查标准如下：   （二）核查意见   经核查，保荐东谈主以为： 务的巩固、擢升和发展； 能制定了消化措施。   经核查，保荐东谈主及刊行东谈主讼师以为： 笃定性。 志邦家居股份有限公司                                     审核问询函的回复讲演      问题 2 对于融资规模及效益测算      根据禀报材料，1）本次召募资金投资神色“清远智能出产基地（一二期） 建筑神色”拟使用召募资金 41，616.88 万元、“数字化升级神色”拟使用召募资 金 8，383.12 万元、“补充流动资金”拟使用召募资金 20，000.00 万元；2）经估 算，本次募投神色完全达产后预测毛利率为 37.90%，里面收益率为 21.39% （所得税后），静态回收期为 6.12 年（所得税后，含建筑期）。      请刊行东谈主说明：（1）募投神色投资金额的具体内容、测算依据及测算过 程；（2）结合日常营运需要、公司货币资金余额及使用安排、日常经营积贮、 面前资金缺口，公司产能推广和融资规模与同行业可比公司的对比等情况，分 析本次召募资金规模的合感性；（3）结合本次募投神色中非本钱性支拨的金额 情况，测算本次募投神色中履行补充流动资金的具体数额过头占本次拟召募资 金总和的比例，是否杰出 30%；（4）效益测算中销量、单价、毛利率、净利率 等关节测算主义的笃定依据，本募效益测算驱散是否严慎合理；（5）结合募投 神色的盈利测算、历久金钱的折旧摊销情况，说明募投神色投产对公司经营业 绩的影响，并完善募投神色效益未达预期的风险；（6）公司针对上述事项履行 的决策标准及信息败露情况。      请保荐机构及禀报司帐师核查并发标明确意见。      【回复】      一、募投神色投资金额的具体内容、测算依据及测算过程 十三次会议审议通过《对于援助公司 的议案》等议案，决定将公司本次向不特定对象刊行可改革公司债券拟召募资 金总和援助为不杰出东谈主民币 67，000 万元（含本数），扣除刊行用度后整个用于 以下神色：                                                    单元：万元 序号           神色称呼                总投资额          召募资金过问金额      志邦家居股份有限公司                                                     审核问询函的回复讲演                        整个                              87，645.17           67，000.00           上述募投神色投资金额的具体内容、测算依据及测算过程情况如下：           （一）清远智能出产基地（一二期）建筑神色           本神色总投资 60，984.80 万元，拟使用召募资金 41，616.88 万元，拟建筑智      能工场、购置先进出产开荒，新建厨柜、衣柜及配套出产线。本神色具体投资      组成情况如下：                                                                         单元：万元          序号           神色          拟投资金额                比例       拟使用召募资金金额                  整个                      60，984.80    100.00%             41，616.88           本募投神色投资组成包括建筑工程用度、开荒购置用度、有磋商费、铺底流      动资金。本募投神色投资组成的测算依据及过程如下：           （1）建筑工程用度           本神色建筑工程投资共计 27，820.24 万元。主要包括新建 1#厂房、2#厂      房、1#概括楼等，建筑面积主要系根据募投神色履行气象需乞降历史神色经验      而笃定，建筑单价主要系根据公司历史建造经验及当地市场公允价钱概括确      定。建筑工程投资的具体明细如下：                   建筑面积         土建单价      土建成本          装修单价         装修成本       建酿成本      建筑物                   （㎡）         （万元/m2）    （万元）         （万元/m2）       （万元）       （万元） #1       2楼       18，470.14       0.13     2，401.12         0.06    1，108.21    3，509.33 厂 房 注1          负1层      11，841.03       0.23     2，723.44             -          -    2，723.44          小计       67，251.46          -     9，926.79             -   3，324.63   13，251.42 #1       1楼        1，389.59       0.20       277.92         0.10     138.96      416.88       志邦家居股份有限公司                                                审核问询函的回复讲演  综      2楼        1，389.59      0.20       277.92    0.10        138.96          416.88  合  楼      3楼        1，389.59      0.20       277.92    0.10        138.96          416.88         小计       20，843.80         -     4，168.76       -       2，084.38        6，253.14  #2  厂      2楼       18，479.30      0.13     2，402.31       -              -        2，402.31  房      3楼       18，479.30      0.13     2，402.31       -              -        2，402.31  注2         小计       55，437.90         -     7，206.93       -       1，108.76        8，315.69        整个       143，533.16         -    21，302.48       -       6，517.76       27，820.24         注 1：#1 厂房负 1 层为地下车库，故未安排装修；         注 2：#2 厂房 2 楼、3 楼暂未规画产线，故未安排装修         （2）开荒购置用度         本神色开荒购置及安设投资共计 30，344.24 万元。开荒投资主要系购置配套       出产开荒过头他配套开荒所产生的支拨。开荒的数目主要系基于该神色预测需       求而笃定；开荒的价钱主要参照供应商价钱，并结合公司历史采购经验概括测       算得出。开荒投资的具体明细如下：                                                                  购置单价 建筑物             对应                                  购置数目                        购置金额         楼层                     开荒称呼                              （万元/  称呼             产线                                  （套）                         （万元）                                                                   套）                      全自动柔性化板材开料决议                     8.00          155.00        1，240.00                      柔性封边线（4 机线）                      1.00        1，110.80        1，110.80                      裁-封-钻-分拣-包装连线                    1.00        2，763.00        2，763.00                      原材料立体库                           1.00        1，140.00        1，140.00                      成品立体库                            1.00        1，760.00        1，760.00                      纸箱机等其他开荒                               -              -       470.48 #1 厂            衣柜   左式直线封边机（圭臬简配版）                   2.00           62.30         124.60  房              线                      封边连线（非标线适用于窄板）                   1.00          200.30         200.30                      断料锯等其他开荒                               -              -       157.74                      全自动直线封边机（圭臬机）                    3.00          159.50         478.50                      全自动直线封边机（非标高配机）                  2.00          168.00         336.00                      全自动柔性化板材开料决议                     2.00          155.00         310.00                      数控点对点钻孔加工中心（圭臬                      机） 志邦家居股份有限公司                                    审核问询函的回复讲演              通过式六面钻等其他开荒                  -            -    216.85              群众吸尘（1-3 层）               2.00      275.00     550.00              空压机（1-3 层）                1.00      153.00     153.00              废气处理（1 层）                 2.00       35.00      70.00              擢升机                       5.00       65.00     325.00              柔性封边线（2 机线）               1.00      456.80     456.80              全自动柔性化板材开料决议              2.00      155.00     310.00              纸箱机                       1.00       86.00      86.00              通过式六面钻等其他开荒                  -            -    119.90        门板    全自动直线封边机（非标高配机）           2.00      168.00     336.00        线              地轨谈                     324.00        0.80     259.20              数控点对点钻孔加工中心（圭臬              机）              左式直线封边机（高配机）              1.00       92.00      92.00              数控点对点钻孔加工中心等其他设                                           -            -    239.04              备              裁-封-钻-分拣-包装连线             1.00     1，400.00   1，400.00              全自动柔性化板材开料决议              4.00      155.00     620.00              通过式 CNC 钻孔中心              3.00      168.00     504.00              纸箱机等其他开荒                     -            -    175.11              封边连线（圭臬线适用于窄板）            1.00      240.00     240.00        厨柜        线     左式直线封边机（圭臬机）              2.00       64.00     128.00              地轨谈等其他开荒                     -            -    137.96              异形加工中心                    1.00      370.00     370.00              全自动直线封边机（非标高配机）           3.00      168.00     504.00              全自动柔性化板材开料决议              1.00      155.00     155.00              数控点对点钻孔加工中心（高配              机）    志邦家居股份有限公司                                     审核问询函的回复讲演                  前上料锯等其他开荒                    -            -     149.07                  中央吸尘                      1.00      150.00      150.00                  智能空压站                     1.00       36.00       36.00                  废气处理（2 层）                 1.00       15.00       15.00                  前上料锯                      3.00       29.80       89.40                  地轨谈                     468.00        0.80      374.40                  全自动直线封边机（非标高配机）           1.00      168.00      168.00                  封边连线                      1.00      166.00      166.00             功能             件线                  五金分拣线                     1.00       57.00       57.00                  搭钮包装线                     1.00       20.00       20.00                  智能裁切锯                     1.00       15.00       15.00                  伺服定尺截断锯等其他开荒                 -            -      13.73                  裁-封-钻-分拣-包装连线             1.00     1，400.00    1，400.00                  柔性封边线（4 机线）               1.00     1，110.80    1，110.80                  全自动柔性化板材开料决议              4.00      155.00      620.00                  通过式 CNC 钻孔中心              3.00      168.00      504.00                  纸箱机等其他开荒                     -            -     175.11 #2 厂        衣柜  房          线                  左式直线封边机（圭臬机）              1.00       64.00       64.00                  地轨谈等其他开荒                     -            -     137.95                  异形加工中心                    1.00      370.00      370.00                  全自动直线封边机（非标高配机）           3.00      168.00      504.00                  全自动柔性化板材开料决议              1.00      155.00      155.00 志邦家居股份有限公司                                 审核问询函的回复讲演              数控点对点钻孔加工中心（高配              机）              通过式六面钻（左手机）等其他设                                        -            -     172.66              备              群众吸尘（1 层）              1.00      200.00      200.00              空压机（1 层）               1.00       65.00       65.00              废气处理（1 层）              1.00       15.00       15.00              原材料立体库                 1.00     1，140.00    1，140.00              成品库                    1.00     1，760.00    1，760.00              空调                   390.00        0.50      195.00 #1 概括楼       产品                   420.00        1.00      420.00              机房及汇集                  1.00      150.00      150.00              园区监控                   1.00      200.00      200.00  奢睿园区        智能会议室                  1.00       50.00       50.00              园区智能化                  1.00      100.00      100.00              奢睿园区开荒整个                  -            -     500.00               整个                       -            -   30，344.24    （3）有磋商费    有磋商费是指在神色实施中可能发生、但在神色决策阶段难以预感的支拨， 需要预先预留的用度。本神色的基本有磋商费系参考制造业频繁水平，该神色基 本有磋商费费率以 3%为基准，按建筑工程和开荒购置及安设费两者整个的 3%计 算，为 1，744.93 万元。    （4）铺底流动资金    根据神色经营情况，在对整个神色所需流动资金进行合理预算的前提下， 本神色铺底流动资金 1，075.38 万元，用于神色运营期间的日常开支，包括原材 料、辅料、职工工资、水电费过头他经营用度等。    （二）数字化升级神色 志邦家居股份有限公司                                       审核问询函的回复讲演   本神色总投资 9，660.37 万元，拟使用召募资金 8，383.12 万元，拟以公司日 常经营私用的现存家居云工业互联网为基础，依对营销云、客服云、制造云、 供应链云、产品云、遐想云等平台及数据中台进行升级优化，提高公司经销商 料理、供应链料理、客户料理、产品料理等信息抑制身手，构建概括化、一体 化的家居云工业互联网。本神色具体投资组成情况如下：                                                       单元：万元  序号         神色          拟投资金额         比例        拟使用召募资金金额        整个                  9，660.37   100.00%             8，383.12   （1）开荒购置用度   本神色开荒购置用度共计 1，219.00 万元。开荒投资主要系购置、租借服务 器及配套开荒所产生的支拨。其中新购置开荒金额 1，179.00 万元开荒，开荒数 量主要系基于该神色预测需求而笃定，开荒价钱主要参照供应商价钱，并结合 公司历史采购经验概括测算得出。公有云开荒租借 40 万元，以自有资金支付。 新增购置开荒的具体明细如下：                                    购置数目        购置单价       购置金额  神色              开荒称呼                                     （套）       （万元/套）      （万元）        DELL 服务器（高性能）                      4        5.45       21.80        DELL 服务器                         19         2.88       54.70        拆单服务器                              8        5.00       40.00  服务器        数据库服务器                             4        5.00       20.00        制造服务器                              8        8.00       64.00                    小计                   43            -      200.50        平板/PDA 开荒                       150         0.40       60.00        数据采集开荒（IOT）                      20         4.00       80.00 工业开荒        视觉检测开荒                             6       33.08      198.50                    小计                  176            -      338.50        机房微模块（含机柜+行间空调）                    2        56.5      113.00 数据中心   机房专用发电机                            1         16        16.00        UPS 主机及电板                          4         11        44.00 志邦家居股份有限公司                                      审核问询函的回复讲演       中枢汇集交换机                           6         7.33     44.00       负载平衡开荒                            2         5.00     10.00       上网行动料理                            3         6.67        20       下一代防火墙开荒                          5          7.6     38.00       身份认证、流量监测开荒                       2         2.50      5.00       桌面云服务器                           10        10.00    100.00       桌面云末端                           200         0.25     50.00       造谣化服务器                            5         8.00     40.00       工业防火墙/流量审计开荒                     12         5.00     60.00       工业安全统一料理平台系统                      1        20.00     20.00       工业末端安全系统                          1        30.00     30.00       工业态势感知系统                          1        30.00     30.00       数据库审计系统                           1        20.00     20.00                   小计                  256            -       640              整个                         -            -   1，179.00   （2）软件购置用度   本神色软件购置用度共计 8，160.00 万元。软件数目主要系基于该神色预测 需求而笃定，价钱主要参照供应商价钱，并结合公司历史采购经验概括测算得 出。软件购置的具体明细如下：                                      购置单价       购置数目     购置金额     平台类型               软件称呼                                     （万元/套）      （套）      （万元）                   营销运营平台 U+            300.00     1.00    300.00                   订单赋能平台               100.00     1.00    100.00                   私域流量运营平台             200.00     1.00    200.00    营销云平台                   内容赋能平台               180.00     1.00    180.00                   低代码平台                100.00     1.00    100.00                               小计                  5.00    880.00                   客户运营平台                80.00     1.00     80.00    客服云平台          售服料理平台               100.00     1.00    100.00                               小计                  2.00    180.00                   iOT 平台               600.00     1.00    600.00    制造云平台          仿真平台                 220.00     1.00    220.00                   MOM/MES 软件升级         900.00     1.00    900.00 志邦家居股份有限公司                                     审核问询函的回复讲演                器具箱软件开发                40.00      1.00     40.00                造易平台软件                110.00      1.00    110.00                ISHARE 开发              45.00      1.00     45.00                WCC 拆单软件              105.00      1.00    105.00                               小计                 7.00   2，020.00                物流 TMS 系统             200.00      1.00    200.00     供应链云平台     集成供应链 ISC 系统          700.00      1.00    700.00                               小计                 2.00    900.00                PLM 软件                480.00      1.00    480.00     产品云平台                               小计                 1.00    480.00     遐想云平台                               小计                 3.00   3，000.00                数据运营平台                110.00      1.00    110.00                数据治理平台                120.00      1.00    120.00                数据中台                  320.00      1.00    320.00 数据中台及数据治理神色                数据总线系统                100.00      1.00    100.00                AI 算法平台                50.00      1.00     50.00                               小计                 5.00    700.00                 整个                              26.00   8，160.00    （3）有磋商费    有磋商费是指在神色实施中可能发生、但在神色决策阶段难以预感的支拨， 需要预先预留的用度。本神色的基本有磋商费系参考制造业频繁水平，该神色基 本有磋商费费率以 3%为基准，按开荒购置和软件购置两者整个的 3%算计，为    （4）预期建筑效率    本神色拟从以下七个板块对公司的信息化系统/平台进行建筑、整合、升 级，预期建筑效率如下：    ①营销云平台    通过历史需求、产品数据、当地户型和门店模子等数据预测畴昔市场远景 及客户需求，根据畅销商品组合，保举行径套餐，擢升客户决议的准确度；通 过门店数字化料理竣事门店运营、客户瞻念察、主义鞭策等维度的细巧化运营， 同期科罚营销端系统间信息割裂的问题，打造以客户订单践约、客户数字化管 志邦家居股份有限公司                   审核问询函的回复讲演 理为中枢的全经由协同料理平台，达到擢升客户跟进效率的主义。   ②客服云平台   依托公司现存的客服体系，结合营销云平台的营销功能，构建一个以服务 客户为中心的“企业与客户”、“客户与客服”等多维度贯串及服务统一受理 平台，鼎沸公司以业务品类多、经销商多、服务渠谈多为特征的业务模式的发 展需要，竣事数据分享，买通业务经由与应用，从而擢升客户鼎沸度与品牌信 赖。   ③制造云平台   通过物联平台整合漫步的系统和数据，对现存开荒以及附属的数控系统合 并整合，匡助公司买通磋商与制造之间的信息流断层，完成磋商排产、优化、 派工、援助及出产现场概括管控，竣事制造物流与信息流的一致和分享，提高 产品托福响应身手。   ④供应链云平台   通过磋商与排程系统与供应商关系料理平台集成企业上游供应商，竣事采 购寻源、询报价、合同料理、供应商料理、账务协同、物控磋商集成等业务闭 环功能，促进企业采购业务经由化、范例化、透明化，改善企业供应链运作协 同效果，提高供应链料理效率。   ⑤产品云平台   以公司现存产品质命周期料理系统为基础，竣事产品基础工艺、研发神色 料理、产品数据料理、样品料理、图文档料理、产品 BOM 料理、成本料理为核 心的料理功能，竣事在线生成 3D 样品、产品遐想效果图等功能，竣事产品研 发与履行客户订单实时同步交互、实时反馈产品 SKU 效率，从而擢升全体研发 绩效，擢升市场化研发效率。   ⑥遐想云平台   支柱多品类整家遐想功能，鼎沸客户对审好意思、品质、功能性方面的个性需 求；遐想模子具备参数化身手，将企业产品圭臬植入软件，竣事快速遐想并可 向客户提供一键报价功能；支柱对接制造云平台，竣事批量化制造，形陋习模 效应。   ⑦数据中台及数据治理神色   数据中台为从网罗、存储、处理和分析数据而构建的基础设施和器具，通 志邦家居股份有限公司                                    审核问询函的回复讲演 过数据仓库和数据湖，竣事数据整合；从数据驱动决策、优化业务经由、挖掘 买卖契机、客户瞻念察和风险料理等多主义赋能公司业务，从而竣事企业降本、 增效、提质，为加速公司数字化转型、竣事数智运营提供数据基础。    （三）补充流动资金    本次召募资金拟补充流动资金 17，000 万元，详实测算过程详见本题之 “二、结合日常营运需要、公司货币资金余额及使用安排、日常经营积贮、目 前资金缺口，公司产能推广和融资规模与同行业可比公司的对比等情况，分析 本次召募资金规模的合感性”之“（一）公司日常运营需要、公司货币资金余 额及使用安排、日常经营积贮、面前资金缺口情况”。    二、结合日常营运需要、公司货币资金余额及使用安排、日常经营积贮、 面前资金缺口，公司产能推广和融资规模与同行业可比公司的对比等情况，分 析本次召募资金规模的合感性    （一）公司日常运营需要、公司货币资金余额及使用安排、日常经营积 累、面前资金缺口情况    公司基于 2023 年 12 月 31 日履行情况，以 2023 年 12 月 31 日可供公司自 由主宰的货币资金为伊始，概括商量公司日常经营积贮，以及现走运营规模下 日常经营所需的最低货币资金保有量、营业收入增长所需畴昔三年营运资金需 求以及已审议投资神色资金使用安排等算计资金支拨项，测算出资金缺口金额 为 60，400.37 万元，具体测算情况如下：                                                   单元：万元            神色                         算计公式       金额 扫尾 2023 年 12 月 31 日货币资金、交易 性金融金钱及大额按期入款、保本保息理                     ①          156，687.97 财产品余额 扫尾 2023 年 12 月 31 日受限货币资金及              注                         ②          22，651.28 上次召募资金余额 可摆脱主宰的货币资金余额                          ③=①-②       134，036.69 畴昔三年本人经渔利润积贮                           ④          212，425.92 最低现款保有量                                ⑤          65，295.10 畴昔三年营运资金需求                             ⑥          11，311.18 畴昔三年预测现款分成支拨                           ⑦          63，727.78 志邦家居股份有限公司                                                审核问询函的回复讲演 已审议的投资神色资金需求                               ⑧                        266，528.93 资金需求整个                           ⑨=⑤+⑥+⑦+⑧                          406，862.99 资金缺口                                  ⑩=⑨-③-④                        60，400.37   注：上次召募资金余额（含利息）已于 2021 年使用完结，上次召募资金专用账户已注 销，2023 年末上次召募资金已无余额   扫尾 2023 年 12 月 31 日，公司账面货币资金为 86，279.75 万元、交易性金 融金钱为 42，431.28 万元、一年内到期的大额按期入款 20，816.54 万元、保本 保息领路产品 4，005.43 万元、杰出一年到期的大额按期入款 3，154.97 万元， 其中受限货币资金（主要为单据保证金、保函保证金等）为 22，651.28 万元。 扫尾 2023 年末可供公司自有主宰的货币资金余额为 134，036.69 万元。   畴昔三年本人经渔利润积贮以公司包摄于上市公司股东的净利润为基础进 行算计，假定公司畴昔三年包摄于上市公司股东的净利润增长率与公司畴昔三 年营业收入增长率预测保持一致，即 8.95%（此处不组成盈利预测，亦不组成 事迹承诺）。经测算，公司畴昔三年预测本人经渔利润积贮整个为 212，425.92 万元，具体如下：                                                                     单元：万元        神色          2023 年度                                     （E）              （E）              （E） 较上年包摄于母公司通盘者                       -               8.95%          8.95%           8.95% 的净利润增长率 包摄于母公司股东的净利润        59，506.60         64，832.70     70，635.52        76，957.70 畴昔三年预测本人经渔利润 积贮   注：2024 年至 2026 年关系预测财务数据仅用于测算畴昔三年预测本人经渔利润积贮 情况，不组成公司盈利预测或承诺，投资者不应据此进行投资决策   最低现款保有量系公司为保管其日常营运所需要的最低货币资金，具体测 算如下：   （1）公司货币资金隐私付现成本用度月数   讲演期内，公司可主宰资金隐私付现成本情况如下：                                                                     单元：万元     神色       2023 年/2023.12.31        2022 年/2022.12.31      2021 年/2021.12.31 志邦家居股份有限公司                                           审核问询函的回复讲演   货币资金余额           86，279.75             70，475.40         66，777.25      营业成本          384，934.85           335，797.99        328，534.28    税金及附加            5，554.83              4，356.89          3，962.25   期间用度总和           149，414.64           135，986.69        126，177.61    所得税用度            2，737.11              4，013.60          4，413.16  非付现成本总和           20，280.62             19，701.27         15，525.40   付现成本总和           522，360.80           460，453.90        447，561.90  月平均付现成本           43，530.07             38，371.16         37，296.83      隐私月数                1.98                 1.84              1.79   注：1、期间用度包括料理用度、研发用度、销售用度以及财务用度； 待摊用度摊销； 额；    讲演期内，公司整个可主宰资金隐私付现成本用度的月数分别为 1.79 个 月、1.84 个月、1.98 个月，平均为 1.87 个月，公司从测算严慎性商量录取 1.5 个月进行月均付现成本测算。      （2）现款保有量的测算    根据公司 2023 年度财务数据，充分商量日常经营成本、用度、所得税用度 等经营付现成本，及非付现成本，结合日常经营料理、现款收支等情况，并结 合公司历史经营数据严慎录取 1.5 个月进行月均付现成本测算，经测算，公司 在现走运营规模下日常经营需要保有的货币资金约为 65，295.10 万元，具体如 下：                                                          单元：万元             财务主义                   算计公式                算计驱散 最低现款保有量                            ①=②×⑨                 65，295.10 月份数                                 ②                            1.5 志邦家居股份有限公司                                                        审核问询函的回复讲演 月平均付现成本                                 ⑨=③÷12                         43，530.07   公司日常经营所需的资金规模主要受应收账款（含合同金钱）、预支账 款、存货、应付账款、合同欠债等神色变动的影响，在此基础上，结合各项资 金盘活时辰变化，不错合理估算公司所需营运资金量。根据 2010 年 2 月 12 日 中国银监会公布的《流动资金贷款料理暂行办法》过头附件《流动资金贷款需 求量的测算参考》，公司畴昔三年的营运资金需求量测算如下：   （1）假定条件   ①营业收入的假定   本次测算以 2023 年为基期，预测期为 3 年，即 2024 年-2026 年。公司最 近三年营业收入增长情况如下：        项   目              2023 年度             2022 年度               2021 年度     营业收入（万元）               611，647.30              538，877.97         515，279.78        增长率                     13.50%                  4.58%             34.17%     三年复合增长率                                       8.95%   这次录取 8.95%行动公司 2024 年-2026 年营业收入预测值的增长率。   ②销售利润率的假定   公司最近三年销售利润率情况如下：       项    目          2023 年度                 2022 年度               2021 年度    营业收入（万元）               611，647.30              538，877.97          515，279.78    利润总和（万元）                62，243.71               57，685.55           54，965.28      销售利润率                    10.18%                 10.70%              10.67%    三年平均销售利润率                                  10.52%   这次测算假定公司 2024 年度至 2026 年度（预测期）销售利润率与 2021 年 度至 2023 年度平均销售利润率保持一致。   （2）测算过程及驱散   ①历史盘活率及预测期取值     神色           2023 年度         2022 年度              2021 年度         预测期取值 应收账款（含合同金钱）    盘活天数 志邦家居股份有限公司                                                                 审核问询函的回复讲演  预支款项盘活天数                      5.19                5.70            6.21           5.70    存货盘活天数                      25.95               38.59           40.60         35.05  应付账款盘活天数                      54.72               57.07           48.77         53.52  合同欠债盘活天数                      26.77               32.32           34.85         31.31  营运资金盘活次数                      8.38                8.91            13.75          9.86   注：营运资金盘活次数＝360/[应收账款(含合同金钱)盘活天数+预支账款盘活天数+存 货盘活天数-应付账款盘活天数-合同欠债盘活天数]；表中预测期取值为应收账款（含合同 金钱）盘活天数、预支账款盘活天数、存货盘活天数、应付账款盘活天数、合同欠债盘活 天数系公司2021年、2022年、2023年相应主义的平均值    ②测算驱散    基于上述假定条件及历史盘活率，根据《流动资金贷款料理暂行办法》计 算得出公司畴昔 2024 年度至 2026 年度营运资金需求量具体如下：               神色                2024 年度（E）                2025 年度（E）        2026 年度（E）    预测期销售利润率                                                                       10.52%  预测期营运资金盘活次数                                                                         9.86    营业收入（万元）                            666，392.42            726，037.46        791，021.00    营运资金量（万元）                           60，481.19              65，894.52         71，792.37   注：营运资金量＝上年度销售收入×（1-上年度销售利润率）×（1+预测销售收入年增 长率）/营运资金盘活次数    根据上述测算驱散，公司预测期营运资金需求量为 11，311.18 万元，公司 存在补充流动资金的需求。                                分成年度合并报表中包摄于上                     占合并报表中包摄于上市                现款分成额   年度                            市公司普通股股东的净利润                     公司普通股股东的净利润                （含税）                                     （万元）                             的比率           注    注：不含当年以现款形貌回购股份计入现款分成的金额    如上表所示，公司 2020 年-2022 年度现款分成占合并报表中包摄于上市公 司普通股股东净利润的比率分别为 45.09%、36.64%和 40.67%（剔除 2022 年现 金回购股份影响），三年平均为 40.80%。    同期，根据公司《畴昔三年（2023 年—2025 年）股东分成讲演规画》： 志邦家居股份有限公司                                        审核问询函的回复讲演 “如无紧要现款支拨发生，在鼎沸现款分成条件、保证公司正常经营和长久发展 的前提下，公司应在每年年度股东大会召开后进行一次现款分成，且公司承诺 以现款形貌分派的利润应不少于当年竣事的可分派利润的 30%。”基于严慎性原 则，对于畴昔三年公司预测现款分成按《畴昔三年（2023 年—2025 年）股东分 红讲演规画》要领的 30%行动测算依据，经测算，畴昔三年预测现款分成支拨 整个为 63，727.78 万元。      扫尾 2023 年 12 月 31 日，公司已审议的投资神色资金使用安排如下：                                                         单元：万元 序号    建筑主体           神色称呼                 已投资金额        尚需投资金额                 整个                         96，375.45    293，167.98      讲演期内，包含本次募投神色在内，公司主要在建神色尚需安排使用资金 扣除 2023 年 12 月 31 日前已过问的预测可置换金额 14，977.83 万元），尚需 安排自有资金为 266，528.93 万元。      结合日常运营需要、货币资金余额及使用安排、日常经营积贮等，经测 算，扫尾 2023 年 12 月 31 日，公司面前存在资金缺口约 60，400.37 万元，大于 本次用于补充流动资金的规模 17，000.00 万元。如商量本次募投建筑神色投资 及运营的资金需求，则公司面前的总体资金缺口约为 102，017.25 万元，公司本 次拟召募 67，000.00 万元，未杰出上述资金缺口，因此本次召募资金规模具有 合感性。      （二）公司产能推广和融资规模与同行业可比公司的对比情况      公司本次刊行的融资规模和产能推广情况如下：                                                         单元：万元                                   拟过问召募 序号       神色称呼        投资总和                          新增产能                                    资金金额     志邦家居股份有限公司                                                   审核问询函的回复讲演           清远智能出产基地                                        新增厨柜产能7.2万套/年          （一二期）建筑神色                                        新增衣柜产能37.8万套/年            整个             87，645.17         67，000.00                 -         公司本次募投建筑神色达产后，预测将每年将新增厨柜产能 7.2 万套和衣     柜产能 37.8 万套，商量到公司本次募投神色新增产能的复合增长率低于公司销     量的复合增长率，同期公司讲演期内保持较高的产能讹诈率、公司在手订单及     意向性合同富厚不时，公司本次融资的融资规模和产能推广情况较为合理，具     体分析详见本回复讲演“问题 1/二、结合行业近况及发展趋势、竞争模式、下     旅客户需求、同行业可比公司产能推广情况、刊行东谈主产能讹诈率、畴昔规画布     局、在手订单及客户拓展情况等，说明本次募投神色的必要性、产能规画合理     性以及新增产能消化措施”。         连年来，同行业可比公司的产能推广、融资规模情况如下： 序   公司       注                          投资总和         召募资金过问           时点          神色称呼                                                新增年产能 号   称呼                                  （万元）         金额（万元）                                                                       全体厨柜 15 万套，            转债      （武汉）神色                                             定制木门 30 万樘，                                                                       全体卫浴 30 万套                    清远出产基地（二                                           全体厨柜 5.8 万套，     欧派                                  108，083.00        40，000.00     家居                    无锡出产基地（二                                           全体衣柜 58 万套，                    期）建筑神色                                             定制木门 55 万樘            转债                                                                       全体厨柜 20 万套，                    成都欧派智能家居建                    设神色                                                                       定制木门 40 万樘     索菲   2016 年非   华中出产基地（一                                           60 万套定制衣柜及     亚      公开      期）建筑神色                                             配套家居产品     好莱     转债      4.0 制造基地神色     客            公开      设神色                                                衣柜及配套产品                    金牌西部物联网智造                                          厨柜 20.2 万套，衣                    基地神色（一期项             101，854.21        77，000.00   柜 36.6 万套，木门            转债     金牌             目）                                                 14.4 万樘     厨柜             厦门金牌厨柜股份有                                          新增工程厨柜产能                    限公司同安四期神色             24，492.71        23，300.00   10 万套，工程衣柜            公开     志邦家居股份有限公司                                                    审核问询函的回复讲演                      江苏金牌橱柜有限公                                                                            工程衣柜产能 10 万                      司三期年产 10 万套              5，637.24      5，300.00                                                                            套                      工程衣柜建筑神色                      厦门金牌厨柜股份有                                                                            零卖厨柜 5 万套，整                      限公司同安四期神色                      建筑神色              转债                      江苏金牌厨柜有限公                                                                            工程厨柜 13 万套，                      司二期工程神色             17，946.68         10，000.00                                                                            定制木门 12.5 万樘     皮阿 2021 年非       皮阿诺全屋定制智能                                             全屋定制产品 35 万     诺    公开          制造神色                                                  套    尚品          成都维尚出产基地建                                                   定制产品产品 120 万    宅配          设神色                                                         套          刊行        本次可转     清远智能出产基地                                                   全体厨柜 7.2 万套、  刊行东谈主                      60，984.80                        41，616.88           债    （一二期）建筑神色                                                   定制衣柜 37.8 万套      注：同行业可比公司汉典起首于各公司公开败露信息         连年来定制家居行业处于快速推广期，同行业可比公司积极实施扩产计     划。与同行业可比公司产能推广和历史融资规模比拟，本次募投神色产能推广     与召募资金规模是匹配的，与同行业可比公司不存在久了相反，召募资金过问     金额未杰出神色需要量，具有合感性。         同期，行动行业内主要企业之一，公司自 2017 年 6 月上市以来，除本次拟     刊行可转债融资外，公司未尝进行过其他股权融资，本次募投神色的实施系公     司结合本人发展政策规画，增强中枢竞争力的紧迫举措，本次召募资金规模具     有合感性。           三、结合本次募投神色中非本钱性支拨的金额情况，测算本次募投神色中     履行补充流动资金的具体数额过头占本次拟召募资金总和的比例，是否杰出         本次募投神色中非本钱性支拨的具体情况如下：                                                                              单元：万元     序                                                     拟使用召募资            是否属于资            募投神色            神色          拟投资金额     号                                                       金金额              人性支拨                         建筑工程用度                27，820.24      14，727.55         是           清远智能出产基地      开荒购置用度                30，344.24      26，889.33         是              目             有磋商费                 1，744.93                -       否                         铺底流动资金                 1，075.38                -       否 志邦家居股份有限公司                                                         审核问询函的回复讲演                     软件购置用度                 8，160.00            7，241.51        是                         有磋商费                 281.37                    -        否             整个                         87，645.17           67，000.00           - 拟使用召募资金中的非本钱性支拨金额                                                            17，000.00         拟召募资金总和                                                              67，000.00 履行补充流动资金总和占拟召募资金总和        的比例      如上表所示，公司本次募投神色“清远智能出产基地（一二期）建筑项 目”、“数字化升级神色”中的非本钱性支拨均不以召募资金过问，由公司以 自有或自筹资金赐与科罚。本次募投神色中履行补充流动资金金额占召募资金 总和比例为 25.37%，未杰出 30.00%。      四、效益测算中销量、单价、毛利率、净利率等关节测算主义的笃定依 据，本募效益测算驱散是否严慎合理      （一）效益测算中销量、单价、毛利率、净利率等关节测算主义的笃定依 据      本次募投神色数字化升级神色、补充流动资金不触及效益测算，清远智能 出产基地（一二期）建筑神色效益测算过程中关节测算主义的笃定依据如下：      假定宏不雅经济环境、定制产品市场情况及公司经营情况莫得发生紧要不利 变化。本神色财务评价算计期 10 年，其中建筑期为 3 年；建筑投资于建筑期全 部过问，算计期内神色一期产能于第 3 年达产 50%，第 4 年及以后均为                                                                              单元：万元 序号    神色     第1年        第2年        第3年            第4年             第5年         第6-10年      营业税金      及附加 志邦家居股份有限公司                                                             审核问询函的回复讲演     本神色正常达产后可形成销售收入约 116，094.97 万元/年、税后净利润约     （1）销量的笃定依据     本神色销量是依据行业畴昔市场需求、神色产能规画以及刊行东谈主出产经营 情况笃定的，销量规模具有合感性。本次募投神色建筑完成后，将新增厨柜产 能 72，000.00 套/年、衣柜产能 378，000.00 套/年，商量到本神色产能达产率和目 前市场需求情况，本神色一期产能在算计期第 3 年运行投产运营，第 4 年完全 达产，第 3 年达产率为 50%，第 4 年及以后达产率均为 100%；神色二期产能 在算计期第 4 年运行投产运营，第 5 年完全达产，第 4 年达产率为 50%，第 5 年及以后达产率均为 100%。本神色在运营期内的销量情况具体如下：                                                                                    单元：套  期数     产品称呼               第3年                 第4年             第5年               第 6-10 年         达产率                     50%                 100%             100%              100% 神色一             厨柜              36，000.00           72，000.00        72，000.00        360，000.00  期             衣柜             126，000.00          252，000.00       252，000.00       1，260，000.00 神色二     达产率                            -               50%           100%              100%  期          衣柜                         -        63，000.00       126，000.00        630，000.00     （2）单价的笃定依据     鉴于本次募投神色拟出产产品类型与公司现存厨柜、衣柜产品基本一致， 本神色效益测算中，以公司 2022 年产品销售价钱行动主要参考依据。公司                                                                              单元：万元/套       产品类型                             2022 年                         本神色取值        厨柜                              0.3603                           0.3603        衣柜                              0.2385                           0.2385     注：算计销售价钱时已剔除外采家电、台面、产品等部分收入     要而论之，刊行东谈主本次募投神色产品笃定的单价总体严慎合理。     （3）毛利率的笃定依据 志邦家居股份有限公司                                             审核问询函的回复讲演      ①营业收入的笃定依据      公司算计期内收入测算过程及依据如下： 期数    产品         神色      第3年          第4年          第5年          第 6-10 年                 达产率          50%          100%         100%           100%                 销量（套）    36，000.00     72，000.00    72，000.00    360，000.00       厨柜                单价（万元）      0.3603        0.3603       0.3603         0.3603 神色           收入小计（万元）    12，970.24     25，940.49    25，940.49    129，702.44 一期              达产率          50%          100%         100%           100%                 销量（套）   126，000.00    252，000.00   252，000.00   1，260，000.00       衣柜                单价（万元）      0.2385        0.2385       0.2385         0.2385              收入小计（万元）    30，051.49     60，102.99    60，102.99    300，514.94                 达产率              -         50%         100%           100% 神色              销量（套）            -     63，000.00   126，000.00    630，000.00       衣柜 二期             单价（万元）      0.2385        0.2385       0.2385         0.2385              收入小计（万元）            -     15，025.75    30，051.49    150，257.47      营业收入整个（万元）          43，021.74    101，069.22   116，094.97    580，474.85      ②营业成本的笃定依据      本神色营业成本包括原材料、顺利东谈主工和制造用度，具体测算依据如下：      I.原材料      本神色效益测算中，主要原材料包括板材、五金件等，神色达产年耗用原 辅材料成本以讲演期内原材料成本占收入的平均比例为基础，并商量各原辅材 料畴昔价钱波动趋势，结合神色产能及单元耗用概括笃定。经测算，本神色达 产年原辅材料成本为 51，811.19 万元。      II.顺利东谈主工      本神色效益测算中，神色达产年顺利东谈主工成本以讲演期内顺利东谈主工成本占 收入的平均比例为测算基础。经测算，本神色达产年顺利东谈主工成本为 7，078.37 万元。      III.制造用度      本神色效益测算中，神色达产年制造用度成本以讲演期内制造用度成本占 收入的平均比例为测算基础。经测算，本神色达产年制造用度成本为 13，199.70 万元。 志邦家居股份有限公司                                                           审核问询函的回复讲演      具体测算过程如下：                                                                              单元：万元 序号     神色    第1年          第2年         第3年             第4年         第5年         第6-10年      营业成本             -         -   26，368.54     62，413.17      72，089.27   360，446.34      ③毛利率的笃定依据      根据上述测算，清远智能出产基地（一二期）建筑神色达产年可竣事营业 收入 116，094.97 万元/年、营业成本 72，089.27 万元/年、销售毛利 44，005.70 万元 /年，达产年毛利率为 37.90%。      （4）净利率的笃定依据      ①期间用度的笃定依据      期间用度包括销售用度、料理用度、研发用度、财务用度。财务用度根据 神色运营期流动资金缺口金额×借款利率（4.35%）进行测算；同期，由于本项 目的料理、销售、出产、研发模式与公司面前业务的关系情况基本一致，本项 目销售用度、料理用度、研发用度根据公司最近三年关系用度平均用度率确 定，具体情况如下：      神色      2020 年       2021 年             2022 年       近三年均值          本神色取值      销售用度    14.93%        14.66%            15.43%         15.01%           15.01%      料理用度    5.36%         4.50%             4.97%           4.94%           4.94%      研发用度    5.88%         5.46%             5.18%           5.51%           5.51%      整个      26.17%       24.62%             25.57%         25.46%           25.46%      要而论之，本神色的期间用度率参考公司近三年期间用度率等情况，刊行 东谈主本次募投神色用度率合理。      ②税费的笃定依据      本神色销项税按营业收入的 13%计取，本神色税金及附加包括城市神往建 设税、证明费附加、地方证明费附加，城市神往建筑税按照 7%进行测算，证明 费附加按照 3%进行测算，地方证明费附加按照 2%进行测算。所得税率按 25% 算计。     志邦家居股份有限公司                                            审核问询函的回复讲演        ③净利率的笃定依据        根据上述测算，清远智能出产基地（一二期）建筑神色达产年可竣事营业     收入 116，094.97 万元/年，净利润 11，603.42 万元/年，达产年净利率为 9.99%。        （二）本募效益测算驱散是否严慎合理        清远智能出产基地（一二期）建筑神色正常达产后可竣事销售收入     收期（税后，含建筑期）为 6.12 年，预期经济效益精良。        本神色效益测算驱散与同行业可比公司关系神色对比情况如下：                                                                     单元：% 序    公司称呼（时                        达产年        达产年      里面收益率     投资回收期（税                       神色称呼 号      点）                          毛利率        净利率       （税后）     后，含建筑期）     欧派家居（2022     欧派家居智能制造      年可转债）        （武汉）神色                   清远出产基地（二                   期）建筑神色     欧派家居（2019     无锡出产基地（二      年可转债）        期）建筑神色                   成都欧派智能家居建                   设神色     索菲亚（2016 年 华 中 生 产 基 地 （ 一       非公开）     期）建筑神色     好莱客（2019 年 汉 川 定 制 家 居 工 业                                     未败露        14.20     25.56        5.70       可转债）     4.0 制造基地神色     好莱客（2017 年 定制家居智能出产建                                     未败露       未败露        26.52        5.67       非公开）     设神色                   金牌西部物联网智造     金牌厨柜（2023                   基地神色（一期项            29.68    10.28     15.37        6.99      年可转债）                   目）                   厦门金牌厨柜股份有     金牌厨柜（2021     3#、6#厂房建筑神色      年非公开）        江苏金牌橱柜有限公                   司三期年产 10 万套       未败露        10.36     31.43        4.27                   工程衣柜建筑神色     志邦家居股份有限公司                                     审核问询函的回复讲演                 厦门金牌厨柜股份有                 限公司同安四期神色     金牌厨柜（2020   建筑神色      年可转债）                 江苏金牌厨柜有限公                 司二期工程神色 3          22.52    8.63   17.04    6.13                 #、5#厂房建筑神色       皮阿诺                 皮阿诺全屋定制智能                 制造神色        开）     尚品宅配（2023                 成都维尚出产基地建                 设神色       行）      平均值              /            31.55    9.71   21.08    6.02                 清远智能出产基地      刊行东谈主                           37.90    9.99   21.39    6.12                 （一二期）建筑神色       如上表所示，公司“清远智能出产基地（一二期）建筑神色”的里面收益     率、投资回收期、毛利率、净利率与同行业可比公司同类募投神色关系主义不     存在久了相反，具有合感性。       要而论之，“清远智能出产基地（一二期）建筑神色”效益测算的测算依     据、测算过程合理，效益测算驱散严慎合理。       五、结合募投神色的盈利测算、历久金钱的折旧摊销情况，说明募投神色     投产对公司经营事迹的影响，并完善募投神色效益未达预期的风险       （一）历久金钱的折旧摊销情况       本次募投神色的测算过程中，“清远智能出产基地（一二期）建筑神色”     固定金钱及无形金钱均使用直线法计提折旧或摊销，其中新增房屋建筑物按 20     年折旧，残值率为 4%；新增厂房开荒按 8 年折旧，残值率为 4%；新增奢睿园     区开荒按 5 年折旧，残值率为 4%；新增地皮使用权按 50 年摊销，无残值。     “数字化升级神色”新增开荒按 5 年折旧，残值率为 4%；外购软件形成的无形     金钱按 10 年摊销，无残值。       各神色新增的历久金钱折旧与摊销情况具体如下：                                                            单元：万元                   一、清远智能出产基地（一二期）建筑神色    志邦家居股份有限公司                                                                  审核问询函的回复讲演    神色        原值            第1年           第2年            第3年          第4年          第5年        第 6-10 年 房屋建筑物原值     25，523.16 折旧与摊销               -               -               -    858.92      1，225.11     1，225.11     6，125.56 机器开荒原值      26，853.31 折旧与摊销               -               -               -   2，283.05     3，254.56     3，254.56    16，058.89 地皮使用权原值      5，859.76 折旧与摊销               -          117.20      117.20        117.20        117.20      117.20       585.98  折旧与摊销小计            -          117.20      117.20       3，259.17     4，596.87     4，596.87    22，770.43                                     二、数字化升级神色    神色        原值            第1年           第2年            第3年          第4年          第5年        第 6-10 年 机器开荒原值       1，043.36 折旧与摊销               -               -      200.33        200.33        200.33      200.33       200.33 软件原值         7，698.12 折旧与摊销               -               -      258.49        534.91        769.82      769.82      3，849.06  折旧与摊销小计            -               -      458.82        735.23        970.14      970.14      4，049.38  折旧与摊销整个            -          117.20      576.02       3，994.40     5，567.01     5，567.01    26，819.81         （二）本次募投神色折旧及摊销对公司经营事迹的影响         结合本次募投神色的投资进程、神色收入预测，本次募投神色折旧摊销对    公司畴昔经营事迹的影响如下：                                                                                              单元：万元     神色          第1年               第2年              第3年             第4年           第5年         第 6-10 年 募投神色折旧摊销总和         117.20           576.02          3，994.40        5，567.01      5，567.01     26，819.81 一、对营业收入的影响 现存营业收入         538，877.97        538，877.97       538，877.97   538，877.97       538，877.97   2，694，389.85 募投神色新增营业收入                 -               -       43，021.74   101，069.22       116，094.97    580，474.85 预测营业收入         538，877.97        538，877.97       581，899.71   639，947.19       654，972.94   3，274，864.70 折旧摊销占预测营业收 入比重（%） 二、对净利润的影响 现存净利润           53，671.95         53，671.95        53，671.95       53，671.95     53，671.95    268，359.75 募投神色新增净利润         -117.20           -576.02         4，182.07        9，624.93     10，633.28     53，967.70 预测净利润           53，554.75         53，095.93        57，854.02       63，296.88     64，305.23    322，327.45 折旧摊销占预测净利润 比重（%） 志邦家居股份有限公司                        审核问询函的回复讲演   注 1：现存营业收入及净利润为刊行东谈主 2022 年度数据，并假定畴昔保持不变；   注 2：“数字化升级神色”不顺利产生收入和效益，测算募投神色新增净利润时已考 虑其折旧与摊销情况；   注 3：未商量畴昔经营过程中可能的扩产或产能淘汰情况，上述测算不组成公司对投 资者的盈利预测和本体承诺   如上表所示，自然本次募投神色新增固定金钱及无形金钱畴昔每年将产生 一定折旧摊销成本，且在神色投产首年将给公司事迹带来一定压力，但跟着募 投神色产能的渐渐开释，神色达产后新增净利润将大幅杰出历久金钱的折旧摊 销成本。   要而论之，本次募投神色畴昔新增的折旧摊销不会对公司畴昔经营事迹造 成紧要不利影响。   （三）完善募投神色效益未达预期的风险   刊行东谈主已在《召募说明书》中“第三节 风险身分”之“三、其他风险”之 “（一）召募资金投资神色的风险”中补充完善败露如下：   “3、召募资金投资神色未达预期效益的风险   自然公司已对本次召募资金投资神色进行了老成、充分的可行性论证，预 期能产生精良的经济效益和擢升公司时期与产品的竞争力。关联词，神色实施过 程中仍可能有一些不可预测的风险身分，使神色最终履行竣事的投资效益与预 期值存在差距。   按照本次召募资金使用磋商，本次召募资金投资神色中固定金钱和无形资 产等支拨较大，神色运营后固定金钱折旧额以及无形金钱摊销将大幅加多，根 据模拟测算，预测募投神色完全达产后当年新增折旧摊销 5，567.01 万元，占发 行东谈主本次募投神色预测新增效益后的营业收入和净利润的比例分别为 0.85%和 能较快产奏效益以弥补新增固定金钱投资带来的折旧，可能会对公司盈利身手 酿成不利影响。”   六、公司针对上述事项履行的决策标准及信息败露情况   公司已就本次证券刊行履行了《公司法》《证券法》及中国证监会、上海 证券交易所要领的决策标准，并实时履行了关系信息败露义务；2023 年 8 月 25 日，公司收到上海证券交易所出具的《对于受理志邦家居股份有限公司沪市主 板上市公司刊行证券肯求的见知》（上证上审[再融资][2023]618 号）；2023 年 志邦家居股份有限公司                         审核问询函的回复讲演 荐书、上市保荐书、法律意见书及财务讲演；2023 年 9 月 11 日，公司以临时 公告的格式败露了更新 2023 年半年度财务数据的关系肯求文献。关系决策具体 情况如下：   （1）2023 年 7 月 6 日，刊行东谈主召开第四届董事会第十七次会议，公司董 事会审议通过了《对于公司安妥向不特定对象刊行可改革公司债券条件的议 案》《对于公司向不特定对象刊行可改革公司债券决议的议案》《对于公司向 不特定对象刊行可改革公司债券预案的议案》《对于公司改革公司债券决议的论证分析讲演>的议案》《对于公司改革公司债券召募资金使用的可行性分析讲演>的议案》等与本次刊行关系的议 案，并提请股东大会审议。   （2）2023 年 7 月 6 日，刊行东谈主召开第四届监事会第十七次会议，公司监 事会审议通过了《对于公司安妥向不特定对象刊行可改革公司债券条件的议 案》《对于公司向不特定对象刊行可改革公司债券预案的议案》《对于公司不特定对象刊行可改革公司债券决议的论证分析讲演>的议案》《对于公司不特定对象刊行可改革公司债券召募资金使用的可行性分析讲演>的议案》等与 本次刊行关系的议案。   （3）公司寂然董事已就公司《向不特定对象刊行可改革公司债券召募资金 使用的可行性分析讲演》发标明确意见如下：“咱们以为：公司编制的《志邦 家居股份有限公司向不特定对象刊行可改革公司债券召募资金使用的可行性分 析讲演》内容真的、准确、完好。对本次向不特定对象刊行可改革公司债券募 集资金投资神色的必要性、可行性以及对公司经营料理、财务情景方面的影响 等进行了充分的分析，本次刊行召募资金用途安妥关系法律、律例、范例性文 件的要乞降公司的履行情况，故意于增强公司概括竞争力，促进公司业务不时 健康发展，安妥公司及全体股东的利益。咱们同意公司编制的《志邦家居股份 有限公司向不特定对象刊行可改革公司债券召募资金使用的可行性分析报 告》，并同意将该议案提交公司 2023 年第一次临时股东大会审议。”   （4）2023 年 7 月 31 日，刊行东谈主召开 2023 年第一次临时股东大会，公司 股东大会审议通过了上述与本次刊行关系的议案，决定公司肯求向不特定对象 刊行可改革公司债券，刊行总和不杰出 70，000.00 万元，并肯求在上海证券交易 志邦家居股份有限公司                         审核问询函的回复讲演 所主板上市交易；同期授权董事会（或其授权东谈主士）全权办理公司本次可转债 刊行的研究具体事宜，本次向不特定对象刊行可改革公司债券关系决议的灵验 期为 12 个月。关系议案经出席会议的有表决权股东所持表决权的三分之二以上 通过，刊行东谈主就中小投资者的表决情况进行了单独计票并败露。      （5）2024 年 5 月 5 日，刊行东谈主召开第四届董事会第二十四次会议，公司 董事会审议通过了《对于援助公司的 议案》《对于公司向不特定对象刊行可改革公司债券预案（改进稿）的议案》 《对于公司稿）>的议案》《对于公司可行性分析讲演（改进稿）>的议案》等与本次刊行关系的议案，根据 2023 年 第一次临时股东大会授权，上述议案无需提请股东大会审议。      （6）2024 年 5 月 5 日，刊行东谈主召开第四届监事会第二十三次会议，公司 监事会审议通过了《对于援助公司的 议案》《对于公司向不特定对象刊行可改革公司债券预案（改进稿）的议案》 《对于公司稿）>的议案》《对于公司可行性分析讲演（改进稿）>的议案》等与本次刊行关系的议案。      上述里面决策标准形成的决议和寂然意见均已败露。      七、核查标准及核查意见      （一）核查标准      针对上述事项，保荐东谈主及禀报司帐师履行的核查标准如下： 营远景，以及对营运资金、出产开荒的需求情况等； 的畴昔市场空间； 解并复核募投神色的投资明细，非本钱性支拨情况，效益测算过程及各项测算主义 等； 志邦家居股份有限公司                          审核问询函的回复讲演 序，并复核测算所用假定的合感性、测算驱散的合感性； 合刊行东谈主历久金钱折旧摊销的计提政策，分析募投神色折旧、摊销对公司畴昔财务 情景、金钱结构的影响； 解本次刊行的决策标准及信息败露情况。   （二）核查意见   经核查，保荐东谈主及禀报司帐师以为： 异，本次召募资金规模具有合感性； 级神色”中的非本钱性支拨均不以召募资金过问；本次募投神色中履行补充流 动资金金额为 17，000.00 万元，占召募资金总和比例为 25.37%，未杰出 30%； 笃定依据充分，测算驱散严慎合理； 成本，不会对刊行东谈主畴昔经营事迹酿成紧要不利影响，刊行东谈主已在《召募说明 书》中完善关系风险； 标准和信息败露义务。 志邦家居股份有限公司                               审核问询函的回复讲演    问题 3 对于应收账款及合同金钱    根据禀报材料，1）讲演期内，刊行东谈主应收账款期末余额分别为 13，689.57 万元、18，116.58 万元、27，641.29 万元、28，145.92 万元。应收账款盘活率分别 为 15.06、32.40、23.55、2.89；2）讲演期内公司合同金钱金额分别为 45，215.72 万元、93，485.63 万元、100，376.13 万元和 79，070.38 万元，合同金钱主要为已完 工未结算的工程神色；3）公司将已签订工抵房合同的应收房地产公司客户的债 权整个断绝核算，并计入其他历久金钱形成预支购房款，2023 年 3 月末预支购 房款金额为 35，181.30 万元。    请刊行东谈主说明:（1）公司应收账款（含合同金钱）占营业收入比例显贵高 于同行业且逐年升高的原因，并结合业务模式、信用政策、同行业可比公司情 况等，分析应收账款及合同金钱金额逐年加多、应收账款盘活率呈现下跌趋势 的原因和合感性；（2）结合主要客户及逾期客户的经营情况及偿债身手、账龄 结构、期后回款情况、同行业可比公司情况等，分析应收账款（含合同金钱） 的坏账准备计提的充分性；应收款项（含合同金钱）坏账准备余额占应收款项 （含合同金钱）余额的比例久了低于同行业可比公司平均值的合感性；（3）按 单项计提与按组整个提的分手圭臬，按单项计提坏账准备的应收账款对应的主 要客户情况、逾期情况、计提比例及笃定依据，关系风险客户坏账准备单项计 提比率不同的原因，是否与同行业可比公司一致，结合关系客户面前的经营状 况说明公司应收账款坏账准备计提是否充分；（4）讲演期末工抵房关系抵债资 产的具体情况（包括数目、面积、单价、地点、建筑状态、过户情况等），公 司对上述金钱的去化情况或处置磋商；并结合上述情况、左近房产近期成交情 况及成交单价等，说明关系应收账款是否存在减值情形；（5）讲演期内还是实 现销售或处置的工抵房的具体情况，包括面积、价钱、销售周期、司帐处理 等；（6）针对未办理网签或产权变更登记的工抵房，是否存在可能无法正常交 付的风险；（7）结合部分上市公司针对未办理网签的工抵房仍在应收或转入其 他应收款核算并计提坏账的情况，说明公司司帐核算与同行业不一致的原因， 未计提坏账的合感性。    请保荐机构及禀报司帐师核查并发标明确意见。 志邦家居股份有限公司                                                      审核问询函的回复讲演   【回复】   一、公司应收账款（含合同金钱）占营业收入比例显贵高于同行业且逐年 升高的原因，并结合业务模式、信用政策、同行业可比公司情况等，分析应收 账款及合同金钱金额逐年加多、应收账款盘活率呈现下跌趋势的原因和合感性   （一）公司应收账款（含合同金钱）情况   讲演期各期末，公司应收账款（含合同金钱）情况如下：                                                                        单元：万元         神色                    2023/12/31       2022/12/31            2021/12/31 应收账款（含合同金钱）余额                   179，330.53        137，677.39               118，289.84 坏账准备                             29，814.49          16，591.54               10，090.98 应收账款（含合同金钱）净额                   149，516.04        121，085.86               108，198.86         神色                    2023 年度          2022 年度               2021 年度 营业收入                            611，647.30        538，877.97               515，279.78 应收账款（含合同金钱）余额 占营业收入比例（%）   讲演期各期末，公司应收账款（含合同金钱）余额分别为 118，289.84 万 元、137，677.39 万元和 179，330.53 万元，占营业收入比例分别为 22.96%、 收入的增长呈上升趋势。   （二）公司业务模式   讲演期内，公司主营业务销售模式按渠谈分手主要为经销销售、大批销 售、直营销售、国外售售，具体如下：                                                                     单元：万元，%  神色         金额           占比           金额           占比            金额               占比 经销     312，444.46     54.31      289，984.66     57.23       282，963.67          58.18 大批     200，888.21     34.92      165，727.02     32.71       165，125.38          33.95 直营     47，010.79       8.17       39，664.63      7.83        32，238.23           6.63 国外     14，959.35       2.60       11，344.66      2.24           6，049.60         1.24 整个     575，302.81    100.00      506，720.98    100.00       486，376.88        100.00   讲演期内，公司各业务模式收入占比较为富厚，以经销销售、大批销售为  志邦家居股份有限公司                                                      审核问询函的回复讲演  主。公司应收账款（含合同金钱）主要由大批业务产生，大批业务模式下应收  账款（含合同金钱）变动情况以及占公司应收账款（含合同金钱）的比例、大  宗业务收入变动情况以及占营业收入的比例情况如下：                                                                          单元：万元，%   神色                                                               变动             金额         占比      变动率          金额        占比                金额         占比                                                               率 应收账款（含 合同金钱） 大批业务收入    200，888.21   32.84   21.22   165，727.02     30.75    0.36   165，125.38   32.05     讲演期各期末，公司大批业务应收账款（含合同金钱）余额分别为  加 ， 大 宗 业 务 应 收 账 款 （ 含 合 同 资 产 ） 余 额 较 上 期 末 分 别 增 长 13.45% 和  系：     公司大批业务主要系向房地产开发企业提供厨柜、衣柜、木门等精装修定  制化配套产品服务，主要采用分期结算和收款的模式，具有神色金额大、结算  周期长的脾气。一般而言，公司在神色实施过程中根据工程进程收取货款，下  单结算货款 0-10%，到货结算货款至 60%-70%，安设验收结算货款至 80%-  较长。     公司大批业务客户主要为大型房地产开发企业，付款审核频繁较为严格，  数据查对、结算阐发及付款审批经由的时辰相对较长，对公司应收款项的回收  酿成一定程度的影响。     受宏不雅经济局势及房地产调控政策影响，房地产市场成交较为低迷，行业 志邦家居股份有限公司                                                          审核问询函的回复讲演 全体规模增长受阻，同期房地产行业融资不时收紧，导致部分房地产开发企业 濒临暂时性流动性弥留的情形，付款进程有所放缓。   （三）公司信用政策   公司根据本人产品的经营脾气，在结合定制产品行业民风基础上，对不同 销售模式下的客户采用以下主要信用政策： 销售模式                                   主要信用政策        经销模式客户主要包括经销商和家装公司； 经销销售   经销商和家装公司：经销商、家装公司将经其客户阐发的销售订单发送至公        司，按照结算价款向公司支付整个货款，公司运行根据订单组织出产。        大批模式客户主要包括房地产开发商和工程经销商。        房地产开发商：采用按进程付款形貌进行货款结算，主要为：下单结算货款 大批销售   0-10%，到货结算货款至 60%-70%，安设验收结算货款至 80%-85%，完竣决        算结算货款至 95%-97%，质保到期结算货款至 100%。        工程经销商：在收取工程经销商全款后，公司按照订单安排出产。 直营销售   在收取客户全款后，公司按照订单安排出产。 国外售售   预收 15%-30%货款后安排出产，离港或到港前付清尾款。   讲演期内，公司不同行务模式下的信用政策一致，不存在放宽信用政策以 促进销售导致应收账款余额加多的情形。   （四）与同行业可比公司对比情况   讲演期内，公司及同行业可比公司应收账款（含合同金钱）余额占营业收 入的比例情况如下：                                                                        单元：万元，%  可比公司                余额         占比                  余额            占比       余额             占比 欧派家居         175，238.84       7.69       161，206.30          7.17   114，750.94       5.61 索菲亚          196，416.63      16.84       207，564.05         18.50   149，135.83      14.33 好莱客          20，524.51        9.06            17，660.24      6.26    49，548.08      14.70 金牌厨柜         19，403.85        5.32            17，954.53      5.05     9，890.68       2.87 皮阿诺          142，162.99   108.03         137，551.44         94.75    68，672.60      37.66 我乐家居         53，363.44       31.18            57，385.97     34.44    38，687.30      22.42 尚品宅配         29，923.37        6.11            26，513.36      4.99    19，650.38       2.69 平均值          91，004.80       26.32            89，405.13     24.45    64，333.69      14.33 志邦家居股份有限公司                                                   审核问询函的回复讲演 志邦家居         179，330.53   29.32       137，677.39   25.55     118，289.84    22.96   注：同行业可比公司数据起首于各公司公开败露信息   由上表可知，讲演期内，公司应收账款（含合同金钱）占营业收入的比例 呈上升趋势，与同行业可比公司均值的变动趋势一致。经比较同行业可比公司 应收账款（含合同金钱）占营业收入的比例，不同公司之间存在较大相反，主 要原因系同行业可比公司大批业务占比不同及大批业务领受的业务模式有所差 异。公司及同行业可比公司大批业务收入占营业收入比例及模式对比情况如 下：                                                                           单元：%      可比公司           2023 年度                2022 年度              2021 年度 欧派家居                       15.74                     15.55                 17.97 索菲亚                        12.44                     13.59                 15.41 好莱客                           9.26                   14.82                 21.96 金牌厨柜                       35.00                     36.02                 33.21 皮阿诺                        44.86                     38.55                 48.18 我乐家居                       12.53                      9.71                 18.92 平均值                        16.89                     17.22                 20.30 志邦家居                       32.84                     30.75                 32.05   注：同行业可比公司数据起首于各公司公开败露信息，尚品宅配的业务模式主要包括 直营专卖店模式和经销商模式，基本无大批业务收入   由上表可知，公司大批业务收入占营业收入的比例高于同行业可比公司欧 派家居、索菲亚、好莱客，使得公司应收账款（含合同金钱）占营业收入的比 例高于上述公司。公司应收账款（含合同金钱）占营业收入比例高于金牌厨 柜，主要系金牌厨柜大批业务多领受工程经销商模式，回款周期较短，而公司 主要采用顺利与地产商签订合同的业务模式，回款受客户资金安排、神色工 期、工程验收结算等身分影响，周期相对较长。公司应收账款（含合同金钱） 占营业收入比例低于皮阿诺，主要系皮阿诺受恒大集团等房地产客户影响，应 收账款余额较大，且 2022 年业务规模有所收缩，导致其应收账款（含合同资 产）占营业收入比例增长较快。   讲演期内，公司应收账款（含合同金钱）盘活率与同行业可比公司对比情 况如下： 志邦家居股份有限公司                                           审核问询函的回复讲演                                                            单元：次      可比公司     2023 年度              2022 年度             2021 年度 欧派家居                13.54                    16.29               22.66 索菲亚                     5.78                  6.29                8.69 好莱客                 11.86                     8.40                9.60 金牌厨柜                19.52                    25.52               44.56 皮阿诺                     0.94                  1.41                4.43 我乐家居                    3.09                  3.47                5.77 尚品宅配                17.36                    23.02               47.82       平均值           10.30                    12.06               20.50      志邦家居               3.86                  4.21                5.71   注：应收账款（含合同金钱）盘活率=营业收入÷（应收账款+合同金钱）平均余额   讲演期内，同行业可比公司应收账款（含合同金钱）盘活率均呈下跌趋 势，平均值分别为 20.50 次、12.06 次和 10.30 次，与公司应收账款（含合同资 产）盘活率的变动趋势基本保持一致。讲演期内，精装房政策在一、二线城市 快速鞭策，定制家居企业不同程度发力大批业务，导致同行业可比公司应收账 款（含合同金钱）金额呈增长趋势，盘活率呈下跌趋势。此外，同行业可比公 司之间的应收账款（含合同金钱）盘活率水平存在较大相反，主要原因系各公 司大批业务占等到大批业务领受的业务模式有所相反，详见前文回复。总体来 看，公司盘活率水平位于同行业可比公司区间范围内。   要而论之，讲演期内，公司应收账款（含合同金钱）金额加多、应收账款 （含合同金钱）占营业收入比例上升、应收账款（含合同金钱）盘活率下跌具 有合感性，安妥公司履行业务开展情况，且与同行业可比公司趋势基本一致。      二、结合主要客户及逾期客户的经营情况及偿债身手、账龄结构、期后回 款情况、同行业可比公司情况等，分析应收账款（含合同金钱）的坏账准备计 提的充分性；应收款项（含合同金钱）坏账准备余额占应收款项（含合同资 产）余额的比例久了低于同行业可比公司平均值的合感性      （一）主要客户及逾期客户的账龄结构   扫尾 2023 年末，公司前十大应收账款（含合同金钱）客户账龄结构情况如 下：         志邦家居股份有限公司                                                           审核问询函的回复讲演                                                                                    单元：万元，%          神色                        余额           金额          占比            金额          占比         金额          占比        绿地控股          24，758.14    17，978.83     72.62       6，137.72      24.79      641.60      2.59        保利集团           9，115.72    6，352.36      69.69       2，458.45      26.97      304.91      3.34        中海集团           9，021.97    8，835.09      97.93           20.70      0.23      166.18      1.84        龙湖集团           7，857.57    6，330.95      80.57       1，158.06      14.74      368.56      4.69        阳光城控股          5，266.55      294.19       5.59         745.00      14.15    4，227.36     80.27        中骏集团控股         5，090.04    4，366.61      85.79         508.35       9.99      215.07      4.23        好意思的置业           4，191.61    4，143.73      98.86           46.97      1.12        0.92      0.02        期间中国控股         4，076.09    1，577.27      38.70       1，287.79      31.59    1，211.03     29.71        新城控股           3，843.11    3，634.18      94.56         174.18       4.53       34.76      0.90        金地集团           3，572.73    2，315.48      64.81       1，257.25      35.19            -        -          整个          76，793.54    55，828.70     72.70       13，794.46     17.96    7，170.39      9.34           扫尾 2023 年 12 月末，公司前十大应收账款（含合同金钱）客户账龄结构         总体精良，2 年以内应收账款的占比为 90.66%，占比较高，除阳光城控股外，         应收账款账龄基本保持在 2 年以内。           扫尾 2023 年 12 月末，公司前十大应收账款（含合同金钱）逾期客户账龄         结构情况如下：                                                                                            单元：万元，%                                                             应收账款（含合同金钱）的账龄情况   神色                                              1 年以内                    1-2 年                  2 年以上                       应收账款        逾期占         应收账款                  应收账款                   应收账款           逾期金额                                              占比                     占比                     占比                        余额          比           余额                    余额                     余额 绿地控股      6，809.89    24，758.14    27.51   17，978.83        72.62   6，137.72       24.79        641.60     2.59 阳光城控股     4，607.40     5，266.55    87.48       294.19        5.59        745.00    14.15       4，227.36   80.27 保利集团      2，130.18     9，115.72    23.37      6，352.36      69.69   2，458.45       26.97        304.91     3.34 期间中国控股    1，806.22     4，076.09    44.31      1，577.27      38.70   1，287.79       31.59       1，211.03   29.71 金科股份      1，357.92     1，357.92   100.00                -       -          2.60     0.19       1，355.31   99.81 深圳前海花万 里供应链料理    1，277.87     1，402.86    91.09       144.60       10.31        825.60    58.85        432.66    30.84 服务有限公司        志邦家居股份有限公司                                                         审核问询函的回复讲演 武汉瑞虹置业 有限公司 好意思的置业      1，221.82    4，191.61    29.15     4，143.73      98.86       46.97    1.12           0.92    0.02 朗诗绿色料理       934.03   1，310.38    71.28        74.40       5.68   1，050.70    80.18        185.29    14.14 新城控股         803.07   3，843.11    20.90     3，634.18      94.56     174.18     4.53         34.76     0.90   整个     22，210.39    56，708.24   39.17    34，199.55      60.31   12，784.74   22.54      9，723.95    17.15           扫尾 2023 年 12 月末，公司前十大应收账款（含合同金钱）逾期客户账龄        结构总体精良，2 年以内应收账款的占比为 82.85%，占比较高；其中，除阳光        城控股、金科股份、武汉瑞虹置业有限公司外，应收账款账龄基本保持在 2 年        以内。           （二）主要客户及逾期客户的经营情况及偿债身手           讲演期内，公司主要客户及逾期客户的经营情况及偿债身手如下：                                                                               单元：亿元，%          客户称呼              神色                          营业收入                3，602.45              4，355.20            5，442.86                         归母净利润                   -95.56               10.10               61.79          绿地控股                           总金钱               11，939.22             13，653.21           14，690.98        （600606.SH）                         归母净金钱                   803.40              906.51              899.73                         金钱欠债率                    87.84               87.97               88.84                          营业收入                3，468.28              2，810.17            2，849.33                         归母净利润                   120.67              183.47              273.88          保利发展                           总金钱               14，369.12             14，704.64           13，999.33        （600048.SH）                         归母净金钱                1，985.43              1，962.64            1，955.61                         金钱欠债率                    76.55               78.09               78.36                          营业收入                   409.32              411.27              298.18                         归母净利润                    14.45                 8.16              20.26        保利置业集团                           总金钱                2，058.11              2，031.15            1，924.80        （0119.HK）                         归母净金钱                   341.00              329.30              313.73                         金钱欠债率                    78.06               79.43               80.26                          营业收入                   477.77              399.19              425.26           阳光城                         归母净利润                   -80.69              -125.53              -69.52        （400199.NQ）                           总金钱                2，427.14              2，996.93            3，582.71 志邦家居股份有限公司                                   审核问询函的回复讲演               归母净金钱      -31.96         52.20      181.92               金钱欠债率       96.22         91.64       88.25               营业收入    1，807.37        2，505.65    2，233.75               归母净利润      128.50        243.62      238.54  龙湖集团                总金钱    7，004.07        7，867.74    8，756.51 （0960.HK）               归母净金钱   1，519.67        1，421.00    1，249.49               金钱欠债率       66.24         70.36       74.66               营业收入    1，191.74        1，154.57    1，682.32               归母净利润            7.37     13.94      125.98   新城控股                总金钱    3，741.09        4，579.07    5，342.93 （601155.SH）               归母净金钱      600.78        594.81      593.10               金钱欠债率       76.90         80.46       81.82               营业收入       210.11        244.24      436.35               归母净利润      -45.07         -99.36      32.60 期间中国控股                总金钱    1，211.07        1，499.27    1，983.93 （1233.HK）               归母净金钱            6.33     57.49      192.62               金钱欠债率       91.20         86.72       78.50               营业收入    1，415.04        1，394.79    1，711.40               归母净利润      189.49        194.03      241.29   中海集团         总金钱    6，283.76        6，195.26    6，448.88               归母净金钱   2，196.39        2，006.44    1，811.35               金钱欠债率       62.60         65.57       70.40               营业收入       735.64        736.31      737.03               归母净利润            9.14     17.26       37.44  好意思的置业                总金钱    2，015.79        2，519.39    2，885.20 （3990.HK）               归母净金钱      253.09        248.65      235.12               金钱欠债率       75.14         80.03       83.43               营业收入       209.61        267.05      377.37               归母净利润      -79.91          0.25       30.70 中骏集团控股                总金钱    1，678.90        1，939.64    1，950.13 （1966.HK）               归母净金钱       97.24        197.11      217.86               金钱欠债率       87.80         81.12       78.10 朗诗绿色料理        营业收入        90.40        140.19       80.76 志邦家居股份有限公司                                      审核问询函的回复讲演  （0106.HK）    归母净利润         -8.61          -25.89        -7.78                总金钱         193.54         199.87       278.83               归母净金钱         -0.11            7.17       39.25               金钱欠债率         89.29          86.52        79.98               营业收入         632.38         548.62      1，123.10               归母净利润        -87.32         -213.92       36.01  金科股份                总金钱       2，242.19        2，995.36     3，713.62 （000656.SZ）               归母净金钱         35.08         124.50       389.18               金钱欠债率         90.80          87.02        79.07               营业收入         980.08       1，200.35       989.35               归母净利润              8.88      61.07        94.10   金地集团               总金钱        3，738.47       4，193.83     4，628.10 （600383.SH）               归母净金钱        650.60         652.30       629.81               金钱欠债率         68.73          72.28        76.19 武汉瑞虹置业有 2017 年 5 月成立，注册本钱（实缴本钱）5，500 万元，武汉联力佳成置    限公司       业有限公司持股 90.91%，登记状态存续，无公开财务数据 深圳前海花万里 供应链料理服务              有限公司持股 60%，登记状态存续，无公开财务数据   有限公司    注：上述客户信息起首于各公司公开败露的按期讲演或债券受托料理事务讲演；中海 集团指中海企业发展集团有限公司过头下属单元；阳光城控股、保利集团系按吞并抑制口 径合并败露的集团客户，无公开财务数据，因此列示其下属公众公司阳光城 （400199.NQ）、保利发展（600048.SH）及保利置业集团（0119.HK）关系财务数据    由上表可见，讲演期内，公司大批业务主要客户多为国内知名的品牌房地 产开发上市公司或大型企业，业务和金钱规模较大。其中：    （1）保利发展、保利置业集团、龙湖集团、新城控股、中海集团、好意思的置 业、金地集团经营精良，净利润不时为正，偿债身手较好；绿地控股、中骏集 团控股 2020-2022 年盈利，虽在 2023 年度出现失掉，但期后回款情况精良，且 绿地控股 2024 年一季度竣事盈利，归母扣非净利润为 21，621.33 万元；朗诗 绿色料理虽失掉，基于：①公司已保全其 6 套住宅、2 套商铺等金钱，按市场 价值估算可收回金额约为 879.98 万元；②截止 2024 年 3 月末，其 2021 年 末、2022 年末、2023 年末应收账款的期后回款率分别为 92.35%、48.08%和 坏账准备 311.09 万元等身分，基本能够隐私期末刊行东谈主应收朗诗绿色料理余 额，风险敞口较小，因此公司未全体对上述客户单项计提坏账准备。 志邦家居股份有限公司                   审核问询函的回复讲演   （2）阳光城、期间中国控股、金科股份经营规模有所下跌，事迹有所下 滑，金钱欠债率较高，一定程度上影响其偿债身手，因此公司已全体对上述客 户单项计提坏账准备。   针对公司未单项计提的主要客户及逾期客户，经检索，同行业可比公司 中，皮阿诺对中骏集团单项计提比例 30.08%，公司应收中骏集团控股款项账龄 聚首在 1 年以内且期后回款情况精良，因此未单项计提；索菲亚同样对保利集 团、中海集团、好意思的置业按组整个提坏账准备；其余可比公司未败露其针对上 述客户的单项计提情况。综上，公司针对上述客户的坏账计提情况安妥公司实 际情况，与同行业可比公司不存在紧要相反。   （三）主要客户及逾期客户的期后回款情况   讲演期内，公司主要客户及逾期客户应收账款（含合同金钱）的期后回款 情况如下所示： 志邦家居股份有限公司                                                                                                           审核问询函的回复讲演                                                                                                                          单元：万元，% 序            客户称呼         应收账款余                         期后回     应收账款                             期后回     应收账款                      期后回 号                                      期后回款                                    期后回款                                  期后回款                           额                           款比例      余额                              款比例      余额                       款比例       深圳前海花万里供应链管       理服务有限公司            整个            82，250.54    18，509.04       22.50    69，669.43       46，729.13       67.07   59，616.70    50，166.92     84.15      注：期后回款统计扫尾 2024 年 3 月 31 日  志邦家居股份有限公司                               审核问询函的回复讲演      扫尾 2024 年 3 月末，公司主要客户及逾期客户讲演期各期末应收账款（含  合同金钱）的期后回款率分别为 84.15%、67.07%和 22.50%，2021 年末和 2022  年末应收账款（含合同金钱）的期后回款率较高，2023 年末的期后回款率有所  下跌，主要系回款时辰较短且阳光城控股、期间中国控股、深圳前海花万里供  应链料理服务有限公司、武汉瑞虹置业有限公司、金科股份、朗诗绿色料理等  客户回款较少所致。      （四）主要客户及逾期客户总体分析      从主要客户及逾期客户的账龄结构、经营及偿债情况及期后回款来看，阳  光城控股事迹下滑，应收账款账龄较长、逾期金额较大、期后回款较少；期间  中国控股、金科股份事迹下滑，金钱欠债率较高，期后回款较少；武汉瑞虹置  业有限公司、深圳前海花万里供应链料理服务有限公司应收账款账龄较长，期  后回款较少。除此之外，公司主要客户及逾期客户的应收账款回收不存在紧要  风险。      公司已采用一系列措施抑制上述客户的应收账款回收风险，包括加强催收  力度、洽谈以房抵债、诉讼、保全财产等。针对武汉瑞虹置业有限公司，公司  已对其诉讼，并已保全其金钱，面前已胜诉进入强制推广阶段；针对阳光城控  股、期间中国控股、金科股份、深圳前海花万里供应链料理服务有限公司单项  计提了减值损失，详见本题“三/（二）按单项计提坏账准备的应收账款对应的  主要客户情况、逾期情况、计提比例及笃定依据，关系风险客户坏账准备单项  计提比率不同的原因，是否与同行业可比公司一致”。      （五）同行业可比公司情况，应收账款（含合同金钱）的坏账准备计提的  充分性，应收款项（含合同金钱）坏账准备余额占应收款项（含合同金钱）余  额的比例久了低于同行业可比公司平均值的合感性  况      （1）按组整个提坏账准备政策      扫尾 2023 年 12 月 31 日，公司和同行业可比公司按组整个提坏账准备的比  举例下： 账龄   志邦家居   欧派家居   金牌厨柜     我乐家居   好莱客   索菲亚   皮阿诺     尚品宅配      志邦家居股份有限公司                                                          审核问询函的回复讲演                     工程业务客                                                                  11.97%-                     户计提比例                                                                   18.68% (含 2 年)             盟经销商计                                     33.90%                       100.00% (含 3 年)             13.62%， 其 他                               54.53% (含 4 年)             例 为 17.14%，                               82.40% (含 5 年)             各账龄段的           由上表可知，公司按组整个提应收账款坏账政策与同行业可比公司基本保      持一致，不存在显贵相反。           （2）按单项计提坏账准备政策           扫尾 2023 年 12 月 31 日，公司和同行业可比公司按单项计提坏账准备的政      策和比举例下：      公司称呼                                       单项政策                部单干程客户无法偿还到期债务或信用评级下跌的应收款项，单项计提比例为      欧派家居                对恒大的应收款项，单项计提比例为 95%；对其他预测无法回收的其他地产公      索菲亚       司，单项计提比例 51.87%；对其他预测无法回收的经销商客户，单项计提比例                为 95.67%                对款项收回存在紧要不笃定性的应收款项，单项计提比例 100%；恒大的应收      好莱客       款项，单项计提比例为 80%；对应收账款出现资金流动性问题的部分客户，单                项计提比例 43.36%                对预测无法全额收回的工程应收款项，单项计提比例为 50%-100%；对其他预      金牌厨柜                计无法全额收回的经销商应收款项，单项计提比例为 20%-100%                对恒大的应收款项，单项计提比例为 80%；对中南、中国奥园、海伦堡、正荣      皮阿诺       地产、龙光、远洋、中骏集团、三盛实业、中梁的应收款项，单项计提比例为                对预测无法全额收回的恒大应收款项，单项计提比例为 98%；对预测无法全额                收回的中原幸福、金科应收款项，单项计提比例为 80%；对预测无法全额收回      我乐家居      的融创应收款项，单项计提比例为 60%；对预测无法全额收回的海伦堡、正                荣、弘阳应收款项，单项计提比例为 40%；对其他预测无法收回的经销商应收                款项，单项计提比例为 97.43%      尚品宅配      对预测无法收回答收款项，单项计提比例 100%                对预测可收回性较低或无法收回的客户应收款项，根据风险等第单项计提比例      志邦家居                为 50%-100%           如上表所示，同行业可比公司对应收账款单独计提坏账准备主要基于个别      房地产客户出现经营费劲、流动性风险加多等而计提的单项减值损失。与同行      业可比公司比拟，公司单项计提政策和比例不存在显贵相反。        志邦家居股份有限公司                                                            审核问询函的回复讲演        比情况            讲演期各期末，公司与同行业可比公司应收账款（含合同金钱）坏账准备        计提情况如下：                                                                                                单元：万元，% 公司称呼                            计提比                                  计提                                  计提          余额         坏账准备                  余额           坏账准备                    余额           坏账准备                                  例                                   比例                                  比例 欧派家居   175，238.84   39，077.30   22.30   161，206.30      25，525.81    15.83   114，750.94      13，581.62   11.84 索菲亚    196，416.63   92，303.16   46.99   207，564.05      72，765.65    35.06   149，135.83      42，849.69   28.73 好莱客    20，524.51    3，237.83    15.78    17，660.24        2，714.68   15.37    49，548.08      12，754.79   25.74 金牌厨柜   19，403.85    3，847.35    19.83    17，954.53        3，025.23   16.85     9，890.68        750.38     7.59 皮阿诺    142，162.99   89，964.06   63.28   137，551.44      85，901.87    62.45    68，672.60      37，816.98   55.07 我乐家居   53，363.44    43，200.05   80.95    57，385.97      38，054.96    66.31    38，687.30      22，611.07   58.45 尚品宅配   29，云交易923.37    11，047.93   36.92    26，513.36        5，598.62   21.12    19，650.38       2，470.47   12.57 平均计提 比例 志邦家居   179，330.53   29，814.49   16.63   137，677.39      16，591.54    12.05   118，289.84      10，090.98    8.53            讲演期各期末，公司应收账款（含合同金钱）坏账准备余额占应收账款        （含合同金钱）余额的比例分别为 8.53%、12.05%和 16.63%，呈渐渐上升趋        势，与同行业可比公司平均值变化趋势一致。同行业可比公司坏账准备计提比        例平均值较高，主要原因系索菲亚、好莱客、皮阿诺、我乐家居等同行业可比        公司针对恒大集团、中原幸福等客户单项计提大额坏账准备。讲演期内，恒大        集团非公司的主要客户，期末应收账款（含合同金钱）余额 90.79 万元，同期        中原幸福非公司客户，因此对公司的影响较小。            讲演期各期末，扣除恒大集团和中原幸福单项计提金额后，公司与同行业        可比公司应收账款（含合同金钱）坏账准备计提情况如下：                                                                                                单元：万元，% 公司称呼                            计提比                                  计提                                  计提          余额         坏账准备                  余额           坏账准备                    余额           坏账准备                                  例                                   比例                                  比例 欧派家居   175，238.84   39，077.30   22.30   161，206.30      25，525.81    15.83   114，750.94      13，581.62   11.84 索菲亚    196，416.63   19，182.27    9.77   207，564.05      11，601.07     5.59   149，135.83       5，883.77    3.95 好莱客    20，524.51    3，237.83    15.78    17，660.24        2，714.68   15.37    49，548.08       4，162.51    8.40 金牌厨柜   19，403.85    3，847.35    19.83    17，954.53        3，025.23   16.85     9，890.68        750.38     7.59        志邦家居股份有限公司                                                         审核问询函的回复讲演 皮阿诺    142，162.99   10，562.34    7.43   137，551.44     6，499.92    4.73    68，672.60    3，516.74    5.12 我乐家居   53，363.44    7，343.19    13.76    57，386.97     4，471.28    7.79    38，687.30    1，995.67    5.16 尚品宅配   29，923.37    11，047.93   36.92    26，513.36     5，598.62   21.12    19，650.38    2，470.47   12.57 平均计提 比例 志邦家居   179，330.53   29，723.70   16.57   137，677.39    16，500.75   11.99   118，289.84   10，010.90    8.46            由上表可知，扣除恒大集团和中原幸福单项计提金额后，公司应收账款        （含合同金钱）坏账准备余额占应收账款（含合同金钱）余额的比例和同行业        可比公司不存在显贵相反。            要而论之，公司应收账款（含合同金钱）坏账准备计提政策与同行业可比        公司不存在显贵相反，应收账款（含合同金钱）的坏账准备计提充分，应收账        款（含合同金钱）坏账准备占比低于同行业可比公司平均值的主要原因系索菲        亚、好莱客、皮阿诺、我乐家居等同行业可比公司针对恒大集团、中原幸福等        客户单项计提大额坏账准备，扣除恒大集团和中原幸福单项计提金额后不存在        显贵相反。            三、按单项计提与按组整个提的分手圭臬，按单项计提坏账准备的应收账        款对应的主要客户情况、逾期情况、计提比例及笃定依据，关系风险客户坏账        准备单项计提比率不同的原因，是否与同行业可比公司一致，结合关系客户目        前的经营情景说明公司应收账款坏账准备计提是否充分            （一）按单项计提与按组整个提的分手圭臬            公司对在单项器具层面信用情景久了恶化、畴昔回款可能性较低、还是发        生信用减值的能以合理成本评估预期信用损失的充分把柄的应收账款单独笃定        其信用损失策提坏账准备。当在单项器具层面无法以合理成本评估预期信用损        失的充分把柄时，公司参考历史信用损失经验，结合面前情景以及对畴昔经济        情景的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，算计预        期信用损失，按照账龄组整个提坏账准备。            （二）按单项计提坏账准备的应收账款对应的主要客户情况、逾期情况、        计提比例及笃定依据，关系风险客户坏账准备单项计提比率不同的原因，是否        与同行业可比公司一致      志邦家居股份有限公司                                                      审核问询函的回复讲演      提比例及笃定依据，关系风险客户坏账准备单项计提比率不同的原因         扫尾 2023 年 12 月 31 日，公司按单项计提坏账准备的主要客户情况如下：                                                                                   单元：万元          应收账款                                   单项计提         计提 公司称呼    （含合同资          逾期金额                                         单项计提依据                                    金额          比例          产）余额                                                          该客户存在债务负约情形，2021 年起不时                                                          失掉，金钱欠债率杰出 90%，2023 年 8 月                                                          阳光城股票被深交所摘牌退市；应收账款账 阳光城控股    5，266.55      4，607.40   4，216.36     80%                                                          龄较长，逾期比例较高，期后回款较少。公                                                          司预测款项收回存在较大不笃定性，按 80%                                                          单项计提坏账准备                                                          该 客 户 存 在 债 务 违 约 情 形 ， 2022 年 起 亏                                                          损，金钱欠债率接近 90%，股票正常交易； 期间中国控 股                                                          司预测款项收回存在一定不笃定性，按 50%                                                          单项计提坏账准备 深圳前海花                                                          该客户应收账款账龄较长，逾期比例较高， 万里供应链 料理服务有                                                          不笃定性，按 50%单项计提坏账准备 限公司                                                          该 客 户 存 在 债 务 违 约 情 形 ， 2022 年 起 亏                                                          损，金钱欠债率接近 90%，2023 年 5 月被                                                          债权东谈主肯求重整，2024 年 4 月被实施退市 金科股份        1，357.92   1，357.92     1，357.92   100%                                                          风险警示；应收账款逾期比例较高，期后回                                                          款较差，抵房可能性较低。公司预测款项无                                                          法收回，按 100%全额计提坏账准备 宁波炅睿贸                                                    公司胜诉后无可推广财产，预测款项无法收 易有限公司                                                    回，按 100%全额计提坏账准备 建丰建筑科                                                    公司胜诉后无可推广财产，预测款项无法收 技有限公司                                                    回，按 100%全额计提坏账准备 小计       12，951.95     9，897.94   9，184.05         -                     - 单项计提整个金额                          12，116.41        -                     - 占单项计提整个金额的比例                         75.80%        -                     -         公司概括商量客户本人的经营情况、财务情景、融资身手、偿债身手以及      对应应收账款账龄结构、期后回款、诉讼保全、抵房意愿等多种身分后预测款      项收回的可能性，并笃定单项计提比例。公司对上述客户的单项计提金额为         讲演期末，同行业可比公司应收款项的单项计提情况如下：      公司称呼                                      单项政策 志邦家居股份有限公司                                        审核问询函的回复讲演         部单干程客户无法偿还到期债务或信用评级下跌的应收款项，单项计提比例为 欧派家居         对恒大的应收款项，单项计提比例为 95%；对其他预测无法回收的其他地产公 索菲亚     司，单项计提比例 51.87%；对其他预测无法回收的经销商客户，单项计提比例         为 95.67%         对款项收回存在紧要不笃定性的应收款项，单项计提比例 100%；恒大的应收 好莱客     款项，单项计提比例为 80%；对应收账款出现资金流动性问题的部分客户，单         项计提比例 43.36%         对预测无法全额收回的工程应收款项，单项计提比例为 50%-100%；对其他预 金牌厨柜         计无法全额收回的经销商应收款项，单项计提比例为 20%-100%         对恒大的应收款项，单项计提比例为 80%；对中南、中国奥园、海伦堡、正荣 皮阿诺     地产、龙光、远洋、中骏集团、三盛实业、中梁的应收款项，单项计提比例为         对预测无法全额收回的恒大应收款项，单项计提比例为 98%；对预测无法全额         收回的中原幸福、金科应收款项，单项计提比例为 80%；对预测无法全额收回 我乐家居    的融创应收款项，单项计提比例为 60%；对预测无法全额收回的海伦堡、正         荣、弘阳应收款项，单项计提比例为 40%；对其他预测无法收回的经销商应收         款项，单项计提比例为 97.43% 尚品宅配    对预测无法收回答收款项，单项计提比例 100%         对预测可收回性较低或无法收回的客户应收款项，根据风险等第单项计提比例 志邦家居         为 50%-100%   如上表所示，同行业可比公司对应收账款单独计提坏账准备主要基于个别 房地产客户出现经营费劲、流动性风险加多等而计提的单项减值损失。   针对公司按单项计提坏账准备的主要客户，同行业可比公司和其他上市公 司的单项计提比举例下：               同行业可比公司单项                               刊行东谈主单项    公司称呼                            其他上市公司单项计提比例                  计提比例                                  计提比例                                    中天精装 51.57%、奥普家居 阳光城控股            未败露                                    80% 期间中国控股           未败露                     未败露            50% 深圳前海花万里供应链                  未败露                   金龙羽 100%         50% 料理服务有限公司 金科股份           我乐家居 80%                中天精装 50%         100% 宁波炅睿贸易有限公司       未败露                  浙大网新 100%         100% 建丰建筑科技有限公司       未败露                  震安科技 71.70%       100%   由上表可知，针对上述客户的单项计提比例，同行业可比公司中仅我乐家 居败露了其对金科股份按 80%单项计提坏账准备。经检索，其他上市公司存在 对阳光城控股、深圳前海花万里供应链料理服务有限公司、金科股份、宁波炅 睿贸易有限公司和建丰建筑科技有限公司单项计提坏账准备的情形。比拟而 言，刊行东谈主对阳光城控股、宁波炅睿贸易有限公司的单项计提比例与上述公司          志邦家居股份有限公司                                               审核问询函的回复讲演          不存在显贵相反，对深圳前海花万里供应链料理服务有限公司、金科股份和建          丰建筑科技有限公司的单项计提比例存在一定相反，主要基于上述客户本人的          经营情况、财务情景、融资身手、偿债身手以及对应应收账款账龄结构、期后          回款、诉讼保全、抵房意愿等多种身分进行的概括判断，具有合感性。总体来          看，与同行业可比公司比拟，公司单项计提政策不存在显贵相反，单项计提比          例存在一定相反具有合感性。            （三）结合关系客户面前的经营情景说明公司应收账款坏账准备计提是否          充分            关系客户的经营情况请参见本题“二/（二）主要客户及逾期客户的经营情          况及偿债身手”部分的关系表述。            要而论之，公司按照单项和账龄组合分类计提坏账准备，分手圭臬准确、          合理。公司结合客户本人的经营情况、财务情景、融资身手、偿债身手以及对          应应收账款账龄结构、期后回款、诉讼保全、抵房意愿等多种身分后预测款项          收回的可能性，并笃定单项计提比例；参考历史信用损失经验，结合面前情景          以及对畴昔经济情景的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率          对照表，算计预期信用损失，按照账龄组整个提坏账准备。公司应收账款计提          政策与同行业可比公司不存在显贵相反，应收账款坏账准备计提充分。            四、讲演期末工抵房关系抵债金钱的具体情况（包括数目、面积、单价、          地点、建筑状态、过户情况等），公司对上述金钱的去化情况或处置磋商；并          结合上述情况、左近房产近期成交情况及成交单价等，说明关系应收账款是否          存在减值情形            （一）讲演期末工抵房关系抵债金钱的具体情况（包括数目、面积、单          价、地点、建筑状态、过户情况等），公司对上述金钱的去化情况或处置磋商            讲演期末，公司前十大工抵房楼盘的具体情况如下：                                                                   去化情 序        楼盘   数目    总面积        平均单价        账面余额        建筑状   过户         对应的主   客户所属     地点                                                            况或处 号        称呼   (套)   （㎡）        （元）         （万元）         态    情况         要客户     集团                                                                   置磋商                                                                         宁波皆采   绿地控股     安徽   绿地     合肥   中心                                                                         限公司       SH)           志邦家居股份有限公司                                                   审核问询函的回复讲演      江苏    春风                                                                 南通鸿升达贸易有限      苏州    南岸                                                                     公司      辽宁    玖熙                                                                 潍坊锦琴房地产开发      沈阳    墅                                                                     有限公司                                                                   已过      山东    碧云                                                                 深圳前海花万里供应      青岛    湾                                                                  链料理服务有限公司                                                                   套                                                                               上海煜璞 新城控股      江苏    翡丽                                               正在建      南京    铂湾                                               设中                                                                                公司      SH)      安徽    金盆                                               正在建               河北荣盛建筑材料有      黄山    湾                                                设中                    限公司      湖南    中南                                                                 潍坊锦琴房地产开发      常德    珑悦                                                                    有限公司            云栖                                                                 上坤置业有限公司、      江苏      南京            璟园                                                                      司                                                                               重庆庆科                                                                               商贸有限                                                                                      金科股份      江西    集好意思                                                                 公司、重      南昌    天宸                                                                 庆庆宇建                                                                                         SZ)                                                                               筑材料有                                                                                限公司                                                                               海丰县骏                                                                               宏房地产                                                                                      期间中国                                                                               开发有限      广东    期间                                                                          控股      广州    云来                                                                        (1233.HK                                                                               会期间盛                                                                                          )                                                                               景投资有                                                                                限公司      小计         144   19，412.58           -    28，037.16                  -           工抵房关系抵债金钱整个余额                        40，667.82                  -            前十大工抵房占总和比例                            68.94%                  -              扫尾讲演期末，工抵房关系抵债金钱前十大楼盘的账面余额整个           建筑状态处于已完工状态的工抵房余额为 25，101.17 万元，占比 89.53%，且大           部分楼盘位于省会城市、磋商单列市或者旅游城市，地舆位置较好。为裁汰交           易成本，经与房地产开发商协商一致，针对部分处于已完工状态的楼盘，公司           尚未办理过户登记手续。公司尚未完工的工抵房面前处于正常建筑中。              公司前十大工抵房楼盘对应的主要客户中，深圳前海花万里供应链料理服           务有限公司、金科股份、期间中国控股、绿地控股、新城控股应收账款关系情           况已在本题前文分析，其他客户截止到 2023 年 12 月 31 日的应收账款情况如      志邦家居股份有限公司                                                    审核问询函的回复讲演      下：                                                                                单元：万元      客户称呼                                                               期后进展说明                  应收账款余额        坏账准备金额               主要款项性质 南通鸿升达贸易有                                                          已陆续到达付款节点，正 限公司                                                               在疏通回款 潍坊锦琴房地产开                            -                   -            -              - 发有限公司 河北荣盛建筑材料 有限公司 上坤置业有限公司                   -                   -            -              - 上海京大置业有限 公司     注：同行业可比公司未败露对上述客户的计提情况        （二）结合上述情况、左近房产近期成交情况及成交单价等，说明关系应      收账款是否存在减值情形        讲演期末公司前十大工抵房楼盘的账面单价、近期成交情况及市场价钱情      况如下：                                                                   近期成    扫尾 2023 年 12 序                       账面工抵房单价                    近期市场公允       地点       楼盘称呼                                               交数目    月 31 日已提减 号                         （元）                      价钱（元）                                                                   （套）    值金额（万元）                云栖风华                 璟园           整个                    -                       -          -           1，857.62        注：扫尾 2023 年 12 月 31 日，上述楼盘中仅玖熙墅有成交记录，其余为期房或刚交      房，尚无公开的成交记录，以挂牌价列示。        讲演期各期末，公司对关系工抵房进行减值测试，参考市场公允价钱笃定        志邦家居股份有限公司                                                审核问询函的回复讲演        其可回收金额，并计提减值准备。对于近期存在成交记录的工抵房，公司以成        交均价行动市场公允价钱，无成交记录的，参考挂牌价钱。             要而论之，公司已对工抵房进行减值测试，减值计提充分。             五、讲演期内还是竣事销售或处置的工抵房的具体情况，包括面积、价        格、销售周期、司帐处理等             （一）讲演期内还是竣事销售或处置的工抵房的具体情况，包括面积、价        格、销售周期             讲演期内，公司积极通过销售、出租或私用等多种形貌处置工抵房，其中        已销售工抵房的具体情况如下： 序                     套    总面积                      处置总价       账面价值       处置损      地点       小区称呼                     单价(元)                                       处置周期 号                     数    （㎡）                       (万元)       (万元)      失(万元)        志邦家居股份有限公司                                                审核问询函的回复讲演         合 计           59   6，874.20            -    6，953.35   7，212.09   275.53     -             讲演期内，公司已销售的工抵房金额 6，953.35 万元，工抵房账面金额        告期内，公司已销售工抵房的金额占比为 15.89%，已销售工抵房套数 59 套，        销售套数占比 19.67%。公司工抵房东要形成于 2022 年，一般为期房或新址，        处于正常建筑中或刚托福的状态，公司将不时关切工抵房的建筑进程，并加速        鞭策工抵房的处置使命。             （二）司帐处理             讲演期内，公司还是竣事销售或处置的工抵房的司帐处理为根据购买方的        支付形貌不同借记银行入款、其他应收款、其他应付款（与代理商抵减服务        费）、应付账款（与供应商抵减货款）等科目，根据工抵房的账面价值贷记其        他非流动金钱，如有差额，计入金钱处置收益，具体如下：             借：银行入款/其他应收款/其他应付款/应付账款             贷：其他非流动金钱               金钱处置收益（如有）             六、针对未办理网签或产权变更登记的工抵房，是否存在可能无法正常交        付的风险             公司少许工抵房存在尚未办理网签或产权登记的情形，主要原因包括：1、        为提高工抵房的变现身手。部分地区新址网签后不得改名，网签后处置视为二        手房交易，加多了交易成本和变现难度，待公司笃定买受东谈主后办理网签和产权        登记；2、部单干抵房因地方限购或保交楼政策的要求暂无法网签至公司名下。        扫尾 2023 年 12 月 31 日，公司未办理网签工抵房余额为 7，936.55 万元，占工        抵房总金额的 19.52%，占比较低。             公司主要基于提高变现身手的目的或因房地产政策限定而未办理网签，同        时公司工抵房东要位于省会城市、磋商单列市或者旅游城市，地舆位置较好，        面前均已完工或处于正常建筑中，预测无法正常托福的风险较低。近期国度房 志邦家居股份有限公司                      审核问询函的回复讲演 地产政策不时发力，部分城市陆续放开限购限贷政策。公司将不时关切地方政 策，待限定政策渐渐排除后办理网签或产权登记，同期加大工抵房处置力度， 以进一步裁汰工抵房无法正常托福的风险。   要而论之，公司存在少许未办理网签或产权变更登记的工抵房，预测无法 正常托福的风险较低。   七、结合部分上市公司针对未办理网签的工抵房仍在应收或转入其他应收 款核算并计提坏账的情况，说明公司司帐核算与同行业不一致的原因，未计提 坏账的合感性   根据《企业司帐准则第 22 号—金融器具阐发和计量》第十一条要领，金融 金钱鼎沸下列条件之一的，应当断绝阐发：（一）收取该金融金钱现款流量的 合同权益断绝；（二）该金融金钱已迁徙，且该迁徙鼎沸《企业司帐准则第 23 号—金融金钱迁徙》对于金融金钱断绝阐发的要领。公司与大批业务客户等交 易各方签订抵债合同后，公司因取得抵债金钱，收取该应收账款的合同权益终 止，并毁灭了对该应收账款的抑制，鼎沸了应收账款断绝阐发的条件，应收账 款应当断绝阐发。   根据企业司帐准则应用指南，“其他非流动金钱”核算除历久股权投资、 固定金钱、在建工程、工程物质、无形金钱等金钱除外的其他非流动金钱。公 司在取得以房抵债金钱时，已签订抵房合同，明确锁定房产信息，领有了获取 该房产的权益，但并未履行持有抵债房产，不鼎沸固定金钱或者投资性房地产 的阐发条件；同期公司为量入为用关系交易税费等成本以及寻找合适的买受东谈主进行 谋划需要合理时辰，部分抵债金钱暂未办理网签手续，因此在过渡期内将其转 入其他非流动金钱列报。经查询，不同上市公司针对未办理网签工抵房的司帐 处理有所相反，同行业可比公司中，索菲亚在《对于索菲亚家居股份有限公司 向特定对象刊行股票肯求文献反馈意见的回复（2023 年一季度财务数据更新 版）》（2023 年 5 月 18 日）中败露将尚未办理网签手续的房产列示在预支购 房款（其他非流动金钱科目）的情形，其他同行业可比公司未列示和说明关系 信息。   公司在每个金钱欠债表日判断历久金钱是否存在可能发生减值的迹象。如 果历久金钱存在减值迹象的，以单项金钱为基础预计其可收回金额；难以对单 志邦家居股份有限公司                  审核问询函的回复讲演 项金钱的可收回金额进行预计的，以该金钱所属的金钱组为基础笃定金钱组的 可收回金额。金钱可收回金额的预计，根据其公允价值减行止置用度后的净额 与金钱预测畴昔现款流量的现值两者之间较高者笃定。讲演期各期末，公司已 按市场公允价钱测算抵债房产的可回收金额，并与账面价值进行比较，对可收 回金额低于账面价值的房产已计提金钱减值准备。   要而论之，公司工抵房的司帐核算安妥企业司帐准则关系要领，并已对可 收回金额低于账面价值的房产计提金钱减值准备。   八、核查标准及核查意见   （一）核查标准   针对上述事项，保荐东谈主及禀报司帐师履行的核查标准如下： 账款（含合同金钱）占当期营业收入比例变动情况，分析刊行东谈主应收账款（含 合同金钱）与业务规模的匹配情况； 析刊行东谈主应收账款及合同金钱金额逐年加多、应收账款盘活率呈现下跌趋势的 原因及合感性； 表；获取并查验刊行东谈主主要客户及逾期客户的期后回款情况；通过官网、已披 露的年度讲演等公开渠谈查阅主要客户及逾期客户的公开信息及财务信息，了 解关系客户面前的经营情况及偿债身手，分析刊行东谈主应收账款（含合同金钱） 坏账准备计提的充分性； 比公司进行对比，分析公司应收账款坏账准备计提的充分性；查阅同行业可比 公司讲演期内坏账准备计提情况，对比分析刊行东谈主应收账款（含合同金钱）坏 账准备余额占应收账款（含合同金钱）余额的比例低于同行业可比公司平均值 的原因及合感性； 坏账准备算计表，分析刊行东谈主应收账款预期信用损失模子的合感性，评价坏账 准备计提的充分性；查阅同行业可比公司的单项计提坏账准备情况，查验刊行 志邦家居股份有限公司                  审核问询函的回复讲演 东谈主与同行业可比公司单项计提情况是否存在紧要相反； 要抵债客户签订的抵房合同，了解取得关系抵债房产的布景、后续房产去化情 况或处置磋商等； 单价，复核关系房产减值情况，分析刊行东谈主减值计提情况是否充分； 关合同，查阅公司司帐凭证等财务汉典，了解关系工抵房销售或处置时的司帐 处理； 否存在可能无法正常托福的风险； 查司帐处理是否安妥企业司帐准则关系要领。      （二）核查意见      经核查，保荐东谈主及禀报司帐师以为： 金钱）占营业收入比例上升、应收账款（含合同金钱）盘活率下跌具有合理 性，安妥公司履行业务开展情况，且与同行业可比公司趋势基本一致； 在显贵相反，应收账款（含合同金钱）的坏账准备计提充分，应收账款（含合 同金钱）坏账准备占比低于同行业可比公司平均值的主要原因系索菲亚、好莱 客、皮阿诺、我乐家居等同行业可比公司针对恒大集团、中原幸福等客户单项 计提大额坏账准备，扣除恒大集团和中原幸福单项计提金额后不存在显贵差 异； 本人的经营情况、财务情景、融资身手、偿债身手以及对应应收账款账龄结 构、期后回款、诉讼保全、抵房意愿等多种身分后预测款项收回的可能性，并 笃定单项计提比例；参考历史信用损失经验，结合面前情景以及对畴昔经济状 况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，算计预期 志邦家居股份有限公司                 审核问询函的回复讲演 信用损失，按照账龄组整个提坏账准备。公司应收账款计提政策与同行业可比 公司不存在显贵相反，应收账款坏账准备计提充分； 笃定其可回收金额，并计提减值准备，减值计提充分； 关司帐处理安妥企业司帐准则关系要领； 付的风险较低； 额低于账面价值的房产计提金钱减值准备。 志邦家居股份有限公司                                        审核问询函的回复讲演    问题 4 对于经营情况    根据禀报材料，1）通过经销商专卖店销售是公司最主要的销售渠谈，讲演 期内，公司通过经销商专卖店竣事的收入分别为 222，977.03 万元、282，963.67 万 元 、 289，984.66 万 元 和 46，555.79 万 元 ， 占 主 营 业 务 收 入 的 比 例 分 别 为 为 117，453.00 万元、165，125.38 万元、165，727.02 万元、13，386.14 万元，占比 分别为 31.89%、33.95%、32.71%、18.82%；3）讲演期内公司市场服务费金额 为别为 21，024.73 万元、31，181.69 万元、34，146.02 万元和 2，902.64 万元，主要 系公司代理自营业务向代理运营商支付的关系用度。讲演期各期末其他应付款 中应付用度余额分别为 19，128.81 万、31，459.18 万、47，882.80 万和 44，482.37 万，余额不时加多。    请刊行东谈主说明：（1）量化分析公司讲演期内收入及净利润的变动原因，与 同行业可比公司变动趋势是否一致，原材料价钱波动等关系身分对刊行东谈主畴昔 出产经营的影响；结合房地产行业客户经营情况，说明大批业务的毛利率不时 下跌的原因，公司大批业务收入是否具有可不时性，经营是否存在紧要不利风 险；（2）销售返利与经销收入的匹配关系，是否存在经销商期后退货的情形； （3）刊行东谈主与代理运营商、对应客户的具体合作模式，是否属于行业常规，大 宗业务中代理运营商的销售占比；结合代理运营商的服务内容及本人规模等， 说明关系代理商是否具备所需的业务开拓身手；（4）讲演期内向主要代理商计 提市场服务费圭臬的合感性，计提时点的准确性，关系市场服务费与收入是否 匹配；（5）市场服务费的付款条件，历久未付的市场服务费的具体情况及原 因，其他应付款中应付用度余额不时加多的合感性；（6）刊行东谈主与代理运营商 之间是否存在关联关系和其他利益安排，是否触及买卖行贿的情形。    请保荐机构及禀报司帐师核查并发标明确意见，并说明对经销收入、市场 服务费的核查过程、核查比例及核查论断。    【回复】 志邦家居股份有限公司                                                           审核问询函的回复讲演      一、量化分析公司讲演期内收入及净利润的变动原因，与同行业可比公司 变动趋势是否一致，原材料价钱波动等关系身分对刊行东谈主畴昔出产经营的影 响；结合房地产行业客户经营情况，说明大批业务的毛利率不时下跌的原因， 公司大批业务收入是否具有可不时性，经营是否存在紧要不利风险      （一）量化分析公司讲演期内收入及净利润的变动原因，与同行业可比公 司变动趋势是否一致，原材料价钱波动等关系身分对刊行东谈主畴昔出产经营的影 响      报 告期内，公司营业收入 分别为 515，279.78 万元、 538，877.97 万元和                                                                        单元：万元，％     神色                金额           增长率                金额              增长率               金额  营业收入       611，647.30          13.50         538，877.97            4.58        515，279.78     净利润        59，506.60        10.87          53，671.95            6.17         50，552.11      （1）营业收入的变动原因      讲演期内，公司营业收入的组成情况如下：                                                                            单元：万元，％     神色                金额          占比            金额             占比           金额            占比 主营业务       575，302.81       94.06       506，720.98         94.03   486，376.88       94.39 其他业务        36，344.49         5.94       32，157.00          5.97    28，902.90         5.61     整个     611，647.30      100.00       538，877.97      100.00     515，279.78      100.00      讲演期内，公司营业收入主要由主营业务收入组成，各期占比均在 94%以 上 。 2021-2023 年 度 ， 公 司 主 营 业 务 收 入 由 486，376.88 万 元 持 续 增 长 至      讲演期内，公司主营业务收入按产品类别组成的具体情况如下：                                                                            单元：万元，％ 神色           金额        占比     变动率           金额          占比        变动率         金额         占比 志邦家居股份有限公司                                                         审核问询函的回复讲演  神色            金额         占比       变动率        金额        占比       变动率        金额         占比 全体厨柜    283，768.72     49.33    3.69   273，661.04    54.01    -6.73   293，416.66    60.33 定制衣柜    250，538.48     43.55   19.15   210，274.15    41.50   19.49    175，977.92    36.18 木门墙板      40，995.62     7.13   79.92    22，785.78     4.50   34.17     16，982.31     3.49 整个      575，302.81    100.00   13.53   506，720.98   100.00    4.18    486，376.88   100.00       讲演期内，公司主营业务收入总体保持较快增长，2022 年度和 2023 年度 较上期分别增长 4.18%和 13.53%。公司主营业务收入保持稳步增长的主要原因 系：       ①跟着房地产增速放缓，我国住房市场从增量市场转向以存量市场为主的 新常态，二手房、存量房翻新在总需求中的占比逐年擢升，房地产周期性对下 游家居建材行业的影响还是由同频滞后运行向局部关系的寂然态势转变。在我 国存量房基数宏大、面前奢侈主力渐渐过渡到 80 后和 90 后的情况下，旧房翻 新需求渐渐成为零卖渠谈主要驱能源。同期，以县城为紧迫载体的城镇化建筑 的稳步鞭策，城镇化率仍有较大的擢升起间，下千里市场家居奢侈需求渐渐释 放；       ②跟着定制家居行业的发展，奢侈者对品牌融会、品质保障、服务身手等 产品的概括实力愈加爱好，部分规模小、资金实力弱、时期逾期的企业难以满 足奢侈需求，末端客户资源将渐渐向头部企业聚首，聚首度不时擢升。同期公 司凭借强劲的品牌影响力和率先的研发遐想身手，不停加大市场开拓力度，通 过多渠谈布局以更早的占据更多的客户资源，业务规模不时扩大，市场占有率 进一步提高，行业率先地位得到巩固；       ③公司稳步鞭策治装渠谈政策，公司在把抓分层分级、有序引申的原则 下，渐渐擢升全品类一体化整家托福的身手，营销主义从单品类单空间的套餐 向品类深度交融、整家定制主义拓展，客单价的奢侈水平有所擢升。       具体按产品类型分析如下：       ①讲演期内，公司主营业务收入以全体厨柜和定制衣柜为主，是公司主营 业 务 收 入 的 重 要 来 源 ， 占 主 营 业 务 收 入 比 例 分 别 为 96.51% 、 95.50% 和       全体厨柜占公司主营业务收入比例分别为 60.33%、54.01%和 49.33%；公 志邦家居股份有限公司                                                     审核问询函的回复讲演 司自成立以来，一直从事全体厨柜业务，在全体厨柜领域保持行业率先地位， 具有较高的知名度与影响力，讲演期内规模相对富厚。   定制衣柜占主营业务收入比例分别为 36.18%、41.50%和 43.55%，占主营 业务收入的比例逐年擢升；定制衣柜营业收入在 2022 年度和 2023 年度较上期 分别增长 19.49%和 19.15%，成为公司营业收入增长的主要驱能源，主要系连年 来公司加速定制衣柜的渠谈布局，借助全体厨柜中枢品类上风，讹诈本人品 牌、渠谈、营销、智能制造、数字化等上风，竣事衣柜产品的高速增长。   ②讲演期内，木门墙板是公司主营业务收入的紧迫组成部分，占主营业务 收入比例分别为 3.49%、4.50%和 7.13%，占主营业务收入的比例逐年擢升；木 门墙板营业收入在 2022 年度和 2023 年度较上期分别增长 34.17%和 79.92%，增 长显贵，成为公司营业收入新的增长点，主要系公司自 2018 年起进一步扩大并 完善全屋定制产品品类，依托厨柜、衣柜等产品的上风拓展木门墙板产品，一 方面公司通过放荡开拓精装修工程业务渠谈拓展木门墙板业务，另一方面品牌 门店快速推广亦为公司木门墙板收入的增长提供了紧迫保障。   （2）净利润的变动原因   讲演期内，公司净利润的变动情况具体如下：                                                                      单元：万元，％   神色                   占营业收                      占营业收                      占营业收              金额                       金额                        金额                        入的比例                      入的比例                      入的比例 营业收入      611，647.30     100.00    538，877.97        100.00   515，279.78      100.00 营业成本      384，934.85      62.93    335，797.99         62.31   328，534.28       63.76 营业毛利      226，712.46      37.07    203，079.99         37.69   186，745.51       36.24 减：期间用度    149，414.64      24.43    135，986.68         25.24   126，177.60       24.49 减：信用及金钱 减值损失 减：税金及附 加、投资收益、 营业外收支、所   -2，562.62       -0.42       5，040.01         0.94     4，514.08        0.88 得税用度等其他 损益 净利润       59，506.60        9.73      53，671.95         9.96    50，552.11        9.81   如上表所示，讲演期内，公司净利润分别为 50，552.11 万元、53，671.95 万 元和 59，506.60 万元，净利率分别为 9.81%、9.96%和 9.73%，总体保持富厚。 志邦家居股份有限公司                                                    审核问询函的回复讲演 净利润加多的主要原因系营业收入的增长，营业收入的变动分析详见本题 “（一）/1/（1）营业收入的变动原因”，现就影响净利润波动的其他主要科目 分析如下：   ①营业毛利   营业毛利受营业收入和营业成本的共同影响，即响应为毛利率的波动。报 告期内，公司毛利率分别为 36.24%、37.69%和 37.07%，全体较为富厚。公司 毛利率主要受主营业务毛利率影响。讲演期内，公司主营业务分产品的毛利率 情况如下：                                                                        单元：％   项   目              毛利率      销售占比          毛利率            销售占比       毛利率      销售占比  全体厨柜         40.93      49.33             41.27      54.01    40.50       60.33  定制衣柜         37.97      43.55             38.52      41.50    34.43       36.18  木门墙板         20.98       7.13             10.37       4.50    13.04        3.49 主营业务毛利率       38.22      100.00            38.74     100.00    37.34      100.00   讲演期内，公司全体厨柜产品毛利率分别为 40.50%、41.27%和 40.93%， 基本保持富厚。公司自成立以来，一直从事全体厨柜业务，在全体厨柜领域保 持行业率先地位，具有较高的知名度与影响力，毛利率较高。   讲演期内，公司定制衣柜产品毛利率分别为 34.43%、38.52%和 37.97%。 连年来，公司不时扩大定制衣柜出产规模，定制衣柜收入增长飞速，规模效应 渐渐泄漏，定制衣柜毛利率有所上升。2022 年度，定制衣柜产品毛利率擢升 品牌知名度快速擢升，同期跟着规模效应泄漏，定制衣柜产品的单元成本略有 下跌。   讲演期内，公司木门墙板产品毛利率分别为 13.04%、10.37%和 20.98%， 毛利率较低且各期有所波动，主要系木门墙板系公司连年来拓展的新品类，公 司为拓展市场在销售端给予的订价和销售政策较为优惠。2023 年度，木门墙板 产品毛利率增长较大，主要系产品销量加多，规模效应渐渐施展以及市场领受 度提高所致。   ②期间用度   讲演期内，公司期间用度情况如下： 志邦家居股份有限公司                                                       审核问询函的回复讲演                                                                         单元：万元          神色                  2023 年度                2022 年度            2021 年度 销售用度                            88，974.20                83，163.58        75，552.12 料理用度                            29，458.91                26，761.53        23，183.26 研发用度                            31，854.06                27，887.17        28，150.62 财务用度                               -872.53               -1，825.59          -708.39 期间用度整个                         149，414.64             135，986.68         126，177.60 期间用度占营业收入比例                           24.43%              25.24%            24.49%   讲演期内，公司期间用度总和分别为 126，177.60 万元、135，986.68 万元和 入和业务规模的扩大，公司期间用度总和呈增长趋势，期间用度率较为富厚。      ③信用及金钱减值损失   公司根据《企业司帐准则》及公司司帐政策关系要领，对扫尾金钱欠债表 日的金钱进行全面清查，对各样金钱的可变现净值、可回收金额进行充分评估 和分析，对可能发生减值损失的金钱计提减值准备。讲演期内，公司信用及资 产减值损失分别为 5，501.71 万元、8，381.34 万元和 20，353.84 万元，占营业收 入的比例分别为 1.07%、1.56%和 3.33%，主要系计提应收账款和合同金钱的坏 账准备，占比较低。   要而论之，公司讲演期内营业收入和净利润增长的主要原因系在定制家居 市场需求增长的布景下，公司不停加大市场开拓力度，业务规模不时扩大所 致。      （1）公司与同行业可比公司营业收入对比情况   讲演期内，公司与同行业可比公司营业收入的对比情况如下：                                                                        单元：万元，％ 公司称呼                 金额           变动率               金额           变动率           金额 欧派家居          2，278，208.99     1.35       2，247，950.35          9.97    2，044，160.46 索菲亚           1，166，564.64     3.95       1，122，254.14          7.84    1，040，709.49 好莱客            226，483.29    -19.78        282，316.61         -16.25     337，096.05 金牌厨柜           364，548.45      2.59        355，334.67           3.06     344，777.31 皮阿诺            131，597.96     -9.35        145，165.52         -20.40     182，365.62 志邦家居股份有限公司                                                        审核问询函的回复讲演 我乐家居         171，131.89      2.70              166，628.41       -3.43     172，544.26 尚品宅配         489，982.97     -7.80              531，434.21      -27.30     730，960.95 平均值          689，788.31     -3.76              693，011.99       -0.03     693，230.59 志邦家居         611，647.30     13.50              538，877.97        4.58     515，279.78   注：上表数据根据各上市公司公开汉典整理   讲演期内，公司营业收入不时上升，全体变动趋势与同行业可比公司欧派 家居、索菲亚和金牌厨柜一致。2022 年度，好莱客、皮阿诺、我乐家居头陀品 宅配营业收入下滑。根据上述公司公开败露的按期讲演，好莱客营业收入下跌 主要系其合并范围变动所致；皮阿诺及我乐家居营业收入下跌主要系进行业务 结构援助所致；尚品宅配营业收入下跌主要系其直营收入占比较高，客户进 店、安设托福等受当年宏不雅环境影响较大，对其事迹影响较大。2023 年度，好 莱客、皮阿诺、尚品宅配营业收入仍呈下滑趋势，我乐家居营业收入上升，与 公司一致。   （2）公司净利润变动情况与同行业可比公司的比较分析   讲演期内，公司与同行业可比公司净利润的对比情况如下：                                                                         单元：万元，％ 公司称呼              金额           变动率                金额             变动率           金额 欧派家居     302，543.75        12.78            268，251.31           0.69     266，415.34 索菲亚      132，307.49        23.02            107，549.92        598.80       15，390.63 好莱客      21，723.87        -52.16             45，406.94      26，120.58        173.17 金牌厨柜     28，973.69          6.29             27，257.97         -18.58      33，478.11 皮阿诺          8，243.05     -45.14             15，026.59        120.79      -72，289.97 我乐家居     15，673.55         11.54             14，051.57        186.80      -16，188.75 尚品宅配         6，467.39      40.58              4，600.55         -48.56       8，944.38 平均值      73，704.68         -0.44             68，877.84        104.37       33，703.27 志邦家居     59，506.60         10.87             53，671.95           6.17      50，552.11   讲演期内，公司净利润随营业收入的增长不时上升，变动趋势与同行业可 比公司欧派家居、索菲亚和我乐家居一致。2022 年度，金牌厨柜净利润下跌， 主要系其鞭策全品类、全渠谈协同发展，推动渠谈变革，用度过问较大所致； 尚品宅配净利润下跌主要系其直营收入占比较高，客户进店、安设托福等受宏 不雅环境影响较大，对其事迹影响较大。2023 年度，好莱客净利润下跌，主要系 志邦家居股份有限公司                                            审核问询函的回复讲演 其 2022 年转让子公司股权、当期阐发投资收益金额较大所致；皮阿诺净利润 下跌，主要系其收入下跌且计提信用减值损失所致。      要而论之，讲演期内，公司营业收入和净利润全体呈上升趋势，净利润的 增长主要系营业收入的增长所致，安妥公司履行经营情况。公司营业收入变动 趋势与欧派家居、索菲亚和金牌厨柜一致，净利润变动趋势与欧派家居、索菲 亚和我乐家居一致。      （1）原材料价钱波动情况      公司原材料采购主要包括板材、台面及五金配件等材料以及厨房电器等成 品，讲演期内，公司主要原材料的价钱波动情况如下：                                                                 单元：%  原材料称呼       单元    平均采购                    平均采购                 平均采购                               变动率                     变动率                     价钱                      价钱                   价钱 刨花板       元/平方米       27.88        -6.66     29.87       2.86      29.04 石英石台面        元/米    213.65         -4.61    223.98      -3.10     231.14 东谈主造石台面        元/米    212.06         -5.52    224.46      -1.95     228.92 饰面门板      元/平方米     215.73         -8.27    235.18      -0.97     237.49 搭钮           元/只       5.45       -11.67      6.17      23.90       4.98 拉手           元/支       9.50        -8.74     10.41      -9.56      11.51 滑轨           元/个      40.52        -3.45     41.97      -5.60      44.46 水槽           元/套    309.66          6.70    290.21      -0.74     292.36 烟机及灶         元/套   1，154.86        -5.88   1，226.97      1.59    1，207.79      讲演期内，公司主要原材料采购价钱全体较为富厚，不存在紧要变化。 局势影响，海运脚上升所致；2023 年度，除水槽单价因上游原材料市场价钱变 动或采购品牌、数目等原因较 2022 年略有上升外，其他的主要原材料价钱较      （2）主要原材料价钱波动对产品毛利率的明锐性分析      ①顺利材料成本是公司营业成本的主要组成部分      讲演期内，公司主营业务成本按成人性质组成如下：                                                           单元：万元，％ 志邦家居股份有限公司                                                                审核问询函的回复讲演      神色                      金额          占比              金额          占比          金额               占比  顺利材料              278，010.51     78.22       235，795.40      75.96     235，552.92         77.30  顺利东谈主工               24，283.85         6.83       24，486.16     7.89      20，810.47          6.83  制造用度               53，131.70     14.95          50，153.34    16.16      48，377.45         15.87      整个            355，426.06    100.00       310，434.90     100.00     304，740.84        100.00        公司主营业务成本主要为顺利材料成本，讲演期内，公司顺利材料分别为 分别为 77.30%、75.96%和 78.22%。顺利材料随营业收入的增长呈上升趋势。 顺利材料占主营业务成本的比例较为富厚。        ②原材料价钱波动对产品毛利率的明锐性分析        假定除原材料（顺利材料）价钱变动外的其他身分不变，原材料价钱变动 对毛利率的明锐性分析如下： 价钱                 2023 年度                       2022 年度                    2021 年度 波动                  毛利率         明锐                毛利率        明锐                 毛利率        明锐 幅度      毛利率                             毛利率                           毛利率                      变动         系数                 变动        系数                  变动        系数 -5%       40.64%     2.42%    -1.26     41.06%     2.32%     -1.20    39.77%     2.43%     -1.28 -10%      43.05%     4.83%    -1.26     43.39%     4.65%     -1.20    42.19%     4.85%     -1.28   注：毛利率变动=变化后的毛利率-当期履行毛利率；明锐系数=（毛利率变动/当期实 际毛利率）/原材料价钱变动比例        如上表所示，以 2023 年为例，假定原材料价钱上升 5%和 10%，其他身分 不变，公司主营业务毛利率分别下跌 2.42 和 4.83 个百分点，原材料价钱波动 对主营业务毛利率变动组成一定影响。公司已采用多种措施来裁汰原材料价钱 波动对公司畴昔出产经营的影响：        ①公司制定了较为完善的供应商料理轨制，并针对主要原材料进一步拓宽 采购渠谈，引入多家供应商竞争，通过询价、比价、谈判等标准，概括评估供 应商实力，在保证原材料质料的前提下，优先弃取具有价钱上风并能鼎沸供货 周期的供应商，以裁汰原材料采购成本。②合理讹诈价钱传导机制：公司主要 领受以产品出产成本为基础，概括商量出产工艺的复杂程度、市场竞品的定 志邦家居股份有限公司                          审核问询函的回复讲演 价、产品的预期销量及边缘利润、公司品牌定位等身分加上安妥比例的利润确 定产品对外售售价钱。在该订价策略下，公司不错合理讹诈价钱传导机制，将 原材料价钱高潮的压力向产业链下贱传导，磨叽原材料价钱高潮带来的压力， 裁汰原材料价钱波动对公司经营事迹带来的风险。③结合公司订单、原材料市 场价钱等身分合理算计原材料的经济采购量，裁汰原材料波动带来的风险。     要而论之，讲演期内公司原材料采购价钱全体较为富厚，原材料价钱变动 对主营业务毛利率变动组成一定影响，同期公司已采用多种措施裁汰原材料价 格波动对公司畴昔出产经营的影响。     （二）结合房地产行业客户经营情况，说明大批业务的毛利率不时下跌的 原因，公司大批业务收入是否具有可不时性，经营是否存在紧要不利风险 因     讲演期内公司主要房地产行业客户经营情况参见本回复讲演之“问题 3/二/ （二）主要客户及逾期客户的经营情况及偿债身手”关系回复。     讲演期内，公司大批业务毛利率分别为 38.49%、40.53%和 37.68%，大批 业务毛利率全体保持富厚，2023 年度毛利率略有下跌，主要系：①受房地产市 场调控政策影响，房地产行业内企业经营事迹、信用风险分化加重酿成行业发 展全体放缓，市场竞争进一步加重，挤压了定制家居行业毛利率；②针对市场 竞争模式的变化，公司援助大批业务客户结构，将经营事迹稳健、信用风险较 低、概括实力较强的房地产企业行动主义客户，该等客户的议价身手相对较 强，毛利率相对较低。 大批业务收入具有可不时性，全体经营不存在紧要不利风险，具体说明如下：     （1）房地产行业将渐渐追念健康自如运行，为公司大批业务收入可不时 性提供保障     跟着城镇化进程的不时鞭策，2012 年至 2021 年近十年房地产开发投资及 房地产开发住宅投资永久处于上升趋势，并于 2021 年达到 14.76 万亿元。2022 年，受到宏不雅经济下行、信用收紧、市场总体流动性收缩、房地产企业信用风 志邦家居股份有限公司                   审核问询函的回复讲演 险加重等身分的影响，房地产行业下行趋势久了，但全年房地产开发投资仍达 到了 13.29 万亿元。房地产行业行动我国基础性、先导性紧迫产业，在扩大内 需、带动投资和保持国民经济增长中施展了紧迫作用，其凹凸游产业链长、牵 涉面广，对经济金融发展、服务富厚、财政收支平衡有紧迫影响。   短期来看，“稳楼市、稳预期”政策支柱力度的加大有望推动行业追念常 态化发展：对于有需求因循的一线及中枢二线城市，畴昔跟着需求政策进一步 开释，有望激活改善类需求，复原金钱价钱信心；稚子级城市在政府携带价钱 安妥追念感性后亦有望以价换量，复原市场信心。同期随稳增长政策不时施展 作用，住户收入及对经济远景的预期也将渐渐复原。不时鞭策的保交楼政策也 故意于复原住户购房信心；此外，在行业复苏进程中，预测政策仍将保障各样 房企合理融资需求，裁汰房企流动性风险过头对市场信心的冲击。   中历久来看，我国房地产行业发展仍有一定因循：一方面，面前我国城镇 化水平距离阐扬国度 70%-80%的城镇化率区间仍有一定空间，跟着新式城镇化 不时深入鞭策，住房需求将不时开释；同期，在往常二三十年，自然房地产市 场的快速发展使得东谈主均住房面积已处于较高水平，但不同城市、不同家庭居住 条件差距较大，住房保有量的不平衡性也带来一定改善性需求。另一方面，目 前我国住户收入全体仍保持增长态势，2023 年以来跟着宏不雅经济的进一步复 苏，住户收入增速有所回升、收入水平有望赓续擢升，住户购房身手改善也使 得全体需求因循仍在，跟着市场信心及预期复原，住户购房身手有望渐渐转为 购房奢侈。此外，中央屡次说起“加速发展长租房市场，鞭策保障性住房建 设”，在政策支柱下，与民生发展息息关系的长租公寓及保障性住房仍具有一 定发展远景。跟着房地产市场要点由增量向存量市场迁徙，政府还不错通过城 市更新等形貌从供需两头发力，助力房地产行业自如运行。   公司历久以来不时深耕大批业务领域，与大型房地产企业建立了精良的合 作关系。通过多年发奋，公司产品在主流房地产市场的地位较高，营销渠谈的 不停夯实推广，产品需求日益昌盛。公司一方面放荡巩固拓展与优质政策地产 客户的合作，优质客户占比渐渐擢升；另一方面实时开拓改革业务，探索适老 公寓、企处事公寓、东谈主才公寓等新业务领域，开流配套产品及展厅，故意于公 司获取房地产行业进入健康发展阶段后的历久业务契机。   因此，公司大批业务收入具有可不时性。 志邦家居股份有限公司                          审核问询函的回复讲演   （2）公司面前经营情景精良，资信情景精良，不存在紧要不利风险 利润 59，506.60 万元、期末包摄于母公司通盘者的净金钱 328，822.70 万元，总 体经营情景精良、净金钱规模较大；公司通盘银行借款均按时还本付息，未出 现债务负约的情形。同期，公司凭借较强的企业实力和精良的企业信誉，已与 多家买卖银行建立了历久富厚合作关系，授信额度填塞，资信情景精良。因 此，公司面前经营情景精良，不存在紧要不利风险。   （3）“群众居”行业交融趋势下，行业聚首度加速向公司等头部企业聚 拢，故意于公司开展业务经营行径   跟着定制家居的浸透率加大，奢侈者对于全体空间科罚决议建议了更高要 求。基于奢侈者省钱、省时、省力，一站式装修的中枢诉求，以全屋配皆为主 主义的多品类概括家居业态成为群众居企业的发展主义。   一方面，以公司为代表的“群众居”行业头部企业正渐渐互相浸透交融。 “群众居”行业头部企业由于客户渠谈重叠，基于业务协同、渠谈协同、客户 分享等方面的考量，在产业布局、业务领域等方面出现互相浸透、互相交融的 局面。头部企业凭借在资金、品牌、产品质料、时期水平以及渠谈等多方面的 上风，通过业务的拓展蔓延，推动着“群众居”行业聚首度的擢升。   另一方面，面前“群众居”行业依旧呈现“大行业、小企业”特征。根据 中国度具行业协会数据，2021 年我国度具行业规模以上企业共有 6，647 家，市 场规模近万亿元。定制产品行业主要的 9 家上市公司 2013 年的市占率仅为 平。头部公司依托渠谈布局和品牌上风渐渐进行品类拓展，畴昔预测市占率和 行业聚首度将进一步擢升。   （4）公司针对各样风险积极采用各项搪塞措施   ①公司针对房地产行业客户经营事迹波动的搪塞措施   在面前房地产企业客户信用分化的布景下，公司主动收缩与财务情景下 滑、存在较高信用风险客户的房地产企业客户的合作规模，专注与优质客户的 业务合作，客户结构愈发优化；实时监控房地产企业客户经营动态，对出现债 务负约情形或负面舆情的客户进行重点关切；制定专项回款磋商，细化回款时 点，安排专东谈主专岗实时进行催收；对重点风险客户，审慎与之开展新业务，并 志邦家居股份有限公司                                            审核问询函的回复讲演 积极通过诉讼、仲裁等形貌进行货款催收，严格抑制款项无法收回的风险，保 障公司正常运营。    ②公司针坚不时经营风险已采用和拟采用的搪塞措施    在存身零卖业务根基的同期，公司保持大批业务收入合理占比，并根据市 场情况实时援助大批业务客户结构；明确以经营质料优先的经营策略，夯实基 础，不时优化业务结构；按期开展运营质料分析，强化问题追踪、纠偏及背负 落实，推广经营各门径、全过程的动态料理；擢升组织架构合感性，加强用度 管控，将预算侦察、薪酬激发、绩效侦察、神色料理、质料抑制等料理门径进 行小单元化考量，擢升职工各方面的使命效率；加大里面东谈主才培训，积极选聘 引入专科东谈主才与绩效侦察相结合，优化刊行东谈主东谈主员组成；强化销售团队，积极 开展老客户的神往及新客户的疏通。    要而论之，基于房地产市场追念自如运行、公司本人经营情景、经营政策 援助及本人竞争上风，公司大批业务收入具有可不时性，全体经营不存在紧要 不利风险。    二、销售返利与经销收入的匹配关系，是否存在经销商期后退货的情形    （一）销售返利与经销收入的匹配关系    为提高经销商的销售积极性，扩大销售规模，擢升市场份额，公司针对经 销商进行销售返利激发。讲演期内，公司销售返利与经销收入的金额及占比情 况如下：                                                             单元：万元            神色                 2023 年度         2022 年度       2021 年度           销售返利                  49，990.49       45，360.15     48，455.45      经销收入（扣除返利前）               362，434.94      335，344.82    331，419.12  销售返利/经销收入（扣除返利前）                    13.79%       13.53%        14.62%    如上表所示，公司销售返利与经销收入基本匹配，2021 年-2023 年，公司 销 售 返 利 占 经 销 收 入 （ 扣 除 返 利 前 ） 的 比 例 分 别 为 14.62% 、 13.53% 和    （二）是否存在经销商期后退货的情形    讲演期内，公司全体厨柜、定制衣柜和木门墙板等产品属于定制化产品， 志邦家居股份有限公司                                审核问询函的回复讲演 公司销售给经销商的此类产品不存在期后退货情形；配套销售的电器等产品存 在少许退货情况。讲演期内，公司经销商期后退货情况如下：                                                单元：万元         神色        2023 年度       2022 年度       2021 年度  经销收入（扣除返利后）       312，444.46    289，984.66    282，963.67        退货金额             51.82         33.88         45.09      退货金额/经销收入         0.017%       0.012%        0.016%   如上表所示，讲演期内，公司经销商期后退货金额较小，占公司经销收入 的比例较低，对公司影响较小。      三、刊行东谈主与代理运营商、对应客户的具体合作模式，是否属于行业惯 例，大批业务中代理运营商的销售占比；结合代理运营商的服务内容及本人规 模等，说明关系代理商是否具备所需的业务开拓身手      （一）刊行东谈主与代理运营商、对应客户的具体合作模式，是否属于行业惯 例，大批业务中代理运营商的销售占比   公司开展大批业务时领受自营和代理模式。自营模式为公司顺利与房地产 开发商或工程承包商签订合同进行产品销售，并由公司本人负责产品遐想、运 输、安设、工程决算、货款催收等使命，无第三方参与。代理模式分为买断式 销售和非买断式销售两种模式，其中买断式销售模式（即工程经销）为公司与 代理商签订产品销售合同并进行产品销售，代理商再与下贱房地产客户签订销 售合同销售产品并提供后续安设等服务；非买断式销售模式（即代理运营）为 公司与房地产开发商顺利签订产品销售合同，同期与代理运营商签订服务协 议。代理运营商的具体服务内容包括：在世界范围内征集大批业务买卖契机并 提供给公司，并协助公司进行客户风险识别、神色可行性分析，公司评审通过 后，代理运营商协助公司进行客户接洽，完成神色决议遐想、报价、招投标等 一系列使命；神色洽谈顺利或中标后，公司与客户顺利签订大批业务合同，负 责合同所涉货色的出产和销售使命，同期公司与代理运营商签订代理运营服务 合同，代理运营商主要负责协助公司与客户疏通笃定神色实施决议、神色现场 料理、神色验收、神色决算、货款催收、产品品质和客户鼎沸度追踪反馈等工 作。  志邦家居股份有限公司                                                   审核问询函的回复讲演       公司与同行业可比公司大批业务模式对比情况如下： 公司称呼                               大批业务模式         该业务由公司与房地产开发商或工程承包商签订产品供应与安设合同，公司负责合         同所涉货色的出产，工程服务商为神色践约履行操作方，负责关系产品的遐想、运 欧派家居         输、安设和售后等具体业务。公司与工程服务商签订合同，并监管工程服务商按合         同商定实施神色，按公司质料圭臬托福产品。         公司大批业务以自营为主，连续大型房地产精装修神色、栈房、企处事、长租公 索菲亚         寓、学校、病院等样板房及工程批量神色，提供室内家居全屋定制产品。         大批客户模式是指公司向房地产或装修工程企业等大批客户开展品牌定制家居产品 好莱客         销售。         分为直营销售和代理销售，以代理销售为主。         直营销售：公司为房地产项陌出产、销售配套全体厨柜和全体衣柜产品的业务。 金牌厨柜    代理销售：公司通过工程代理商销售房地产神色配套全体厨柜和全体衣柜产品的业         务销售。公司完成产品出产后，将产品运输至工程代理商对应的物流公司指定的交         货地点或弃取自提产品，即阐发销售收入。         公司顺利或通过工程经销商与世界知名房地产商建立合作关系，签订政策集采合 皮阿诺     同，为大型房地产神色提供精装修配套全体橱柜、全屋定制、门墙及配套柜体等相         关定制家居产品遐想、运载、安设和售后业务，经客户验收后阐发销售收入。         公司顺利或者通过各区域寂然的大批业务经销商，与世界和所在地知名优质房地产 我乐家居         商建立合作关系，为大型房地产神色精装修配套公司全体厨柜及全屋定制产品。 尚品宅配    未公开败露大批业务。 志邦家居    公司开展大批业务时领受自营和代理模式。    注：同行业可比公司数据起首于各公司公开败露信息       由上表可知，同行业可比公司欧派家居、金牌厨柜、皮阿诺、我乐家居大  宗业务均领受自营和代理模式，公司大批业务模式安妥行业常规。       讲演期内，公司大批业务中按自营和代理模式的销售情况如下：                                                                  单元：万元，%    大批业务模式                   金额          占比          金额         占比         金额         占比  自营模式           68，438.09     34.07      30，017.44    18.11    34，535.92    20.91         代理运营  代理    （非买断式）  模式     工程经销        （买断式）        整个       200，888.21   100.00     165，727.02   100.00   165，125.38   100.00       讲演期内，公司大批业务中代理运营模式的销售占比分别为 74.83%、  年度，公司自营模式销售收入占比上升。 志邦家居股份有限公司                                       审核问询函的回复讲演      （二）结合代理运营商的服务内容及本人规模等，说明关系代理商是否具 备所需的业务开拓身手      代理运营商具体服务内容详见本题“三/（一）/1、刊行东谈主与代理运营商、 对应客户的具体合作模式”部分。      定制家居企业开展大批业务时频繁领受自营和代理模式。代理模式分为买 断式销售和非买断式销售两种模式，其中买断式销售模式（即工程经销）为公 司与代理商签订产品销售合同并进行产品销售，代理商再与下贱房地产客户签 订销售合同销售产品并提供后续安设等服务，此种模式下需要代理商具有丰富 的工程神色经验和较为深厚的资金实力；非买断式销售模式（即代理运营）为 定制家居企业与房地产开发商签订产品销售合同，同期与代理运营商签订服务 合同，此种模式下对代理商的资金实力要求不高，需其具有较为丰富的工程项 目经验。讲演期内，公司主要代理运营商（各期前五大）的基本情况如下：                                                       单元：万元 序号   代理运营商称呼   注册本钱    成有时间                   经营范围                                       厨房装潢工程遐想、施工及商讨；厨房家                                       具、厨柜配件、厨房用品、厨房电器、装潢      安徽佳木森厨卫      开荒有限公司                                       帽间、卫浴柜销售及安设；家居以及厨房的                                       全体遐想、安设及商讨服务                                       厨房产品，卫浴产品，橱柜配件，厨房用品，家用      合肥华邦家居有                          电器，衣帽间，装潢材料销售及安设；厨卫装      限公司                              饰工程施工、厨卫产品的全体遐想及安设咨                                       询服务                                       一般神色:时期服务、时期开发、时期商讨、                                       时期交流、时期转让、时期推广；物联网技                                       术服务；信息时期商讨服务；信息系统集成                                       服务；物联网时期研发；东谈主工智能应用软件                                       开发；软件开发；家居用品销售；家居用品      南京沐懋家居科                          制造；产品安设和维修服务；产品销售；家      技有限公司                            具制造；住户日常生存服务；建筑装潢材料                                       销售；企业料理商讨；工程料理服务；信息                                       商讨服务(不含许可类信息商讨服务)；厨具                                       卫具及日用杂品研发；房地产经纪(除照章                                       须经批准的神色外，凭营业牌照照章自主开展                                       经营行径)                                       厨房产品，卫浴产品，橱柜配件，厨房用品，家用                                       电器，衣帽间，装潢材料销售；厨卫装潢工程      合肥华耀家居有      限公司                                       商讨服务。(照章须经批准的神色，经关系部                                       门批准后方可开展经营行径) 志邦家居股份有限公司                            审核问询函的回复讲演                              连续建筑表里墙涂料施工、建筑地坪材料施                              工；服务:室表里装潢遐想，连续室表里装潢     浙江汇和装潢工                  工程；批发、零卖:装潢材料，建筑材料，水性     程股份有限公司                  涂料(除危急化学品及易制毒化学品)，电线电                              缆，五金交电。(照章须经批准的神色，经关系                              部门批准后方可开展经营行径)                              厨房产品、卫浴产品、橱柜配件、厨房配                              件、厨房电器、厨房用品、家用电器、衣帽                              间、装潢材料销售及安设；橱柜及全体家居     合肥华橱家居有     限公司                              施工；厨卫产品全体遐想安设及商讨服务；                              开荒租借。(照章须经批准的神色，经关系部                              门批准后方可开展经营行径)                              家居、木成品、木制产品、厨柜遐想、销                              售、安设；东谈主造石台面、自然大理石、五金                              安设；室表里装潢工程、智能化工程遐想、                              施工；建筑工程施工；厨房用品、家用电                              器、日用百货、家纺、工艺礼品、家居用     南京精匠家居有     限公司                              品、家用电器销售；电子商务；建筑工程专                              业时期服务；信息时期商讨服务；算计机系                              统集成；企业料理商讨；工程时期商讨；工                              程神色料理。(照章须经批准的神色，经关系                              部门批准后方可开展经营行径)                              软件开发；专科遐想服务；产品安设和维修                              服务；室内木门窗安设服务；五金产品零                              售；金属器具销售；产品零配件销售；建筑                              材料销售；产品销售；门窗销售；商讨筹谋                              服务；工程料理服务；信息商讨服务（不含     宁波序理科技有                  许可类信息商讨服务）(除照章须经批准的     限公司                      神色外，凭营业牌照照章自主开展经营活                              动)。许可神色：建筑工程遐想；建筑工程                              施工；施工专科功课；住宅室内装潢装修                              (照章须经批准的神色，经关系部门批准后                              方可开展经营行径，具体经营神色以审批结                              果为准)     注：合肥华邦家居有限公司、合肥华耀家居有限公司系吞并抑制下的单元     代理运营商在业务开拓的过程中主要依托其丰富的工程神色料理经验，其 运营成本主要为东谈主员薪酬和差旅费等，对代理运营商本人的资金实力要求不 高。公司代理运营商具有较为丰富的工程神色料理经验，东谈主员规模填塞，东谈主员 具有较强的业务开拓身手，能够存身于客户需求，积极获取新的下旅客户资 源，同期基于历久服务身手积淀，与公司具有历久合作意愿，具备鼎沸公司业 务发展所需的业务开拓身手。 志邦家居股份有限公司                                审核问询函的回复讲演      四、讲演期内向主要代理商计提市场服务费圭臬的合感性，计提时点的准 确性，关系市场服务费与收入是否匹配      （一）讲演期内向主要代理商计提市场服务费圭臬的合感性，计提时点的 准确性   讲演期内，公司概括商量大批业务产品出厂价钱（成本+合理利润）、物 流、安设用度以及代理运营商的服务内容等身分与代理运营商协商笃定服务费 价钱并签订代理运营服务合同，对具体的代理运营服务费进行明确商定。   公司按照工程神色的收入阐发进程计提相应的代理运营服务费。公司在确 认关系大批业务收入时，同期根据代理运营服务合同的商定对代理运营服务费 用进行计提，确保其准确性、实时性和完好性。   要而论之，讲演期内，公司向主要代理商计提市场服务费的圭臬合理，计 提时点准确。      （二）关系市场服务费与收入是否匹配   讲演期内，公司代理运营服务费占代理运营（非买断式）收入的比例情况 如下：                                                单元：万元         神色        2023 年度       2022 年度       2021 年度       代理运营服务费       20，765.62     29，459.26      26，791.67  代理运营（非买断式）收入      121，613.37    127，186.29     123，571.07         占比             17.08%      23.16%         21.68%   讲演期内，公司代理运营服务费与代理运营（非买断式）收入的变动趋势 一致。2023 年度代理运营服务费有所裁汰，主要原因系同行业公司均将概括实 力较强的房地产企业行动主义客户，大批业务市场竞争进一步加重，公司一方 面援助大批业务结构，代理运营（非买断式）收入有所下跌，另一方面因大批 业务的毛利率有所下跌，代理运营服务费随之裁汰。   要而论之，公司计提的代理运营费与代理运营（非买断式）收入基本匹 配。      五、市场服务费的付款条件，历久未付的市场服务费的具体情况及原因， 其他应付款中应付用度余额不时加多的合感性 志邦家居股份有限公司                                                                  审核问询函的回复讲演    （一）市场服务费的付款条件    公司市场服务费的付款条件与客户回款情况相挂钩，一般而言，当客户现 金回款达到合同金额的 20%时，先行向代理运营商支付服务费金额的 20%；当 客户现款回款大于大批业务产品出厂价钱（成本+合理利润）和物流安设等用度 后，按照客户回款向代理运营商支付剩余部分的服务费。    （二）历久未付的市场服务费的具体情况及原因    讲演期各期末，应付代理运营服务费的账龄情况如下：                                                                                       单元：万元  神色               金额             比例           金额             比例               金额             比例  整个          48，835.59      100.00%      45，309.92      100.00%           29，892.58      100.00%    讲演期各期末，公司账龄一年以上的应付代理运营服务费的比例分别为 控政策影响，部分房地产开发企业濒临流动性弥留的情形，客户付款进程有所 放缓，客户回款金额未达到与代理运营商商定的付款条件，相应的代理服务费 公司尚未支付所致。    （三）其他应付款中应付用度余额不时加多的合感性    讲演期内，公司其他应付款中应付用度的明细如下：                                                                                 单元：万元，%         神色                            金额         比例            金额         比例             金额            比例 应付代理运营服务费                48，835.59     93.82       45，309.92    94.63        29，892.58      95.02   其他应付用度                 3，215.90       6.18        2，572.88       5.37       1，566.60       4.98         整个               52，051.49    100.00       47，882.80   100.00        31，459.18     100.00    讲演期各期末，其他应付款中应付代理运营服务费占应付用度余额总和的 比例分别为 95.02%、94.63%和 93.82%，占比较高且富厚。应付用度余额不时 加多，主要系应付代理运营服务费加多所致。    要而论之，其他应付款中应付用度主要由应付代理运营服务费组成，应付 志邦家居股份有限公司                    审核问询函的回复讲演 用度余额加多主要系应付代理运营服务费加多所致。公司代理运营服务费的付 款条件与客户回款情况挂钩，因大批业务客户付款进程放缓，未达到代理运营 服务费的付款条件，其他应付款中应付用度余额不时加多具有合感性。   六、刊行东谈主与代理运营商之间是否存在关联关系和其他利益安排，是否涉 及买卖行贿的情形   （一）刊行东谈主与代理运营商之间是否存在关联关系和其他利益安排   经公开信息查询及对主要代理运营商进行访谈，讲演期内公司与主要代理 运营商之间不存在关联关系和其他利益安排。   （二）是否触及买卖行贿的情形 买卖行贿或清廉合同   公司大批业务客户主要为房地产开发商，合同主要通过招投标形貌正当取 得。公司与客户在建立合作关系时频繁会签署反买卖行贿或清廉合同，或在合 同中竖立反买卖行贿的条件，通过合同及关系条件的商定进一步看管发生买卖 行贿行动的风险。   根据《国度工商行政料理局对于谢绝买卖行贿行动的暂行要领》的关系规 定，买卖行贿行动由工商行政料理机关监督查验。根据公司提供的《群众信用 信息讲演（无罪犯违纪证明版）》，公司过头主要子公司在讲演期内莫得违抗 市场监督料理研究法律律例被处罚的记录。根据公司董监高及履行抑制东谈主住所 地派出所出具的无非法记录证明，未发现关系东谈主员非法记录。 业行贿等罪犯违纪的记录   经检索中国裁判布告网、中国推广信息公开网、信用中国、国度企业信用 信息公示系统等网站，并对主要代理运营商进行访谈，讲演期内，刊行东谈主过头 主要子公司、董监高、履行抑制东谈主以及主要代理运营商不存在触及买卖行贿的 案件，不存在买卖行贿等罪犯违游记动，不存在因买卖行贿等罪犯违纪情形被 主管行政机关处罚的情形。 志邦家居股份有限公司                                      审核问询函的回复讲演   要而论之，刊行东谈主与代理运营商之间不存在关联关系和其他利益安排，不 触及买卖行贿的情形。   七、核查标准及核查意见   （一）核查标准   针对上述事项，保荐东谈主及禀报司帐师履行的核查标准如下： 司帐政策等情况，对刊行东谈主讲演期内的收入及净利润波动进行分析；查阅同行 业可比公司公开汉典，对比分析刊行东谈主讲演期内的收入及净利润波动情况；获 取刊行东谈主讲演期内主要原材料的价钱波动情况并进行明锐性分析； 告、行业资讯等关系汉典，了解房地产行业的全体变化及发展趋势，对刊行东谈主 大批业务毛利率进行分析，评价刊行东谈主大批业务收入的可不时性； 的灵验性进行复核；获取刊行东谈主讲演期各期经销销售返利明细表，对销售返利 与经销收入进行匹配性分析；获取并查验经销销售璧还明细，了解经销销售退 回的原因，评价收入是否记录于适合期间； 单，查阅主要经销商收入明细表，对经销业务推广穿行测试和抑制测试，阐发 关系内控遐想以及推广的灵验性；查验刊行东谈主与经销商签订的加盟合同，对核 价单、出库单、销售发票、末端销售合同、安设回执单等汉典进行核查；对主 要经销客户进行访谈，了解其基本情况、主要末端客户及市场区域、销售周 期、订价原则、付款形貌、刊行东谈主产品质料情况和市场竞争力情况、与刊行东谈主 是否存在关联关系、利益输送、关联方资金交游情况等；对刊行东谈主主要经销客 户进行函证，阐发讲演期各期的销售金额及各期末交游余额等信息。具体核查 情况如下：                                                     单元：万元     神色       2023 年度            2022 年度           2021 年度    经销收入         312，444.46         289，984.66        282，963.67    核查金额         135，526.12         149，067.83        122，849.25 志邦家居股份有限公司                                      审核问询函的回复讲演    核查比例           43.38%             51.41%             43.42% 景、具体服务内容，评价其市场开拓身手，了解其与刊行东谈主是否存在关联关系 或其他关系利益安排，是否存在触及买卖行贿的情形；获取大批业务中各业务 模式销售明细表；查阅同行业可比公司开展大批业务的具体模式，并与刊行东谈主 代理运营模式进行对比分析； 的灵验性进行复核；获取刊行东谈主主要代理运营服务合同，了解市场服务费的计 提依据和付款条件，评价关系用度是否记录于适合期间；对代理运营服务费与 刊行东谈主代理运营收入进行匹配性分析； 及历久未付的原因；获取刊行东谈主其他应付款应付用度明细，分析其不时加多的 合感性；对主要代理运营服务费进行函证核查，具体情况如下：                                                     单元：万元     神色       2023 年度            2022 年度           2021 年度  代理运营服务费        20，765.62           29，459.26         26，791.67    核查金额         18，778.92           27，099.96         21，408.13    核查比例           90.43%              91.99%            79.91% 高及履行抑制东谈主住所地派出所出具的无非法记录证明，检索中国裁判布告网、 中国推广信息公开网、信用中国、国度企业信用信息公示系统等网站，核查发 行东谈主过头子公司、董监高、履行抑制东谈主以及主要代理运营商是否存在触及买卖 行贿的案件。   （二）核查意见   经核查，保荐东谈主和禀报司帐师以为： 需求增长的布景下，公司不停加大市场开拓力度，业务规模不时扩大所致，营 业收入变动趋势与欧派家居、索菲亚和金牌厨柜一致，净利润变动趋势与欧派 家居、索菲亚和我乐家居一致，讲演期内公司原材料采购价钱全体较为富厚， 原材料价钱变动对主营业务毛利率变动组成一定影响，公司已采用多种措施降 志邦家居股份有限公司                    审核问询函的回复讲演 低原材料价钱波动对公司畴昔出产经营的影响；讲演期内，公司大批业务毛利 率全体保持富厚，2023 年受房地产行业市场竞争加重、公司援助大批业务客户 结构和季节性等身分影响，毛利率有所下跌，公司大批业务收入具有可不时 性，经营不存在紧要不利风险； 套销售的电器等产品存在少许退货，金额较小，占比较低，对公司影响较小； 关代理商具备所需的业务开拓身手； 确，关系市场服务费与收入基本匹配； 加多主要系应付代理运营服务费加多所致。公司代理运营服务费的付款条件与 客户回款情况挂钩，因大批业务客户付款进程放缓，未达到代理运营服务费的 付款条件，其他应付款中应付用度余额不时加多具有合感性； 行贿的情形。 志邦家居股份有限公司                                             审核问询函的回复讲演      问题 5 对于财务性投资      根据禀报材料，扫尾 2023 年 3 月 31 日，公司历久股权投资账面价值为 产账面价值为 2，000.00 万元。      请刊行东谈主说明：（1）被投资企业的具体情况，与刊行东谈主主营业务是否密切 关系，讲演期内的具体合作进展及畴昔合作安排，是否属于围绕产业链凹凸游 以获取时期、原料或渠谈为目的的情形；（2）按照关系司帐科目，分析公司最 近一期末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）； （3）自本次刊行关系董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的财务 性投资及类金融业务的具体情况，关系财务性投资是否已从本次召募资金总和 中扣除。      请保荐机构及禀报司帐师核查并发标明确意见，并就刊行东谈主是否安妥《证 券期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条、《监管王法适用指引——刊行类第 7 号》第 1 条的关系要领发标明确意见。      【回复】      一、被投资企业的具体情况，与刊行东谈主主营业务是否密切关系，讲演期内 的具体合作进展及畴昔合作安排，是否属于围绕产业链凹凸游以获取时期、原 料或渠谈为目的的情形      讲演期末，公司被投资企业触及的司帐科目为历久股权投资、其他权益工 具投资和其他非流动金融金钱，具体情况如下：      （一）历久股权投资      扫尾 2023 年末，公司历久股权投资账面价值为 16，875.77 万元，具体情况 如下：                                                             单元：万元 序号           公司称呼                投资时点         账面价值          持股比例 志邦家居股份有限公司                                           审核问询函的回复讲演                       整个                     16，875.77          -      六安东霖新材料有限公司（以下简称“六安东霖”）系刨花板出产企业， 讲演期内，为公司板材供应商。该公司成立于 2018 年 2 月，领有国内率先的连 续平压刨花板出产线。公司敬重其区位供应、产品质料、产线等上风，为保证 公司上游原材料供应渠谈的富厚性，经各方友好协商，公司于 2021 年 12 月收 购六安东霖 23%的股权。      安徽林志产品有限公司（以下简称“林志产品”）系软体产品制造商，报 告期内，为公司软体产品产品供应商。跟着奢侈者一站式购皆的奢侈模式变 化，市场亦渐渐兴起“群众居”见地。为顺应市场和奢侈者奢侈模式变化，积 极拓展新家居品类，经过公司供应链部门的前期战斗和筛选，公司与南通想凯 林家居有限公司在软体产品领域达成合作共鸣，2021 年 12 月，两边联合设立 林志产品，公司持股 40%。      IJF Australia 系在澳大利亚具有多年经营料理经验的厨柜制造与品牌商，同 时与澳大利亚大型房地产开发商或承包商建立了精良的历久合作关系，在当地 具有较高的客户鼎沸度，讲演期内，其向公司采购厨柜等产品。公司为扩大在 澳大利亚的销售渠谈，同期学习对方先进的企业料理经验，公司于 2018 年 7 月 收购了 IJF Australia 47%的股权。      讲演期内，公司与上述企业的交易情况如下：                                                                单元：万元 序    被投资单元名                         讲演期内交易情况 号      称               类型     交易内容      2023 年度    2022 年度     2021 年度      如上表所示，讲演期内，公司投资参股的企业与公司业务不时富厚，且与 主营业务密切关系，上述投资属于公司围绕产业链凹凸游以获取原料或渠谈为 目的的产业投资，不属于财务性投资。      要而论之，上述投资与公司主营业务密切关系；讲演期内被投资企业均与 公司有业务合作，且畴昔将赓续保持合作；上述投资属于公司围绕产业链凹凸 游以获取原料或渠谈为目的的产业投资，不属于财务性投资。 志邦家居股份有限公司                                   审核问询函的回复讲演      （二）其他权益器具投资      扫尾 2023 年末，公司其他权益器具投资账面价值为 401.54 万元，具体情 况如下：                                                        单元：万元 序号           公司称呼                投资时点        账面价值      出资比例                 整个                            401.54     -      为强化公司与竟然之家的前端销售渠谈合作，2018 年 5 月，公司全资子公 司安徽昱志晟邦股权投资有限公司（以下简称“昱志晟邦”）行动有限合伙东谈主 参与投资北京竟然之家汇聚投汉典理中心（有限合伙），并签订《北京竟然之 家汇聚投汉典理中心（有限合伙）合伙合同》，昱志晟邦认缴出资额为 4，200 万元，根据产业基金的履行神色投资进程分期出资，认缴出资比例 1.40%，截 至面前已实缴 298.55 万元。讲演期内，公司与竟然之家线下卖场合作精良，且 畴昔将赓续保持合作。基于严慎性原则，公司将该投资认定为财务性投资。同 时，昱志晟邦已承诺“除已向北京竟然之家汇聚投汉典理中心（有限合伙）实 缴的款项外，将不再对该合伙企业赓续过问”。      为强化公司与红星好意思凯龙的前端销售渠谈合作，2021 年 7 月，公司全资子 公司昱志晟邦行动有限合伙东谈主参与杭州洪好意思股权投资合伙企业（有限合伙）， 并签订《杭州洪好意思股权投资合伙企业（有限合伙）之合伙合同》，昱志晟邦认 缴出资额为 1，000 万元，认缴出资比例 10%，已实缴出资 1，000 万元。讲演期 内，公司与红星好意思凯龙线下卖场合作精良，且畴昔将赓续保持合作。基于严慎 性原则，公司将该投资认定为财务性投资。      要而论之，上述投资与公司主营业务密切关系；讲演期内被投资企业均与 公司有业务合作安排，且畴昔将不时合作；上述投资属于公司围绕产业链凹凸 游以获取渠谈为目的的产业投资。讲演期内公司按其他权益器具投资核算上述 投资，基于严慎性原则，公司将上述投资认定为财务性投资。      （三）其他非流动金融金钱      扫尾 2023 年末，公司其他非流动金融金钱账面价值为 2，000 万元，具体情 况如下： 志邦家居股份有限公司                                         审核问询函的回复讲演                                                              单元：万元 序号           公司称呼                投资时点        账面价值            持股比例                整个                                2，000.00       -      浙江喜尔康智能家居股份有限公司（以下简称“喜尔康”）系专注于智能 坐便器、智能坐便一体机等智能家居产品的研发、出产与销售的公司，讲演期 内，为公司智能家居产品供应商。为顺应市场和奢侈者奢侈模式变化，积极拓 展新家居品类的政策发展主义，保证上游原材料供应渠谈的富厚性，经各方友 好协商，公司于 2020 年 10 月向喜尔康投资 2，000 万元，占比 1.46%。      讲演期内，公司与上述企业的交易情况如下：                                                              单元：万元                             讲演期内交易情况  被投资单元称呼                类型    交易品种          2023 年度       2022 年度     2021 年度      喜尔康      采购商品   智能马桶等              796.76      409.84      194.14      要而论之，上述投资与公司主营业务密切关系；讲演期内被投资企业与公 司有业务合作安排，且畴昔将不时合作；上述投资属于公司围绕产业链凹凸游 以获取原料或渠谈为目的的产业投资，安妥公司主营业务及政策发展主义，不 属于财务性投资。      二、按照关系司帐科目，分析公司最近一期末是否持有金额较大、期限较 长的财务性投资（包括类金融业务）      （一）财务性投资及类金融业务的认定圭臬      根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》及《监管王法适用指引——刊行类 第 7 号》的关系要领，对财务性投资及类金融业务的认定圭臬如下： 志邦家居股份有限公司                                   审核问询函的回复讲演 关系文献                       具体要领          （一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业          务（不包括投资前后持股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司主          营业务无关的股权投资；投金钱业基金、并购基金；拆借资金；托福贷款；          购买收益波动大且风险较高的金融产品等。（二）围绕产业链凹凸游以获取          时期、原料或者渠谈为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投          资，以拓展客户、渠谈为目的的拆借资金、托福贷款，如安妥公司主营业务          及政策发展主义，不界定为财务性投资。（三）上市公司过头子公司参股类 《证券期货    金融公司的，适用本条要求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业 法律适宅心    务是指将类金融业务收入纳入合并报表。（四）基于历史原因，通过发起设 见第18号》   立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资计          算口径。（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额杰出          公司合并报表包摄于母公司净金钱的百分之三十（不包括对合并报表范围内          的类金融业务的投资金额）。（六）本次刊行董事会决议日前六个月至本次          刊行前新过问和拟过问的财务性投资金额应当从本次召募资金总和中扣除。          过问是指支付投资资金、败露投资意向或者签订投资合同等。（七）刊行东谈主          应当结合前述情况，准确败露扫尾最近一期末不存在金额较大的财务性投资          的基本情况。          一、除东谈主民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机          构外，其他从事金融行径的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限          于：融资租借、融资担保、买卖保理、典当及小额贷款等业务。二、刊行东谈主          应败露召募资金未顺利或变相用于类金融业务的情况。对于虽包括类金融业 《监管王法    务，但类金融业务收入、利润占比均低于30%，且安妥下列条件后可鞭策审 适用指引—    核使命：(一)本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新过问和拟过问 —刊行类第    类金融业务的金额(包含增资、借款等千般格式的资金过问)应从本次召募资          个月内，不再新增对类金融业务的资金过问(包含增资、借款等千般格式的          资金过问)。三、与公司主营业务发展密切关系，安妥业态所需、行业发展          常规及产业政策的融资租借、买卖保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务          算计口径。   （二）公司最近一期末是否持有金融较大、期限较长的财务性投资（包括 类金融业务）的情形   截止讲演期期末，公司可能触及财务性投资（包括类金融业务）的财务报 表科目列示如下：                                                  单元：万元              神色                期末余额         其中:财务性投资金额 交易性金融金钱                         42，431.28         3，130.75 其他应收款                           10，064.56                - 一年内到期的非流动金钱                     20，961.29                - 其他流动金钱                          8，128.17                 - 历久股权投资                          16，875.77                - 其他权益器具投资                           401.54           401.54     志邦家居股份有限公司                                                审核问询函的回复讲演                   神色                           期末余额          其中:财务性投资金额     其他非流动金融金钱                                     2，000.00                    -     其他非流动金钱                                     47，458.13                     -                    财务性投资金额整个                                        3，532.29      扫尾 2023 年 12 月 31 日公司合并报表包摄于母公司的净金钱                          328，822.70                            占比                                          1.07%         如上表所示，扫尾 2023 年 12 月 31 日，公司的财务性投资金额占公司合并     报表包摄于母公司净金钱的比例为 1.07%，低于 30%。因此，最近一期末，公     司不存在金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）。上表中的各     科目明细分析如下：         交易性金融金钱为公司购买的浮动收益型领路产品，全体较为富厚，波动     主要系领路产品到期和新加多购买的领路产品投资所致。         扫尾 2023 年末，公司交易性金融金钱的明细信息如下：                                                                          单元：万元 序 领路产品 料理  金额                     到期日/      投资范围                         购买日                              期末净值 收益率 号  称呼   东谈主 （本金）                    赎回日      （底层金钱）                                        投资固定收益类金钱比例为资   月月赢 1                                产总值的 80-100%，具体包括   号聚首资 华安                              国内照章刊行的国债、各样金   产料理计 证券                              融债（含次级债、搀杂本钱   划                                    债）、中央银行单据、企业债                                        券等固定收益类产品                                        投资固定收益类金钱比例为资   月 月 赢                                产总值的 80-100%，具体包括   联合产管 证券                              融债（含次级债、搀杂本钱   理磋商                                  债）、中央银行单据、企业债                                        券等固定收益类产品   信用掘金   金钱料理 证券                                产的比例不低于总金钱的 80%   磋商                                          投资固定收益类金钱比例为资   季季赢 4                                          产总值的 80-100%，参与债券   号聚首资 华安                       每季度可   产料理计 证券                         赎回                                          产净值的 100%，中国证监会另   划                                          有要领的除外   如 意 宝                                  投资固定收益类金钱市值占集          华泰          证券   联合产管                                   具体包括银行入款、货币市场      志邦家居股份有限公司                                          审核问询函的回复讲演 序 领路产品 料理  金额                        到期日/         投资范围                            购买日                             期末净值 收益率 号  称呼   东谈主 （本金）                       赎回日         （底层金钱）   理磋商                                        基金、国债、债券逆回购、央                                              票、金融债、企业债、债券型                                              基金、收益凭证、金钱支柱证                                              券优先级、买卖银行领路计                                              划、证券公司聚首金钱料理计                                              划、相信磋商、保障资管产品                                              等证监会允许投资的金融器具   【元鼎尊   享 定 制     国元   收益凭证   固收安享   系     列             中信             证券   期收益凭   证   远扬鑫利   动收益凭      证券   证                                             投资固定收益类金钱市值占集                                             总磋商金钱总值的 95%-100%，                                             具体包括银行入款、货币市场   如 意 宝                                     基金、国债、债券逆回购、央   联合产管      证券                              基金、收益凭证、金钱支柱证   理磋商                                       券优先级、买卖银行领路计                                             划、证券公司聚首金钱料理计                                             划、相信磋商、保障资管产品                                             等证监会允许投资的金融器具                                             投资固定收益类金钱市值占集                                             总磋商金钱总值的 95%-100%，                                             具体包括银行入款、货币市场    如 意 宝                                    基金、国债、债券逆回购、央    联合产管     证券                              基金、收益凭证、金钱支柱证                    5.00%    理磋商                                      券优先级、买卖银行领路计                                             划、证券公司聚首金钱料理计                                             划、相信磋商、保障资管产品                                             等证监会允许投资的金融器具    “ 添 利    宝”结构     杭州    性入款产     银行    品    元 聚 利    动收益凭     证券    证      志邦家居股份有限公司                                          审核问询函的回复讲演 序 领路产品 料理  金额                   到期日/            投资范围                         购买日                                   期末净值 收益率 号  称呼   东谈主 （本金）                  赎回日            （底层金钱）                                            投资固定收益类金钱市值占集                                            总磋商金钱总值的 95%-100%，                                            具体包括银行入款、货币市场    如 意 宝                                   基金、国债、债券逆回购、央    联合产管 证券                                 基金、收益凭证、金钱支柱证                4.95%    理磋商                                     券优先级、买卖银行领路计                                            划、证券公司聚首金钱料理计                                            划、相信磋商、保障资管产品                                            等证监会允许投资的金融器具    信智安盈    系    列           中信           证券    期收益凭    证    企业金融    东谈主民币结 兴业    构性入款 银行    产品 整个          41，600.00     -       -               -            42，431.28    -        注：已到期赎回的为履行收益率；未到期赎回的参考领路合同商定的预期收益率或业      绩报酬基准利率           上述领路产品系公司为进行现款料理购买的银行和证券公经领路产品，其      中，信用掘金 2 号聚首金钱料理磋商收益率较高、收益波动较大，公司基于谨      慎性原则将其认定为财务性投资，并从本次召募资金总和中扣除，除此之外，      上述领路产品不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。           扫尾 2023 年 12 月 31 日，公司其他应收款账面价值为 10，064.56 万元，明      细如下：                                                               单元：万元                         神色                               金额      保证金及备用金                                                   13，036.90      阛阓代收款                                                        100.73      应收退货款                                                          19.08      其他                                                           642.67      应收购房款                                                      1，942.35      应收利息                                                         877.90      应收股利                                                           6.80 志邦家居股份有限公司                       审核问询函的回复讲演               神色                 金额 坏账准备                                  -6，561.87               整个                      10，064.56   公司期末其他应收款主要系保证金及备用金等款项，与公司主营业务相 关，不属于“投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持 股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资； 投金钱业基金、并购基金；拆借资金；托福贷款；购买收益波动大且风险较高 的金融产品等”财务性投资的类型，故不属于财务性投资。   扫尾 2023 年末，公司一年内到期的非流动金钱账面价值为 20，961.29 万 元，具体组成如下：                                       单元：万元              神色                 金额 一年内收回的历久应收款                              144.75 一年内到期的大额按期入款                          20，816.54              整个                       20，961.29   公司期末一年内到期的非流动金钱主要系一年内到期的大额按期入款，不 属于财务性投资。   扫尾 2023 年末，其他流动金钱账面价值为 8，128.17 万元，主要为保本保 息领路产品和待抵扣、待认证进项税，不属于财务性投资。   具体请参见本题回复“一、被投资企业的具体情况，与刊行东谈主主营业务是 否密切关系，讲演期内的具体合作进展及畴昔合作安排，是否属于围绕产业链 凹凸游以获取时期、原料或渠谈为目的的情形”之“（一）历久股权投资”之 关系分析。   具体请参见本题回复“一、被投资企业的具体情况，与刊行东谈主主营业务是 否密切关系，讲演期内的具体合作进展及畴昔合作安排，是否属于围绕产业链 凹凸游以获取时期、原料或渠谈为目的的情形”之“（二）其他权益器具投 资”之关系分析。 志邦家居股份有限公司                        审核问询函的回复讲演   具体请参见本题回复“一、被投资企业的具体情况，与刊行东谈主主营业务是 否密切关系，讲演期内的具体合作进展及畴昔合作安排，是否属于围绕产业链 凹凸游以获取时期、原料或渠谈为目的的情形”之“（三）其他非流动金融资 产”之关系分析。   扫尾 2023 年末，公司其他非流动金钱账面价值为 47，458.13 万元，具体构 成如下：           神色                  金额（万元）         其他历久金钱                         38，188.52         大额按期入款                         3，154.97         预支工程开荒款                        3，516.09         预支软件开发款                        2，598.54           整个                           47，458.13   公司其他非流动金钱主要由其他历久金钱、大额按期入款、预支工程开荒 款和预支软件开发款组成，不属于财务性投资。   要而论之，扫尾最近一期末，公司不存在持有金额较大、期限较长的财务 性投资（包括类金融业务）的情形，安妥《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 融业务的关系要领。   三、自本次刊行关系董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的 财务性投资及类金融业务的具体情况，关系财务性投资是否已从本次召募资金 总和中扣除   公司于 2023 年 7 月 6 日召开四届董事会第十七次会议审议通过了本次向不 特定对象刊行可改革公司债券的关系议案。自本次刊行关系董事会决议日前六 个月（2023 年 1 月 6 日）至本回复讲演出具日，公司实施或拟实施的财务性投 资及类金融业务的具体情况如下：   （一）类金融业务   自本次刊行董事会决议日前六个月至本回复讲演出具日，公司不存在实施 志邦家居股份有限公司                    审核问询函的回复讲演 或拟实施对融资租借、买卖保理和小贷业务等类金融业务进行投资的情形。   （二）非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未加多的对集 团财务公司的投资）   自本次刊行董事会决议日前六个月起至本回复讲演出具日，公司不触及集 团财务公司情形，亦不存在投资金融业务的情形。   （三）与公司主营业务无关的股权投资   自本次刊行董事会决议日前六个月起至本回复讲演出具日，公司不存在与 公司主营业务无关的股权投资的情形。   （四）投金钱业基金、并购基金   自本次刊行董事会决议日前六个月至本回复讲演出具日，公司不存在实施 或拟实施投金钱业基金、并购基金的情形。   （五）拆借资金   自本次刊行董事会决议日前六个月至本回复讲演出具日，公司不存在借予 他东谈主款项的情形。   （六）托福贷款   自本次刊行董事会决议日前六个月至本回复讲演出具日，公司不存在实施 或拟实施托福贷款的情形。   （七）购买收益波动大且风险较高的金融产品   自本次刊行董事会决议日前六个月至本回复讲演出具日，公司交易性金融 金钱中，信用掘金 2 号聚首金钱料理磋商收益率较高、收益波动较大，公司基 于严慎性原则将其认定为财务性投资，并从本次召募资金总和中扣除。2024 年 议审议，前述财务性投资金额 3，000 万元已从本次召募资金总和中扣除。   （八）拟实施财务性投资及类金融业务的具体情况   自本次刊行董事会决议日前六个月起至本回复讲演出具日，公司不存在拟 实施财务性投资及类金融业务的关系安排。 志邦家居股份有限公司                      审核问询函的回复讲演   要而论之，本次刊行董事会决议日前六个月至本回复讲演出具日，公司实 施或拟实施财务性投资及类金融业务已从本次召募资金总和中扣除。   四、核查标准及核查意见   （一）核查标准   针对上述事项，保荐东谈主及禀报司帐师履行的核查标准如下： 是否存在刊行东谈主新过问和拟过问财务性投资； 否属于财务性投资； 行东谈主关系东谈主员对外投资的布景和目的、投资期限、与被投资企业的合作进展及 畴昔合作安排等，判断是否属于财务性投资； 会决议日前六个月至本回复讲演出具日，刊行东谈主是否存在实施或拟实施的财务 性投资的情形； 范例性文献中对于财务性投资和类金融业务的关系要领，了解财务性投资（包 括类金融业务）认定的要求并进行逐条核查。   （二）核查意见   经核查，保荐东谈主及禀报司帐师以为： 以获取时期、原料或渠谈为目的的情形；基于严慎性原则，刊行东谈主将对北京居 然之家汇聚投汉典理中心（有限合伙）和杭州洪好意思股权投资合伙企业（有限合 伙）的投资认定为财务性投资，除此之外，被投资企业不存在其他财务性投资 的情形； 类金融业务）； 志邦家居股份有限公司                    审核问询函的回复讲演 务性投资及类金融业务已从本次召募资金总和中扣除； 用指引—刊行类第 7 号》第 1 条中对于财务性投资及类金融业务的关系要领。 志邦家居股份有限公司                    审核问询函的回复讲演   问题 6 对于经营合规性   根据禀报材料，1）讲演期内，刊行东谈主累计触及诉讼、仲裁金额较大；2） 讲演期内，因短线交易、违纪减持等事项，刊行东谈主高管受到交易所、证监局采 取的屡次监管措施；3）讲演期内，刊行东谈主子公司劳务嘱咐职工数目占用工总量 的比例占比杰出 10%。   请刊行东谈主说明：（1）是否存在应败露未败露的诉讼、仲裁，关系事项对发 行东谈主经营、财务情景、畴昔发展的影响，预测欠债计提是否充分；（2）最近 交易所作出的监管措施，关系信息败露是否准确；关系监管措施的具体整改措 施过头灵验性，里面抑制轨制是否健全并灵验推广；（3）劳务嘱咐用工比例是 否安妥《劳务嘱咐暂行要领》的关系要求，是否组成紧要罪犯违游记动，关系 整改措施是否合规灵验，是否存在被主管部门处罚的风险。   请保荐机构和刊行东谈主讼师核查并发标明确意见。   【回复】   一、是否存在应败露未败露的诉讼、仲裁，关系事项对刊行东谈主经营、财务 情景、畴昔发展的影响，预测欠债计提是否充分   （一）是否存在应败露未败露的诉讼、仲裁   根据《上海证券交易所股票上市王法》7.4.1 条要领：“上市公司发生的下 列诉讼、仲裁事项应当实时败露：（一）涉案金额杰出 1000 万元，况且占公司 最近一期经审计净金钱全都值 10%以上；（二）触及公司股东大会、董事会决 议被肯求驱除或者宣告无效的诉讼；（三）证券纠纷代表东谈主诉讼。未达到前款 圭臬或者莫得具体涉案金额的诉讼、仲裁事项，可能对公司股票过头生息品种 交易价钱产生较大影响的，公司也应当实时败露。”   根据《上海证券交易所股票上市王法》7.4.2 条要领：“上市公司一语气 12 个月内发生的诉讼和仲裁事项涉案金额累计达到第 7.4.1 条第一款第（一）项所 述圭臬的，适用该条要领。己经按照第 7.4.1 条要领履行败露义务的，不再纳入 累狡计计范围。”       志邦家居股份有限公司                                    审核问询函的回复讲演         扫尾本回复讲演出具日，刊行东谈主不存在单笔及累计诉讼、仲裁涉案金额达       到《上海证券交易所股票上市王法》对于紧要诉讼仲裁认定圭臬的案件，不存       在应败露未败露的诉讼、仲裁。         （二）关系事项对刊行东谈主经营、财务情景、畴昔发展的影响，预测欠债计       提是否充分         扫尾本回复讲演出具日，刊行东谈主过头控股子公司尚未了结的标的或争议金       额杰出 500 万元的案件的紧要诉讼、仲裁进展更新情况如下：                                  标的额 序号 原告      被告       案由   案号                      诉讼请求             案件阶段                                 （万元）                                           原告与重庆金科存在政策合作关                                           系，请求判令重庆金科奉赵原告原告一审        金科地产集团股份有限     (2023)渝             1，000 万元；请求判令重庆金科支 胜 诉 ， 判     志邦            合同纠     家居             纷        开发有限公司           583 号             金科集团对上述债务承担连带了债 已 申 请 强                                           责 任 ； 请 求 判 令 被 告 承 担 诉 讼 费 制推广。                                           用。                                           原告与南京坤鑫存在买卖合同关                                           系，请求判令排除《商品房买卖合        南京坤鑫置业有限公                          同（预售）》，南京坤鑫返还购房        司、天门上坤置业有限                         款 896.77 万元，负约金 44.84 万        公司、上海贸幻建筑材                         元；请求判令排除原告和南京坤        料销售有限公司、苏州 商品房 (2023)苏             鑫、天门上坤、上海贸幻、苏州坤     志邦                                                                一审审理     家居                                                                中。        南宸博置业有限公司、 同纠纷 12937 号             大于 2022 年 6 月 24 日签署的《协        杭州坤鑫置业有限公                          议书》，并由天门上坤、上海贸        司、上海京大置业有限                         幻、苏州坤翔、河南宸博、杭州坤        公司                                 鑫、上海京大承担上述款项及负约                                           金的支付背负；请求判令被告承担                                           诉讼用度。                                           原告与南通欣和存在合同关系，请                       (2023)苏     志邦            承揽合                     求判令被告支付原告货款 513.14 万 一 审 审 理     家居            同纠纷                     元，负约金 6.31 万元（暂定）；请 中。                                           求判令被告承担诉讼用度。         刊行东谈主过头控股子公司已败露的尚未了结的标的或争议金额杰出 500 万元       的案件的紧要诉讼、仲裁主要系刊行东谈主为神往本人权益而拿起的诉讼，不会对       刊行东谈主经营、财务情景、畴昔发展酿成紧要不利影响。刊行东谈主已根据诉讼具体       进展及财产保全情况进行了金钱减值的计提，具有合感性。刊行东谈主败露的紧要       诉讼不触及行动被告的情形，不触及预测欠债计提的情形。 志邦家居股份有限公司                                          审核问询函的回复讲演     要而论之，刊行东谈主不存在应败露未败露的诉讼、仲裁，关系事项不会对发 行东谈主经营、财务情景、畴昔发展酿成紧要不利影响，不触及预测欠债计提的情 形。      二、最近 36 个月刊行东谈主过头董监高、控股股东和履行抑制东谈主受到的证券 监管部门和证券交易所作出的监管措施，关系信息败露是否准确；关系监管措 施的具体整改措施过头灵验性，里面抑制轨制是否健全并灵验推广      （一）监管措施情况      最近 36 个月内，刊行东谈主过头董监高、控股股东和履行抑制东谈主不存在受到 证券监管部门和证券交易所作出监管措施的情形。2020 年，刊行东谈主过头董监 高、控股股东和履行抑制东谈主受到的证券监管部门和证券交易所作出的监管措施 如下： 序                                                         监管措施/      发生时辰       触及事由    关系主体         处罚时辰        监管部门 号                                                         递次刑事背负         月               理刘国宏         月        买卖股票    明海                      料理委员会安                                         月                 培训措施                                                   徽监管局     如上表所示，2020 年，刊行东谈主时任监事、时任高档料理东谈主员存在被证券监 管部门和证券交易所采用监管措施的情形，刊行东谈主已在《召募说明书》中进行 了补充败露，关系信息败露准确。      （二）具体整改措施过头灵验性 管措施），刊行东谈主已对刘国宏进行了月旦证明，要求其进一步老成学习关系法 律律例和范例性文献，并要求其今后对交易行动进行严格料理，吸取陶冶、提 高警惕，根绝此类情况再次发生。 老成学习关系法律律例和范例性文献，并要求其今后对交易行动进行严格管 理，吸取陶冶、提高警惕，根绝此类情况再次发生。解明海收到上述决定后高 志邦家居股份有限公司                                 审核问询函的回复讲演 度爱好，深刻反想关系问题，并于 2021 年 3 月 4 日至 5 日参加了上海证券交易 所第 138 期主板公司董事会通告任职阅历视频培训。    要而论之，刊行东谈主还是针对上述监管措施所涉事项采用灵验整改措施。    （三）刊行东谈主关系里面抑制轨制健全并灵验推广    刊行东谈主还是按照《公司法》《证券法》《企业里面抑制基本范例》等研究 法律律例的要求，在经营的各个层面建立了较完善的内控轨制体系。刊行东谈主内 部抑制轨制涵盖公司的日常料理及通盘的营运门径，包括建立了里面审计、东谈主 力资源料理、资金料理、金钱料理、预算料理、财务讲演等方面的里面料理制 度，并根据公司发展需要不停完善正当、合规运营的关系轨制。    根据刊行东谈主出具的《2020 年度里面抑制评价讲演》《2021 年度里面抑制评 价讲演》《2022 年度里面抑制评价讲演》《2023 年度里面抑制评价讲演》，发 行东谈主 2020 年度、2021 年度、2022 年度和 2023 年度不存在财务讲演和非财务报 告里面抑制紧要颓势，已按照企业里面抑制范例体系和关系要领的要求在通盘 紧要方面保持了灵验的财务讲演里面抑制。    根据禀报司帐师出具的《里面抑制审计讲演》，刊行东谈主于 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日分别按照 《企业里面抑制基本范例》和关系要领在通盘紧要方面保持了灵验的财务讲演 里面抑制。    要而论之，最近 36 个月内，刊行东谈主过头董监高、控股股东和履行抑制东谈主 不存在其他被证券监管部门和证券交易所采用监管措施的情形。2020 年，刊行 东谈主时任监事、时任高档料理东谈主员存在被证券监管部门和证券交易所采用监管措 施的情形，关系信息败露准确；刊行东谈主及关系主体还是针对上述监管措施所涉 事项采用灵验整改措施，刊行东谈主关系里面抑制轨制健全并灵验推广。    三、劳务嘱咐用工比例是否安妥《劳务嘱咐暂行要领》的关系要求，是否 组成紧要罪犯违游记动，关系整改措施是否合规灵验，是否存在被主管部门处 罚的风险    （一）劳务嘱咐用工比例是否安妥《劳务嘱咐暂行要领》的关系要求 志邦家居股份有限公司                                      审核问询函的回复讲演   根据《劳务嘱咐暂行要领》第四条之要领：“用工单元应当严格抑制劳务 嘱咐用工数目，使用的被嘱咐处事者数目不得杰出其用工总量的 10%。”   讲演期内，刊行东谈主部分控股子公司存在劳务嘱咐用工数目杰出用工总量                                     嘱咐比例   用工主体   合肥志邦        28.16%                30.24%        17.06%   定制公司        38.13%                26.72%        23.52%   讲演期内，刊行东谈主部分控股子公司存在劳务嘱咐用工比例较高的情形，主 要原因系：（1）刊行东谈主主营业务为全体厨柜、定制衣柜等定制产品产品的设 计、研发、出产、销售和安设服务，出产、销售具有较为久了的季节性特征。 为合理范例在任职工数目、保持成本可控以及鼎沸岑岭时的出产需要，刊行东谈主 领受以合同用工为主、劳务嘱咐用工为辅的形貌鼎沸用工需求；（2）刊行东谈主生 产东谈主员流动性较大，东谈主员招聘竞争较为热烈，刊行东谈主难以通过顺利招聘鼎沸用 工需求，而劳务嘱咐单元专科从事东谈主力资源招聘业务，其东谈主力资源相对丰富、 招工渠谈和招工形貌较广，不错为公司实时补充关系东谈主员，以鼎沸业务需求。   为保障出产经营需要、提高料理效率，基于自行招聘东谈主员存在一定难度、 裁汰处事用工风险及成本商量，刊行东谈主弃取通过与专科的劳务嘱咐单元进行合 作，由劳务嘱咐单元嘱咐安妥条件的东谈主员从事包装、仓管等具有一定临时性、 援救性、替代性的岗亭。   根据公开汉典，同行业可比公司欧派家居、索菲亚、皮阿诺、我乐家居、 尚品宅配曾败露劳务嘱咐用工情况，刊行东谈主劳务嘱咐安妥行业常规。   （二）是否组成紧要罪犯违游记动，关系整改措施是否合规灵验，是否存 在被主管部门处罚的风险   根据《处事合同法》第九十二条之要领，行政处罚的情形发生在用工单元 违抗研究劳务嘱咐要领，被处事行政部门责令限期改正，用工单元逾期仍不改 正的情形。讲演期内，刊行东谈主关系控股子公司未受到处事行政部门处罚，并调 整职工结构以范例劳务嘱咐事项，已自行完成整改，整改情况如下： 志邦家居股份有限公司                            审核问询函的回复讲演   扫尾 2023 年 8 月 2 日，公司关系控股子公司已通过将安妥公司关系东谈主力资 源轨制要求的嘱咐职工转为老成职工等形貌对劳务嘱咐用工完成了整改，整改 后使用的劳务嘱咐用工数目未杰出其用工总量的 10%，具体如下：      用工主体    嘱咐东谈主数             用工总量      嘱咐比例      合肥志邦     161             1，805      8.92%      定制公司      73              769       9.49%   注：劳务嘱咐东谈主数、用工总东谈主数为截止日在任东谈主数的时点数，其顶用工总东谈主数为在册 职工东谈主数+嘱咐东谈主数   刊行东谈主控股股东、履行抑制东谈主出具了《对于公司劳务嘱咐事宜的承诺》： “若公司或其子公司被有权行政机关因劳务嘱咐事宜作出处罚，或被任何关系 方以任何形貌建议正当权益要求的，本东谈主将在公司或其子公司收到有权行政机 关出具的奏效认定文献后，全额承担需由公司或其子公司交纳的整个罚金款 项。本东谈主进一步承诺，在承担上述款项和用度后将不向公司或其子公司追偿， 保证公司或其子公司不会因此遭逢任何损失。”   根据长丰县东谈主力资源和社会保障局于 2023 年 8 月 2 日出具的《证明》，安 徽志邦全屋定制有限公司和合肥志邦家居有限公司存在劳务嘱咐用工比例杰出 罚，扫尾证明出具之日，该等公司不存在劳务嘱咐用工比例杰出 10%的情形。 该等公司自 2020 年 1 月 1 日至本证明出具之日，不存在处事用工方面的紧要违 法违纪情形。   扫尾 2023 年 12 月 31 日，刊行东谈主上述控股子公司使用劳务嘱咐情况具体如 下：   用工主体       嘱咐东谈主数             用工总量      嘱咐比例   合肥志邦        160             1，851      8.64%   定制公司         57              762       7.48%   刊行东谈主关系控股子公司已主动范例劳务嘱咐用工不范例的情形，同期将采 取多种措施来鼎沸合理用工需求，具体包括：（1）实时与现存业务中安妥刊行 东谈主用工圭臬的劳务嘱咐职工签考订式《处事合同》，将劳务嘱咐东谈主员转为老成 职工，或将宽裕劳务嘱咐东谈主员实时璧还劳务嘱咐公司，裁汰劳务嘱咐职工比 例；（2）加强招聘宣传力度，扩大顺利招工规模；（3）提高机械自动化应用 程度，减少援救性岗亭的东谈主员需求。 志邦家居股份有限公司                                     审核问询函的回复讲演    要而论之，讲演期内刊行东谈主控股子公司存在的使用被嘱咐处事者数目杰出 其用工总量的 10%的情形，刊行东谈主已主动进行了整改，关系整改措施合规有 效，不组成紧要罪犯违游记动，不存在被主管部门处罚的风险。    四、核查标准及核查意见    （一）核查标准    针对上述事项，保荐东谈主及刊行东谈主讼师履行的核查标准如下： 系统、信用中国、证券期货市场失信记录查询平台等公开信息平台； 券监管部门和证券交易所作出的监管措施文献以及关系整改汉典； 制评价讲演》《2022 年度里面抑制评价讲演》《2023 年度里面抑制评价报 告》； 号 、 大 华 内 字 [2022]000192 号 、 大 华 内 字 [2023]000121 号 、 大 华 内 字 [2024]0011000127 号）； 嘱咐许可证、劳务嘱咐合同； 划；访谈刊行东谈主关系料理东谈主员，了解刊行东谈主劳务嘱咐用工比例较高的原因、必 要性以及畴昔安排； 志邦家居股份有限公司                   审核问询函的回复讲演 保障局网站、合肥市公积金料理中心网站过头他关系政府部门网站，检索查询 政府主管部门公开败露信息；   （二）核查意见   经核查，保荐东谈主及刊行东谈主讼师以为： 营、财务情景、畴昔发展酿成紧要不利影响，不触及预测欠债计提的情形； 证券监管部门和证券交易所作出监管措施的情形。2020 年，时任监事、时任高 级料理东谈主员存在被证券监管部门和证券交易所采用监管措施的情形，刊行东谈主已 在《召募说明书》中进行了补充败露，关系信息败露准确；刊行东谈主及关系主体 还是针对上述监管措施所涉事项采用灵验整改措施，刊行东谈主关系里面抑制轨制 健全并灵验推广； 效，不组成紧要罪犯违游记动，不存在被主管部门处罚的风险。 志邦家居股份有限公司                              审核问询函的回复讲演      问题 7 对于其他 次可转债刊行认购；淌若，在本次可转债认购前后六个月内是否存在减持公司 股份或已刊行可转债的磋商或者安排，若无，请出具承诺并败露。      请保荐机构和刊行东谈主讼师核查并发标明确意见。 业务，淌若，请说明关系业务的具体内容、经营模式、收入利润占比等情况， 以及后续业务开展的规画安排。      请保荐机构核查并发标明确意见。      【回复】      一、公司持股 5%以上股东或董事、监事、高管是否参与本次可转债刊行 认购；淌若，在本次可转债认购前后六个月内是否存在减持公司股份或已刊行 可转债的磋商或者安排，若无，请出具承诺并败露      （一）公司持股 5%以上股东或董事、监事、高管是否参与本次可转债发 行认购      刊行东谈主理股 5%以上股东或董事、监事、高管认购本次可转债的意向如下： 序号     姓名        在刊行东谈主任职/持股的情况       是否参与本次可转债刊行认购 志邦家居股份有限公司                      审核问询函的回复讲演      （二）淌若，在本次可转债认购前后六个月内是否存在减持公司股份或已 刊行可转债的磋商或者安排，若无，请出具承诺并败露      扫尾本回复讲演出具日，刊行东谈主不存在已刊行的可改革公司债券。扫尾本 回复讲演出具日起前六个月内，前述关系主体不存在减持刊行东谈主股份的情况或 安排。 刊行认购事项的承诺及败露      针对本次可转债刊行认购事项，刊行东谈主理股 5%以上股东过头抑制的企业、 非寂然董事、监事、高档料理东谈主员出具了《对于志邦家居股份有限公司本次可 转债刊行认购事项的承诺》，具体如下：      “1、若志邦家居股份有限公司（以下简称“志邦家居”）本次可转债刊行 首日与本公司/本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女、一致行动东谈主临了一次减持志邦家 居股票的日历间隔不悦六个月（含）的，本公司/本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子 女、一致行动东谈主承诺将不参与认购志邦家居本次刊行的可转债，亦不会托福其 他主体参与本次可转债刊行认购。 可转债刊行首日前六个月内不存在减持志邦家居股票的情形，本公司/本东谈主将根 据届时市场情况决定是否参与认购志邦家居本次可转债。若认购顺利，本公司/ 本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女、一致行动东谈主将严格死守《中华东谈主民共和国证券 法》《可改革公司债券料理办法》等关系法律律例中对于证券交易的要领，自 志邦家居本次可转债刊行首日至本次可转债刊行完成后六个月（含）内不减持 志邦家居的股票或已刊行的可转债。 志邦家居股份有限公司                    审核问询函的回复讲演 司/本东谈主自有资金或自筹资金，具体认购金额将根据研究法律、律例和范例性文 件以及志邦家居本次可转债刊行具体决议和本公司/本东谈主届时资金情景笃定。 线交易的关系要领； 司/本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女、一致行动东谈主违抗上述承诺发生减持志邦家居 股票、可转债的情况，本公司/本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女、一致行动东谈主因减 持志邦家居股票、可转债的所得收益整个归志邦家居通盘，并照章承担由此产 生的法律背负。”   针对本次可转债刊行认购事项，刊行东谈主寂然董事出具了《对于不参与志邦 家居股份有限公司本次可转债刊行认购的承诺》，具体如下：   “1、本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女承诺将不参与志邦家居股份有限公司 （以下简称“志邦家居”）本次可转债的刊行认购，亦不会托福其他主体参与 志邦家居本次可转债的刊行认购。本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女毁灭志邦家居 本次可转债刊行认购系真的预见默示； 偶、父母、子女违抗上述承诺，由此所得的收益归志邦家居通盘，并照章承担 由此产生的法律背负。”   刊行东谈主已在《召募说明书》中“第四节 刊行东谈主基本情况”之“四、最近三 年及一期，刊行东谈主过头控股股东、履行抑制东谈主以及董事、监事、高档料理东谈主员 所作出的紧迫承诺及承诺的履行情况，以及本次刊行关系的承诺事项”中进行 了败露。   要而论之，刊行东谈主理股 5%以上股东过头抑制的企业、非寂然董事、监事、 高档料理东谈主员己出具承诺，承诺将按照《证券法》等关系要领，于刊行东谈主本次 可转债认购启动时决定是否参与本次可转债的刊行认购并严格遵摄影应信息披 露义务。刊行东谈主寂然董事己出具承诺，承诺其不参与本次可转债的认购。   （三）核查标准及核查意见 志邦家居股份有限公司                    审核问询函的回复讲演      针对上述事项，保荐东谈主及刊行东谈主讼师履行的核查标准如下：   （1）查阅刊行东谈主的股东名册；   （2）获取刊行东谈主理股 5%以上股东过头抑制的企业及董事、监事、高档管 理东谈主员出具的《承诺函》；   （3）查阅刊行东谈主 5%以上股东过头抑制的企业、董事、监事、高档料理东谈主 员及关系主体的股份变动情况。      经核查，保荐东谈主及刊行东谈主讼师以为：   （1）刊行东谈主理股 5%以上股东、非寂然董事、监事、高档料理东谈主员将视情 况参与本次可转债刊行的认购；刊行东谈主寂然董事不参与本次可转债刊行的认 购；   （2）刊行东谈主理股 5%以上股东、董事、监事及高档料理东谈主员在本回复讲演 出具日前六个月内不存在减持刊行东谈主股份的情形或安排；关系主体已等于否参 与本次可转债刊行认购出具相原意诺。      二、公司是否存在互联网平台业务、文化传媒业务和房地产业务，淌若， 请说明关系业务的具体内容、经营模式、收入利润占比等情况，以及后续业务 开展的规画安排      （一）互联网平台业务   根据《国务院反把持委员会对于平台经济领域的反把持指南》（以下简称 “《反把持指南》”）第二条的要领：“互联网平台”是指通过汇集信息技 术，使互相依赖的双边或者多边主体在特定载体提供的王法下交互，以此共同 创造价值的买卖组织形态；“平台经营者”是指向自然东谈主、法东谈主过头他市场主 体提供经营场所、交易撮合、信断交流等互联网平台服务的经营者。“平台内 经营者”是指在互联网平台内提供商品或者服务的经营者，平台经营者在运营 平台的同期，也可能顺利通过平台提供商品。     志邦家居股份有限公司                                      审核问询函的回复讲演       刊行东谈主过头控股子公司主要从事全体厨柜、定制衣柜等定制产品产品的设     计、研发、出产、销售和安设服务，“定制”是主要业务模式的中枢。围绕     “定制”这一业务中枢，公司采用订单式出产和销售模式，销售渠谈主要是通     过经销商在线下开立实体店，末端客户根据需求进店商讨并成交。       因连年来互联网电子商务的兴起，刊行东谈主采用线上引流并竣事线下销售的     援救销售模式，其具体业务模式为：刊行东谈主通过官方商城、微信小标准、公众     号、第三方电商平台等形貌进行产品宣传和展示，获取线上客户的购买意向和     产品需求后，向线下实体店引流，安排客户所在地区隔邻的经销商或直营店预     约客户到店，具体提供线下量尺、决议遐想、收款下单、产品安设以及售后等     服务。客户最终通过线下实体店完成购买，货款由线下实体店收取，客户通过     上述平台支付的意向金，不才单时冲减货款。     方电商平台情况       （1）APP、自有网站情况       扫尾本回复讲演出具日，刊行东谈主过头控股子公司正在运营的 APP、自有网     站情况主要如下：                                                          是否存在为双 序   运营              使用单            称呼             类型              主邀功能/用途        边或者多边主 号   主体               位                                                           体提供交互                                    在原材料、成品仓、中心仓的接                                    收入库、调拨、订单拣货、挑库     志邦   志邦制造       公司制     家居   WMS 平台     造部门                                    单皆套、订单配送等场景使用，                                    擢升功课效率                                    加工开荒数据采集、出产批次管     志邦              公司制     家居              造部门                                    功能，擢升开荒料理透明度                                    开荒数据的网罗、分析、应用，                                    结合对日常点检顾惜维修操作的                                    记录，灵验监控开荒状态、开荒     志邦   志邦 IoT 平   公司制     家居     台        造部门                                    主义呈现等工场料理必要信息，                                    显贵擢升开荒可用率，提高出产                                    效率                                    来料 IQC 检修、工序自互检、首     志邦   志邦 QMS 平   公司制     家居      台       造部门                                    品质批次追念料理等功能         志邦家居股份有限公司                                              审核问询函的回复讲演                                                                      是否存在为双 序       运营                   使用单                 称呼                   类型               主邀功能/用途        边或者多边主 号       主体                    位                                                                       体提供交互                                               在线扫码看图、任务单查询等功         志邦   志邦无纸化           公司制         家居     平台            造部门                                               功课效率                                               成品仓的接收入库、调拨、订单         志邦                   公司仓              拣货、挑库备货、上架入库、下         家居                   储部门              架出库、订单皆套、订单配送等                                               场景使用，擢升功课效率         志邦         家居         志邦         家居         志邦         家居           （2）公众号及小标准           扫尾本回复讲演出具日，刊行东谈主过头控股子公司正在运营的主要公众号及         小标准情况如下：                                                                     是否存在为双 序          运营主体               称呼         类型              主邀功能/用途      边或者多边主 号                                                                      体提供交互                    志邦家居遐想 iD                         漫画格式分享家居遐想方                   (原名“家的 iD”)                        法，遐想培训行径见知                   志邦治装群众居官                           志邦治装群众居业务模式                       方                              宣传及对外招商                                                      以视频形貌开展品牌宣                                                      传、行径直播等行径                                                      工程神色信息、培训分                                                      享、经典客户案例展示                                                      家配产品的查询展示及上                                                      新见知                                                      品牌宣传，展会动态，招                                                      商信息见知                                                      品牌宣传、实景案例分                                                      享、行径见知                                                      最新行径、全系产品、客                                                      定位      志邦家居股份有限公司                                      审核问询函的回复讲演                                                           是否存在为双 序       运营主体        称呼            类型          主邀功能/用途       边或者多边主 号                                                            体提供交互               志邦全屋定制号                 牙东谈主”）               志邦东谈主力平台(原                    职工建言献计、交流互动               名“志享之家”)                    社区                                           定制家居产品套系展示、                                           配套品信息查询           （3）第三方电商平台情况           扫尾本回复讲演出具日，刊行东谈主过头控股子公司在第三方电商平台经营情      况如下：                                                          是否存在为双                                                  主邀功能/      序号    运营主体          称呼               平台称呼           边或者多边主                                                   用途                                                          体提供交互           扫尾本回复讲演出具日，刊行东谈主过头控股子公司运营的前述 APP、自有网      站、公众号、小标准收用三方电商平台店铺主要用于公司品牌宣传、产品宣传      及引流，未行动撮合商户及合作伙伴与其他下贱关系方交易的第三方平台，不      存在互相依赖的双边或者多边主体在该等 APP、网站、小标准及公众号提供的      王法下交互，不存在通过该等 APP、网站、小标准、公众号向其他市场主体提      供经营场所或撮合交易、信断交流等情形，不触及互联网平台经营，不属于 志邦家居股份有限公司                   审核问询函的回复讲演 《反把持指南》中要领的“互联网平台”；刊行东谈主过头控股子公司通过入驻第 三方电商平台竣事线上销售，属于《反把持指南》中要领的“平台经济领域经 营者”中的“平台内经营者”。   要而论之，刊行东谈主过头控股子公司存在通过第三方电商平台参与互联网平 台业务的情况，但不存在提供、与客户共同运营网站、APP 等互联网平台业务 的情形。   根据《中华东谈主民共和国电信条例》关系要领，经营电信业务，必须依照规 定取得国务院信息产业主管部门或者省、自治区、直辖市电信料理机构颁发的 电信业务经营许可证。电信业务分为基础电信业务和升值电信业务。基础电信 业务，是指提供群众汇集基础设施、群众数据传送和基本话音通驯服务的业 务。升值电信业务，是指讹诈群众汇集基础设施提供的电信与信息服务的业 务。电信业务分类的具体分手在《中华东谈主民共和国电信条例》所附的《电信业   讲演期内，刊行东谈主过头控股子公司运营的上述 APP、自有网站、公众号、 小标准收用三方电商平台店铺主要用于公司品牌宣传、产品宣传及引流，不属 务经营许可证》，安妥关系要领和要求。   （二）文化传媒业务   根据《市场准入负面清单（2022 年版）》“一、谢绝准入类”第 6 条文 定，谢绝违纪开展新闻传媒关系业务，具体内容包括“非公有本钱不得从事新 闻采编播发业务；非公有本钱不得投资设立和经营新闻机构，包括但不限于通 讯社、报注销版单元、播送电视播出机构、播送电视站以及互联网新闻信息采 编发布服务机构等；非公有本钱不得经营新闻机构的版面、频率、频谈、栏 目、公众账号等；非公有本钱不得从事触及政事、经济、军事、应酬，紧要社 会、文化、科技、卫生、证明、体育以过头他关系政当事人义、公论导向和价值 取向等行径、事件的实况直播业务；非公有本钱不得引进境外主体发布的新 闻；非公有本钱不得举办新闻公论领域论坛峰会和评奖评比行径。” 志邦家居股份有限公司                          审核问询函的回复讲演     扫尾本回复讲演出具日，刊行东谈主过头控股子公司的主营业务为全体厨柜、 定制衣柜等定制产品产品的遐想、研发、出产、销售和安设服务，均不触及文 化传媒业务。     扫尾本回复讲演出具日，刊行东谈主过头控股子公司的经营范围和履行从事的 业务具体如下：                                             是否触及 序          与刊行      主体                经营范围         主营业务    文化传媒 号          东谈主关系                                              业务                  一般神色：产品制造；产品零配件生                  产；产品零配件销售；产品销售；家                  具安设和维修服务；地板制造；地板                  销售；门窗制造加工；门窗销售；金                  属门窗工程施工；楼梯制造；楼梯销                  售；家居用品制造；家居用品销售；                  建筑装潢材料销售；木柴加工；家用                  电器研发；家用电器制造；家用电器                  销售；家用电器零配件销售；家用电                  器安设服务；家用纺织制成品制造；   从事全体                  非电力家用器具制造；非电力家用器   厨柜、定                  具销售；卫生洁具研发；卫生洁具制   制衣柜等                  造；卫生洁具销售；厨具卫具及日用   定制产品                  杂品研发；厨具卫具及日用杂品批    产品的设                  发；厨具卫具及日用杂品零卖；日用   计 、 研                  品销售；灯具销售；互联网销售（除   发 、 生                  销售需要许可的商品）；五金产品批   产、销售                  发；五金产品零卖；燃气器具出产；   和安设服                  电子产品销售；第一类医疗器械销    务                  售；第二类医疗器械销售；普通货色                  仓储服务（不含危急化学品等需许可                  审批的神色）；装卸搬运；会议及展                  览服务；供应链料理服务；专科遐想                  服务；工业遐想服务；商讨筹谋服                  务；住房租借；非居住房地产租借；                  货色出进口（除许可业务外，可自主                  照章经营法律律例非谢绝或限定的项                  目）                  厨柜、产品、木门、衣帽间、卫浴                  柜、居家饰品的制造、销售及安设；                  厨房产品、厨房装潢工程施工；橱柜                                     从事定制     合肥志邦   刊行东谈主   配件、厨房用品、厨房电器、装潢材                                     家居产品                                     的出产与      公司    子公司   板、其他木柴加工及销售；产品及室                                     销售                  内装潢遐想、服务；开荒租借；房屋                  租借。（照章须经批准的神色，经相                  关部门批准后方可开展经营行径） 志邦家居股份有限公司                          审核问询函的回复讲演                  许可神色：住宅室内装潢装修（照章                  须经批准的神色，经关系部门批准后                  方可开展经营行径，具体经营神色以                  关系部门批准文献大约可证件为准）                  一般神色：家居用品销售；产品销                  售；产品零配件销售；地板销售；门                  窗销售；建筑装潢材料销售；家用电                  器销售；家用电器零配件销售；非电     合肥志邦   刊行东谈主                  力家用器具销售；卫生洁具销售；厨   从事家居                  具卫具及日用杂品零卖；日用品销    用品销售     有限公司   子公司                  售；灯具销售；五金产品零卖；电子                  产品销售；针纺织品销售；轻质建筑                  材料销售；互联网销售（除销售需要                  许可的商品）；产品安设和维修服                  务；家用电器安设服务；专科遐想服                  务；商讨筹谋服务（除许可业务外，                  可自主照章经营法律律例非谢绝或限                  制的神色）                  一般神色：产品制造；产品销售；家                  具安设和维修服务；建筑装潢材料销                  售；建筑材料销售；家用电器研发；                  家用电器销售；家用电器安设服务；                                     从事定制     安徽志邦   刊行东谈主   门窗制造加工；门窗销售；木柴加                                     家居产品                                     的出产与     有限公司   子公司   用品制造；家居用品销售；专科遐想                                     销售                  服务；品牌料理；凭总公司授权开展                  经营行径；非居住房地产租借（除许                  可业务外，可自主照章经营法律律例                  非谢绝或限定的神色）                  股权投资（未经金融监管部门批准，     安徽昱志         不得从事经受入款、融资担保、代客            刊行东谈主     晟邦股权         领路等金融业务）；企业料理商讨；   从事股权     投资有限         企业并购重组商讨及料理服务。（依   投资            子公司      公司          法须经批准的神色，经关系部门批准                  后方可开展经营行径）                  装潢石材零卖；家居饰品批发；金属                  装潢材料零卖；陶瓷装潢材料零卖；                  木质装潢材料零卖；卫生洁具零卖；                  产品零卖；灯具零卖；五金零卖；日     广东志邦   刊行东谈主                  用家电开荒零卖；智能化安设工程服   从事家居                  务；建筑物空调开荒、透风开荒系统   用品销售      公司    子公司                  安设服务；产品安设；室内装潢、装                  修；信息时期商讨服务；贸易商讨服                  务；装潢用塑料、化纤、石膏、布料                  零卖                  一般神色：产品销售；产品制造；家                                     从事定制     清远志邦   刊行东谈主   具零配件出产；产品安设和维修服                                     家居产品                                     的出产与      公司    子公司   电器研发；家用电器制造；家用电器                                     销售                  销售；日用木成品制造；日用木成品 志邦家居股份有限公司                                           审核问询函的回复讲演                         销售；竹成品制造；竹成品销售；日                         用陶瓷成品制造；地板制造；地板销                         售；门窗制造加工；门窗销售；照明                         器具制造；照明器具销售；五金产品                         研发；五金产品制造；五金产品批                         发；家居用品制造；家居用品销售；                         建筑装潢材料销售；智能家庭奢侈设                         备制造；智能家庭奢侈开荒销售；东谈主                         工智能应用软件开发；东谈主工智能行业                         应用系统集成服务；工程料理服务；                         专科遐想服务；工业遐想服务；信息                         商讨服务（不含许可类信息商讨服                         务）；软件开发；物联网时期研发；                         信息系统集成服务；互联网销售（除                         销售需要许可的商品）；品牌料理；                         凭总公司授权开展经营行径。（除依                         法须经批准的神色外，凭营业牌照依                         法自主开展经营行径）许可神色：各                         类工程建筑行径；货色出进口；时期                         出进口。（照章须经批准的神色，经                         关系部门批准后方可开展经营行径，                         具体经营神色以关系部门批准文献或                         许可证件为准）                         许可神色：货色出进口（照章须经批                         准的神色，经关系部门批准后方可开                         展经营行径）一般神色：货色或时期      安徽志邦         刊行东谈主   出进口（国度谢绝或触及行政审批的                                                     从事货色                                                     出进口      有限公司         子公司   件销售；建筑装潢材料销售；门窗销                         售；建筑材料销售；品牌料理（除许                         可业务外，可自主照章经营法律律例                         非谢绝或限定的神色）      安徽省昱               一般神色：企业料理商讨；财务咨      邦企业管         刊行东谈主   询；以自有资金从事投资行径；信息                                                     从事股权                                                     投资      业（有限         子公司   务）（除许可业务外，可自主照章经       合伙）               营法律律例非谢绝或限定的神色）       ZBOM        刊行东谈主                         投资目的而设立，未从事履行经营活            从事股权       Pte. Ltd.         动                           投资                   子公司       ZBOM        刊行东谈主                         投资目的而设立，未从事履行经营活            从事股权      Pty Ltd.           动                           投资                   子公司       ZBOM        刊行东谈主                                                     从事家居                                                     销售        Corp.      子公司       DEZHI       刊行东谈主   ZBOM Singapore Pte. Ltd.持股 80%，注册地泰      CO.，LTD      子公司   展业务 志邦家居股份有限公司                    审核问询函的回复讲演   要而论之，刊行东谈主过头控股子公司的经营范围、主营业务中均不触及文化 传媒业务，刊行东谈主未从事文化传媒业务。   扫尾本回复讲演出具日，刊行东谈主过头控股子公司经营范围未触及告白业务 关系表述。讲演期内，刊行东谈主过头控股子公司通过自有官方网站、微信公众 号、小标准平台等渠谈为其产品进行业务宣传，不触及为第三方主体遐想、制 作与发布告白的情形，刊行东谈主不存在告白业务的关系收入。   要而论之，刊行东谈主过头控股子公司的经营范围、主营业务中均不触及告白 业务，无需取得告白业务关系天禀。   （三）房地产业务   根据《中华东谈主民共和国城市房地产料理法（2019 修正）》第三十条要领， “房地产开发企业所以渔利为目的，从事房地产开发和经营的企业”。   根据《城市房地产开发经营料理条例（2020 年 11 月改进）》第二条文 定，“房地产开发经营，是指房地产开发企业在城市规画区内国有地皮上进行 基础设施建筑、房屋建筑，并转让房地产开发神色或者销售、出租商品房的行 为”。   根据《房地产开发企业天禀料理要领（2022 修正）》第 3 条要领，“房地 产开发企业应当按照本要领肯求禁闭企业天禀等第；未取得房地产开发天禀等 级文凭（以下简称天禀文凭）的企业，不得从事房地产开发经营业务”。   因此，企业开展房地产业务需要取得房地产开发天禀等第文凭，不然不得 从事房地产开发经营业务。   扫尾本回复讲演出具日，刊行东谈主过头控股子公司未取得房地产开发、经营 等天禀文凭，不具备开展房地产开发、经营天禀，不属于“房地产开发企 业”。   扫尾本回复讲演出具日，刊行东谈主过头控股子公司的经营范围和履行从事的 业务详见本题“（二）/2、刊行东谈主不存在文化传媒业务”，刊行东谈主过头控股子 志邦家居股份有限公司                    审核问询函的回复讲演 公司的经营范围中均不包含“房地产开发”或“房地产经营”等字样，主营业 务亦不触及任何房地产开发和经营等关系业务，亦未履行从事房地产开发经营 行径。   要而论之，刊行东谈主过头控股子公司不具备房地产开发经营天禀，未从事房 地产业务。      （四）核查标准及核查意见      针对上述事项，保荐东谈主履行的核查标准如下：   （1）查阅《国务院反把持委员会对于平台经济领域的反把持指南》《市场 准入负面清单（2022 年版）》《中华东谈主民共和国城市房地产料理法》《城市房 地产开发经营料理条例》《房地产开发企业天禀料理要领》等研究要领；   （2）赢得刊行东谈主过头控股子公司的《营业牌照》，并查阅国度企业信用信 息公示系统，了解刊行东谈主过头控股子公司的经营范围情况；   （3）查阅刊行东谈主过头控股子公司讲演期内的财务报表，了解其业务类型与 收入组成，阐发业务开展情况；   （4）取得刊行东谈主过头控股子公司运营的网站、公众号、小标准、APP、第 三方平台开设的店铺信息；登录上述网站、公众号、小标准、APP、第三方平 台查询其主邀功能及用途，并访谈刊行东谈主关系料理东谈主员，了解刊行东谈主互联网销 售业务的经营模式、销售产品类型、资金流向、售后背负主体等详实情况。      经核查，保荐东谈主以为：   扫尾本回复讲演出具日，刊行东谈主过头控股子公司存在通过第三方电商平台 参与互联网平台业务的情况，不存在提供、与客户共同运营网站、APP 等互联 网平台业务的情形；刊行东谈主过头控股子公司不存在文化传媒业务，不存在告白 业务；刊行东谈主过头控股子公司不具备房地产开发经营天禀，未从事房地产业 务。刊行东谈主亦不存在互联网平台业务、文化传媒业务及房地产业务的关系收 入。 志邦家居股份有限公司                审核问询函的回复讲演   保荐机构总体意见：   对本回复材料中的公司回复，本机构均已进行核查，阐发并保证其真的、 完好、准确。 志邦家居股份有限公司                  审核问询函的回复讲演   （本页无正文，为《对于志邦家居股份有限公司向不特定对象刊行可改革 公司债券肯求文献的审核问询函的回复讲演》之签章页）                           志邦家居股份有限公司                               年   月   日 志邦家居股份有限公司                   审核问询函的回复讲演              刊行东谈主董事长声明   本东谈主已老成阅读本次对于志邦家居股份有限公司向不特定对象刊行可改革 公司债券肯求文献问询意见回复讲演的整个内容，阐发本次回复讲演不存在虚 假记录、误导性论说或者紧要遗漏，并对上述文献的真的性、准确性、完好性、 实时性承担相应法律背负。 董事长、法定代表东谈主：                孙志勇                            志邦家居股份有限公司                               年   月   日 志邦家居股份有限公司                     审核问询函的回复讲演   （本页无正文，为《对于志邦家居股份有限公司向不特定对象刊行可改革 公司债券肯求文献的审核问询函的回复讲演》之签章页）   保荐代表东谈主：              谢天宇       朱培风                              国元证券股份有限公司                                年   月   日 志邦家居股份有限公司                         审核问询函的回复讲演         保荐东谈主（主承销商）法定代表东谈主声明   本东谈主已老成阅读本次对于志邦家居股份有限公司向不特定对象刊行可改革 公司债券肯求文献问询意见回复讲演的整个内容，了解回复讲演触及问题的核 查过程、本公司的内核和风险抑制经由，阐发本公司按照勤勉尽职原则履行核 查标准，回复讲演不存在失实记录、误导性论说或者紧要遗漏，并对上述文献 的真的性、准确性、完好性、实时性承担相应法律背负。 保荐机构董事长、法定代表东谈主：                            沈和付                                  国元证券股份有限公司                                     年   月   日



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