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团员顺: 对于杭州团员顺新材料股份有限公司向不特定对象刊行可转债审核问询函的回话叙述（改进稿）（2023年年报更新）

发布日期：2024-04-15 01:04    点击次数：80
股票简称：团员顺               股票代码：605166      对于杭州团员顺新材料股份有限公司       向不特定对象刊行可转换公司债券       苦求文献审核问询函的回话叙述            保荐东说念主（主承销商）             二〇二四年四月 上海证券来回所：   贵所于 2023 年 3 月 22 日出具的《对于杭州团员顺新材料股份有限公司向不 特定对象刊行可转换公司债券苦求文献的审核问询函》                        （上证上审（再融资）                                 〔2023〕 股份有限公司（以下简称“团员顺”、“刊行东说念主”或“公司”）与国泰君安证券 股份有限公司（以下简称“国泰君安”、“保荐东说念主”或“保荐机构”）、浙江金 说念讼师事务所（以下简称“刊行东说念主讼师”）、天健管帐师事务所（特殊普通合伙） （以下简称“呈报管帐师”）等干系方对审核问询函所列示问题进行了逐项落实、 核查，现回话如下，请予审核。   如无相当阐述，本审核问询函回话所使用的简称与《杭州团员顺新材料股份 有限公司向不特定对象刊行可转换公司债券召募阐述书》（以下简称“召募阐述 书”）中的释义一样。   在本问询函回话叙述中，若出现悉数数余数与所列数值总和余数不符的情况， 均为四舍五入所致。                                                        目        录   笔据呈报材料：（1）公司现时主营业务以尼龙 6 切片为主，属于“C26 化 学原料和化学成品制造业”；本次募投花式“年产 12.4 万吨尼龙新材料”将增 加公司现存主要居品尼龙 6 切片产能 10.4 万吨、新增部分共聚尼龙切片产能 2.0 万吨；（2）本次募投花式“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）”实施后，公司 将切入新业务尼龙 66 切片，该居品的关节原材料己二腈现在高度依赖进口；                                    （3） 年 1-9 月公司货币资金余额为 190，358.99 万元；（4）本次募投花式所属的主 花式已经完成了备案、环评、能评的报批手续，其中“年产 8 万吨尼龙新材料 （尼龙 66）”花式所需用地尚未取得干系地皮使用权证；（5）笔据公司第二届 董事会第十九次会议，公司不再将“年产 10.4 万吨聚酰胺 6 新材料花式”看成   请刊行东说念主阐述：（1）刊行东说念主的主营业务是否触及淘汰类、限制类产业，是 否属于逾期产能，是否得当干系产业政策；（2）结合本次募投花式居品与刊行 东说念主现存业务、上次募投花式的说合与区别，阐述上次不再实施“年产 10.4 万吨 聚酰胺 6 新材料花式”的主要探究，本次募投花式是否存在重叠设立，公司是 否具备充足的东说念主员、时刻、分娩智商以保障本次及上次募投花式的灵验实施； 在货币资金余额较大情况下，短期内再次融资的合感性和必要性，是否过度融 资；（3）列示公司现存产能及扩产情况，并结合本次募投居品的商场空间及未 来变化趋势、竞争方法、在手及意向订单、产能利用率、产销率、可比公司产 能情况，阐述公司产能膨大与商场容量的匹配度，本次新增产能的合感性，是 否存在产能消化风险及公司的吩咐措施；（4）结合尼龙 66 切片原材料中来自 境外的采购占比，阐述原材料供应是否褂讪，是否会对实施本次募投花式组成 紧要不利影响；（5）结合主花式的审批或备案内容，阐述本次募投花式是否需 履行干系审批或备案方法；（6）募投花式设立用地的瞻望取得时辰，是否存在 禁闭，若不可按时取得用地时公司的吩咐措施；公司及控股、参股子公司是否 从事房地产业务。   请刊行东说念主讼师对（1）（4）（5）（6）进行核查，请保荐机构对上述事项 进行核查并发标明确意见。   回话：   一、刊行东说念主阐述   （一）刊行东说念主的主营业务是否触及淘汰类、限制类产业，是否属于逾期产 能，是否得当干系产业政策   叙述期内，公司主要从事尼龙 6 切片的研发、分娩及销售；本次召募资金投 资花式设立罢了并干预分娩后，公司将同期领有 8 万吨/年尼龙 66 切片产能，切 入尼龙 66 切片的分娩商量畛域。   尼龙 6 切片和尼龙 66 切片均属于聚酰胺（俗称“尼龙”）材料。笔据《国 民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司商量的尼龙 6 切片和翌日将商量的 尼龙 66 切片等聚酰胺切片业务属于大类“化学原料和化学成品制造业”之子类 “低级形态塑料及合成树脂制造”及“合成纤维单（团员）体制造”，干系居品 不属于《环境保护玄虚名录（2021 年版）》中规章的高浑浊、高环境风险居品 或《商场准入负面清单（2022 年版）》所列不容准入类事项。   笔据《国务院对于进一步加强淘汰逾期产能职责的见告》（国发〔2010〕7 号）、《国务院对于化解产能严重多余矛盾的指导意见》（国发〔2013〕41 号）、 《对于印发淘汰逾期产能职责窥伺实施决策的见告》（工信部联产业〔2011〕46 号）以及《工业和信息化部、国度能源局斡旋公告 2015 年各地区淘汰逾期和过 剩产能主张任务完成情况》（公告 2016 年第 50 号）等表纵情文献，国度逾期产 能行业为：真金不怕火铁、真金不怕火钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜冶真金不怕火、铅冶真金不怕火、水泥 （熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、制革、印染、铅蓄电板（极板及拼装）、电 力、煤炭。   笔据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司主营业务触及的尼龙 之子类“低级形态塑料及合成树脂制造”及“合成纤维单（团员）体制造”（代 码 C2651、代码 C2653），不属于上述逾期产能行业。         公司主营业务为尼龙切片的研发、分娩和销售，叙述期内主营业务居品主要      为尼龙 6 切片，本次募投花式建成后主营业务居品将新增尼龙 66 切片。干系尼      龙切片居品是尼龙工业中贯串上游化工原料（己内酰胺、己二胺、己二酸等）和      卑鄙应用于纺织服装、汽车、轨说念交通、电子电器等行业的种种尼龙居品的中间      体，经卑鄙厂商加工后主要应用于纤维、工程塑料和薄膜等畛域。与尼龙干系的      产业政策主要针对卑鄙应用畛域进行荧惑和扶植。         笔据《策略性新兴产业分类（2018）》，公司工程塑料级切片、薄膜级切片      等居品属于策略性新兴产业，细分类别包含“PA6 聚酰胺树脂（PA6）（工程塑      料和双向拉伸薄膜用）”“PA6 聚酰胺工程塑料”“PA66 工程塑料”“共聚尼      功能性化学纤维被列为荧惑类别，属于公司居品面向的卑鄙畛域。比年来，与下      游应用畛域干系的产业政策对聚酰胺等尼龙材料提议了高端化、互异化的要求，      干系政策的指令和荧惑有望补皆尼龙产业链、增多卑鄙行业对尼龙材料的需求，      继而有益于刊行东说念主主营业务的发展。干系政策主要有： 序号     称呼   颁布单元 颁布时辰            触及干系行业的主要内容        与公司主营业务之间的说合                                                     比年来，尼龙 66 的症结原材料                                                     终意见国产化破损。在此布景                                                     下，公司发展 66 切片业务，响                              在鼓动先进产业集群设立方面，提议要加将近   应了完善产业链条的政策指令                              素资源引进力度和更新速率，完善产业链条，   标的；      《产业用纺                              升级制造智商，优化居品结构。同期，提议了   公司的尼龙切片居品可应用于      织品行业            工信部、              高品质非织造布、安全堤防与济急救引用纺织   交通运输、海洋产业、航空航             发改委              品、航空航天用高性能纺织品、海洋产业与渔   天等多个产业用纺织品畛域      展的指导                              业用纺织品、医疗健康用纺织品、交通运输及   （举例汽车畛域的轮胎帘子      意见》                              安全器具用纺织品、土工建筑用纺织品、过滤   布、安全气囊、座椅织物等），                              用纺织品等 8 个要点畛域的栽培行动     是症结的产业用纺织品原材                                                     料。该政策荧惑干系产业纺织                                                     品的发展，可推动对尼龙切片                                                     的需求                                                     尼龙是聚酰胺的俗称。该政策      《对于“十                   要围绕新一代信息时刻、生物时刻、新能源、                                                     明确指出要围绕新兴产业增多      四五”推动                   高端装备等策略性新兴产业，增多有机氟硅、            工信部、                                     聚酰胺材料品种规格。公司尼      石化化工                    聚氨酯、聚酰胺等材料品种规格，加速发展高      行业高质                    端聚烯烃、电子化学品、工业特种气体、高性      量发展的                    能橡塑材料、高性能纤维、生物基材料、专用                                                     于该政策荧惑的高性能橡塑材      指导意见》                   润滑油脂等居品                                                     料、高性能纤维等居品畛域                              提高惯例纤维附加值。终了惯例纤维高品质、   尼龙是国内产量第二大的化纤      《对于化纤                              智能化、绿色化分娩，开发超仿真、原液着色   居品，是症结的惯例纤维。公      工 业 高 质 工信部、      量 发 展 的 发改委                              能和品质褂讪性，拓展功能性纤维应用畛域，   龙切片居品属于辞别化、高端      指导意见》                              鼓动生物医用纤维产业化、高端化应用。加强   化尼龙材料，属于该政策荧惑 序号     称呼       颁布单元 颁布时辰             触及干系行业的主要内容           与公司主营业务之间的说合                                 分娩全进程质料管控，促进优质居品供给，满 的惯例纤维居品升级标的                                 足消费升级和个性化需求      《要点新材       料首批次                                             该政策明确了尼龙及复合材       应用示范                      耐高温尼龙材料、尼龙及复合材料、EPS 蜗轮 料、EPS 蜗轮用尼龙材料属于      （ 2021 年                                          切片居品的卑鄙应用畛域       版）》                                  鼓动产业基础高级化。实施纺织产业基础智商                                  栽培工程，加速补皆基础纤维材料、基础零部                                                             比年来，尼龙 66 的症结原材料                                  件、基础软件、基础工艺和产业时刻基础等短      《纺织行业 中国纺织                                             终意见国产化破损。在此布景                                  板。                                  保障产业链供应链安全。加强产业链薄弱格式      发展选录》   会                                              务，反应了补皆基础纤维材料                                  和短板时刻攻关，高性能纤维特定品种、高功                                                             产业链的政策指令标的                                  能性复合材料和纺织制成品、纺织装备基础件                                  短板等徐徐终了时刻自主可控      《纺织行业                      “十四五”时期将推动实施八大致点工程，其 尼龙 66 纤维具有耐低温、高强            中国纺织      “十四五”                       中“纺织消费品多功能化开发要点工程”明确 度特征，共聚尼龙纤维具有低      科技发展                        提议要要点发展耐低温、高强、弹性、低熔点 熔点特征，得当该政策要点发              会      指导意见》                       等功能聚酰胺纤维纺织品                展的聚酰胺纤维纺织品标的                                  相持“五化”时刻跨越标的。其中在功能化方                                  面，鼎力开发用于航空、航天、国防军工及汽 公司的工程塑料级尼龙切片用                                  车、高铁、家电、通信、当代农业及日常生存 于制成工程塑料，具有强度高、      《塑料加工                                  及节能环保、新能源、高端装备制造业等畛域 耐磨等特色，可替代金属看成      业 “ 十 四 中国塑料                                  所需要的具有高强、高韧、高阻挠、高透明、 工程结构材料使用，在汽车、                                  耐高温、阻燃、耐磨、耐腐蚀、导电、绝缘、 轨说念交通、电子电器等行业应      划指导意     协会                                  导热等性能的薄膜、容器、零配件、日用品、 用泛泛，举例在汽车畛域可起      见》                                  工程塑料等塑料成品；在轻量化方面，鼎力开 到“以塑代钢”、减弱分量的                                  发塑料成品在知足所需功能前提下的减重新 作用，属于该政策荧惑的范围                                  时刻                                  塑料加工业“十四五”时代的要点居品发展方                                                             公司的工程塑料级尼龙切片产                                  向中，包含了可辐照改性聚酰胺（PA）专用树                                                             品可经卑鄙进一步改性加工后                                  脂；共挤及双拉薄膜、汽车管路及发动机、照      《塑料加工                                                  制成工程塑料，用于汽车管路                                  明、电子电器等工程塑料用高阻挠、高强度聚      业 “ 十 四 中国塑料                                           及发动机邻近/零部件、照明、                                  酰胺等专用树脂；功能性双向拉伸尼龙薄膜                                 （BOPA）薄膜；高端鞋材用尼龙弹性体；汽车      新指导意     协会                                            膜级尼龙切片可经卑鄙进一步                                  发动机及发动机邻近/零部件用聚酰胺材料，汽      见》                                                     加工后制成 BOPA 薄膜。干系                                  车管路系统用耐温聚酰胺材料；LED 支架用耐                                                             居品明确属于该政策荧惑的领                                  高温聚酰胺材料；锂电板封装用 BOPA 薄膜等                                                             域                                  干系原材料及成品                                  将长碳链尼龙、耐高温尼龙等新式聚酰胺开发      《产业结构                       与分娩；阻燃、抗静电、抗紫外、抗菌、相变 公司的纤维级尼龙切片居品可      （ 2019 年                    化学纤维的高效柔性化制备时刻；智能化、超 能性尼龙纤维居品，属于该政       本）》                        仿真等功能性化学纤维分娩列为荧惑类产业 策荧惑的标的                                 “3.3.1.1 工程塑料制造”中的“PA6 聚酰胺树                                                             该政策明确将工程塑料和双向                                  脂（PA6）（工程塑料和双向拉伸薄膜用）”、                                                             拉伸薄膜用 PA6 聚酰胺树脂、                                 “PA6 聚酰胺工程塑料”、“PA66 聚酰胺树脂      《策略性新                                                  PA6 聚酰胺工程塑料（PA6 为               国度统计              （PA66）（不统计尼龙 66 盐、锦纶制造用树                 局                脂）”、“PA66 工程塑料”、“共聚尼龙及      类（2018）》                                               PA66 工程塑料（PA66 为尼龙                                  改性材料和成品”和“高温尼龙（HTPA）（耐                                  高温尼龙、高流动性尼龙、导热尼龙材料等改                                                             品等征服为策略性新兴产业                                  性居品）”等被征服为策略性新兴产业          由上表可知，比年来新出台的一系列干系行业政策荧惑尼龙材料向高端化、 互异化发展，可促进上游尼龙切片分娩企业升级制造智商，聚焦高端居品，优化 产业结构。各项产业政策有益于尼龙产业链高卑鄙终了可络续发展，行业政策环 境未发生紧要不利变化。 中的淘汰类、限制类产业，不属于逾期产能，得当国度产业政策。   （二）结合本次募投花式居品与刊行东说念主现存业务、上次募投花式的说合与 区别，阐述上次不再实施“年产 10.4 万吨聚酰胺 6 新材料花式”的主要探究， 本次募投花式是否存在重叠设立，公司是否具备充足的东说念主员、时刻、分娩智商 以保障本次及上次募投花式的灵验实施；在货币资金余额较大情况下，短期内 再次融资的合感性和必要性，是否过度融资 募投花式是否存在重叠设立，公司是否具备充足的东说念主员、时刻、分娩智商以保 障本次及上次募投花式的灵验实施   （1）上次不再实施“年产 10.4 万吨聚酰胺 6 新材料花式”的主要原因   本次募投花式触及 10.4 万吨/年尼龙 6 切片产能和 2 万吨/年共聚尼龙切片产 能。其中，10.4 万吨/年尼龙 6 切片产能系上次可转债刊行贪图花式“年产 10.4 万吨聚酰胺 6 新材料花式”的设立内容。   上次可转债呈报至审核阶段为 2021 年 6 月至 2021 年 11 月，在此时代，由 于上次可转债“年产 10.4 万吨聚酰胺 6 新材料花式”所属主花式“16.8 万吨/年 尼龙新材料一体化设立花式”尚未取得节能审查批复，尚未取得花式设就地方所 属地皮使用权，尚未具备开工设立的条件。公司经玄虚探究花式准备职责进程和 花式设立资金需求进程后，于 2021 年 10 月 8 日召开第二届董事会第十九次会议， 审议并通过了将“年产 10.4 万吨聚酰胺 6 新材料花式”不看成上次可转债募投 花式的干系议案。2021 年 11 月 22 日，该次刊行可转债的苦求审核通过。   而后，杭州市发展和鼎新委员会于 2022 年 2 月 27 日出具了《对于杭州团员 顺新材料股份有限公司 16.8 万吨/年尼龙新材料一体化设立花式节能审查的批 复》；公司于 2022 年 6 月取得了花式设就地方所属的“浙（2022）杭州市不动 产权第 0134203 号”地皮使用权证。     因此，上次可转债不再实施“年产 10.4 万吨聚酰胺 6 新材料花式”的主要 原因系该花式节能审查批复及地皮使用权的进程不足预期所致。     （2）本次募投花式“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”与上次募投花式隶属 于合并主花式，不存在重叠设立     本次募投花式“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”属于“16.8 万吨/年尼龙新 材料一体化设立花式”的子花式，干系事项已得到政府部门的阐述：2022 年 11 月 1 日，杭州市钱塘区行政审批局出具了《对于杭州团员顺新材料股份有限公司 备案花式的阐述》，阐述“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”为“杭钱塘工出【2022】 子花式的备案，沿用主花式备案方法。     因此，本次可转债募投花式“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”和上次可转 债不再实施的“年产 10.4 万吨聚酰胺 6 新材料花式”，均系“16.8 万吨/年尼龙 新材料一体化设立花式”所属子花式。笔据主花式“16.8 万吨/年尼龙新材料一 体化设立花式”的备案、环评、能评报批文献和批复文献，干系花式的产能设立 内容和隶属关系如下：                                          年产 10.4 万吨   年产 12.4 万 序          16.8 万吨/年尼龙新材料一体化设立花式         聚酰胺 6 新材     吨尼龙新材     居品称呼                                   料花式         料花式 号            设立内容             备注            设立内容         设立内容                      项现在期将设立 10.4 万吨尼                      龙 6 切片花式。后期改性尼     尼龙 6     切片                      尼龙 6 切片产能将用于改性                           尼龙的原材料     共聚尼龙      切片     特种尼龙      切片     改性尼龙             目建成后，后续将其中 6 万      切片              吨尼龙 6 切片产能用于 8 万                         吨分娩改性尼龙居品     由上表可知，与“年产 10.4 万吨聚酰胺 6 新材料花式”比拟，本次“年产     如前所述，由于地皮使用权于 2022 年 6 月取得，“年产 10.4 万吨聚酰胺 6 新材料花式”在上次可转债呈报至刊行完成阶段（2021 年 6 月至 2022 年 3 月） 未能正经启动开工设立。而后，公司探究到设立共聚尼龙切片产能的条件已经成 熟，且干系产能的设立仍存在资金需求，于是在谋略设立 10.4 万吨尼龙 6 切片 产能的基础上新增 2 万吨共聚尼龙切片产能，重新贪图了花式瞻望投资金额、进 行了瞻望效益测算，制定了“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”的投资谋略，并 于 2022 年 8 月 31 日召开第三届董事会第五次会议，审议并通过了将“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”看成本次可转债投资花式的干系事项。   因此，本次可转债“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”是在上次可转债未能 实施的“年产 10.4 万吨聚酰胺 6 新材料花式”的基础上新增 2 万吨共聚尼龙切 片产能，并重新进行投资贪图和效益测算后所制定，不存在重叠设立。   （3）本次募投花式“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”与上次募投 花式不存在重叠设立   本次募投花式“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”谋略设立 8 万吨 尼龙 66 切片产能。诚然同属尼龙切片畛域，但尼龙 66 切片居品的化学结构及生 产所需主要原材料与“年产 10.4 万吨聚酰胺 6 新材料花式”均不同，不存在重 复设立情况。  花式     年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式     年产 10.4 万吨聚酰胺 6 新材料花式 主要居品           尼龙 66 切片                  尼龙 6 切片         尼龙 66 由尼龙 66 盐缩聚反应生成，其分   尼龙 6 由己内酰胺团员反应而成，                   子式为：                  其分子式为： 化学结构              己二胺、己二酸 主要原材料   （两者反应生成尼龙 66 盐，再缩聚反应             己内酰胺               生成尼龙 66）   （4）公司具备实施本次募投花式的东说念主员、时刻和分娩智商   公司自成立起聚焦尼龙 6 切片分娩畛域，依托治理团队、主要研发东说念主员在尼 龙团员及干系畛域多年的从业训戒和所积蓄的研发上风，以替代进口为发展标的， 利用国表里先进开拓和时刻，达产后飞速在行业高端尼龙商场确立了一定的品牌 影响力，并积极开发共聚尼龙切片等居品，终意见辞别化竞争；而后，公司收拢 尼龙 6 切片主要原材料己内酰胺国产化率大幅栽培的机遇，积极扩大分娩规模， 完善居品序列，扩展居品条理，优化居品结构，渐渐成为国内尼龙 6 切片主要供 应商之一。本次“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”是尼龙 6 切片和共聚尼龙切 片的扩产花式，与公司现时主营居品基本相符，因此公司具备花式实施所需的东说念主 员、时刻和分娩智商。   本次“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”设立罢了并干预分娩后， 公司将领有 8 万吨/年尼龙 66 切片产能，切入尼龙 66 切片的分娩商量畛域。由 于尼龙 66 切片和尼龙 6 切片在商量上具有较强的相似性和协同效应，有益于公 司为募投花式的实施建立起工艺时刻和东说念主员储备。   在居品和工艺秉性方面，尼龙 6 和尼龙 66 都是高分子团员材料，分娩工艺 都是团员反应，操作箝制条件相似；两者的分子量、团员度以及强度、拉伸、粘 度等都是居品的关节方针，对卑鄙成品的性状具有较大影响，研发和质料考试工 艺相近；两种居品都具有很大的改性空间，且具有型号多、应用畛域广、笔据不 同客户的需求进行一定程度的互异化分娩等。因此，两者的分娩工艺和时刻具有 较强的共性，公司可结合在尼龙 6 切片畛域积蓄的丰富的团员分娩训戒，运用在 尼龙 66 切片居品的分娩的质料箝制中，确保尼龙 66 切片的品质。   在此基础上，公司于 2021 年起利用研发产线进行尼龙 66 居品的小批量试生 产、居品送样和意向客户开发职责，为后续尼龙 66 居品的规模化分娩积蓄分娩 工艺训戒和客户储备。同期，公司在东说念主员畛域通过外部招聘专科时刻研发东说念主才和 在现存尼龙 6 切片业务中培养时刻东说念主员并举的方式，为后续尼龙 66 切片花式提 供时刻东说念主员储备。   尼龙 66 切片在工程塑料畛域应用较广，下搭客户与尼龙 6 切片客户工程塑 料畛域重合，好多客户既有尼龙 6 切片采购需求亦有尼龙 66 切片采购需求，因 此公司尼龙 6 切片的客户资源以及销售团队得以快速切入尼龙 66 畛域。箝制目 前，公司通过小试分娩线已经能褂讪产出小批量的尼龙 66 切片，干系居品已经 得到了 30 余家下搭客户招供，建立了相对褂讪的尼龙 66 供应关系。此外，公司 正积极开发其他尼龙 6 切片客户资源，在现存业务基础上，通过样品试制、配方 调整，充分利用卑鄙尼龙 6 切片客户资源，栽培公司尼龙 66 切片的商场影响力。   除了依托公司现存尼龙 6 客户资源外，公司还积极开发新客户，尤其是高端 居品商场，比如公司与韩国著名化学材料集团积极交流，两边专诚向在其嘉兴工 厂以及东南亚工场建立尼龙 66 切片供应关系。此外，公司现时发送样品试样阶 段以充分接洽的潜在客户仍有 10-20 家，以约束积蓄客户资源。   终末，公司年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式干系地皮扫数权已经取 得。经过 2-3 年的论证与调研，公司研发中心与时刻团队已经明确了尼龙 66 聚 合的干系时刻阶梯和关节开拓要求，并与行业内有较强实施智商的专科开拓供应 商建立了结合关系。在尼龙 66 关节分娩开拓方面，公司已经与国内尼龙 66 团员 开拓主要供应商扬州惠通科技股份有限公司订立了关节开拓的采购条约，合同金 额 1 亿元，商定由扬州惠通负责该花式一语气分娩安装的开拓、样子等关节安装制 造与安装。笔据扬州惠通招股阐述书，扬州惠通“主要从事高分子材料及双氧水 分娩畛域的开拓制造、遐想筹商和工程总承包业务，处事于高性能尼龙 （PA66）……等居品分娩企业，领有化工石化医药行业（化工工程）专科工程 遐想甲级禀赋”、“尼龙 66 分娩线商场占有率约为 20%”，因此该公司具有较 为丰富的尼龙 66 团员开拓供应训戒。干系开拓完成安装调试后将为“年产 8 万 吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”凯旋投产提供保障。除上述主安装外，公司已 经基本明确了其他配套开拓设施的规格及供应商范围。诚然尼龙 66 和尼龙 6 聚 合主安装存在一定互异，但配套安装（如能源开拓、原材料料仓、环保开拓、切 粒与包装开拓等）重合度较高。公司专注于团员畛域 10 年，领有杭州、常德、 山东滕州等多地团员开拓设施改造、运营案例，在决策遐想、供应商取舍以及建 设实施等方面积蓄了丰富的训戒，将应时适当开展配套开拓采购及安装职责。   要而言之，公司尼龙 66 切一忽儿刻阶梯已经明确，中枢开拓采购合同已经签 署，花式实施具有较高的可行性。 过度融资   （1）本次募投花式的实施具有必要性   公司主营业务为尼龙切片的研发、分娩和销售，叙述期内主营业务居品主要 为尼龙 6 切片。本次募投花式均为新建尼龙切片分娩花式，是对公司主营业务的 扩产和升级，起到增多现存主营业务居品的产能、把抓尼龙 66 产业发展机遇的 作用，具有必要性。   本次可转债“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”建成投产后，将新增 12.4 万 吨的尼龙切片产能（含 10.4 万吨尼龙 6 切片和 2 万吨共聚尼龙切片）。该花式 的实施将平直增多现存主营业务居品的分娩智商；同期，募投花式的自动化程度、 对不同批次居品的柔性分娩智商较现存分娩线将进一步提高。   本次可转债“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”建成投产后，将新 增 8 万吨的尼龙 66 切片产能。由于尼龙 66 相对尼龙 6 具有多重性能上风，是高 档纤维和面料的优良原材料，在工程塑料畛域的应用范围也愈加普遍，因此该项 目的实施将进一步丰富公司尼龙切片居品种类，为公司业务带来新的利润增长点。 商场新增需求 吨；同期，尼龙 6 切片表不雅消费量约由 196 万吨增长至 471.8 万吨，年均复合增 长率约为 8.29%，产业终意见跨越式发展。此外，我国尼龙 6 切片居品的国际竞 争力也约束提高，2020 至 2023 年，中国内地尼龙 6 切片出口量每年增长，并于 自于出口、宏不雅经济的合座增长和主要应用畛域的消费升级，据 IHS Market 预 计，2024 年全球尼龙 6 需求规模将达到 713 万吨。   受益于国内尼龙 6 切片产业的发展壮大和自己的时刻、治理和品牌上风，报 告期内公司商量规模发展飞速。2020 年至 2022 年，公司尼龙 6 切片居品销量由 永久保持接近 100%的水平。因此，在尼龙 6 切片商场需求约束增长、自己产能 利用率较高的布景下，公司需要增多尼龙 6 切片产能，以知足卑鄙商场新增需求。   尼龙 66 上游关节原材料己二腈永久由外洋少数企业主导，国内尼龙 66 产业 发展严重逾期于外洋发达国度。比年来，尼龙 66 关节原材料己二腈的国产化取 得了本色性破损，翌日原材料的供应瓶颈有望渐渐打消，进而将刺激国内尼龙   尼龙 66 切片和尼龙 6 切片存在一定工艺共性，卑鄙应用畛域相似，以及部 分原材料供应商重合等特征，具有一定协同效应。比年来，公司积极地在尼龙 的实施将使公司正经进入尼龙 66 切片畛域。花式实施后有望复制公司在尼龙 6 畛域的成长旅途，把抓尼龙 66 主要原材料国产化率大幅栽培所带来的症结发展 机遇，栽培公司在行业内的玄虚竞争力。   要而言之，公司实施本次募投花式具有必要性。   （2）公司通过本次刊行可转债融资以补充花式设立所需部分资金，具有必 要性和合感性   箝制 2023 年 12 月 31 日，公司货币资金余额为 208，755.83 万元，扣除承兑 汇票保证金等受限货币资金，公司可解放主管货币资金为 91，469.18 万元。在经 营规模和原材料采购金额络续增长的布景下，公司账面保管的货币资金主要用于 流动性安全和普通商量的短期需求，且需要预留部分资金以偿还银行借款、知足 合理股东酬劳和吩咐其他翌日事项。   本次可转债刊行规模不罕见 33，800.00 万元（含 33，800.00 万元），召募资金 均谋略用于募投花式的白叟性开销，但由于本次募投花式瞻望白叟性开销悉数为 若公司本次募投花式资金需求均通过自己商量积蓄或债务融资的方式筹措，可能 对花式投资设立时代的流动资金产生一定的压力，继而对普通分娩商量带来不利 影响。因此，公司为新建分娩花式制定本次可转债召募资金决策具有必要性和合 感性。   干系情况的具体阐述，详见本文对于问题 2 的回话之“（二）结合非白叟性 开销的认定情况、刊行东说念主现存资金及资金安排情况、钞票欠债率情况、资金缺口 测算情况等，阐述本次融资规模及补流规模的合感性，非白叟性开销的比例是否 罕见本次召募资金总额的 30%”的干系内容。    （三）列示公司现存产能及扩产情况，并结合本次募投居品的商场空间及 翌日变化趋势、竞争方法、在手及意向订单、产能利用率、产销率、可比公司 产能情况，阐述公司产能膨大与商场容量的匹配度，本次新增产能的合感性， 是否存在产能消化风险及公司的吩咐措施    公司上市以来尼龙 6 切片自建产能按照融资节律投产情况如下：                                                     自建产能      花式              投产情况               时辰                                                     遐想规模 IPO 募投花式投产前            -               2019 年        16 万吨              年产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩项    IPO 募投花式                           2019 年末       21.3 万吨                   目 2 条分娩线投产  （年产 10 万吨聚酰              年产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩项 胺 6 切片分娩花式）                            2021 年        26 万吨                   目 1 条分娩线投产 投花式（年产 18 万吨       1 条分娩线投产  聚酰胺 6 新材料项 年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式        目）          剩余分娩线投产   本次募投花式      年产 12.4 万吨尼龙新材料花式                  66.4 万吨                                      一齐达产） 注：自建产能遐想规模为完全达产后年产能规模，与当年度产能总额存在互异，主如若年度 产能按照当年现实投产月份据实测算所致。“年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”共有 3 条 分娩线，其中 3 号线已于 2022 年 12 月达到预定可使用状态，1 号线已于 2023 年 4 月达到 预定可使用状态，2 号线已于 2023 年 6 月达到预定可使用状态。    公司上市以来尼龙 6 切片自建产能按照时辰进程投产情况如下：                                       自建产能投产 时辰（年度）               投产情况                    产能利用率                                         规模             上次可转债募投花式一齐投产              （于 2023 年 6 月一齐投产） 注：产能利用率狡计已经包含了当期租借产能，为幸免产能变动信息过于繁复，此处给予省 略；上次可转债募投花式“年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”共有 3 条分娩线，现实于 2023 年 6 月一齐达到预定可使用状态。2023 年度团员顺合座产能利用率为 95.17%。    如上所示，公司自上市以来自建产能约束栽培，但上述时代公司的产能利用 率仍保持接近 100%的水平，未出现大幅下降的情况。     “年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”居品与叙述期内公司主营居品一样。报 告期内，公司产能因 IPO 募投花式、上次可转债募投花式的实施而有序扩大，由 于主营居品的产销情况考究，行业皆集度有所提高，使得本花式新增产能具有合 感性。     （1）产能变化方面，公司上次可转债花式的实檀越要起到替换外部临时性 产能的作用，现存自建产能已基本得到消化，现存业务的进一步发展需要新增产 能     叙述期内，公司自主设立的分娩线均位于杭州已有的分娩厂区和子公司团员 顺鲁化。公司自建产能的增长主要来自于 IPO 募投花式“年产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩花式”的徐徐设立和投产，2021 年末，跟着 IPO 募投花式一齐设立完 毕并结项，公司在杭州已建成的分娩厂区形成了约 26 万吨/年的尼龙 6 切片产能。 同期，因杭州已建成厂区内面积已经利用罢了，公司出于扩大产能规模和优化产 能分散区域的需要，通过包括刊行上次可转债等方式筹集资金，以子公司团员顺 鲁化为主体设立“年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”，该花式的部分产能于 2022 年四季度运转正经投放。叙述期内，公司自建产能增长情况如下：                                                    单元：吨         花式         2023 年度       2022 年度        2021 年度     自建产能——上市公司      266，000.00     266，000.00     248，500.00     自建产能——团员顺鲁化     168，640.00      14，580.00              - 注：按照行业惯例，遐想年产能=日遐想产量*350。2023 年度，团员顺鲁化自建产能增多， 系其在建的上次可转债“年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”分娩线陆续投产所致。     此外，公司拟通过本次可转债的刊行等方式筹集资金用于设立“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”，该花式将以在杭州新建分娩厂区的方式实施，与 IPO 募 投花式和上次可转债募投花式之间不存在重叠设立。本次可转债募投花式建成后 将进一步扩大公司在杭州地区的产能。     诚然 IPO 募投花式和上次可转债募投花式等自建产能的设立有序进行，但报 告期内公司居品永久保持较高的产销率，在自建产线未完工投产的情况下存在阶 段性的产能不足；同期，比年来尼龙 6 切片行业皆集度渐渐升高，部分产能规模 有限、品牌形象较为普通的分娩商运转渐渐退出商场。为缓解阶段性产能不足的 情况，公司通过与部分产能规模较小的其他尼龙 6 切片分娩商进行外部结合以提 供临时性产能，概况如下： 序                                                运转合      阻隔合       外部结合对象       结合方式            尼龙 6 切片供应智商 号                                                作时辰      作时辰     杭州聚禾新材料     除外购/托福加工方      年度供货量罕见 5 万       2020 年   2022 年     有限公司        式向对方采购成品       吨                  10 月      6月                                                           叙述期     湖南金帛化纤有     租借对方的分娩线       分娩线的年度产能约         2020 年     限公司         进行分娩           7 万吨               12 月                                                            结合     山西潞宝兴海新     租借对方的分娩线       分娩线的年度产能约         2021 年   2022 年     材料有限公司      进行分娩           10 万吨              10 月     10 月     箝制 2022 年 10 月，公司与杭州聚禾新材料有限公司、山西潞宝兴海新材料 有限公司的结合关系已经阻隔。阻隔结合的主要原因，系公司上次可转债募投项 目“年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”设立进程得当预期，并于 2022 年 10 月 起徐徐运转投产，而徐徐阻隔外部结合所致。叙述期内，公司与湖南金帛化纤有 限公司的结合尚在进行中；2023 年末，公司全资子公司常德团员顺通过拍卖方 式取得湖南金帛化纤有限公司被停业计帐的分娩线及相应地皮、厂房的扫数权， 该租借产能转换为自有产能并连续干预使用，其分娩线因老化而需要进行技改。     由于已阻隔的山西璐宝兴海新材料有限公司、杭州聚禾新材料有限公司所涉 及的外部临时性产能已经罕见 15 万吨/年，与徐徐投产的上次可转债募投花式“年 产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”的规模相近，因而上次可转债募投花式的实施 主要起到了替换尼龙 6 切片外部临时性产能的作用，对公司合座产能规模的扩大 作用有限。 吨，销量已经罕见杭州地区已建成产能（26.60 万吨）与上次可转债花式遐想产 能（18 万吨）之和。因此公司已经具备了消化 IPO 和上次可转债募投花式的尼 龙 6 切片产能的商场需求，尼龙 6 切片业务的进一步发展需要通过新建本花式以 增多产能。     （2）产能利用和在手订片面，在外部临时性产能加持下，公司产能利用 率和产销率永久保持在较高水平，自建产能规模无法完全匹配公司居品商场需求 的增长     在手订片面，由于尼龙切片行业主要选定以销定产的模式，且公司居品的 分娩周期较短，唯有在产能充足、居品不错按时按质请托的前提下，公司才会接 收下搭客户的新增订单。公司对新增产能所触及的居品，主要实施的客户开发工 作是针对产能和应用畛域的扩掀开展宣传，并实时将样品向既有客户和潜在客户 进行小批量供货，以达到保管接洽、积蓄下搭客户资源的目的。因此，公司居品 的卑鄙需求情况主要通过公司产能利用率和产销率来体现。   依托于居品质料褂讪性、型号皆全性等上风，公司居品的产销情况相对考究。 与此同期，行业部分老旧产能受到外部客不雅身分、中低端竞争加重等身分影响纷 纷出清，公司居品商场需求络续增长。为进一步栽培商场占有率，公司 2020 年 第四季度运转，通过对外采购、托福加工以及成立子公司租借开拓方式扩大居品 供应智商。诚然产能约束膨大，但公司产能利用率仍保持在较高水平。叙述期内， 公司产能变动和产能利用率如下：                                                                 单元：吨    花式        方针            2023 年             2022 年          2021 年              产能            495，890.00          432，330.00      345，500.00 分娩线合座情况     产量①            471，916.45          426，903.71      344，329.82            产能利用率                95.17%            98.74%          99.66% 外购/托福加工成            成品采购量②                    -          26，711.16       53，559.74    品情况    居品总供应量③=①+②             471，916.45          453，614.87      397，889.56 注：上表中，产能由分娩线遐想智商和现实运行天数决定。叙述期内，公司自建分娩线来自 上市公司和子公司团员顺鲁化；2021-2022 年度，租借分娩线来自湖南金帛化纤有限公司、 山西潞宝兴海新材料有限公司；公司外购/托福加工的居品来自杭州聚禾新材料有限公司。 所致。   由上表可知，叙述期内，公司自建产线、租借产线合座保持了较高的产能利 用率。2023 年度产能利用率略低于前两年，系团员顺鲁化新建分娩线处于产能 爬坡阶段所致。                                                                 单元：吨     花式           2023 年              2022 年                 2021 年  居品总供应量            471，916.45            453，614.87            397，889.56     销量             477，811.70            450，582.26            389，270.81   玄虚产销率               101.25%               99.33%                97.83% 注：玄虚产销率=销量/居品总供应量，其中居品总供应量=产量+外购/托福加工居品。   如上表所示，叙述期内公司在玄虚探究对外采购、托福加工以及成立子公司 租借开拓方式等外部结合方式所提供居品的情况下，玄虚产销率仍然保持较高水 平。因此，叙述期内公司自建产能的规模无法完全匹配公司居品约束增长的商场 需求，产能瓶颈制约了公司发展。   公司在手订单与期末产能匹配，而无法为拟设立花式储备订单是商量模式及 行业惯例影响所致，具有合感性： 年，公司存货盘活天数分歧为 26.37 天、25.44 天和 19.52 天；此外公司推论先 款后货为主的信用政策，在上述高盘活的模式下，公司及下搭客户更多按照次月 需求下单，因此唯有在产能充足、居品不错按时按质请托的前提下，公司才会接 收下搭客户的新增订单。 快，其中年约客户按月供应，居品价钱按当月原材料商场价钱征服，具有较高的 抗风险智商；而现单客户普遍要求锁价，如公司超出自己产能盲目接单，导致接 单-分娩-发货时辰过长，公司将承担时代原材料波动风险，居品盈利水平不征服 性较大。   基于上述身分，在公司自建产能设立周期较长的情况下，公司无法针对未投 产产能储备订单，公司在手订单匹配已投产月度产能具有交易合感性且得当行业 惯例。   从公司各期末在手订单数据来看（在手订单数目=年约客户次月订单数目+ 现单客户未供货数目），诚然叙述期内公司产能约束增长并通过租借产能栽培接 单智商，公司各期末在手订单数目与月产能规模保持同步增长，标明公司居品下 游需求仍较为繁盛，不存在新增产能无法消化的情况。2021 年至 2023 年，公司 各期末在手订单和期末产能的变化情况如下：                                                       单元：吨       花式       2023 年末            2022 年末         2021 年末  期末月自建产能①         36，750.00           28，000.00       22，166.67  在手订单数目②          39，743.26           33，723.96       28，011.80 期末月租借产能[注]         5，833.33            5，833.33       14，583.33   遮掩率②/①            108.14%            120.44%         126.37% 注：2023 年末公司拍卖方式取得该租借产能转换为自有产能   如上所示，叙述期各期末公司在手订单数目高于或接近期末终末一月自建产 能规模，同期公司增多临时性产能以吩咐自建产能不足。   （3）商场需求褂讪增长，本次可转债募投花式新增尼龙 6 切片产能可连续 得到消化   尼龙 6 看成最早被发明的尼龙材料之一，已有罕见 80 年的产业化历史。我 国尼龙 6 工业起步较早，但直到其主要原材料己内酰胺于 21 世纪初终了国产化 破损后，国内尼龙 6 产业规模才告成终意见跨越式发展。据国度统计局、海关网、 中国化纤工业协会等统计数据，2012 年至 2023 年，中国大陆尼龙 6 切片产量约 由 143 万吨增长至 497.5 万吨；同期，尼龙 6 切片表不雅消费量约由 196 万吨增长 至 471.8 万吨，年均复合增长率约为 8.29%，同期进口依赖度约束下降。现时我 国已成为全球最大的尼龙 6 切片分娩和消费地区，翌日国产尼龙 6 切片商场需求 的增长能源将主要来自于出口、宏不雅经济的合座增长和主要应用畛域的消费升级。                                          单元：万吨 注：表不雅消费量=产量+进口-出口；进口依赖度=进口量/表不雅消费量； 数据起头：国度统计局、海关网、中国化纤工业协会   （4）竞争方法方面，行业内逾期产能渐渐淘汰，存量商场合临结构性调整， 公司工艺治理上风、商场好意思誉度和互异化居品有助于新增产能的消化   比年来，跟着国产切片发展，中低端商场竞争日趋浓烈，在宏不雅经济和石油 价钱波动、国际政事和贸易环境不征服性有所增多的布景下，行业内早期投产企 业和部分商量规模、时刻水平、品牌形象有限的企业，受限于开拓、时刻和成本 箝制等方面过错，居品竞争力下降，正徐徐退出商场。在中小产能退出的同期， 由于尼龙 6 切片属于石油或煤化工产业链细分居品，分娩规模化、集约化不错更 灵验地终了成本箝制，因而在上市公司当中，以团员顺为代表的尼龙 6 畛域主营 业务隆起的最初企业，以及恒逸石化、鲁欧化工、华鲁恒升等将业务板块拓展至 尼龙材料的大型玄虚性化工企业成为行业内新增产能的主要起头，主要企业的尼 龙 6 切片产能均由 2018 年的 20 万吨支配栽培至罕见 30 万吨。   箝制 2022 年末，行业内尼龙 6 切片产能罕见 20 万吨的主要企业情况如下：                   国内尼龙 6 切片      厂商称呼                          公开信息可查近期新增产能情况                   产能（万吨/年） 恒申控股集团有限公司                 53.0            / 浙江恒逸集团有限公司                 52.1   另有 60 万吨新增产能在贪图设立中 团员顺（假定上次可转债花式全 部投产） 鲁欧化工集团股份有限公司               40.0   另有 30 万吨新增产能在贪图设立中 福建永荣锦江股份有限公司               35.0            / 福建中锦新材料有限公司                31.0            / 海阳科技股份有限公司                 32.1            / 山东华鲁恒升化工股份有限公 司 江苏弘盛新材料股份有限公司              20.0            / 广东新会好意思达锦纶股份有限公 司 岳阳石油化工总厂化纤厂                16.0            / 中仑新材料股份有限公司                11.0   另有 14 万吨新增产能在贪图设立中        悉数                373.3             / 注：上述部分产能规模较大企业如恒申控股集团有限公司、福建永荣锦江股份有限公司、福 建中锦新材料有限公司等均为非公众公司，在建或贪图产能无法查询。海阳科技股份有限公 司于 2023 年 6 月露馅招股阐述书，笔据其中内容更新产能数据。   在行业皆集度提高的同期，跟着尼龙 6 切片行业的发展，居品种类渐渐多元 化，具备特殊性状的高附加值居品成为知足卑鄙需求互异化的症结品类。公司在 叙述期内新开发的共聚尼龙切片居品，主要由尼龙 6 和尼龙 66 原材料按照一定 比例团员制得，其秉性居于尼龙 6 材料和尼龙 66 材料之间，且干系性能在一定 程度上可跟着原材料比例的变化而调整。公司的共聚尼龙切片居品自 2021 年起 运转批量投向商场，在商场上相对具有一定的稀缺性，具有相对较好的经济效益。   在此布景下，公司通过募投花式积极布局新产能，不错依靠前期积蓄的工艺 时刻水平、成本治理上风以及商场好意思誉度争取更多商场资源，花式建成后将进一 步栽培公司尼龙 6 切片分娩规模，同期布局共聚尼龙切片等特种尼龙材料居品， 为公司进一步发展奠定基础，可终了公司的规模化、互异化发展需要。   要而言之，叙述期内公司产能利用率和产销率永久保持较高水平，跟着自建 花式产能对临时性产能的渐渐替代、竞争上风的突显以及行业发展方法的改变， 公司设立本次募投花式所新增的尼龙 6 切片和共聚尼龙切片产能瞻望不错得到 消化。   “年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”的居品为尼龙 66 切片，与“年 产 12.4 万吨尼龙新材料花式”和公司现时主营的尼龙 6 切片居品存在互异。公 司现时未触及尼龙 66 切片的产业化商量，不具备尼龙 66 切片的产能和在手订单。   “年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”的实施是公司正经进入尼龙 66 切片畛域的主要举措。公司旨在通过花式的建成投产，拓展公司在尼龙 66 畛域 的业务布局，以把抓尼龙 66 主要原材料国产化率大幅栽培所带来的症结发展机 遇，复制公司在尼龙 6 畛域的成长旅途，从而终了产能的消化。公司基于以下行 业发展、商场空间和竞争方法变化预测，瞻望国内的尼龙 66 产业将迎来快速发 缓期，制定了该花式的产能设立贪图。   （1）新兴商场应用需求后劲较大，全球尼龙 66 产能有望向中国回荡   受益于在干系产业的主导地位和永久消费民俗的影响，北好意思、欧洲和亚太的 发达国度和地区是现时全球最主要的尼龙 66 消费地，举例日本在汽车工业较早 地取舍塑料轻量化而促进了尼龙 66 工程塑料的运用，好意思国的民用尼龙纤维永久 以尼龙 66 为主等。现阶段，发达国度的尼龙 66 产业在规模和时刻方面已发展相 对老练，而中国、印度、巴西等经济增长和东说念主口需求后劲较大的新兴国度商场未 来在尼龙 66 畛域将具有更为普遍的发展出路；此外，跟着中国在尼龙 66 产业链 配套的约束完善，英威达等国际主要的尼龙 66 关节原材料和切片厂商比年来也 加大了对中国的投资力度。在以上布景下，全球 66 产能有望向中国回荡。   （2）我国尼龙 66 切片现时产业规模较小、进口依赖度较高，跟着关节原材 料国产化的破损，行业迎来症结发展机遇   尼龙 66 和尼龙 6 为最早被发明的两种尼龙材料，两者的研发、应用和产业 化历史均已罕见 80 年，但受上游主要原材料产业化进程的影响，两者在海表里 的产业发展程度存在权臣互异。其中，外洋（除中国）尼龙 66 和尼龙 6 的产业 发展较为平衡，据 HIS 统计 2020 年两者的产量分歧约为 247 万吨和 345 万吨， 尼龙 66 产量约为尼龙 6 的 70%。在国内，尼龙 66 关节原材料己二腈的供应永久 受限于少数国际厂商，严重影响了尼龙 66 产业的发展；而尼龙 6 的主要原材料 己内酰胺自 2010 年起终意见大规模的自主分娩，推动了尼龙 6 产业地位的飞速 上升，形成了产业发展严重不平衡的方法：2020 年尼龙 66 切片和尼龙 6 切片的 产量分歧约为 33 万吨和 385 万吨，尼龙 66 产量不到尼龙 6 的 10%。在尼龙 66 产业发展自由的布景下，尼龙 66 切片的进口依赖度也永久保持较高水平。   比年来，己二腈国产化取得本色性破损，且主要厂商对己二腈分娩花式的投 资力度渐渐加大，尼龙 66 切片的翌日原材料供应有望渐渐充足，从而刺激国内 尼龙 66 新增分娩花式的设立，使尼龙 66 行业分娩规模得到飞速发展。因此，尼 龙 66 产业有望复制尼龙 6 产业随同己内酰胺国产化破损终了快速发展的历程， 在关节原材料国产化率约束栽培的布景下，其供应瓶颈、分娩成本在永久有望持 续下降，推动尼龙 66 材料的性价比约束上升，进而使其应用畛域约束拓展，国 内将迎来尼龙 66 产业高速发展的机遇期。笔据中国合成树脂协会统计，2022 年 度国内尼龙 66 切片的表不雅消费量为 54.8 万吨。笔据国内最大尼龙 66 切片分娩 商神马股份的公告，瞻望尼龙 66 到 2025 年宇宙需求量有望达 132 万吨，到 2030 年宇宙需求量将在 288 万吨。公司本次可转债募投花式中，尼龙 66 切片的产能 贪图占翌日国内商场需求空间的比重相对有限，具有严慎性。                                                       单元：万吨       花式          2022 年度          2025 年瞻望         2030 年瞻望 国内商场尼龙 66 切片需求量             54.6         132.0            288.0 本次可转债募投花式尼龙 66 切片产能 花式产能瞻望占国内商场需 求比重 尊府起头：神马股份 2022 年年度叙述，中国合成树脂协会   （3）尼龙 66 性能优异，卑鄙商场空间有望飞速打开   尼龙 66 分娩的纤维及工程塑料具有多重性能上风，是高等纤维和面料的优 良原材料，在工程塑料畛域的应用范围也愈加普遍，我国民用尼龙纤维、尼龙工 程塑料对高端居品约束增长的需求，将是尼龙 66 切片商场快速增长的症结保障。 但受关节原材料己二腈高度把持的影响，现在国内尼龙 66 的消费量不到尼龙 6 消费量的 20%，与国外尼龙 66 消费量约为尼龙 6 消费量的 60%比拟，具有较大 栽培空间。跟着关节原材料国产化的本色性破损，瞻望中国在尼龙 66 产业链配 套将约束完善、产业规模将络续扩大，进而尼龙 66 的商场需求将跟着居品供应 量的增多、居品价钱的下降而迎来快速增永久。   在民用纤维畛域，尼龙 66 在耐洗涤、耐磨、防风、保温智商等方面比拟尼 龙 6 均有更优的性能，可泛泛应用在户外通折衣饰、冲锋衣、防晒衣、羽绒服、 堤防服、帐篷等功能性畛域；此外，尼龙 66 面料手感较尼龙 6 优柔详尽，具有 更好的亲肤性，在内衣、瑜伽服等畛域应用较泛泛，但受限于尼龙 66 产业和供 给主要由外洋企业主导的影响，现在尼龙 66 丝的售价权臣高于尼龙 6，属于高 档纤维，因此现时尼龙 66 面料多用于内衣、瑜伽服、户外通折衣饰的高等品牌 和部分国际挥霍牌中。若尼龙 66 关节原材料瓶颈得以破损、商场供应量有望 飞速增多，则卑鄙纺丝和衣饰等格式的加工成本均有望得以压缩，从而为尼龙   在产业纤维和工程塑料等工业畛域，尼龙 66 具有耐高温、机械强度高、耐 疲钝、耐摩擦、尺寸褂讪性好等特征，应用畛域更为泛泛。产业纤维方面，尼龙 居品；工程塑料方面，尼龙 66 工程塑料可用于多样机械和电器零件制造当中， 如轴承、齿轮、滑轮泵叶轮、叶片、高压密封圈、垫、阀座、衬套、输油管、贮 油器、绳子、传动带、砂轮胶粘剂、电板箱、电器线圈、电缆接头等，是替代金 属的症结材料。因其在工业尤其是工程塑料畛域的泛泛运用，尼龙 66 的需求与 汽车和轨说念交通、电子电气、工业机械等产业密切干系。   （4）神马股份在国内尼龙 66 行业处于最初地位，但产业规模的扩大将为新 进入厂商提供发展空间   现时尼龙 66 外洋主要分娩商有英威达、奥升德、巴斯夫、旭化成等，前三 名厂商的产能占比罕见 70%；国内尼龙 66 最主要厂商为神马股份，2022 年度其 尼龙 66 切片产能为 21 万吨，其尼龙 66 产能规模在全球范围内也具备了一定地 位。   尼龙 66 产业在外洋发达国度的发展较为老练，若参照外洋发达国度尼龙 66 产量约为尼龙 6 的 70%的发展近况，则国内尼龙 66 产业在原材料供应取得破损 后，尼龙行业方法将愈加平衡，尼龙 66 有望增多百万吨级的商场空间，为行业 内新进入厂商提供发展空间。   （5）从国外尼龙产业结构来看，我国尼龙 66 切片仍有较大的发展空间   尼龙 6 和尼龙 66 为最早被发明的两种尼龙材料，亦然全球需求量第一和第 二的尼龙材料，两者的研发、应用和产业化历史均已罕见 80 年，外洋地区对尼 龙 66 的卑鄙运用较为老练。在外洋地区，两者的发展较平衡，以 2020 年为例， 尼龙 66 和尼龙 6 的产量分歧约为 247 万吨和 345 万吨，尼龙 66 产量约为尼龙 6 的 70%。但受原材料己二腈国产化受限的影响，历史上尼龙 66 产业在国表里的 发展存在权臣互异，国内尼龙 66 产量约为尼龙 6 产量规模的 10%，仍有较大的 发展空间。                                                   单元：万吨         花式        尼龙 66 产量        尼龙 6 产量     尼龙 66/尼龙 6      外洋（2020 年）           247           345            70%   中国内地（2022 年）               47         448            10% 尊府起头：HIS，中金公司，中国合成树脂协会   （6）本次募投花式产能规模在可比竞争敌手中处于中间位置   现时尼龙 66 外洋主要分娩商有英威达、奥升德、巴斯夫、旭化成等，前三 名厂商的产能占比罕见 70%。国内尼龙 66 最主要厂商为上市公司神马股份，2022 年度其尼龙 66 切片产能为 21 万吨；笔据公开尊府，现在其他尼龙 66 的主要国 内厂商为华峰集团有限公司、辽阳兴家化工新材料有限公司、江苏华洋尼龙有限 公司等。        厂商称呼         国内尼龙 66 切片产能（万吨/年）                     分娩基地 神马股份                                                  21            河南 英威达（中国）                                               19            上海 华峰集团有限公司                                               8            浙江 辽阳兴家化工新材料有限公司                                          4            辽宁 江苏华洋尼龙有限公司                                             4            江苏 尊府起头：神马股份 2022 年可转债召募阐述书   公司本次可转债募投花式中尼龙 66 切片产能为 8 万吨/年，除权臣小于神马 股份、英威达等现在行业内主要分娩商的产能外，与上述其他现存厂商的尼龙   （1）本次募投花式居品翌日的商场需求将连续增长，为新增产能的消化提 供新增商场空间   公司瞻望翌日国产尼龙 6 切片商场需求的增长能源将主要来自于出口、宏不雅 经济的合座增长和主要应用畛域的消费升级。   出口方面，国内尼龙 6 切片居品对外竞争力徐徐增强。叙述期内，中国内地 尼龙 6 切片出口量每年增长，并于 2021 岁首次终意见净出口。瞻望国产尼龙 6 切片将在行业翌日增量中起到统统主导作用，出口量将络续增长。                                                              单元：万吨     花式          2023 年               2022 年                2021 年 尼龙 6 切片出口量               48.34                38.89                 25.60 尼龙 6 切片进口量               22.62                19.66                 25.30    净出口量                  25.72                19.23                  0.30 数据起头：中纤网   宏不雅经济增长方面，由于尼龙 6 切片经种种卑鄙尼龙材料厂商加工后可应用 于电子电器、军工、铁路、汽车、纺织、农业配件等行业，应用场景既包含了工 业工程，又触及衣、食、住、行等多个民生畛域，因此，在尼龙 6 切片的供给增 量已经基本由国内厂商主导的布景下，其需求将跟着宏不雅经济的发展而呈现永久 稳步增长的态势。据 IHS Market 统计，全球尼龙 6 在 2020-2024 年瞻望将以 5% 的复合年增长率连续增长，2021 年全球尼龙 6 需求规模达到 636 万吨，瞻望 2024 年全球尼龙 6 需求规模将达到 713 万吨。   消费升级方面，尼龙 6 切片主要可分为纤维级切片、工程塑料级切片和薄膜 级切片三大类，其中纤维级切片主要面向民用纺织畛域。尼龙（我国俗称“锦纶”） 为用量仅次于涤纶的化学纤维，相较涤纶具有更好的耐磨性、吸湿性和弹性，穿 着亲肤性较好，在内衣、通折衣饰等附加值较高的面料畛域运用较多，在住户消 费水平较高的地区需求比重相对更高。中国台湾地区、日本和好意思国等地的锦纶纤 维产量早在 2017 年占化纤产量的比重即罕见 15%；而 2021 年中国内地化学纤维 产量约 6，525 万吨，其中锦纶纤维产量约 415 万吨，占比约 6.4%，仍有进一步提 高的空间。因此跟着住户消费水平的约束提高，锦纶纤维有望获取相对较快的需 求增速。   在非纺织畛域，由于改性后的尼龙成品具有耐磨、抗震、耐腐蚀等秉性，尼 龙居品用途由化纤约束向工程塑料、薄膜等多用途发展。工程塑料与通用塑料相 比，在机械性能、永久性、耐腐蚀性、耐热性等方面能达到更高的要求，成为以 塑代木、以塑代钢、以塑代瓷的典型替代材料。笔据中国塑料工业协会统计，受 益于汽车、轨说念交通、电子电器等工业畛域的约束跨越，国内工程塑料需求量由 程塑料要点应用畛域的产业地位徐徐增强，为配套零部件企业使用国产化材料提 供了更多商场便利，而尼龙看成商场用量最多的工程塑料之一，其在工程塑料领 域的需求有望络续增长。   薄膜畛域方面，尼龙包装用膜主要由尼龙 6 制成，其中以双向拉伸聚酰胺 （BOPA）薄膜应用最为泛泛。BOPA 薄膜是全球第三大塑料薄膜包装材料，广 泛应用于食物、日化、医药、消费电子等繁密包装畛域中；比年来，BOPA 薄膜 凭借其在冲深性能、拉伸强度、柔韧性方面的优异性能，也徐徐应用于软包锂电 池铝塑膜的分娩制造。笔据卓创筹商统计，2020 年全球 BOPA 薄膜需求量约 38 万吨，瞻望到 2025 年全球 BOPA 薄膜需求量可达到约 59 万吨，年复合增长率为 轨说念，我国尼龙薄膜的产量将保持快速增长态势，也将拉动上游尼龙 6 切片的需 求增长。   尼龙 66 分娩的纤维及工程塑料具有多重性能上风，是高等纤维和面料的优 良原材料，在工程塑料畛域的应用范围也愈加普遍。受关节原材料己二腈高度垄 断的影响，现在国内尼龙 66 的消费量不到尼龙 6 消费量的 20%，与国外尼龙 66 消费量约为尼龙 6 消费量的 60%比拟，具有较大栽培空间。跟着关节原材料己二 腈国产化的本色性破损，行业内瞻望尼龙 66 产业有望一定程度上复制尼龙 6 产 业在曩昔 10 年间的快速发展历程，在产业配套约束完善的驱动下，产业规模迅 速扩大，卑鄙应用量络续提高。举例，笔据国内最大尼龙 66 切片分娩商神马股 份露馅的公开信息，瞻望尼龙 66 到 2025 年宇宙需求量有望达 132 万吨，到 2030 年宇宙需求量将在 288 万吨；台华新材也运转设立年产 6 万吨尼龙 66 辞别化纤 维花式，在内地率先向尼龙 66 民用纤维畛域拓展。   （2）吩咐产能消化的具体措施   为吩咐公司募投花式新增产能，公司拟通过如下措施，进一步知足下搭客户 需求，栽培居品的商场招供程度：   公司一直以来通过年约客户+现单客户的搭配，一方面兼顾商量风险性，另 一方面灵验栽培了商量的盘活遵循，翌日将连续延续这照旧营模式。   现在行业惯例中，尼龙纤维畛域大型客户对于年约结合模式接纳度较高，公 司设立以来一直将尼龙纤维畛域看成最主要眷注畛域，与行业卑鄙大型客户建立 了考究的结合关系。现在基于产能限制等原因，公司无法完全知足卑鄙年约客户 采购需求，翌日如公司募投花式投产，公司不错通过年约客户需求提前锁定一定 产能，有益于募投花式产能的消化。另一方面，公司比年来积极拓展现单客户， 借助工程塑料畛域快速发展的机会，与国内主要工程塑料集聚区客户建立了说合， 翌日跟着公司产能的进一步膨大，现单客户群需求将被进一步挖掘，以消化公司 新增产能。 新建自有分娩线   公司利用行业内资源，约束栽培供应智商，在扩大公司品牌影响力和增强盈 利智商的同期，为后续募投花式产能消化积蓄了客户资源，翌日需要时不错飞速 切换至募投花式，从而保证本次募投花式新增产能的实时消化。 公司通过租借分娩线、外购产成品/托福加工等方式来弥补产能的不足。箝制本 回话叙述出具日，公司已经阻隔了来自山西璐宝兴海新材料有限公司、杭州聚禾 新材料有限公司的罕见 15 万吨/年的临时性产能，与已投产上次可转债募投花式 “年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”的规模基本相匹配。    公司设立之初已入部下手建立我方的营销体系，并颇具成效，凯旋取得多家企业 的试用机会，为公司发展奠定了基础。后续发展过程中，公司居品的定位与多家 主流客户相契合，并与之建立了褂讪的业务关系，在此过程中，跟着行业的合座 向好，行业各格式产能膨大，公司居品的商场需求进一步增多，终意见与客户的 共同成长。箝制现在，公司建立了较为完好的商场营销体系和客户治理轨制，公 司营销聚集以华东为中心，放射华北和华南地区。    随同公司产能增长，居品供应智商栽培，公司积极开拓外洋商场。一方面， 公司通过永久褂讪的境内结合，得到国际著名厂商如朗盛集团的招供，并终意见 居品向其他国度厂区的放射；另一方面，公司阐发居品质料和处事上风，约束强 化现存外售商场，同期积极开拓南好意思洲、印度、欧洲等增量商场。2020 年度、 元和 76，907.64 万元，占主营业务收入的比例分歧为 4.17%、10.02%和 12.75%， 金额及占比均呈现上升趋势。外洋商场的拓展，为公司新增产能提供了新的消化 渠说念。    公司自成立以来一直罕见意思意思研发团队的设立，通过引进专科时刻东说念主才和完 善研发激励机制，约束加强研发体系设立。在多年的分娩治理实践中，公司中枢 研发团队已经积蓄了较为浑厚时刻研发上风。在募投花式的分娩遐想中，公司将 通过引进、摄取、再立异等方式，约束将新开发的工艺时刻与分娩开拓结合，充 分阐发公司时刻团队研发上风，终了高品质、高褂讪、柔性化的分娩遐想。同期， 结合商场需求，积极立足于高性能尼龙 6 切片的研发、分娩和销售，约束推陈出 新，保证公司居品的时刻上风，进一步栽培居品的时刻竞争力，为进一步栽培产 品的好意思誉度、扩大居品应用畛域添砖加瓦。   公司在传统上风业务尼龙 6 切片基础上，较早干预新址品开发。以尼龙 6 切 片为基础，公司约束开发推出了特种尼龙、共聚尼龙（尼龙 6 与尼龙 66 共聚等）、 尼龙 66 等居品，时刻研发条理意见，其中尼龙 66 切片小试居品在商场上积蓄了 一定影响力和著名度，居品时刻智商已相对老练。公司深耕团员畛域多年，在聚 合工艺改进、质料把控以及过程箝制等方面积蓄了丰富的实践训戒，构建了聚焦 于居品开发、工艺改进为两大致点标的时刻团队。其次，为保障本次募投花式顺 利实施，公司储备了具有较强时刻智商和花式实施训戒的尼龙 66 畛域时刻东说念主员， 其中公司总司理和研发中心主任毛新华负责花式时刻、分娩工艺合座把控，同期 公司引入张志强等多位在尼龙 66 切片、特种尼龙切片等畛域具有 10 年以上分娩 或职责训戒的时刻东说念主员，分歧指导尼龙 66 花式的工艺时刻团队、开拓时刻团队， 在花式论证、开拓标准以及后续分娩选藏等多个格式提供专科时刻解救。此外， 箝制本回话叙述签署日，公司已运转筹备分娩东说念主员招聘及培训职责，与花式设立 同步进行，保证后续花式凯旋实施。 的快速消化提供保障   尼龙 6 切片、尼龙 66 切片和共聚尼龙切片同属于尼龙材料，其主要运用领 域均为纺丝和工程塑料等畛域，有益于公司新址品客户群体的拓展。一方面，公 司现存的部分尼龙 6 切片客户也同期具有尼龙 66 切片的加工业务或加工意向， 公司将在设立尼龙 66 切片产业化花式的同期，以提高现存客户资源的玄虚开发 遵循为主张，为客户提供更多的新址品选项；另一方面，公司将新招聘营销东说念主员， 打造共聚尼龙切片和尼龙 66 切片的营销团队，积极开发新址品畛域的国内及国 外下搭客户，为公司新址品产能落地后的快速消化提供保障。   （四）结合尼龙 66 切片原材料中来自境外的采购占比，阐述原材料供应是 否褂讪，是否会对实施本次募投花式组成紧要不利影响   公司本次募投花式“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”的主要居品 为尼龙 66 切片。尼龙 66 切片分娩的主要原材料为己二酸和己二胺，其中己二酸 的分娩工艺较为老练，国内己二酸供给较为充足；己二胺主要由己二腈制备，而 国内己二腈的供应在历史上主要由少数外洋厂商主导。   箝制本回话叙述出具日，公司尚未设立尼龙 66 切片产能，叙述期内未有来 自境外的尼龙 66 切片原材料采购情况。公司拟通过本次可转债召募资金设立尼 龙 66 切片花式，是把抓比年来尼龙 66 关节原材料的国产化取得破损、瞻望将为 尼龙 66 商场带来快速发展机遇的症结举措。   比年来，国内自主分娩己二腈工艺在多种时刻旅途上陆续终意见关节破损， 同期，英威达等外洋己二腈龙头企业短期内在国内也有较为明确的投产谋略。据 不完全统计，2022 年国内己二腈规模化分娩花式的部分投产情况如下：                         己二腈新增      公司称呼         地区                     投产谋略                         产能贪图 英威达尼龙化工（中国）有限公司   上海      40 万吨       2022 年 11 月已投产    华峰集团有限公司       重庆      30 万吨                                         二期 5 万吨投产  天辰皆翔新材料有限公司      山东      50 万吨   2022 年 7 月，一期 20 万吨已投产 河南神马艾迪安化工有限公司     河南      20 万吨    2022 年一期 5 万吨投料试车   “年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”设就地位于山东省淄博市临淄 区皆鲁化学工业区，瞻望本花式设立完成后，国内商场己二腈的供应瓶颈已经基 本隐没。一方面，本花式选址毗邻天辰皆翔新材料有限公司的 50 万吨己二腈生 产花式，2022 年 7 月，天辰皆翔一期年产 20 万吨己二腈花式已经告成投产，后 续 30 万吨己二腈产能设立也将有序鼓动，花式完全投产后可解救约 100 万吨尼 龙 66 新增产能的需求，因此，本花式荟萃关节原材料供应商可为后续原材料的 采购提供便利。另一方面，跟着国内己二腈分娩花式在翌日的陆续投产，国内尼 龙 66 关节原材料的供应主体也将进一步多元化，供应短少风险将权臣裁减。此 外，山东为石油和化工产业大省，己二酸等分娩尼龙 66 的其他干系原材料在省 内及邻近的企业中均可终了采购。   要而言之，瞻望“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”设立完成后， 原材料的供应将较为褂讪，不会对实施本次募投花式组成紧要不利影响。   （五）结合主花式的审批或备案内容，阐述本次募投花式是否需履行干系 审批或备案方法   本次可转债两个召募资金投资花式，其所属主花式均已完成备案方法，备案 文献中已包含分期设立内容。具体如下：   （1）年产 12.4 万吨尼龙新材料花式   “年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”为主花式“杭钱塘工出【2022】11 号 16.8 万吨/年尼龙新材料一体化设立花式”的子花式。其中，主花式“杭钱塘工出【2022】 目备案（赋码）信息表》，花式代码为“2206-330114-89-01-429920”。笔据该 花式备案解释中对于设立规模与设立内容的阐述，“16.8 万吨/年尼龙新材料一 体化设立花式”的一期设立内容为“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”。   （2）年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式   “年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”为主花式“山东团员顺新材料 有限公司尼龙新材料花式”的子花式。其中，主花式“山东团员顺新材料有限公 司尼龙新材料花式”已经取得了《山东省设立花式备案解释》，花式代码为 “2020-370305-26-03-147018”。笔据该花式备案解释中对于设立规模与设立内 容的阐述，“山东团员顺新材料有限公司尼龙新材料花式”的一期花式第一阶段 为“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”。   本次可转债两个召募资金投资花式的投资金额与设立内容，均与其所属主项 目的备案内容相符，具体如下：   “年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”投资金额与设立内容得当主花式“杭钱 塘工出【2022】11 号 16.8 万吨/年尼龙新材料一体化设立花式”的备案内容。根 据主花式取得的花式代码为“2206-330114-89-01-429920”的备案文献干系内容， 该花式实施分期设立，其中一期设立“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”，投资 对，主花式备案内容中对于一期设立的投资金额与设立内容，与本次可转债干系 议案中“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”的投资金额与设立内容相符。   “年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”投资金额与设立内容得当主项 目“山东团员顺新材料有限公司尼龙新材料花式”的备案内容。笔据主花式取得 的花式代码为“2020-370305-26-03-147018”的备案文献干系内容，该花式实施 分期设立，其中一期花式第一阶段为“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”， 投资 42，447.71 万元，分娩尼龙新材料（尼龙 66）8 万吨。经查对，主花式备案 内容中对于一期花式第一阶段设立的投资金额与设立内容，与本次可转债干系议 案中“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”的投资金额与设立内容相符。 的杭州市钱塘区行政审批局出具了《对于杭州团员顺新材料股份有限公司备案项 目的阐述》，阐述本花式为“杭钱塘工出【2022】11 号 16.8 万吨/年尼龙新材料 一体化设立花式”的一期设立花式，不再进行一期子花式的备案，沿用主花式备 案方法。 设地所属的淄博市临淄区发展和鼎新局出具了《对于山东团员顺新材料有限公司 尼龙新材料花式备案情况的阐述》，阐述“山东团员顺新材料有限公司尼龙新材 料花式”备案解释已包含了一期第一阶段年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）相 关内容，无需对“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”重叠立项。   因此，笔据《企业投资花式核准和备案治理条例》的干系规章，公司本次发 行触及的召募资金投资花式“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”和“年产 8 万吨 尼龙新材料（尼龙 66）花式”均已经履行了立项备案方法。      （六）募投花式设立用地的瞻望取得时辰，是否存在禁闭，若不可按时取 得用地时公司的吩咐措施；公司及控股、参股子公司是否从事房地产业务      （1）年产 12.4 万吨尼龙新材料花式      本次召募资金投资花式“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”实檀越体为上市 公司，花式设立拟用地 50 亩。团员顺已通过公开竞买方式取得了出让宗地编号 为“杭钱塘工出【2022】11 号”的国有设立用地地皮使用权，并于 2022 年 6 月 取得“浙（2022）杭州市不动产权第 0134203 号”不动产权属文凭，该地块面积 约 100 亩（66，742.00 平方米），已可知足本花式设立用地需求。      （2）年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式      本次召募资金投资花式“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”实檀越 体为上市公司子公司山东团员顺（拟变更为控股子公司），花式设立拟用地 100 亩。箝制本回话叙述出具日，花式拟设就地块的地皮使用权的竞拍阶段已终端， 山东团员顺已经告成中标，竞得地皮面积约 200 亩（133，298.63 平方米）并于 2023 年 8 月 29 日取得权证编号为“鲁（2023）淄博临淄区不动产权第 0012070 号” 的地皮使用权。      （1）公司过甚子公司商量范围不包括房地产开发、商量      箝制本回话叙述出具日，公司无参股子公司。公司过甚控股子公司商量范围 均不触及房地产开发、商量，具体情况如下：                                            商量范围是否 序号   公司称呼               商量范围                包括房地产                                             开发、商量              一般花式：工程和时刻研究和试验发展；合成材料制造（不              含危急化学品）；合成材料销售；时刻处事、时刻开发、      杭州团员顺   时刻筹商、时刻交流、时刻转让、时刻推论（除照章须经       有限公司   可花式：货品出进口；时刻出进口（照章须经批准的花式，              经干系部门批准后方可开展商量行动，具体商量花式以审              批终结为准）。      杭州团员顺   时刻开发、分娩：尼龙 6 新材料；销售：原材料（己内酰      技有限公司   或触及行政审批的货品和时刻出进口除外）**（照章须经                                            商量范围是否 序号   公司称呼              商量范围                 包括房地产                                             开发、商量              批准的花式，经干系部门批准后方可开展商量行动）              一般花式：合成材料销售；合成材料制造（不含危急化学              品）；新材料时刻推论处事；化工居品销售（不含许可类      山东团员顺              化工居品）（除照章须经批准的花式外，凭营业派司照章              自主开展商量行动）许可花式：货品出进口；时刻出进口；       有限公司              出进口代理（照章须经批准的花式，经干系部门批准后方              可开展商量行动，具体商量花式以审批终结为准）              合成纤维单（团员）体的制造、研发与销售；通用仓储；              普通货品说念路运输；贸易代理及出进口贸易（国度箝制公              司商量或不容出进口的商品和时刻除外）；通用开拓、专      常德团员顺   用开拓、仪器样子、电子居品（不含电子出书物）的销售；        公司    节能的投资（限以自有正当资金（钞票）对外投资，不得              从事股权投资、债权投资、短期财务性投资及面对特定对              象开展受托钞票治理等金融业务）。（照章须经批准的项              目，经干系部门批准后方可开展商量行动）              一般花式：时刻处事、时刻开发、时刻筹商、时刻交流、              时刻转让、时刻推论；新材料时刻推论处事；新材料时刻      山东团员顺   研发；工程和时刻研究和试验发展；化工居品分娩（不含        公司    派司照章自主开展商量行动）许可花式：货品出进口；技              术出进口；（照章须经批准的花式，经干系部门批准后方              可开展商量行动，具体商量花式以审批终结为准）              一般花式：工程和时刻研究和试验发展；合成材料制造（不      山西团员顺   含危急化学品）；合成材料销售；时刻处事、时刻开发、        公司    时刻出进口。（除照章须经批准的花式外，凭营业派司依              法自主开展商量行动）      团员顺国际        公司             一般花式：化工居品销售（不含许可类化工居品）；专用             化学居品销售（不含危急化学品）；合成材料制造（不含      山东团员顺             危急化学品）；合成材料销售；货品出进口；出进口代理；             贸易经纪；产业用纺织制成品制造；产业用纺织制成品销       限公司             售。（除照章须经批准的花式外，凭营业派司照章自主开             展商量行动）      （2）公司过甚子公司无房地产开发禀赋，亦不存在触及房地产开发业务的 情形      箝制本回话叙述出具日，公司过甚子公司均聚焦于聚酰胺 6 切片的研发、生 产、销售业务，均不属于房地产开发企业，均不具备房地产开发禀赋。笔据《中 华东说念主民共和国城市房地产治理法》第三十条，                    “房地产开发企业所以渔利为目的， 从事房地产开发和商量的企业”。笔据《房地产开发企业禀赋治理规章》第三条， “房地产开发企业应当按照本规章苦求审定企业禀赋品级。未取得房地产开发资 质品级文凭的企业，不得从事房地产开发商量业务”。因此，公司及子公司也未 从事房地产开发商量业务。   （3）公司出具未从事房地产业务的承诺   就未从事房地产业务干系事宜，公司作出如下承诺：   “1、自设立起至本承诺函出具之日，本公司或本公司的控股、参股子公司 均不属于房地产开发企业，均不触及房地产开发、商量的商量范围，均不具备房 地产开发、商量的禀赋及智商，不存在需要房地产开发、商量禀赋的情形，亦不 存在从事房地产开发与商量业务的谋略或安排。 业地产开发等房地产开发业务，翌日亦不会触及干系房地产业务。 不存在房地产开发和销售干系收入。 用本次刊行的召募资金，不和会过变更召募资金用途的方式使本次召募资金用于 或变相用于房地产开发、商量、销售等业务，亦不和会过其他方式使本次召募资 金平直或转折流入房地产开发畛域。”   二、中介机构核查方法及意见   （一）核查方法   保荐东说念主对上述事项推论了以下核查方法： 关行业的产业政策，以及刊行东说念主本次募投花式的可行性研究叙述，并和刊行东说念主及 本次募投花式所处行业进行比对； 评文献等，核查上次及本次募投花式的居品决策、设立内容的区别和说合；访谈 刊行东说念主治理层、干系时刻东说念主员，了解刊行东说念主为实施本次花式在东说念主员、时刻、分娩 智商方面的积蓄情况；审阅刊行东说念主叙述期内的财务报表，了解刊行东说念主商量行动现 金情况和钞票欠债情况；访谈刊行东说念主治理层，了解刊行东说念主商量行动对货币资金的 安排情况和使用谋略、本次募投花式白叟性开销谋略和召募资金使用标的的合理 性； 行业布景；访谈刊行东说念主治理层、干系时刻东说念主员，了解本次花式所成立产能规模的 布景、依据；查阅公司及行业研究叙述、公开露馅文献，了解刊行东说念主本次募投项 目新增产能规模的原因及合感性，以及新增产能的消化措施； 信息露馅公告，了解尼龙 66 关节原材料的国产化进程；与刊行东说念主治理层访谈， 了解刊行东说念主对募投花式建成后干系原材料供应的贪图情况； 模与设立内容的阐述的干系内容，与本次可转债干系议案中对于召募资金的投资 金额和设立内容进行比对； 网上来回成交阐述书、国有设立用地使用权出让合同，以及刊行东说念主对于实时取得 不动产权属文凭的承诺；核查了刊行东说念主过甚子公司的营业派司、公司规矩、工商 档案；通过国度企业信用信息公示系统（http://www.gsxt.gov.cn）等网站对刊行 东说念主过甚子公司干系登记信息进行检索；查阅了《房地产开发企业禀赋治理规章》 等房地产开发、商量干系规章；取得了刊行东说念主出具的未从事房地产业务的承诺函。   刊行东说念主讼师对上述（1）（4）（5）（6）事项推论了以下核查方法： 关行业的产业政策，以及刊行东说念主本次募投花式的可行性研究叙述，并和刊行东说念主及 本次募投花式所处行业进行比对； 信息露馅公告，了解尼龙 66 关节原材料的国产化进程；与刊行东说念主治理层访谈， 了解刊行东说念主对募投花式建成后干系原材料供应的贪图情况； 模与设立内容的阐述的干系内容，与本次可转债干系议案中对于召募资金的投资 金额和设立内容进行比对； 网上来回成交阐述书、国有设立用地使用权出让合同，以及刊行东说念主对于实时取得 不动产权属文凭的承诺；核查了刊行东说念主过甚子公司的营业派司、公司规矩、工商 档案；通过国度企业信用信息公示系统（http://www.gsxt.gov.cn）等网站对刊行 东说念主过甚子公司干系登记信息进行检索；核查了刊行东说念主出具的《对于募投花式用地 的承诺函》；查阅了《房地产开发企业禀赋治理规章》等房地产开发、商量干系 规章；取得了刊行东说念主出具的未从事房地产业务的承诺函。   （二）核查意见   经核查，保荐东说念主觉得： 类、限制类产业，不属于逾期产能，得当国度产业政策； 是花式的节能评估、地皮等报批事项在上次可转债审核时代尚未完成；本次募投 花式与上次募投花式不存在重叠设立；刊行东说念主已经具备干系的东说念主员、时刻、分娩 智商以保障本次及上次募投花式的灵验实施； 高，行业需求稳步增长的前提下，本次“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”新增 产能具有合感性；“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”的实施是刊行东说念主 正经进入尼龙 66 切片畛域的主要举措，花式建成后可把抓尼龙 66 主要原材料国 产化率大幅栽培所带来的症结发展机遇，从而终了产能的消化；刊行东说念主已经针对 翌日新增产能消化事项制定了具体的措施； 产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”设立完成后，原材料的供应将较为褂讪， 不会对实施本次募投花式组成紧要不利影响； 投资金额、设立内容分歧与各自主花式的备案文献相符，看成子花式不再需要单 独履行审批或备案方法； 新材料花式”、“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”的设立用地使用权， 不错知足该花式设立用地需求；刊行东说念主及控股子公司的商量范围均不包括房地产 开发、商量，均未持有房地产开发、商量禀赋，不存在从事房地产业务的情形。   针对上述（1）（4）（5）（6）事项，经核查，刊行东说念主讼师觉得： 类、限制类产业，不属于逾期产能，得当国度产业政策； 产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”设立完成后，原材料的供应将较为褂讪， 不会对实施本次募投花式组成紧要不利影响； 投资金额、设立内容分歧与各自主花式的备案文献相符，看成子花式不再需要单 独履行审批或备案方法； 尼龙新材料花式”、“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”的设立用地使 用权，不错知足该花式设立用地需求；刊行东说念主及控股子公司的商量范围均不包括 房地产开发、商量，均未持有房地产开发、商量禀赋，不存在从事房地产业务的 情形。      笔据呈报材料：刊行东说念主本次召募资金投向年产 12.4 万吨尼龙新材料花式      请刊行东说念主阐述：（1）本次募投花式具体投资数额安排明细，干系金额的测 算依据及测算过程，单元产能投资额与同业业可比公司及刊行东说念主上次募投花式 的比较情况；（2）结合非白叟性开销的认定情况、刊行东说念主现存资金及资金安排 情况、钞票欠债率情况、资金缺口测算情况等，阐述本次融资规模及补流规模 的合感性，非白叟性开销的比例是否罕见本次召募资金总额的 30%；（3）本次 募投花式的资金使用进程安排，是否包含本次刊行董事会决议日前已干预的资 金；（4）募投花式瞻望效益测算依据、测算过程，效益测算的严慎性、合感性， 是否履行干系决议方法。      请保荐机构和呈报管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。      回话：      一、刊行东说念主阐述      （一）本次募投花式具体投资数额安排明细，干系金额的测算依据及测算 过程，单元产能投资额与同业业可比公司及刊行东说念主上次募投花式的比较情况 召募资金规模调整为不罕见 3.38 亿元（含 3.38 亿元）。调整后召募资金拟使用 谋略具体如下：      本次向不特定对象刊行可转换公司债券召募资金总额不罕见 33，800.00 万元 （含 33，800.00 万元），扣除刊行用度后的召募资金拟干预以下花式：                                                         单元：万元                                                         拟以召募资 序号         花式称呼       花式所属区域       实檀越体    总投资额                                                         金干预金额       年产 12.4 万吨尼龙新           材料花式       年产 8 万吨尼龙新材       料（尼龙 66）花式                   悉数                       100，736.43    33，800.00      出于企业进一步扩大规模、增强玄虚竞争力的需要，本次可转债刊行规模不 罕见 33，800.00 万元（含本数），召募资金均谋略用于新建分娩性花式的白叟性 开销。         本次召募资金到位后，本次募投花式仍需 45，559.45 万元通过自有或者自筹 资金投资（扣除董事会前已经投资金额和参股山东团员顺的外部投资者对应投资 金额1），笔据公司初步谋略翌日干预资金起头主要有：         ①银行借款         公司各项钞票现象较好，盈利褂讪性较强，与主要银行结合关系褂讪，依托 于公司较好的信誉记录和钞票实力，翌日不错为上述花式匹配一定的长、短期银 行借款，用以解救花式干预。         ②公司自有资金         随同公司自有产线进一步投产，公司业务规模保持稳中有升的趋势，盈利能 力有望加强，随同公司商量积蓄，自有资金实力有望增强，公司将干预一部分自 有资金来保障上述花式的凯旋鼓动。         ③花式分期分产线设立         笔据公司多年的花式设立运营训戒，花式资金使用具有一定阶段性，公司第 一批厂房、产线投产后，通过钞票质押或者商量积蓄，自我造血，不错对后续产 线投资带来一定助力。         （1）投资数额安排明细         “年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”谋略投资 58，288.72 万元，组成如下：                                                    单元：万元 序号              花式            金额               占花式总投资比例  箝制本回话叙述出具日，外部投资者中国天辰工程有限公司拟向山东团员顺增资并持有其 35% 的股权比例。干系情况详见本文对于问题 5.3 的回话之“4、本次募投花式实施方式得当《监管 王法适用指引——刊行类第 6 号》的干系要求”。 序号           花式             金额                  占花式总投资比例            悉数                       58，288.72           100.00%      （2）测算依据及测算过程      “年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”投资金额的测算依据及过程如下：      本花式实檀越体为上市公司，拟使用地皮 50 亩，测算地皮使用权取得金额 为 2，520.00 万元。      团员顺于 2022 年 6 月已取得地皮使用权证“浙（2022）杭州市不动产权第 用地需求。      本花式拟新建分娩车间、仓库、检测中心等分娩建筑和基础设施，建筑面积 共计约 87，520.00 平方米，依据当地商场价钱及公司以往厂房建造价钱估算花式 土建工程费悉数为 13，085.24 万元，具体情况如下：                                                        单元：万元                                      土建及装修单价 序号         建筑物类别    建筑面积（m?）                           金额                                       （万元/m?）         悉数              87，520.00                 --   13，085.24      花式开拓投资主要用于分娩开拓、考试开拓等的购买及安装，总投资金额 （按开拓购置干预的 5%狡计）。开拓购置费 34，086.91 万元的具体组成如下：                                         单元：万元  序号                 开拓类型             开拓购置用度                  悉数                      34，086.91 注：上表中，团员 1 线~团员 5 线为团员分娩线，属于中枢分娩开拓，其中 4 号线遐想规格 较大，单线投资金额较高。其余为分娩配套开拓，用于投料、配料、水轮回、热轮回、配电、 化验等分娩辅助格式。   本花式工程设立其他用度包括项现在期职责费、勘测遐想费、工程保障费等 用度，按 600.00 万元估算；基本策画费是在花式决策阶段难以预念念但在花式实 施中可能发生的开销，按 900.00 万元估算。   本花式铺底流动资金干预金额为 5，392.22 万元，系笔据翌日花式运营期所需 营运资金数额加总后乘以铺底比例进行测算。其中翌日花式营运资金笔据货币资 金、应收账款、存货、预支款项等商量性流动钞票以及应付账款、预收款项等经 营性流动欠债的情况估算；铺底比例按 20%进行测算。   （3）单元产能投资额与同业业可比公司及公司上次募投花式的比较情况   公司上次募投花式包括 IPO 募投花式“年产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩花式” 和上次可转债募投花式“年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”，均属于现存主营 居品尼龙 6 切片的扩产花式。“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”投产后可年产 充花式，与公司上次募投花式具有较高可比性。   ①开拓干预对比情况   开拓购置及安装干预方面，本次可转债投资谋略编制时，上次 IPO 花式“年 产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩花式”已结项，而上次可转债花式“年产 18 万吨聚 酰胺 6 新材料花式”尚处于设立阶段。因此本花式主要开拓的购置及安装干预测 算参考了“年产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩花式”的现实投资情况。   花式的中枢开拓为团员分娩线。本花式谋略设立 4 条悉数年产能为 10.4 万 吨尼龙 6 切片的团员分娩线、1 条年产能为 2 万吨共聚尼龙切片的团员分娩线， 瞻望团员分娩线的购置干预为 26，664.00 万元，                           占开拓总干预的 74.50%。箝制 2022 年 12 月 31 日，“年产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩花式”共建成 3 条悉数年产能 为 10 万吨尼龙 6 切片的团员分娩线。“年产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩花式”和 本花式的中枢开拓单元产能投资金额无彰着互异，对比情况如下：                                                        单元：万元                            本次可转债花式                上次 IPO 募投花式      开拓 序号            方针        年产 12.4 万吨尼龙新材料         年产 10 万吨聚酰胺 6 切片      类别                              花式（测算金额）            分娩花式（已结项）                         年产 10.4 万吨尼龙 6 切片和      团员生          单 位 产 能 投资 金 额          （元/吨） 注：年产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩花式的分娩线投资金额为箝制 2021 年 12 月 31 日（结项 基准日）召募资金用于开拓购置、安装等开销的总额。      由上表所知，本次“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”的团员分娩线单元产 能投资金额略高于已结项的上次 IPO 花式“年产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩花式”。 主要原因一方面由分娩线遐想规格互异所引起：本次花式谋略设立 5 条团员分娩 线、形成 12.4 万吨尼龙切片产能，上次花式现实建成 3 条团员分娩线、形成 10 万吨尼龙切片产能，上次项生分产线平均产能规模较大，在一定程度上摊薄了设 备构建成本；另一方面，上次 IPO 花式在公司已有的分娩厂区内设立，公司在前 次 IPO 花式开拓购置之前已经在团员车间预留了 3 条团员分娩线的安装位置，节 省了后续的安装成本。      ②土建工程干预对比情况      本花式设就地毗邻公司现存厂区，位于浙江省杭州市的总部分娩园区，需要 以购置地皮使用权和新建厂房的方式实施；上次 IPO 花式“年产 10 万吨聚酰胺 仓库、办公楼等建筑物，不触及土建工程干预，不适用与本花式进行比较；上次 可转债花式“年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”需要在山东省滕州市以购置土 地使用权和新建厂房的方式实施，在土建工程干预方面与本花式具有可比性。      花式的土建工程干预取决于设立贪图和单元面积造价。设立贪图方面，本项 目贪图建筑面积 87，520.00 平方米，“年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”的贪图 建筑面积 74，644.60 平方米。两者比拟，本花式遐想产能规模较小，而贪图建筑 面积较大，主要由花式设立内容的具体互异引起。本花式设就地未紧邻原材料供 应商，需要设立一定容量的原材料仓储建筑，而“年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料 花式”设就地紧邻主要原材料己内酰胺的供应商兖矿鲁南化工有限公司（以下简 称“兖矿鲁化”），终意原宥材料的就近供应，对原材料存储区域的设立需求较 小；此外，本花式定位于小批量、互异化居品，悉数设立 5 条分娩线，为分娩线 安装、运行和成品抛弃所预留的悉数建筑面积较大，而“年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”扎眼规模化分娩，共设立 3 条分娩线，为分娩线预留的悉数建筑面 积相对较小。      单元面积造价方面，本花式的主要建筑为分娩车间和成品仓库，谋略投资总 额为 11，734.02 万元，占土建工程总干预的 89.67%，单元面积造价测算参考了“年 产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”的现实施工情况。箝制 2022 年 12 月 31 日，                                               “年 产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”合座的基建工程和分娩辅助设施尚未完工，但 该花式的分娩车间和一间仓库已经基本设立罢了并干预使用，该花式已完工建筑 的单元面积造价和本花式的同类建筑测算单价无彰着互异，对比如下：                                                        单元：万元                          本次可转债花式                上次可转债募投花式       建筑物 序号            方针       年产 12.4 万吨尼龙新材料         年产 18 万吨聚酰胺 6 新材        类别                          花式（测算金额）              料花式（已干预使用部分）             单元面积造价             （万元/m?）             单元面积造价             （万元/m?） 注：“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”的方针取自测算值。“年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料 花式”的方针取自箝制 2022 年末已基本完工并干预使用的建筑，未完工的土建工程部分后 续仍将增多干预。      除分娩车间和成品仓库之外，花式的其他土建工程干预包括玄虚仓库、危废 仓库和检测中心等设施，占土建工程干预的 10.33%，干系设施的造价成本主要 参照设立当地商场价钱制定。      笔据证监会发布的《2022 年第二季度上市公司行业分类终结》筛选“化工 原料和化学成品制造业”过甚卑鄙行业中与尼龙材料干系上市公司，共有好意思达股 份、华鼎股份、神马股份、台华新材 4 家，干系公司 2023 年度在化工、化纤领 域的主要分散及产业链业务如下：                                                       单元：万元      花式   好意思达股份    华鼎股份        神马股份      台华新材          团员顺                                        锦纶长丝、锦                           尼龙 66 工业     纶坯布、锦纶 化工、化纤领 尼龙 6 切片和 锦 纶 长 丝 研 丝、帘子布、       成品面料、涤 尼龙 6 切片的 域的主要业务 纺丝的分娩、 发、分娩和销 切片和精乙二            纶胚布、涤纶 研发、分娩和 及产业链分散 销售       售         酸的分娩与销       成品面料的研 销售                           售            发、分娩和销                                        售 尼龙 6 切片销 售收入 尼龙 6 切片收 入占营业收入          51.86% N/A     7.18% N/A     99.38% 比重 注：2023 年 6 月起，神马股份控股河南神马普利材料有限公司，合并范围内新增尼龙 6 切 片业务；箝制本回话叙述出具日，华鼎股份尚未露馅 2023 年度叙述      由上表可知，同业业可比公司中除团员顺外尚未有以尼龙切片为单一主业的 上市公司；好意思达股份具有尼龙 6 切片业务，但叙述期内未有新增尼龙 6 切片产能。 因此叙述期内，同业业可比上市公司未有可比花式的投资情况。      除同业业可比上市公司外，已过会的拟上市公司中仑新材料股份有限公司 （以下简称“中仑新材”）构建了“聚酰胺 6-功能性 BOPA 薄膜”产业链一体 化布局，笔据中仑新材招股阐述书露馅的公开信息，其拟在福建省泉州市投资“高 性能聚酰胺材料产业化花式”，以设立年产 14 万吨聚酰胺 6 材料产能；神马股 份控股河南神马普利材料有限公司后，拟设立神马普利二期 20 万吨/尼龙 6 切 片花式。上述花式单元产能投资金额与本花式对比情况如下：                                                       单元：万元                     团员顺本次             中仑新材           神马股份                     可转债花式             可比花式           可比花式 序号        方针       年产 12.4 万吨尼      高性能聚酰胺材        神马普利二期 20                    龙新材料花式（测         料产业化花式（测       万吨/尼龙 6 切片                      算金额）             算金额）         花式（测算金额）       单元产能总投资金额       （元/吨）                     团员顺本次          中仑新材          神马股份                     可转债花式          可比花式          可比花式 序号           方针    年产 12.4 万吨尼   高性能聚酰胺材       神马普利二期 20                    龙新材料花式（测      料产业化花式（测      万吨/尼龙 6 切片                      算金额）          算金额）        花式（测算金额）     单元产能开拓投资金     额（元/吨） 注：此处投资总额不包含地皮购置和铺底流动资金干预；因中仑新材未露馅花式土建工程投 入的组成明细情况，上表未对土建工程干预情况进行比较；神马股份仅露馅拟建花式的总投 资预算金额，未露馅开拓投资预算。      由上表可知，本花式单元产能开拓投资金额与中仑新材基本一致；除地皮购 置和铺底流动资金干预之外，本花式单元产能总投资金额略高于中伦新材、略低 于神马股份，未有权臣互异。      要而言之，“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”在贪图时参考了公司上次募 投花式的现实情况，主要分娩开拓团员分娩线的单元产能投资金额与已结项的前 次 IPO 花式“年产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩花式”无彰着互异，主要建筑的单 位面积建变成本与上次可转债花式“年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”已干预 使用的同类建筑无彰着互异。此外，“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”单元产 能总投资金额和单元产能开拓投资金额与叙述期内其他公司的同类花式也不存 在彰着互异。      （1）投资数额安排明细      “年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”谋略投资 42，447.71 万元，其中 拟使用召募资金 18，000.00 万元，用于花式白叟性开销。花式白叟性开销高于本 次召募资金使用金额的部分，由公司自筹搞定。花式投资组成如下：                                                   单元：万元 序号           花式             金额               占花式总投资比例 序号           花式             金额                   占花式总投资比例         悉数                          42，447.71           100.00%      （2）测算依据及测算过程      “年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”投资金额的测算依据及过程如 下：      本花式实檀越体为上市公司子公司山东团员顺，拟使用地皮 100 亩，瞻望土 地使用权出让单价为 20 万元/亩，地皮使用权取得总额为 2，000.00 万元。      箝制本回话叙述出具日，山东团员顺已取得实施本次募投花式所需地皮扫数 权。      本花式拟新建分娩车间、仓库、检测中心等分娩建筑和基础设施，建筑面积 共计约 81，371.07 平方米，依据当地商场价钱及公司以往厂房建造价钱估算花式 土建工程费悉数为 14，204.50 万元，具体情况如下：                                                        单元：万元                                      土建及装修单价 序号       建筑物类别      建筑面积（m?）                           金额                                       （万元/m?）         悉数              81，371.07                 --   14，204.50      花式开拓投资主要用于分娩开拓、考试开拓等的购买及安装，总投资金额 开拓购置干预的 5%狡计）。开拓购置费 18，960.00 万元的具体组成如下：                                        单元：万元  序号                 开拓称呼             总金额                悉数                       18，960.00   本花式工程设立其他用度包括项现在期职责费、勘测遐想费、工程保障费等 用度，按 600.00 万元估算；基本策画费是在花式决策阶段难以预念念但在花式实 施中可能发生的开销，按 900.00 万元估算。   本花式铺底流动资金干预金额为 4，835.21 万元，系笔据翌日花式运营期所需 营运资金数额加总后乘以铺底比例进行测算。其中翌日花式营运资金笔据货币资 金、应收账款、存货、预支款项等商量性流动钞票以及应付账款、预收款项等经 营性流动欠债的情况估算；铺底比例按 15%进行测算。   （3）单元产能投资额与同业业可比公司及公司上次募投花式的比较情况   公司上次募投花式均属于现存主营居品尼龙 6 切片的扩产花式，本次可转债 “年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”投产后可年产 8.0 万吨尼龙 66 切片， 是公司在尼龙行业拓展居品种类、把抓尼龙 66 材料国产化机遇的症结举措，在 土建工程设立内容、开拓干预方面与上次募投花式存在一定互异，平直可比性较 低。   公司同业业上市公司中，神马股份主营业务为尼龙 66 工业丝、帘子布、切 片和精乙二酸的分娩与销售，是国内尼龙 66 切片的主要分娩企业，其尼龙 66 切 片产能在建和拟建花式与公司本次可转债“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66） 花式”具有较高可比性。笔据神马股份公开信息，公司本次“年产 8 万吨尼龙新 材料（尼龙 66）花式”的单元产能总投资额未高于神马股份的在建和拟建的尼 龙 66 切片分娩花式，对比情况如下：                                                       单元：亿元                  团员顺本次可转债花式                神马股份可比花式 序号        方针     年产 8 万吨尼龙新材料          2 万吨特品尼      20 万吨/年尼龙                   （尼龙 66）花式              龙 66 切片     66 切片花式                    （测算金额）                （在建）          （拟建）       遐想总产能       （万吨）     单元产能总投资金     额（万元/吨） 注：神马股份仅露馅在建花式和拟建花式的总投资预算金额，故上表仅对单元产能总投资金 额进行比较。      要而言之，“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”主营居品为尼龙 66 切片，而公司前募花式主营居品均为尼龙 6 切片，在土建工程设立内容、开拓投 入方面存在一定互异，平直可比性较低。笔据神马股份的公开信息，公司本次“年 产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”的单元产能总投资额未高于神马股份的 在建和拟建的尼龙 66 切片分娩花式。      （二）结合非白叟性开销的认定情况、刊行东说念主现存资金及资金安排情况、 钞票欠债率情况、资金缺口测算情况等，阐述本次融资规模及补流规模的合理 性，非白叟性开销的比例是否罕见本次召募资金总额的 30% 存在一定资金缺口，且融资规模得当干系规章      比年来跟着宏不雅经济和石油价钱的波动，行业里面分老旧开拓及规模较小企 业淘汰速率加速，给优质企业提供了发展机会。在此布景下，公司积极整合行业 资源，依托自己时刻、治理和品牌上风，谋略总投资 100，736.43 万元，设立本次 募投花式“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”和“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙      其中，“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”谋略投资 58，288.72 万元，拟使用 召募资金 15，800.00 万元。因花式所需地皮已于董事会前取得，本花式召募资金 均谋略用于除地皮购置干预除外的白叟性开销；白叟性开销高于本次召募资金使 用金额的部分，由公司自筹搞定。花式白叟性开销认定和召募资金使用安排如下：                                                        单元：万元                                 是否属于资    白叟性开销        本次召募资 序号        花式        金额                                 人性开销       悉数         金使用金额        悉数           58，288.72        /    51，996.50    15，800.00      “年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”谋略投资 42，447.71 万元，拟使 用召募资金 18，000.00 万元，均谋略用于白叟性开销；白叟性开销高于本次召募 资金使用金额的部分，由公司自筹及外部投资者出资等方式搞定。花式白叟性支 出认定和召募资金使用安排如下：                                                        单元：万元                                 是否属于资    白叟性开销        本次召募资 序号        花式        金额                                 人性开销       悉数         金使用金额        悉数           42，447.71        /    36，712.50    18，000.00      由本次可转债花式的白叟性开销认定和召募资金使用安排可知，本次可转债 刊行规模不罕见 33，800.00 万元（含 33，800.00 万元），召募资金均谋略用于老本 性开销，且未罕见花式白叟性开销的需要，不包含补充流动资金等非白叟性开销 方面的用途。      此外，探究到箝制 2023 年 12 月 31 日，公司上次可转债余额为 20，374.10 万元，若本次可转债刊行完成，则累计债券余额不罕见 54，1174.10 万元，未超 过公司包摄于母公司股东净钞票 171，125.41 万元的 50%。因此，本次可转债融 资规模得当《证券期货法律适宅心见第 18 号》的干系规章。 和翌日其他事项的需要   公司所处行业具有一定特殊性，由于居品盘活速率快以及产业链业态形成了 先款（包含现汇、承兑汇票、信用证）后货为主的结算方式。跟着公司商量约束 积蓄，箝制叙述期末公司保有一定货币资金，这主如若收付款方式存在时辰互异 所致：叙述期内随同公司上市后商量规模约束扩大，公司银行授信额度有所栽培， 公司主要通过开具承兑汇票方式支付供应商款项；同期公司收款以先款后货为主 （款包含了承兑汇票、现汇或信用证），因此从各期末钞票欠债表来看商量性流 动钞票小于商量性流动欠债。但从流动过程来看，公司应付单子仅起到延长支付 的遵循，公司需要保有一定资金以兑付陆续到期的承兑汇票，这亦然公司各期末 保有一定例模非受限货币资金而未购买现款应允或者如期进款的主要原因：                                                              单元：万元    花式            2023-12-31            2022-12-31        2021-12-31 期末应付单子金额             228，248.00             168，780.00        159，911.50 期末货币资金余额             208，755.83             184，702.78        150，091.62   此外，翌日如银行信贷政策发生波动，公司授信额度变化或者承兑汇票备用 金等比例栽培，通过承兑汇票支付货款不再具有上风，将对公司现款流产生平直 压力，因此公司需要保有一定货币资金用于保证现时业务规模商量的褂讪性。   箝制 2023 年 12 月 31 日，公司货币资金余额为 208，755.83 万元，扣除尚未 使用的上次召募资金及受限货币资金，公司可解放主管货币资金为 91，469.18 万元，上述货币资金需系用于保障公司普通运营资金，无法一齐用来进行永久资 产投资，基于 2023 年末公司财务现象，探究可解放主管的货币资金和翌日资金 需求后，公司本次募投花式投资将产生较大的资金缺口。具体测算如下：                                                              单元：万元             花式                           狡计公式            2023 年末                        可解放主管货币资金 期末货币资金余额                                    ①               208，755.83 其中：尚未使用的上次召募资金                              ②                  3，612.69    受限货币资金                                   ③               113，673.96             花式                             狡计公式              2023 年末 期末剩余可主管货币资金                               A=①-②-③                 91，469.18                  不探究本募投花式的翌日资金需求 营运资金保有量                                       ④                   42，343.00 团员顺鲁化二期花式拟干预金额                                ⑤                   19，510.40 常德团员顺技改花式拟干预金额                                ⑥                   19，100.98 翌日三年瞻望支付的现款分成                                 ⑦                   22，000.00 翌日资金需求小计                                 B=④+⑤+⑥+⑦              102，954.38 资金缺口小计=可解放主管资金-翌日资金需求                       D=A-B               -11，485.20                    本次募投花式白叟性开销谋略 由公司承担的本次募投花式后续白叟性开销总额                         ⑧                    69，339.35 拟使用召募资金投资金额                                   ⑨                    33，800.00 本次募投花式拟自筹资金白叟性开销金额                         E=⑧-⑨                   35，539.35 注：团员顺鲁化二期花式拟投资金额为（二期花式投资总额-在建工程已投资金额）*拟投资 比例；“本次募投花式白叟性开销谋略”栏目中，探究了外部投资者按持股比例应承担的投 资金额，即公司对“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”承担 100%的投资总额，对“年产 8 万 吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”承担 65%的投资总额。   由上表可知，在不探究本募投花式的翌日资金需求情况下，箝制 2023 年末， 可解放主管的货币资金不可知足翌日资金需求，资金缺口为 11，485.20 万元。此 外，本次募投花式董事会决议日后白叟性开销总额为 69，339.35 万元，大于本次 拟使用召募资金投资金额 33，800.00 万元，干系资金缺口需要以公司自筹资金补 充。   （1）剩余可主管货币资金情况   叙述期各期末，公司货币资金组成如下：                                                                  单元：万元       花式         2023-12-31              2022-12-31          2021-12-31      库存现款                     0.48                    0.48                0.55      银行进款             95，081.40                88，616.06           53，939.67  其他货币资金              113，673.96                96，086.24           96，151.40 年末货币资金余额             208，755.83               184，702.78          150，091.62   公司的其他货币资金属于受限货币资金，主要为银行承兑汇票保证金。叙述 期内商量规模约束增长，公司扩大了使用银行承兑汇票结算采购款的规模，而应 付单子规模增多，保证金增多，导致其他货币资金余额增长。此外，应付单子的 保证金规模远小于单子面值，因此公司需要保有一定非受限的货币资金用以单子 到期时兑付。    除其他货币资金外，公司仍有部分尚未使用的上次召募余额，需要专款专用。 因此，从资金使用的受限程度来看，2023 年末可解放主管货币资金余额为                                                          单元：万元              花式                             2023-12-31 年末货币资金余额①                                                208，755.83 其中：尚未使用的上次召募资金②                                            3，612.69     受限货币资金③                                              113，673.96 年末可解放主管货币资金余额①-②-③                                        91，469.18    （2）最低营运资金保有量    公司 2022 年度商量行动现款流出总额为 527，709.27 万元，平均每月信营活 动 现 金 流 出 金 额 为 43，975.77 万 元 ， 2023 年 度 经 营 活 动 现 金 流 出 总 额 为 胺是公司分娩所需的主要原材料，其采购金额占原材料采购总额的比重罕见 95%， 是商量行动现款流出的主要原因。公司结合过往商量训戒，在己内酰胺采购需求 逐年增多的情况下，为吩咐己内酰胺采购价钱的波动，在最近两年内基本保管了 金流出金额为 43，975.77 万元，而 2022 年末可解放主管货币资金 84，411.15 万元； 解放主管货币资金 91，469.18 万元，得当行业惯例。为保证测算严慎性，将 1 个月信营行动现款流出金额看成最低现款保有量。    同业业可比公司年末可解放主管货币资金余额多数罕见 1 个月信营行动现 金流出金额：     公司称呼            方针        2023 年度       2022 年度      2021 年度     华鼎股份                              N/A         1.12         0.85                 年末可解放主管     好意思达股份        货币资金余额÷              1.39         1.25         1.20     神马股份        平均每月信营活              6.83         6.92         7.48                 动现款流出金额     台华新材                             1.71         1.24         1.38     公司称呼         方针      2023 年度       2022 年度     2021 年度      平均                         3.31        2.63        2.73      团员顺                        2.16        1.92        1.46 注：箝制本回话出具日，华鼎股份尚未露馅 2023 年度叙述     （3）翌日三年瞻望支付的现款分成     公司 2021 年度至 2023 年度现款分成决策累计金额为 22，123.64 万元，假定 翌日三年现款分成开销与叙述期内相近，初步瞻望翌日三年现款分成金额为     （4）非召募资金投资花式拟投资金额     公司控股子公司团员顺鲁化二期拟投资总额 5.5 亿、公司全资子公司常德聚 合顺技改花式拟投资总额 2.06 亿，干系花式实施地皮已经取得，投资征服性高。 箝制 2023 年末，上述花式在建工程期末余额分歧为 16，759.17 万元、1，534.02 万元。翌日上述花式资金拟以自有或自筹资金搞定，对应公司投资资金悉数为     （5）小结     公司期末保有一定货币资金，是公司现时商量模式下保证现时业务规模普通 盘活的必要条件。从公司期末可解放主管货币资金余额来看，公司现时货币资金 规模与现时业务体量相匹配，与同业业可比公司不存在彰着互异。     在将公司 1 月现款流出看成营运资金保有量的严慎测算前提下，探究翌日可 瞻望的现款开销，即便不探究本次募投花式资金需求，公司自有资金无法遮掩未 来公司资金缺口。 过自筹搞定     本次募投花式“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”和“年产 8 万吨尼龙新材 料（尼龙 66）花式”谋略总投资 100，736.43 万元，其中白叟性开销悉数为 88，709.00 万元。将山东团员顺外部投资者按持股比例对花式应承担投资金额探究在内，并  翌日三年现款分成金额 22，000.00 万元为假定情况，不代表公司对翌日的盈利预测和现款分成 承诺   扣除箝制董事会决议日前已投资金额后，公司对本次募投花式的后续白叟性开销   金额为 69，339.35 万元。本次召募资金 3.38 亿元一齐用于白叟性开销后，干系资   人性开销缺口约 3.55 亿元仍需通过自筹方式搞定。        要而言之，公司本次召募资金融资具有必要性。        （三）本次募投花式的资金使用进程安排，是否包含本次刊行董事会决议   日前已干预的资金        公司笔据各花式的瞻望设立期，对资金使用进程安排测算如下：        （1）年产 12.4 万吨尼龙新材料花式                                                                          单元：万元                                                     投资进程    花式       总投资                          T1           T2          T3        T4         T5         T6 地皮购置         2，520.00   2，520.00           -           -          -          -          - 土建工程        13，085.24          -    6，542.62    6，542.62          -          -          - 开拓购置及安装     35，791.26          -   14，316.50   21，474.76          -          -          - 白叟性开销悉数     51，396.50   2，520.00   20，859.12   28，017.38          -          -          - 工程设立其他用度      600.00     600.00            -           -          -          -          - 基本策画费         900.00     300.00      300.00      300.00           -          -          - 铺底流动资金       5，392.22          -           -     456.54    2，924.70   1，005.49   1，005.49    悉数       58，288.72   3，420.00   21，159.12   28，773.92   2，924.70   1，005.49   1，005.49   注：上表和下文中，“T1、T2、T3、T4、T5 和 T6”指年份，“T1”为第 1 年，“T2”为   第 2 年，依此类推。        （2）年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式                                                                          单元：万元                                                     投资进程    花式       总投资                          T1           T2          T3        T4         T5         T6 地皮购置         2，000.00   2，000.00           -           -          -          -          - 土建工程        14，204.50   2，840.90   11，363.60           -          -          -          - 开拓购置及安装     19，908.00          -   11，944.80    7，963.20          -          -          - 白叟性开销悉数     36，112.50   4，840.90   23，308.40    7，963.20          -          -          - 工程设立其他用度      600.00     600.00            -           -          -          -          - 基本策画费         900.00     300.00      300.00      300.00           -          -          -                                                              投资进程    花式        总投资                              T1             T2            T3               T4          T5            T6 铺底流动资金       4，835.21               -               -     615.76      2，085.76       1，706.95       426.74    悉数       42，447.71      5，740.90      23，608.40       8，878.96     2，085.76       1，706.95       426.74        本次刊行的初次董事会决议日为第三届董事会第五次会议决议日（2022 年 8   月 31 日）。本次募投花式“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”和“年产 8 万吨尼   龙新材料（尼龙 66）花式”箝制初次董事会决议日前现实已分歧干预 3，815.00   万元和 2，705.28 万元，列示如下：                                                                                         单元：万元   序                                                     董事会决议日前           花式简称              花式瞻望总投资                                             董事会后瞻望需投资   号                                                      现实已投资        年产 12.4 万吨尼龙新            材料花式        年产 8 万吨尼龙新材        料（尼龙 66）花式        本次召募资金到位后，将连续用于募投花式后续的白叟性干预，无谓于置换   本次刊行干系董事会决议日前已干预资金。其中，“年产 12.4 万吨尼龙新材料   花式”拟使用召募资金 15，800.00 万元，“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）项   目”拟使用召募资金 18，000.00 万元。        （四）募投花式瞻望效益测算依据、测算过程，效益测算的严慎性、合理   性，是否履行干系决议方法        （1）营业收入测算        花式居品价钱是笔据现在的商场近况、公司居品质料水平以及企业对于商场   翌日发展的预期进行的预测。在产能可充分消化的前提下，花式完全达产年度的   居品结构及收入组成如下：                     纤维级                 工程塑料级               薄膜级                 共聚尼龙   花式       单元                                                                                     悉数                      切片                   切片                 切片                  切片   数目       万吨                5.40                4.00               1.00              2.00               12.40   单价       元/吨          12，228.75          11，906.35        11，592.80            16，084.69        12，695.39  销售收入      万元           66，035.25          47，625.41        11，592.80            32，169.39       157，422.85        笔据花式可行性研究叙述测算，花式设立期和运营期共 17 年，其中花式计   划设立期为 T1-T3 上半年；T3 下半年起干预运营，当年达产率 10%，自 T6 年起   完全达产。营业收入测算如下：   花式        单元   T2         T3              T4           T5           T6        T7 至 T17  运营负荷       -         -       10%             60%          80%         100%         100%  产销量        万吨        -        1.24            7.44         9.92       12.40         12.40  营业收入       万元        -   15，742.29       94，453.71   125，938.28   157，422.85   157，422.85        （2）总成本用度测算        花式总成本用度估算主要包括原料迫害、东说念主工用度、制造用度（不含折旧）、   折旧和时代用度等。        ①原料迫害：原辅材料的价钱以国内商场采购价钱为主，干系材料的迫害量   笔据公司分娩工艺单元耗用量和花式居品的预期产销量测算。        ②工资与福利：笔据花式东说念主员定岗安排，结合公司的薪酬福利轨制及花式当   地种种职工的工资水平测算。        ③制造用度（不含折旧）：主要为能源用度，包装和其他制造用度。其中，   投产后所需能源用度以分娩工艺单元耗用量和花式居品的预期产销量测算。        ④折旧与摊销：笔据公司现存的折旧摊销政策给予计提，取舍直线法狡计。   建筑物折旧年限为 30 年，残值率为 5%；开拓折旧年限为 14 年，残值率为 5%；   地皮使用权按 50 年摊销。        ⑤时代用度：主要包括研发用度、治理用度和销售用度，系参考公司现实经   营治理情况，探究翌日商场发展趋势、公司居品竞争力等身分预测用度率，笔据   居品预期收入折算而来。        花式可行性研究叙述笔据以上原则预测总成本用度，测算终结如下：                                                                         单元：万元        花式        T2         T3              T4           T5           T6        T7 至 T17 一、营业成本            24.00   15，710.53       87，321.58   115，283.84   143，246.10   143，246.10  平直材料                 -   13，439.95       80，639.72   107，519.63   134，399.53   134，399.53  东说念主工用度                 -     440.68          881.36       881.36       881.36       881.36  制造用度（不含折旧）           -     541.18         3，247.06     4，329.41     5，411.76     5，411.76        花式         T2           T3              T4           T5           T6        T7 至 T17  折旧摊销              24.00      1，288.72        2，553.44     2，553.44     2，553.44     2，553.44 二、税金及附加            16.67          16.67        117.51       117.51       166.20        392.25 三、治理用度              0.00          87.00        521.98       695.98       869.97        869.97 四、销售用度                   -        28.22        169.34       225.79       282.24        282.24 五、研发用度                   -       432.93       2，597.57     3，463.43     4，329.29     4，329.29 总成本用度悉数            40.67     16，275.35       90，727.98   119，786.54   148，893.79   149，119.84        （3）净利润测算        本花式升值税率为 13%。城市选藏设立税按现实交纳流转税额的 7%计缴，      教师费附加按现实交纳流转税额的 5%计缴；团员顺所得税税率以应征税所得额      的 15%狡计。净利润测算情况如下：                                                                            单元：万元        花式         T2           T3              T4           T5           T6         T7 至 T17 营业收入                     -   15，742.29       94，453.71   125，938.28   157，422.85   157，422.85 减：营业成本             24.00     15，710.53       87，321.58   115，283.84   143，246.10   143，246.10 毛利                -24.00          31.76       7，132.13    10，654.45    14，176.76    14，176.76 减：税金及附加            16.67          16.67        117.51       117.51       166.20        392.25      治理用度                -        87.00        521.98       695.98       869.97        869.97      销售用度                -        28.22        169.34       225.79       282.24        282.24      研发用度                -       432.93       2，597.57     3，463.43     4，329.29     4，329.29 利润总额              -40.67       -533.06        3，725.73     6，151.74     8，529.06     8，303.01 减：所得税                    -             -        83.16       403.25       629.97        596.06 净利润               -40.67       -533.06        3，642.56     5，748.49     7，899.10     7，706.95 毛利率                      /             /        7.55%        8.46%        9.01%        9.01%        （4）效益测算的对比情况        本花式的居品结构中，纤维级切片、工程塑料级切片和薄膜级切片与公司当      前商量的主要居品无本色性互异，共聚尼龙切片是公司比年来新开发的居品类别。         毛利率            2023 年度                  2022 年度                 2021 年度      纤维级切片                     7.32%                      6.70%                    8.80%      毛利率              2023 年度              2022 年度                    2021 年度 工程塑料级切片                      5.31%                   5.45%                  6.58% 薄膜级切片                        1.35%                   6.33%                  5.09% 共聚尼龙切片[注]                   30.22%                   23.94%                27.28% 注：2021 年前，共聚尼龙切片仅有稀疏出货量，未专门核算其毛利率情况；2020 年度，纤 维级切片、工程塑料级切片、薄膜级切片的毛利率分歧为 9.21%、8.51%和 6.42%。    上表中，公司新开发的共聚尼龙切片自 2021 年起运转批量投向商场， 聚尼龙切片相对其他三类居品在商场上具有一定稀缺性，因此毛利率相对较高。    本花式的居品结构中，纤维级切片、工程塑料级切片、薄膜级切片和共聚尼 龙切片的产量比分歧为 5.4 : 4.0 : 1.0 : 2.0。将 2021-2023 年度种种居品的现实毛 利率笔据本花式的居品结构进行加权平均，与花式完全达产期测算毛利率对比如 下：             毛利率                      2023 年度           2022 年度          2021 年度 现实毛利率加权平均                                9.88%          9.05%            10.77% 花式完全达产期测算毛利率                                            9.01%    如上表所示，2021-2023 年度现实毛利率加权平均值均略高于花式完全达产 期测算毛利率，花式的毛利率测算具有合感性和严慎性。    花式测算时代用度包括治理用度、销售用度和研发用度。花式完全达产期的 各时代用度率与叙述期各期公司相应用度率的对比情况如下：            花式完全达       2021-2023 年   花式                                 2023 年度           2022 年度          2021 年度            产期测算值        算数平均值 治理用度率         0.55%          0.55%           0.62%            0.51%         0.53% 销售用度率         0.18%          0.17%           0.19%            0.18%         0.14% 研发用度率         2.75%          2.16%           2.63%            1.85%         1.99% 注：2020 年度，公司治理用度率、销售用度率、研发用度率分歧为 0.66%、0.25%和 3.05%。    如上表所示，本花式完全达产期的治理用度率、销售用度率和研发用度率测 算值与叙述期各期相应费率的平均值不存在彰着互异，具有合感性和严慎性。其 中，本花式研发用度率略高于公司 2021-2023 年平均研发用度率，主如若公司 所致。      公司主要商量居品与本花式主要居品均为尼龙 6 切片，其价钱波动受到上游 原材料影响较大。2021 年受到原材料价钱影响，公司居品均价较 2020 年有彰着 的飞腾，为保证效益测算严慎性，本次测算取公司居品年度单价的平均值看成项 目居品测算单价。本花式中，纤维级切片、工程塑料级切片、薄膜级切片和共聚 尼龙切片测算单价分歧为 12，228.75 元/吨、11，906.35 元/吨、11，592.80 元/吨和                                                                     单元：元/吨                 花式居品        2021-2023 年      2023 年     2022 年       2021 年       花式                 测算单价        算数平均价钱            单价         单价           单价 纤维级切片           12，228.75      13，348.77    12，737.29   13，567.34    13，741.69 工程塑料级切片         11，906.35      12，894.18    12，181.27   13，135.33    13，365.95 薄膜级切片           11，592.80      13，318.30    13，343.07   13，481.71    13，130.11 共聚尼龙切片[注]       16，084.69      16，559.04    15，844.59   17，246.82    16，585.71 注：2020 年，纤维级切片、工程塑料级切片、薄膜级切片的单价分歧为 10，226.81 元、      如上表所示，本花式居品测算单价与叙述期各期相应居品单价的平均值不存 在彰着互异，具有合感性和严慎性。      要而言之，“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”效益测算以公司现实商量情 况为依据。花式的毛利率、时代用度率和居品单价测算值与公司在扫数这个词叙述期内 相应方针的平均值不存在彰着互异。因此本花式效益测算具有严慎性和合感性。      （1）营业收入测算      花式居品价钱是笔据现在的商场近况、企业对于商场翌日发展的预期进行的 预测。在产能可充分消化的前提下，花式完全达产年度的居品结构及收入组成如 下： 花式         单元    纺丝级尼龙 66 切片               工程塑料级尼龙 66 切片               悉数 数目         万吨                     2.00                    6.00                   8.00  花式      单元    纺丝级尼龙 66 切片               工程塑料级尼龙 66 切片                        悉数  单价      元/吨              22，476.45                      21，756.51             21，936.49 销售收入     万元               44，952.89                     130，539.03            175，491.93       笔据花式可行性研究叙述测算，花式设立期和运营期共 17 年，其中花式计 划设立期为 T1-T3 上半年；T3 下半年起干预运营，当年达产率 15%，自 T6 年起 完全达产。营业收入测算如下： 花式       单元    T2         T3              T4           T5            T6       T7 至 T17 运营负荷      -         -       15%             50%          90%         100%          100% 产销量      万吨         -        1.20            4.00         7.20         8.00         8.00 营业收入     万元         -   26，323.79       87，745.96   157，942.73   175，491.93   175，491.93       （2）总成本用度测算       花式总成本用度估算主要包括原料迫害、东说念主工用度、制造用度（不含折旧）、 折旧和时代用度等。       ①原料迫害：原辅材料的价钱以国内商场采购价钱为主，外汇配资干系材料的迫害量 笔据公司分娩工艺单元耗用量和花式居品的预期产销量测算。       ②工资与福利：笔据花式东说念主员定岗安排，结合公司的薪酬福利轨制及花式当 地种种职工的工资水平测算。       ③制造用度（不含折旧）：主要为能源用度，包装和其他制造用度。其中， 投产后所需能源用度以分娩工艺单元耗用量和花式居品的预期产销量测算。       ④折旧与摊销：笔据公司现存的折旧摊销政策给予计提，取舍直线法狡计。 建筑物折旧年限为 30 年，残值率为 5%；开拓折旧年限为 14 年，残值率为 5%； 地皮使用权按 50 年摊销。       ⑤时代用度：主要包括研发用度、治理用度和销售用度，系参考公司现实经 营治理情况，探究翌日商场发展趋势、公司居品竞争力等身分预测用度率，笔据 居品预期收入折算而来。       花式可行性研究叙述笔据以上原则预测总成本用度，测算终结如下：                                                                           单元：万元        花式         T2         T3              T4           T5           T6        T7 至 T17 一、营业成本             38.10   24，053.08       78，516.06   139，412.06   154，636.06   154，636.06  平直材料                  -   22，176.00       73，920.00   133，056.00   147，840.00   147，840.00  东说念主工用度                  -     374.91          749.81       749.81       749.81       749.81  制造用度（不含折旧）            -     660.00         2，200.00     3，960.00     4，400.00     4，400.00  折旧摊销              38.10     842.17         1，646.25     1，646.25     1，646.25     1，646.25 二、税金及附加            33.33      34.69           36.06       171.28       398.79       398.79 三、治理用度                 -     236.91          789.71      1，421.48     1，579.43     1，579.43 四、销售用度                 -     263.24          877.46      1，579.43     1，754.92     1，754.92 五、研发用度                 -     921.33         3，071.11     5，528.00     6，142.22     6，142.22 总成本用度悉数            71.43   25，509.26       83，290.40   148，112.25   164，511.41   164，511.41        （3）净利润测算        本花式升值税率为 13%。城市选藏设立税按现实交纳流转税额的 7%计缴，      教师费附加按现实交纳流转税额的 5%计缴；山东团员顺所得税税率以应征税所      得额的 25%狡计。净利润测算情况如下：                                                                           单元：万元        花式         T2         T3              T4           T5           T6        T7 至 T17 营业收入                   -   26，323.79       87，745.96   157，942.73   175，491.93   175，491.93 减：营业成本             38.10   24，053.08       78，516.06   139，412.06   154，636.06   154，636.06 毛利                -38.10    2，270.71        9，229.90    18，530.67    20，855.86    20，855.86 减：税金及附加            33.33      34.69           36.06       171.28       398.79       398.79      治理用度           0.00     236.91          789.71      1，421.48     1，579.43     1，579.43      销售用度              -     263.24          877.46      1，579.43     1，754.92     1，754.92      研发用度              -     921.33         3，071.11     5，528.00     6，142.22     6，142.22 利润总额              -71.43     814.53         4，455.56     9，830.48    10，980.52    10，980.52 减：所得税                  -            -        346.11      1，075.62     1，209.57     1，209.57 净利润               -71.43     814.53         4，109.45     8，754.86     9，770.94     9，770.94 毛利率                    /            /        10.52%       11.73%       11.88%       11.88%        （4）效益测算的对比情况        本花式投产后可年产 8.0 万吨尼龙 66 切片，居品决策和公司现时主营业务      存在一定互异。公司同业业上市公司中，神马股份主营业务为尼龙 66 工业丝、 帘子布、切片和精乙二酸的分娩与销售，是国内尼龙 66 切片的主要分娩企业， 其尼龙 66 业务商量情况具有较高参考性。本花式测算毛利率和居品销售均价与 神马股份尼龙 66 业务最近三年商量情况对比如下：                                                                    单元：元/吨         年产 8 万吨尼龙新材料                                         神马股份尼龙 66 切片业务          （尼龙 66）花式   方针         花式完全达产期测算值                         2023 年度     2022 年度      2021 年度                               算数平均值 毛利率                11.88%         24.44%      13.60%     14.18%       45.54% 销售均价             21，936.49     22，188.29   15，332.47   19，813.11    31，419.30 注：2020 年度，神马股份尼龙 66 切片毛利率为 22.90%，销售均价为 18，252.27 元/吨。    由上表可知，花式居品单价测算略低于可比公司神马股份同类居品近三年销 售单价的均值。花式测算毛利率相对神马股份较低，主如若由于神马股份除尼龙 售，产业链布局较长，其尼龙 66 切片业务的毛利率相对较高；而公司本花式聚 焦尼龙 66 切片的分娩，产业链较短，毛利率相对较低。    要而言之，“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”效益测算以公司生 产工艺、商场同业业公司商量情况为主要依据。花式的毛利率和居品单价测算值 与同业业公司比拟处于较低区间。因此本花式效益测算具有严慎性和合感性。 公司公开刊行可转换公司债券预案的议案》《对于公司本次公开刊行可转换公司 债券召募资金使用的可行性分析叙述的议案》等与本次刊行和募投花式干系的议 案，并决定将联系议案提交股东大会审议。 的刊行规模、担保条目及召募资金用途，公司参照中国证券监督治理委员会颁布 的《可转换公司债券治理办法》的规章，召开了第三届董事会第七次会议，审议 通过了《对于公司公开刊行可转换公司债券预案（改进版）的议案》《对于公司 本次公开刊行可转换公司债券召募资金使用的可行性分析叙述（改进版）的议案》 等干系议案，并决定将联系议案提交股东大会审议。 本次向不特定对象刊行可转换公司债券的干系事项。 王法，公司参照《注册治理办法》等律例的规章，召开了第三届董事会第十一次 会议，审议通过了《对于公司向不特定对象刊行可转换公司债券预案（二次改进 版）的议案》《对于公司本次向不特定对象刊行可转换公司债券召募资金使用的 可行性分析叙述（二次改进版）的议案》等干系议案。经 2022 年第三次临时股 东大会授权，本次董事会干系议案经审议通事后，无需提交公司股东大会审议。 的刊行规模及召募资金用途，公司召开了第三届董事会第十五次会议，审议通过 了《对于公司向不特定对象刊行可转换公司债券决策（三次改进版）的议案》                                  《关 于公司向不特定对象刊行可转换公司债券预案（三次改进版）的议案》等干系议 案。经 2022 年第三次临时股东大会授权，本次董事会干系议案经审议通事后， 无需提交公司股东大会审议。   公司对于本次可转债募投花式的总投资、里面收益率和投资回收期等与花式 效益干系的事项，在历次董事会、股东大会审议召募资金使用的可行性分析叙述 的干系议案中给予明确。召募资金可行性分析叙述的历次改进，系公司出于调整 召募资金规模和参照《注册治理办法》新规所进行的改进，募投花式的总投资和 效益测算终结未发生变更。   因此，公司先后召开的第三届董事会第五次会议、第三届董事会第七次会议、 五次会议，审议并通过了本次可转债刊行的干系事项，其中已经通过审议召募资 金使用的可行性分析叙述的方式，对募投花式效益事项履行了审议方法。   二、中介机构核查方法及意见   （一）核查方法   保荐东说念主及呈报管帐师对上述事项推论了以下核查方法： 息，比对了干系投资测算与刊行东说念主上次募投可比花式和同业业可比公司现实投资 情况的匹配度； 欠债情况；访谈刊行东说念主治理层，了解刊行东说念主商量行动对货币资金的安排情况和使 用谋略、本次募投花式白叟性开销谋略和召募资金使用标的； 前干预情况； 评文献等，核查上次及本次募投花式的居品决策、设立内容的区别和说合； 行业可比干系上市公司的年度叙述等公开尊府并与效益测算数据进行比对；核查 了刊行东说念主联系董事会和股东大会决议，将召募资金使用的可行性分析叙述中对于 瞻望效益的干系内容与本次募投花式效益测算尊府进行比对。   （二）核查意见   经核查，保荐东说念主及呈报管帐师觉得： 额与刊行东说念主上次可比花式和商场上其他公司露馅可比花式不存在彰着互异； 白叟性开销的需要，不包含补充流动资金等非白叟性开销方面的用途，融资规模 得当干系规章；由于本次可转债融资规模与本次募投花式谋略总投资存在一定缺 口，且刊行东说念主现存货币资金安排玄虚探究了流动性安全、普通商量的短期需乞降 翌日其他事项的需要，因此刊行东说念主为新建分娩花式制定本次可转债召募资金决策 具有合感性； 包含本次刊行干系董事会决议日前已干预资金； 上同业业公司现实情况等身分；干系花式的效益测算具有明确依据，测算过程严慎、 合理；刊行东说念主董事会、股东大会在审议本次可转债干系事项时，已经通过审议召募 资金使用的可行性分析叙述的方式，对募投花式效益事项履行了审议方法。    笔据呈报材料：（1）刊行东说念主叙述期内营业收入分歧为 242，647.78 万元、            （2）叙述期内，刊行东说念主毛利率分歧为 8.70%、8.83%、7.81%、 价，毛利率统统值受到己内酰胺价钱波动影响较大。    请刊行东说念主阐述：（1）结合刊行东说念主种种居品的单价及销量情况、主要客户的 变动情况，阐述 2021 年及 2022 年 1-9 月种种居品收入增长的原因；（2）结合 己内酰胺占刊行东说念主居品成本的比重及价钱变动情况、己内酰胺的主要供应商及 采购情况、发货价钱与成本结转价钱的互异等，阐述刊行东说念主叙述期内毛利率波 动的原因，干系毛利率变动趋势是否与同业业可比公司保持一致。    请保荐机构和呈报管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    回话：    一、刊行东说念主阐述    （一）结合刊行东说念主种种居品的单价及销量情况、主要客户的变动情况，说 明 2021 年及 2022 年 1-9 月种种居品收入增长的原因    笔据公司露馅的 2023 年度叙述，2023 年公司营业收入为 601，836.53 万元， 较上年同期下降 0.31%，基本持平 ，终了包摄于上市公司股东的净利润为 进行。    （1）营业收入变动原因及合感性    从量价关系上看，2023 年度公司营业收入下降主要系原材料己内酰胺价钱 下降导致居品价钱随之下降所致。    ①销量波动情况                                                        单元：万吨    花式       2023 年       2022 年          同比变动          变动率  第一季度            10.43        12.84         -2.41        -18.75%  第二季度            12.08        11.35         0.73          6.43%  第三季度           12.67         11.01         1.66         15.08%  第四季度           12.60             9.86      2.74         27.79%    悉数           47.78         45.06         2.72          6.04% （以 2022 年全年销量测算）。2022 年 12 月中下旬运转受大家卫生防控政策变 化的影响，导致卑鄙工场库存消化速率下降，下搭客户 12 月 20 日前后即运转放 春假，职工提前返乡，比拟以昨年度提前 20-30 天，导致 2023 年第一季度卑鄙 需求出现了波动，尤其是 1 月份发货时辰延后，因此 2023 年第一季度公司销量 比拟 2022 年同期有所下降。2023 年第二季度以来，公司居品紧跟商场需求热门， 居品供不应求，销量稳步栽培，公司分娩商量保持了膨大的趋势。2023 年全年 合座销量较 2022 年飞腾 6.04%。   ②单价波动情况   公司 2023 年居品销售单价比拟 2022 年同期下降了 5.98%，系己内酰胺商场 价钱下降所致。己内酰胺系公司尼龙 6 切片最主要的原材料，占成本 90%以上， 己内酰胺的商场价钱变动平直影响公司居品价钱。2022 年，原材料己内酰胺价 格因石油价钱受地缘政事等身分影响，全年采购均价处于高位。2023 年以来受 到石油价钱下降等身分影响，2023 年上半年己内酰胺商场价钱比拟 2022 年同期 彰着下降，使得 2023 全年度己内酰胺商场价钱比拟 2022 年出现下降，导致公 司居品销售价钱有所下滑。                                                     单元：元/吨     花式           己内酰胺采购均价                       销售均价   （2）净利润变动原因及合感性 规模有所下降。2023 年，公司研发用度同比出现上升，主要系控股子公司团员 顺鲁化产线陆续投产，针对该产线主张客户、开拓情况等进行了干系居品调试、 试制以及工艺改进，干系研发干预随之增多。   除上述影响外，公司其他影响净利润的科目占营业收入比例基本保持褂讪， 具体如下：                                   占营业收入比例          科目 税金及附加                              0.21%              0.22% 销售用度                               0.19%              0.18% 治理用度                               0.62%              0.51% 研发用度                               2.63%              1.82% 财务用度                              -0.79%             -1.13% 加：其他收益                             0.16%              0.15%                                      占营业收入比例          科目   投资收益                               -0.11%             -0.15%   公允价值变动收益                                -             -0.04%   信用减值耗损                              0.10%             -0.03%   钞票减值耗损                             -0.00%             -0.05%    （3）公司面对的商场环境未发生紧要不利变化    ①合座商场环境情况    据中纤网统计，2022 年我国尼龙 6 切片产量和需求量分歧约为 448.4 万吨和 销量合座增长速率较低，系 2022 年下半年以来，好意思、欧等发达经济体经济数据 普遍下滑，激发商场对经济零落的担忧，拖累商场需求走向低迷，国际原油价钱 络续走低，己内酰胺价钱也随之裁减，导致尼龙 6 切片行业收入规模及利润水平 均有所下降。2023 年我国尼龙 6 切片产量和需求量分歧约为 497.5 万吨和 471.8 万吨，较 2022 年度增长 10.95%和 9.90%，产销量的增速有所回升，主要系全球 宏不雅经济回暖，纺织等行业对尼龙 6 切片的需求复苏所致。    比年来，尼龙 6 切片比年来呈现出了新的积极发展趋势，具体如下：尼龙纤 维方面，商场辞别化、新品种约束开发拓展使商场消费和出口需求连续增大；工 程塑料方面，我国汽车、电子电器、机械、高铁等行业的发展，对尼龙 6 工程塑 料的需求连续增长，尤其是对中高端、高性能的尼龙 6 工程塑料需求将趋于繁盛； 薄膜畛域方面，近几年中国的尼龙薄膜行业进入了良性发展的轨说念，瞻望翌日在 食物包装畛域需求增长的驱动下，我国尼龙薄膜的产量将保持增长态势。公司正 通过积极开发新址品、开拓外洋商场、布局新产线等方式，收拢商场环境变化中 的有益机会，进一步栽培公司居品竞争力，扩大销售商场。    ②公司在手订单规模约束增多    公司各期末在手订单=年约客户次月订单数目+现单客户未供货数目，2021 年末、2022 年末及 2023 年末，公司各期末在手订单数目分歧 28，011.80 吨、 切片主要供应商之一，面对的主要客户总体规模较大，公司在手订单的络续增多， 标明公司居品卑鄙需求仍较为繁盛，不存在商场环境发生不利变化的情况。     ③2023 年各季度，公司销量及收入规模呈现改善趋势，净利润保持较高水 平 年 1 月份发货时辰延后，对公司销售产生了不利影响。尽管如斯，2023 年第一 季度，公司销量较 2022 年第四季度上升 5.87%，公司终了营业毛利较 2022 年第 四季度上升 31.50%，公司终了的包摄于母公司净利润较 2022 年第四季度上升 第二季度以来，公司居品单季销量及营业收入合座呈现逐季上升态势。     公司 2022 年第四季度以来，公司居品销量、营业收入、包摄于母公司净利 润情况如下：                                                   单元：万吨、万元      时代        居品销量               营业收入           包摄于母公司净利润     要而言之，2022 年下半年以来，受国际原油等大批商品价钱波动影响，2022 年度尼龙 6 切片商场增长放缓，但总体仍呈现上升趋势；公司主要客户总体规模 较大，公司在手订单的络续增多，标明公司居品卑鄙需求仍较为繁盛；公司自 下半年以来，尼龙 6 切片商场主要受价钱及需求的短期波动冲击出现下滑，2023 年以来上述不利身分有所缓解，公司面对的商场环境未发生紧要不利变化。                                                                                                               单元：万元       花式                      收入                 占比          收入            占比                收入            占比            收入                 占比  主营业务收入            601，398.03           99.93% 603，226.28         99.92%         528，096.38       96.76%      254，343.82           99.19%  其他业务收入                   438.50         0.07%        475.76        0.08%           17，657.78       3.24%       2，087.17           0.81%       悉数           601，836.53       100.00% 603，702.04 100.00%                   545，754.17 100.00%           256，430.98 100.00%            以及薄膜级尼龙切片等居品的分娩和销售，其他业务主要包括原材料贸易及残次            品销售等。            的上升以及销量的增多；2023 年度，公司居品销量络续增多，但销售价钱有所            回落，导致 2023 年营业收入较 2022 年全年基本持平。公司主要居品销量及单价            变化情况如下表所示：                                                                                           单元：万吨、元/吨、万元 花式       数目        单价         销售金额           数目        单价         销售金额         数目         单价        销售金额         数目         单价          销售金额 纤维级 切片 工程塑 料级切   15.16   12，181.27    184，662.76     20.26   13，135.33   266，075.15    16.67    13，365.95   222，755.86   10.04    10，025.12    100，680.50  片 薄膜级 切片 其他     0.21   15，844.62      3，287.23      0.26   17，246.82     4，485.15     0.18    16，585.72     3，060.82    0.12     6，904.34        801.29 悉数    47.78           -    601，398.03     45.06           -   603，226.28    38.93            -   528，096.38   25.16            -    254，343.82                 总体而言，2021 年、2022 年 1-9 月、2022 年度及 2023 年度公司销售金额较            游畛域升级，卑鄙需求好转，同期公司产能从 2020 年 23.10 万吨增长至 2023 年            现较大幅度增长；另一方面，公司居品价钱受到原材料己内酰胺价钱波动而波动，            体保管在较高水平，2023 年度己内酰胺价钱虽有所下降，但仍高于 2020 年，导            致 2021 年、2022 年及 2023 年公司居品销售价钱较 2020 年增长较大。 万吨及 31.46 万吨，2021 年度、2022 年度及 2023 年度销售数目分歧较 2020 年 度飞腾 49.76%、55.26%和 132.18%，其中 2022 年 1-9 月，纤维级切片销售数目 为 16.13 万吨较 2020 年全年增长 19.00%，2020-2023 年，纤维级切片销售单价 分歧为 10，226.81 元/吨、13，741.69 元/吨、13，567.34 元/吨及 12，737.29 元/吨， 年度增长 36.21%。上述原因导致公司 2021 年度、2022 年 1-9 月、2022 年度及 万吨及 15.16 万吨，2021 年度、2022 年度及 2023 年度销售数目分歧较 2020 年 度飞腾 65.95%、101.70%及 51.00%，其中 2022 年 1-9 月，工程塑料级切片销售 数目为 15.85 万吨较 2020 年全年增长 57.87%，主要系公司自 2020 年以来产能增 加，供应智商加强；2020-2023 年，工程塑料级切片销售单价分歧为 10，025.12 元/吨、13，365.95 元/吨、13，135.33 元/吨及 12，181.27 元/吨，2021 年度、2022 年度及 2023 年度销售单价分歧较 2020 年度飞腾 33.32%、31.02%、21.51%，其 中 2022 年 1-9 月，工程塑料切片销售单价为 13，363.50 元/吨较 2020 年度增长 工程塑料级切片销售收入较 2020 年同期有较大幅度的栽培。 万吨，2021 年度及 2022 年度销售数目分歧较 2020 年度飞腾 22.65%、140.92%， 其中 2022 年 1-9 月，                薄膜级切片销售数目为 3.04 万吨较 2020 年全年增长 109.12%， 均终了较大幅度增长；2020 年至 2022 年，由于主要原材料己内酰胺价钱上升， 薄膜级切片销售单价分歧为 9，821.51 元/吨、13，130.11 元/吨及 13，343.08 元/吨， 年 1-9 月，薄膜级切片销售单价为 13，624.19 元/吨较 2020 年度增长 38.72%。上 述原因导致公司 2021 年度、2022 年 1-9 月及 2022 年度薄膜级切片销售收入较 维应用畛域需求繁盛，公司产能全力保障纤维级切片的需求，薄膜级切片排产      有所下降，此外第四季度公司安排干系产线进行了改造，销售规模与 2020 年有      所下降。         要而言之，2021 年度、2022 年 1-9 月、2022 年度及 2023 年度，跟着公司主      要居品单价的上升以及销量的增多，导致公司销售收入较 2020 年度同期出现较      大幅度增长。         公司依托于居品质料褂讪、型号皆全、商场好意思誉度和接纳度约束栽培等上风，      一方面约束巩固加深与现存客户的结合，另一方面积极开拓新客户。2020-2023      年，公司前五大客户基本保持褂讪，具体情况如下： 序号       2023年度            2022年度            2021年度            2020年度      义乌华鼎锦纶股份有限       义乌华鼎锦纶股份有限 义乌华鼎锦纶股份有限 义乌华鼎锦纶股份有限      公司               公司         公司         公司      浙江嘉华特种尼龙有限       浙江嘉华特种尼龙有限 浙江嘉华特种尼龙有限 浙江亚特新材料股份有      公司               公司         公司         限公司      晋江市三福出进口贸易                             浙江锦盛控股集团有限      有限公司                                   公司      浙江锦盛控股集团有限       义乌市锦莘贸易有限公 浙江锦盛控股集团有限 浙江嘉华特种尼龙有限      公司               司          公司         公司                       浙江锦盛控股集团有限 晋江市三福出进口贸易                       公司         有限公司         由上表可知，2020-2023 年，义乌华鼎锦纶股份有限公司、浙江嘉华特种尼      龙有限公司、朗盛集团、浙江锦盛控股集团有限公司均为公司前五大客户，公司      前五大客户基本保持褂讪。      与公司各居品收入规模变动趋势一致：公司前二十大客户销售金额分歧为      年 1-9 月销售金额为 268，596.86 万元，是公司收入增长的主要起头。         此外，公司积极开拓境外客户，2020-2023 年，外洋销售收入金额分歧为      年 1-9 月外洋销售金额为 57，726.55 万元，境外客户的开拓以及结合规模的徐徐      扩大，亦然公司 2021-2023 年收入较 2020 年终了权臣增长的症结增长点。         要而言之，公司与现存客户结合的加深及巩固以及外洋商场的开拓，使得公 司 2021 年度、2022 年 1-9 月、2022 年度及 2023 年度营业收入较 2020 年度同期 终了快速增长。     （二）结合己内酰胺占刊行东说念主居品成本的比重及价钱变动情况、己内酰胺 的主要供应商及采购情况、发货价钱与成本结转价钱的互异等，阐述刊行东说念主报 告期内毛利率波动的原因，干系毛利率变动趋势是否与同业业可比公司保持一 致     （1）己内酰胺占公司居品成本的比重     叙述期内，己内酰胺占公司居品成本的比重情况如下：                                                       单元：万元      花式          2023年度             2022年度          2021年度     己内酰胺耗用         509，783.09          521，523.49      463，798.79     结转居品成本         555，215.92          564，800.87      500，965.43      占比                91.82%             92.34%          92.58%     公司的主要原材料为己内酰胺，叙述期内，己内酰胺占公司居品成本比重分 别为 92.58%、92.34%和 91.82%，占比褂讪且保持在 90%以上。     （2）己内酰胺价钱变动情况     叙述期内，己内酰胺平均采购价钱变动情况如下：                                               单元：吨、万元、万元/吨      花式          2023年度             2022年度          2021年度     采购数目           470，567.90          447，391.54      400，803.70      金额            520，557.12          522，737.51      486，511.17     平均单价                  1.11               1.17            1.21     叙述期内，己内酰胺采购价钱分歧为 1.21 万元/吨、1.17 万元/吨和 1.11 万 元/吨。     叙述期内，公司己内酰胺采购价钱与商场价钱波动走势情况如下： 数据起头：中纤网 升趋势，并在 2021 年四季度达到相对高位；2022 年度，国际油价受地缘政事等 身分影响在高位波动，己内酰胺价钱随之呈现高位波动趋势，并在四季度有所下 降，因此 2022 年度己内酰胺平均采购价钱合座较高，但相较于 2021 年度有所下 降；2022 年下半年己内酰胺价钱下降至相对低位，并在 2023 年度大部分月份保 持小幅颠簸，诚然年末有所回升，但全年平均价钱较 2022 年有所下降。叙述期 内，公司己内酰胺采购价钱与商场价钱波动趋势基本一致。    叙述期内，公司向主要己内酰胺供应商采购金额及占己内酰胺采购总额比例 情况如下：                                                     单元：万元                                                 占己内酰胺采购总额  叙述期          供应商称呼               采购金额                                                    比例           兖矿鲁南化工有限公司               162，209.24         31.16%           中国石化化工销售有限公司             92，819.28          17.83%           福建天辰耀隆新材料有限公司            76，115.22          14.62%           沧州旭阳化工有限公司               70，791.00          13.60%           湖北三宁集团有限公司               34，679.64           6.66%                悉数                  436，614.38         83.87%                                                        占己内酰胺采购总额  叙述期           供应商称呼                 采购金额                                                           比例            中国石化化工销售有限公司                   106，772.06          20.43%            山西潞宝兴海新材料有限公司                   80，462.59          15.39%            兖矿鲁南化工有限公司                      69，484.69          13.29%            福建天辰耀隆新材料有限公司                   66，767.12          12.77%            沧州旭阳化工有限公司                      41，854.95           8.01%                 悉数                        365，341.41          69.89%            中国石化化工销售有限公司                   123，011.00          25.28%            南京福邦特东方化工有限公司                   70，351.37          14.46%            福建天辰耀隆新材料有限公司                   53，078.80          10.91%            福建申远新材料有限公司                     45，197.45           9.29%            衢州巨化锦纶有限连累公司                    35，502.91           7.30%                 悉数                        327，141.53          67.24%    叙述期内，前五大己内酰胺供应商采购金额占己内酰胺采购总额比例分歧为 大供应商的采购比例均罕见采购总额的 50%且相对褂讪。2021-2022 年，公司不 存在向单个供应商的采购比例罕见采购总额 30%的情形。2023 年公司向兖矿鲁 南化工有限公司的采购比例罕见采购总额 30%，系公司上次可转债募投花式“年 产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”各分娩线于 2023 年度一齐终了投产，就近向 兖矿鲁南化工有限公司采购原材料规模权臣增多所致，具有交易合感性。    叙述期内，己内酰胺的发货价钱（采购均价）与公司成本结转价钱的互异情 况如下：                                                             单元：元/吨   叙述期         采购均价          成本结转            互异金额            互异率 注：发货价钱（采购均价）系己内酰胺入库成本，成本结转系己内酰胺按照月末一次加权平 均法狡计的领用成本。    叙述期各期，己内酰胺的采购均价与公司成本结转价钱的互异金额分歧为 内酰胺价钱随之进入上升通说念，导致成本结转价钱低于采购均价 207.40 元/吨， 公司单元销售毛利从中受益；2022 年度，己内酰胺价钱合座保管在较高水平， 并随之出现较大幅度波动，导致成本结转高于采购均价 51.05 元/吨，对单元毛利 产生负面影响；2022 年末，己内酰胺价钱下降至相对较低水平，随后己内酰胺 价钱在 2022 年末相对较廉价钱基础上，于 2023 安适波动而略有回升，2023 年 度成本结转价钱低于采购均价 16.38 元/吨，互异较小，对单元毛利影响较小。   公司笔据年度客户销售合同及分娩月度谋略拟定采购谋略，并保留一定量的 原料库存以保管分娩的褂讪性，公司原材料盘活率较高，己内酰胺从采购入库到 分娩投料时代较短，故己内酰胺的采购均价与成本结转价钱诚然存在一定互异， 但互异率较小。   公司分娩耗用的主要原材料为己内酰胺，叙述期内，己内酰胺占公司居品成 本比重分歧为 92.58%、92.34%和 91.82%，占比较高。己内酰胺的价钱波动，对 公司单元成本具有较大影响。   由于公司主要居品按照成本加成的原则订价，具备向下搭客户回荡成本变动 的智商，因此鄙人文作念敏锐性分析时，为体现上述特征，假定公司不详在当期完 全终了居品售价和原材料价钱的同步变动进行测算。在公司现实分娩商量过程中， 由于原材料采购-分娩-销售存在一定时辰周期，无法立即终了原材料价钱波动向 卑鄙的完全回荡，且若原材料采购-分娩-销售时代发生原材料价钱的波动，也会 对毛利产生影响，现实难以量化瞻望。   叙述期内，己内酰胺原材料价钱飞腾 1%对公司单元成本及单元毛利的影响 分析如下：                                                       单元：元/吨            花式            2023 年度         2022 年度      2021 年度 主营业务单元售价                     12，586.51    13，387.71    13，566.30 己内酰胺单价上升 1%后单元售价             12，694.33    13，503.61    13，682.09 主营业务单元成本                     11，742.86    12，551.33    12，507.34 己内酰胺单价上升 1%后单元成本             11，850.68    12，667.23    12，623.13 单元成本变动率                          0.92%       0.92%        0.93%            花式              2023 年度          2022 年度       2021 年度 毛利率                                6.70%        6.25%         7.81% 己内酰胺单价上升 1%后毛利率                    6.65%        6.19%         7.74%                          下降 0.05 个         下降 0.07 个     下降 0.07 个 毛利率变动幅度                          百分点               百分点           百分点   如上述表格所示，当己内酰胺价钱上升 1%，叙述期各期，主营业务单元成 本上升 0.93%、0.92%、0.92%，在假定公司不详按照成本加成的原则订价完全转 移原材料价钱波动影响情况下，己内酰胺价钱上升 1%，将导致叙述期各期毛利 率分歧下降 0.07 个百分点、0.07 个百分点和 0.05 个百分点。   叙述期内，己内酰胺原材料价钱下降 1%对公司单元成本及单元毛利的影响 分析如下：                                                           单元：元/吨            花式              2023 年度          2022 年度       2021 年度 主营业务单元售价                       12，586.51     13，387.71     13，566.30 己内酰胺单价下降 1%后单元售价               12，478.69     13，271.81     13，450.51 主营业务单元成本                       11，742.86     12，551.33     12，507.34 己内酰胺单价下降 1%后单元成本               11，635.04     12，435.43     12，391.55 单元成本变动率                           -0.92%       -0.92%        -0.93% 毛利率                                6.70%        6.25%         7.81% 己内酰胺单价下降 1%后毛利率                    6.76%        6.30%         7.87%                          上升 0.06 个         上升 0.05 个     上升 0.06 个 毛利率变动幅度                          百分点               百分点           百分点   如上述表格所示，当己内酰胺价钱下降 1%，叙述期各期，主营业务单元成 本下降 0.93%、0.92%、0.92%，在假定公司不详按照成本加成的原则订价完全转 移原材料价钱波动影响情况下，己内酰胺价钱下降 1%，将导致叙述期各期毛利 率分歧上升 0.06 个百分点、0.05 个百分点和 0.06 个百分点。   叙述期内，公司主营业务毛利率分歧为 7.81%、6.25%及 6.70%，呈现先下 降后上升趋势。叙述期内，己内酰胺占公司居品成本比重分歧为 92.58%、92.34% 和 91.82%，由于己内酰胺在公司居品价钱的组成中占比很大，这导致公司居品 的毛利率（主营业务毛利/主营业务收入）统统值较低。叙述期内，己内酰胺采 购价钱分歧为 1.21 万元/吨、1.17 万元/吨和 1.11 万元/吨，由于己内酰胺采购价 格的大幅波动，毛利率统统值随之产生变动。   叙述期各期，公司主营业务单元毛利及单元售价如下：                                                                 单元：元/吨      花式              金额         变化幅度           金额         变化幅度           金额 主营业务单元售价    12，586.51       -5.98%    13，387.71        -1.32%    13，566.30 主营业务单元成本    11，742.86       -6.44%    12，551.33        0.35%     12，507.34 主营业务单元毛利       843.65        0.87%      836.37        -21.02%     1，058.96      毛利率        6.70% 0.45 个百分点          6.25% -1.56 个百分点           7.81% 末起络续飞腾，当原材料己内酰胺价钱处于上升趋势时，居品成本及销售订价将 跟着己内酰胺价钱的飞腾而飞腾，但由于原材料采购-分娩-销售存在一定时辰周 期，原材料价钱飞腾促进居品单元毛利上升，导致 2021 年主营业务单元毛利较 高。 波动，使得公司当期无法获取与 2021 年度雷同的原材料飞腾带来的毛利增多； 同期受 2022 年度主要能源价钱以及运脚等上升影响，干系成本随之增多；此外 跟着当期销售规模扩大，工程塑料级切片中单元毛利较低的惯例型号居品销售规 模及占比有所栽培，上述原因导致公司主要居品纤维级切片及工程塑料级切片单 位毛利下降，导致 2022 年主营业务单元毛利比拟 2021 年下降 21.02%。2022 年 度，由于己内酰胺价钱合座保管在较高水平，导致主营业务单元售价处于高位， 单元售价较 2021 年度下降 1.32%，单元售价下降幅度小于单元毛利下降幅度， 上述情况玄虚导致 2022 年度毛利率比拟 2021 年度下降 1.56 个百分点。 产能全力保障纤维级切片的需求，工程塑料级切片等其他居品排产规模有所下降， 导致纤维级切片居品收入占主营业务收入比重为 66.62%，较 2022 年度（占主营 业务收入比重为 47.32%）权臣上升。由于纤维级切片居品单元毛利相对较高， 上述身分导致 2023 年主营业务单元毛利比拟 2022 年上升 0.87%。2023 年度，由 于己内酰胺均价较 2022 年度有所下降，导致公司居品单元售价较 2022 年度下降   我国尼龙切片行业的上市企业较少，箝制 2023 年 12 月 31 日，除公司外， 尚未有以尼龙切片为单一主业的上市公司。笔据证监会发布的《2022 年第二季 度上市公司行业分类终结》筛选“化工原料和化学成品制造业”过甚卑鄙行业中 与尼龙材料干系上市公司，共有 4 家，叙述期内，公司与同业业上市公司主营业 务毛利率情况如下：    公司称呼        2023 年度            2022 年度       2021 年度    华鼎股份            尚未露馅                18.02%        20.48%    好意思达股份               2.71%             4.52%         9.28%    神马股份              13.33%            16.16%        33.03%    台华新材              21.48%            21.39%        26.06%     平均               12.51%            15.02%        22.21%    团员顺                6.70%             6.25%         7.81% 注：上述数据起头自上市公司箝制本回话出具日已露馅的年度叙述。   同业业上市公司华鼎股份主要从事民用锦纶长丝研发、分娩和销售，居品主 要用于服装、织造等行业，系公司的卑鄙；好意思达股份主要从事锦纶 6 切片和纺丝 的分娩、销售，其中锦纶 6 切片收入占比约为 50%，该业务与公司较为相似；神 马股份产业横跨化工、化纤，主要从事尼龙 66 原材料、尼龙 66 切片、工业丝、 帘子布等居品的分娩与销售，产业链较长；台华新材业务涵盖锦纶纺丝、织造、 染色及后整理一体的完好产业链，系公司的卑鄙。   由于同业业上市公司产业链相对较长，而公司主要居品为尼龙 6 切片，聚焦 主业产业链较短，因此，叙述期内，公司与同业业可比公司毛利率变动存在互异 具有合理原因。 保持一致。 一致，而好意思达股份、神马股份的毛利率有所下降。其中，2023 年度公司毛利率 回升的主要系毛利率较高的纤维级切片居品收入占比上升所致；好意思达股份因能 源、运输和产线选藏成本较高，锦纶丝业务板块毛利率大幅下降导致其毛利率 较低并呈下降趋势；神马股份因主要原材料己二腈等的商场价钱于叙述期内发 生大幅波动，使得毛利率呈下降趋势，但因其主营业务分散于尼龙 66 产业链， 与公司聚焦于尼龙 6 切片的主营业务互异较大，其毛利率统统水平权臣高于公 司。      二、中介机构核查方法及意见      （一）核查方法   保荐东说念主及呈报管帐师对上述事项推论了以下核查方法： 量的变动趋势，统计主要客户的销售金额并分析其对收入增长的影响； 定其是否得到推论，并测试干系里面箝制的运行灵验性； 核算的管帐处理是否得当企业管帐准则的规章； 本的成本组成，分析叙述期内刊行东说念主主要成本组成花式的变动原因及合感性； 料、平直东说念主工和制造费过甚单元成本，并对其单元成本结构、材料单价变动及单 位毛利结构进行分析； 查验干系分娩成本的简直性和准确性； 明细账，汇总各主要居品的销售收入、销售成本、单元价钱以及单元成本、毛利 率明细等信息，对主要居品的单元售价、单元成本和毛利率过甚变化进行分析； 项进行函证； 阐述干系的解救性文献； 因。      （二）核查论断   经核查，保荐东说念主及呈报管帐师觉得： 单价的上升以及销量的增多导致刊行东说念主种种居品销售收入较 2020 年同期出现较 大幅度增长； 固、新客户的开拓以及外洋商场的开拓，使得刊行东说念主 2021 年度、2022 年 1-9 月、 己内酰胺采购价钱出现较大幅度波动，对公司居品单元毛利及居品价钱均产生较 大影响，导致叙述期内毛利率出现波动；2022 年度，受己内酰胺价钱在高位出 现较大幅度波动影响以及工程塑料级切片中单元毛利较低的惯例型号居品销售 规模及占比有所栽培影响，主营业务单元毛利较 2021 年度出现较大幅度下降， 而主营业务单元售价保管在较高水平略有下降，导致 2022 年度毛利率较 2021 年 度有所下降；2023 年度，以户外套饰为代表的中高端民用纤维应用畛域需求旺 盛，单元毛利较高的纤维级切片居品收入占比出现较大幅度栽培，导致单元毛利 合座有所增多，同期主营业务单元售价随原材料价钱下降较 2022 年出现下降， 导致 2023 年毛利率较 2022 年度有所上升。    笔据呈报材料：（1）叙述期内，刊行东说念主存货账面价值分歧为 13，387.31 万 元、30，008.49 万元、43，886.67 万元和 36，321.46 万元；其中库存商品 2021 年增多较快，存货跌价准备计提金额较小；（2）公司预支款项金额分歧为 产的比例分歧为 7.36%、10.13%、8.76%和 7.63%。公司预支款项期末余额变动 主要受到原材料、产成品采购的影响。    请刊行东说念主阐述：（1）刊行东说念主叙述期内存货结构变化的原因，并结合存货库 龄、干系原材料价钱、在手订单遮掩率、期后销售结转情况等，阐述刊行东说念主存 货跌价准备计提比例较低的原因，计提是否充分；（2）刊行东说念主预支款项金额报 告期内逐年上升的原因及主要对象、账龄情况，预支款项对应的主要对象是否 与刊行东说念主存在关联关系或其他利益关系。    请保荐机构和呈报管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    回话：    一、刊行东说念主阐述    （一）刊行东说念主叙述期内存货结构变化的原因，并结合存货库龄、干系原材 料价钱、在手订单遮掩率、期后销售结转情况等，阐述刊行东说念主存货跌价准备计 提比例较低的原因，计提是否充分    叙述期内，公司存货由原材料、库存商品、发出商品、在居品、托福加工物 资、在途物质组成。叙述期各期末，存货账面价值组成情况如下：                                                                        单元：万元    花式              金额         占比           金额           占比        金额          占比   原材料       6，320.00    25.51%     15，003.27      41.53%   19，195.16    43.74%   库存商品     10，441.66    42.14%     16，235.63      44.95%   14，356.18    32.71%   发出商品      3，535.48    14.27%      1，461.66       4.05%    4，090.47     9.32%   在居品       4，479.28    18.08%      3，421.77       9.47%    3，524.51     8.03% 托福加工物质             -         -               -         -    2，505.48     5.71%    花式              金额         占比           金额           占比        金额          占比  在途物质              -         -               -         -     214.87      0.49%    悉数      24，776.42   100.00%     36，122.33     100.00%   43，886.67   100.00%    叙述期各期末，公司原材料及库存商品账面价值占存货账面价值比例分歧为 要系叙述期内原材料及库存商品变动导致，具体分析如下：    （1）原材料变动分析    叙述期各期末，公司原材料账面价值分歧为 19，195.16 万元、15，003.27 万元 和 6，320.00 万元，占期末存货的比例分歧为 43.74%、41.53%和 25.51%，2023 年末原材料账面价值较 2021 年末及 2022 年末分歧下降 67.08%和 57.88%。    公司笔据年度客户销售合同及分娩月度谋略拟定采购谋略，并保留一定量的 原料库存以保管分娩的褂讪性。2023 年末原材料账面价值合座下降主要系 2023 年末主要原材料己内酰胺价钱处于相对较高水平，公司玄虚探究安全库存、原材 料及产成品价钱变动趋势，减少原材料备货数目。    （2）库存商品变动分析    叙述期各期末，公管库存商品账面价值分歧为 14，356.18 万元、16，235.63 万 元和 10，441.66 万元，占期末存货的比例分歧为 32.71%、44.95%和 42.14%，2023 年末库存商品账面价值较 2021 年末及 2022 年末分歧下降 27.27%和 35.69%。 的中高端民用纤维应用畛域需求繁盛，纤维级切片畛域客户以年约客户为主， 按月采购，订单褂讪性较高，公司笔据客户订单优先排产，相应现货订单存货 减少，期末库存商品处于较低的库位水平。 等，阐述刊行东说念主存货跌价准备计提比例较低的原因，计提是否充分    （1）存货库龄情况    叙述期各期末，公司种种存货库龄情况如下：                                                                     单元：万元  花式        账面余额        一年以内        账面余额         一年以内        账面余额        一年以内 原材料     6，320.00    6，320.00   15，003.27    15，003.27   19，195.16   19，195.16 库存商品   10，447.83   10，447.83   16，319.52    16，319.52   14，430.62   14，430.62 发出商品    3，535.48    3，535.48    1，461.66     1，461.66    4，090.47     4，090.47 在居品     4，479.28    4，479.28    3，421.77     3，421.77    3，524.51     3，524.51 托福加工                -           -            -           -    2，505.48     2，505.48  物质 在途物质           -           -            -           -     214.87         214.87  悉数    24，782.58   24，782.58   36，206.22    36，206.22   43，961.11    43，961.11   叙述期各期末，公司存货库龄均在一年以内，公司种种存货均盘活考究，不 存在因永久积压、呆滞导致存货跌价的情形。   （2）己内酰胺商场价钱变动及存货盘活情况 数据起头：中纤网   如上所示，己内酰胺价钱自 2021 年运转合座呈现上升趋势，2021 年第四季 度达到相对高位后呈高位波动态势。叙述期各期末均不存在期后己内酰胺价钱快 速着落的情况。其中 2024 年 1 月己内酰胺商场价比拟 2023 年 12 月栽培了 1.80%， 在公司“己内酰胺商场价+加工费”行业订价惯例模式下，公司主要产成品及原 材料不计提跌价具有合感性。   公司销售分为“年度供货”和“现单销售”两种模式，针对“年度供货”客 户，公司与客户订立年度供货框架条约，公司按照“当月中石化己内酰胺结算价 格+当年商定的加工费”进行报价结算；针对“现单销售”客户，来回价钱主要 参照尼龙切片商场上现货价钱，并结合原材料己内酰胺价钱走势、公管库存水平 和卑鄙需求情况，选定随行就市的订价方式。公司通过“年度供货”以及“现单 销售”模式，得以将原材料价钱波动的部分风险进行回荡。   叙述期各期，公司存货盘活率分歧为 13.65、14.15 和 18.44，存货盘活天数 分歧为 26.37 天、25.44 天和 19.52 天。公司存货盘活速率较快，存货盘活天数 在 30 天以内，结合己内酰胺各期末价钱变动情况、公司居品订价原则以及存货 盘活速率，不存在期末因原材料价钱变动导致存货跌价的迹象。   （3）在手订单遮掩率情况   叙述期各期末，公司在手订单金额及在手订单遮掩率情况如下：                                                     单元：万元         花式           2023-12-31     2022-12-31     2021-12-31 期末库存商品余额（含发出商品）①        13，983.31      17，781.18      18，521.09 在手订单金额（不含税）②            53，176.33      40，409.68      39，889.92 在手订单遮掩率③=②/①              380.28%      227.26%        215.38%   叙述期各期末，公司在手订单遮掩率均超 200%，订单充足，居品期后销售 数目和价钱有保证，未出现积压情况。   叙述期各期末，公司对存货进行全面清查后，对存货进行了跌价测试，按存 货的成本与可变现净值进行对比。可变现净值测算中参考了在手订单价钱以及期 后销售终了价钱，具有合感性及严慎性。   （4）期后销售结转情况   叙述期各期末，公司期后销售结转情况如下：                                                     单元：万元         花式           2023-12-31     2022-12-31     2021-12-31 期末原材料余额①                 6，320.00      15，003.27      19，195.16 翌日 1 个月分娩领用平直材料金额②      49，884.88      34，003.87      32，956.62 原材料消化率③=②/①               789.32%      226.64%        171.69%          花式        2023-12-31     2022-12-31     2021-12-31 期末库存商品余额（含发出商品）④      13，983.31      17，781.18      18，521.09 翌日 1 个月营业成本⑤          55，886.73      33，116.52      50，466.82 库存商品消化率⑥=⑤/④            399.67%      186.24%        272.48%   叙述期各期末，公司原材料及库存商品消化周期均在 1 个月以内，不存在残 次滞销情况。   （5）公司各期末存货跌价计提情况   公司居品系尼龙工业中中间体，卑鄙笔据不同的居品秉性（如粘度、可染色 性等）应用于尼龙纤维、工程塑料和薄膜多种畛域，公司对接客户基本为材料生 产型企业，将尼龙 6 切片制成纺丝、塑料或薄膜材料。公司距离卑鄙最终客户较 远，居品适用性广，即便为永久结合的个别客户调整若干秉性（如粘度、可染色 性），但上述居品亦可用于多个客户群体，因此库存商品不存在为特殊客户定制 的情况，公司有智商将居品以合理的价钱销售给合适的客户；此外主要居品按照 成本加成的原则订价，具有较强地下搭客户回荡成本变动的智商。上述身分导致 公管库存商品跌价可能性较小。   叙述期各期末，公司对存货进行全面清查后，对存货进行了跌价测试，按存 货的成本与可变现净值进行对比。   经测试，叙述期各期末，公司存货库龄均在一年以内，种种存货盘活考究， 不存在永久积压、呆滞情形；公司存货盘活速率较快，存货盘活天数在 30 天以 内，且公司具备将原材料价钱波动的部分风险进行回荡的智商，叙述期各期末均 不存在期后原材料价钱快速着落的情况；公司在手订单遮掩率均超 200%，公司 居品具有较好的订单保证；原材料及库存商品消化周期均在 1 个月以内，不存在 残次滞销情况。因此，公司原材料、主流型号库存商品、在居品、发出商品、委 托加工物质、在途物质均不存在成本高于可变现净值的情况，笔据管帐准则无需 计提存货跌价准备。   叙述期各期公司存货跌价计提情况如下：                                                                                 单元：万元      叙述期           期末余额                                   金额           占比       金额    占比      计提科目        计提金额         叙述期各期末，新投产分娩线个别型号库存商品销售不足预期，按照在手订    单价钱测算可变现净值低于库存商品成本，存在减值迹象，针对该部分存货按照    库存商品成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。叙述期各期末，公司存    货跌价准备余额分歧为 74.44 万元、83.89 万元和 6.17 万元。         （6）公司存货跌价计提情况与同业业可比公司对比         ①公司存货跌价计提政策与同业业可比公司一致         叙述期各期末，公司对存货进行全面清查后，对存货进行了跌价测试，按存    货的成本与可变现净值进行对比，存货跌价计提方式得当管帐准则，与同业业可    比公司保持一致。         ②叙述期内各期公司存货跌价准备与同业业可比公司对比情况         同业业可比上市公司中神马股份主要原材料系尼龙 66 盐，成品为尼龙 66 帘    子布，因细分行业不一致，故其存货跌价金额与公司不存在可比性。         除神马股份外，公司与其他可比公司存货主要科目跌价金额与比例情况对比    如下：                                                                                 单元：万元    可比                                         原材料跌价计提                库存商品跌价计提          产业链位置             叙述期    公司                                         金额         比例          金额          比例          用尼龙 6 切     2022 年 12 月 31 日         235.70     2.67%       9，449.64     8.48%    华鼎          片分娩锦纶    股份                2021 年 12 月 31 日          37.89     0.47%     25，731.48     23.76%            丝 可比                                    原材料跌价计提             库存商品跌价计提       产业链位置          叙述期 公司                                    金额        比例         金额         比例       用尼龙 6 及   2023 年 12 月 31 日      897.21     1.09%   11，303.22    10.31%       尼龙 66 切   2022 年 12 月 31 日     1，355.46   3.15%     10，107.34   8.80% 台华       片分娩锦纶 新材              2021 年 12 月 31 日       985.73   1.64%      7，135.29   10.16%       丝及胚布、        帘子布      2020 年 12 月 31 日       290.06   0.81%      6，340.82   10.83%       分娩尼龙 6 好意思达    切片，并用     2022 年 12 月 31 日     1，122.68   7.93%      3，736.67   12.80% 股份    尼龙 6 切片   2021 年 12 月 31 日       898.48   4.44%      1，917.73   11.74%       分娩锦纶丝 一定可比性      公管库存商品为尼龙 6 切片，华鼎股份和台华新材商量畛域均触及公司产业 卑鄙锦纶丝，其库存商品主要为锦纶丝或其加工居品（即再卑鄙居品），而原材 料均为尼龙 6 切片即公管库存商品尼龙 6 切片（台华新材原材料还包含一定比例 的尼龙 66 切片）。 原材料以及公司的库存商品均以尼龙 6 切片为主，跌价准备计提比例基本一致。 波动，笔据台华新材 2023 年度叙述，公司涤纶长丝收入占比为 52.24%，其余为 坯布、成品面料等涤纶长丝卑鄙居品，由于台华新材产业链相较于华鼎股份更长， 导致其原材料去化周期更长，且面对的居品商场价钱波动风险也更大，因此其原 材料跌价准备相对较高，计提比例有所互异具有合感性。      要而言之，叙述期内，公管库存商品与华鼎股份原材料（主要均为尼龙 6 切 片）跌价准备基本一致，与台华新材及好意思达股份存货跌价存在一定互异，但均具 有合理原因。 对尼龙 6 切片业务产生了一定影响   好意思达股份业务中既有锦纶丝分娩又有尼龙 6 切片业务（部分私用，部分对外 销售），其库存商品既包含了锦纶丝成品（与华鼎股份、台华新材一样），又包 含了尼龙 6 切片（与公司雷同），其原材料与公司一致均为己内酰胺。   卑鄙企业华鼎股份、台华新材库存商品（即锦纶丝成品）存在跌价计提，与 之对应好意思达股份库存商品中锦纶丝成品亦存在跌价情况。而因其原材料主要以自 用为主，在库存商品存在彰着跌价的情况下原材料瞻望可变现净值低于成本，故 对应原材料存在跌价。   比拟于好意思达股份，公司产业链较短，且居品结构存在一定互异，公管库存产 品在叙述期内无彰着紧要跌价迹象，因此原材料亦未计提存货跌价准备。   如上所述，公司与可比公司产业链位置和产业链长度均存在一定互异。公司 存货库龄时辰合座较短，公司笔据客户订单制定分娩谋略，原材料采购与翌日生 产订单相匹配，且现在居品畅销，订单充足，在各叙述期期后永久保持一定毛利 率，除因公司居品调整导致的单一规格切片存在跌价情况，其他存货不存在紧要 跌价的迹象。同期公司实施的高盘活运营策略和年度合约的销售模式不错灵验控 制原材料价钱波动导致的公司存货跌价风险。   叙述期各期末，公司对各项存货进行了跌价测试，按存货的成本与可变现净 值进行对比。经测试，叙述期各期末公司存货跌价情况得当行业发展趋势和公司 现实商量情况，存货的跌价金额合理。   要而言之，叙述期各期末，公司已按照应帐准则的规章计提存货跌价准备， 存货跌价准备计提充分。   （二）刊行东说念主预支款项金额叙述期内逐年上升的原因及主要对象、账龄情 况，预支款项对应的主要对象是否与刊行东说念主存在关联关系或其他利益关系   叙述期各期末，公司预支款项余额及占营业成本比例情况如下：                                                                       单元：万元                花式          2023 年末               2022 年末             2021 年末 预支款项余额                        18，706.77             17，805.12           22，847.15 其中：1 年以内                      18，361.64             17，444.01           22，847.15 对应时代营业成本金额                    561，495.79           565，937.32          504，250.27 占营业成本比例                            3.33%              3.15%               4.53%     公司预支款项主要系预支货款和极少预支工程开拓款对应税金，叙述期各期 末预支款项余额分歧为 22，847.15 万元、17，805.12 万元和 18，706.77 万元，2022 年 9 月 30 日预支款项余额为 23，182.42 万元，占营业成本比例较小。公司预支款 项账龄主要皆集在 1 年以内，2022 年末及 2023 年末预支款项余额中 1-2 年账龄 为 361.11 万元及 345.13 万元，主要系预支开拓采购款对应税金，占预支款项余 额比例较小。     叙述期各期末及 2022 年 9 月 30 日，公司预支款项前五名情况如下：                                                                       单元：万元                                                   占预支 叙述         序                     单元称呼            账面余额          款项余           账龄     款项性质 期          号                                                   额比例                  中国石化化工销售有限公                  司                  福建天辰耀隆新材料有限                  公司                     悉数             12，832.99      68.60%        -          -                  中国石化化工销售有限公                  司                  公司                  山东东巨化工股份有限公                  司                     悉数               11，465.36    64.40%        -          -                                           占预支 叙述       序                 单元称呼         账面余额         款项余       账龄    款项性质 期        号                                           额比例              中国石化化工销售有限公              司              福建天辰耀隆新材料有限              公司              南京福邦特东方化工有限              公司                 悉数            14，460.65   62.38%    -      -              中国石化化工销售有限公              司              南京福邦特东方化工有限              公司              福建天辰耀隆新材料有限              北京三联虹普新合纤时刻              处事股份有限公司                                                            金              阳煤集团太原化工新材料              有限公司                 悉数            15，931.12   69.73%    -      - 注：2023 年末公司进取海巍雷出进口有限公司预支款主要系向代理商采购俄罗斯进口己内 酰胺。     公司预支款项期末余额变动主要受到原材料采购的影响。公司笔据在手订单 情况，结合分娩规模和对商场行情的预测进行采购，以保证适质、适量、应时、 适价。2022 年 9 月末，公司预支款项金额与 2021 年末基本持平，预支款项主要 为预支材料采购款。 括：（1）跟着我国己内酰胺商场供应量徐徐栽培，公司为栽培资金盘活遵循， 对部分己内酰胺供应商采购模式由“年度采购条约”模式转换为“一单一谈”模 式，“一单一谈”模式下公司无需预支大都采购款。以南京福邦特东方化工有限 公司为例，自 2023 年起公司与其采购模式转换为“一单一谈”模式，使得 2022 年末预支该供应商采购款余额比拟 2021 年末减少 3，120.65 万元；（2）公司笔据 在手订单情况，结合期后一周内分娩谋略和对商场行情的预测调整预支采购款金 额，如公司 2022 年末预支中国石化化工销售有限公司采购款余额比拟 2021 年末 减少 1，155.67 万元，预支福建天辰耀隆新材料有限公司采购款余额减少 1，331.64 万元。2023 年末预支款项余额比拟 2022 年末基本持平。    综上，叙述期各期末及 2022 年 9 月末公司预支款项余额变动主要受到公司 分娩规模、各期末采购安排及采购模式等多身分的玄虚影响，具有合感性。    叙述期各期末，公司预支款项前五名悉数余额均罕见预支款项总金额的 60%， 主要为预支的己内酰胺采购款。其中，兖矿鲁化（国有控股企业兖矿能源 （600188.SH）全资子公司）系公司控股子公司团员顺鲁化之少数股东。2021 年 -2022 年，公司将兖矿鲁化过甚合并箝制下公司参照关联方露馅。    叙述期各期，公司向兖矿鲁化过甚合并箝制下公司煤化供销采购金额分歧为 胺货款，其余为团员顺鲁化向兖矿鲁化采购分娩所需蒸汽的款项，其中己内酰胺 采购价钱与同期第三方采购价钱比拟互异较小，蒸汽采购价钱参考商场价钱征服， 具有公允性。叙述期各期末，公司预支兖矿鲁化过甚合并箝制下公司款项余额分 别为 1，089.84 万元、2，668.89 万元及 4，529.87 万元，与来回规模相匹配，上述 款项均在期后 1 个月内采购结转罢了，不存在资金占用的情况。    除上述事项外，预支款项对应的主要对象与公司不存在关联关系或其他利益 关系。    二、中介机构核查方法及意见    （一）核查方法    保荐东说念主及呈报管帐师对上述事项推论了以下核查方法： 品的分娩周期、叙述期内的刊行东说念主产能膨大情况，分析刊行东说念主存货变动的合感性； 账龄存货并了解原因； 情况； 核和重新狡计方法； 销售情况，以及存货的库龄情况，评价其合感性；获取刊行东说念主存货跌价准备狡计 表，重新狡计存货跌价准备的计提；分析其跌价准备计提是否充分； 情况；获取叙述期各期末预支款项明细表，并复核阐述； 各期末预支款项变化的合感性； 实性推论了分析性方法； 东及主要董事、监事及治理东说念主员信息并与刊行东说念主关联方信息进行交叉比对；通过 互联网搜索主要预支对象的公司情况； 和金额，分析其必要性、合感性及来回订价的公允性； 议和信息露馅的合规性。   （二）核查意见   经核查，保荐东说念主及呈报管帐师觉得： 原材料及产成品价钱变动趋势，结合分娩销售规模，合理安排库存的终结，具有 合感性； 东说念主具备将原材料价钱波动的部分风险进行回荡的智商，叙述期各期末均不存在期 后原材料价钱快速着落的情况；刊行东说念主在手订单充足，居品期后销售数目和价钱 有保证，未出现积压情况；原材料及库存商品消化周期均在 1 个月以内，不存在 残次滞销情况，与叙述期各期末存货跌价准备计提比例较低的情况相符；刊行东说念主 存货跌价准备计提充分； 购安排及采购模式等多身分的玄虚影响，具备合感性； 项对应的主要对象与刊行东说念主不存在关联关系或其他利益关系。   笔据呈报材料：刊行东说念主 2022 年 3 月召开董事会，将上次 IPO 募投花式节余 资金 7，158.41 万元用于永久补流。   请刊行东说念主阐述：刊行东说念主将募投花式干系资金变更用于永久补流的原因，变 更前后的非白叟性开销的占比情况。   请保荐机构和呈报管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。   回话：   一、刊行东说念主阐述   （一）募投花式干系资金变更用于永久补流的原因   笔据公司 IPO 募投花式可研叙述和招股阐述书，IPO 募投花式“年产 10 万 吨聚酰胺 6 切片分娩花式”的谋略总投资为 32，835.29 万元，组成如下：                                           单元：万元      科目          金额           是否属于白叟性干预   比例 一、开拓购置及安装费        25，286.23       是            77.01% 二、基本策画费            1，517.17       否            4.62% 三、铺底流动资金           6，031.89       否            18.37% 四、总投资             32，835.29       /         100.00%   笔据公司招股阐述书的干系内容，IPO 募投花式“年产 10 万吨聚酰胺 6 切 片分娩花式”的上述投资拟一齐取舍本次刊行召募资金干预。其中，开拓购置及 安装费属于白叟性开销；基本策画费和铺底流动资金属于非白叟性开销。   “年产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩花式”于 2021 年末设立罢了并干预运行， 公司据此阐述该花式箝制 2021 年 12 月 31 日已达到预定可使用状态并验收罢了， 累计使用召募资金 25，763.97 万元，其中开拓购置、安装等开销约 19，951.22 万元， 铺底流动资金开销约 5，812.75 万元。   由于花式现实使用召募资金小于预算金额，公司于 2022 年 3 月 28 日召开第 二届董事会第二十四次会议，将箝制 2021 年 12 月 31 日的节余召募资金共计 补充流动资金的金额以转出当日银行结息后的余额为准。   （1）公司商量规模约束增长，对流动资金具有较大需求   如上文对于问题 2 的回话之“（二）/2、刊行东说念主现存货币资金安排玄虚探究 了流动性安全、普通商量的短期需乞降翌日其他事项的需要”所述，公司商量规 模约束增长的同期，使用银行承兑汇票结算货款的合座规模随之扩大，且叙述期 各年度的商量行动现款流出总额和平均每月信营行动现款流出总额快速增多，为 兼顾流动性安全和普通商量的需要，在最近两年内基本保管了 1-2 个月的普通经 营所需支付的货币资金余额；同期，公司需要预留部分资金以吩咐突发事项风险、 把抓发展机遇以及知足合理股东酬劳等其他翌日事项。因此，公司对流动资金规 模具有较大的需求。   （2）在上次 IPO 募投花式结项时期，节余召募资金不可知足公司下一阶段 花式设立的现实需要 司召开董事会审议通过了节余召募资金永久补流的事项。在此时代，节余召募资 金不可知足公司下一阶段花式设立的需要，具体情况如下：   一方面，箝制 2022 年 3 月，公司上次 IPO“研发中心设立花式”和上次可 转债“年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”尚处于设立阶段，短期内花式设立所 需资金已有明确起头。其中，拟用于“研发中心设立花式”的 IPO 召募资金尚未 使用罢了，拟用于“年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”设立的上次可转债召募 资金于 2022 年 3 月完成召募，均可知足花式设立短期内资金需求。   另一方面，公司本次可转债拟投资花式尚处于前期准备阶段，瞻望短期内开 工设立的条件未知足。其中，本次“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”所属主项 目于 2022 年 6 月取得地皮，“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”所属主 花式于 2022 年 4 月取得节能审查批复、于 2023 年 4 月终了地皮使用权竞拍中标。 因而在 2022 年 3 月时代，本次可转债拟投资花式的审批及用地情况尚未明确， 不知足开工设立条件，短期内无设立资金需求。      因此，在上次 IPO 募投花式结项时期，公司基于在建花式资金起头已经明确， 且拟设立花式在短期内尚未知足开工设立条件的探究，将节余召募资金用于补充 流动资金，用于优先知足公司业务商量对流动资金的需求。      （二）变更前后的非白叟性开销占比情况      笔据公司 IPO 募投花式可研叙述和招股阐述书露馅的召募资金使用谋略，项 目总投资预算中，非白叟性开销占比悉数为 38.79%，其中“年产 10 万吨聚酰胺            “研发中心设立花式”的非白叟性开销为基本策画费 199.82 万元； “偿还银行贷款及补充流动资金”属于非白叟性开销花式。具体情况如下：                                                                         单元：万元                                        拟使用召募资              非白叟性支        非白叟性 序号        花式称呼           总投资额                                         金投资金额               出金额         开销占比      年产 10 万吨聚酰胺 6 切片      分娩花式      偿还银行贷款及补充流动      资金           悉数             52，243.46         50，638.48        19，643.90      38.79%      箝制“年产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩花式”结项时点（2021 年 12 月 31 日）， 公司 IPO 召募资金使用情况如下：                                                                      单元：万元                           召募资金承诺                                   召募资金承诺使                                                   现实使用召募 序号         花式称呼            使用金额                                    用与现实使用的                                                    资金金额                            （召募后）                                     差额       年产 10 万吨聚酰胺 6 切片       分娩花式（已完结）       偿还银行贷款及补充流动       资金 已完结花式结项时，现实使用召募资金顶用于铺底流动资金开销金额[C]                                          5，812.75 已完结花式结项时，闲置召募资金利息收入净额[D]                                                     87.09 已完结花式结项时，花式节余召募资金永久补流[E=B+D]                                               7，158.41 已完结花式召募资金现实用于流动资金花式开销金额[F=C+E]                                           12，971.16                  召募资金承诺                  召募资金承诺使                          现实使用召募 序号        花式称呼    使用金额                   用与现实使用的                           资金金额                   （召募后）                    差额 已完结花式召募资金现实用于流动资金花式开销金额占该花式召募资金 承诺使用金额比例[G=F÷A] IPO 召募资金净额[H]                                50，638.48 补充流动资金花式现实使用金额[I]                            11，866.79 箝制“年产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩花式”花式结项时，IPO 召募资金 现实用于流动资金花式开销金额[J=F+I] 箝制“年产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩花式”结项时，IPO 召募资金现实 用于流动资金花式开销金额占 IPO 召募资金净额比例[K=J÷H] 注：“研发中心设立花式”尚在设立中，不适总狡计召募资金节余情况，且不触及变更。故 上表中仅狡计已完结的“年产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩花式”的现实召募资金开销情况。      由上表狡计可知，将已完结花式现实使用召募资金顶用于铺底流动资金开销 金额 5，812.75 万元视作永久补流，则箝制 2021 年 12 月 31 日，IPO 召募资金实 际用于永久补充流动资金的比例为 49.05%；其中，已完结的“年产 10 万吨聚酰 胺 6 切片分娩花式”现实用于永久补充流动资金的金额为 12，971.16 万元，占该 花式召募资金承诺使用金额的比例为 39.50%。      二、中介机构核查方法及意见      （一）核查方法      保荐东说念主及呈报管帐师对上述事项推论了以下核查方法： 投花式投资贪图的具体情况； IPO 募投花式的设立进程和资金使用情况、使用召募资金永久补充流动资金的情 况； 际使用情况较投资贪图产生节余的情况，刊行东说念主其他在建花式和拟建花式的进程 情况； 因。    （二）核查意见    经核查，保荐东说念主及呈报管帐师觉得： 使用召募资金 25，763.97 万元，较预算金额产生召募资金节余。在上次 IPO 募投 花式结项时期，刊行东说念主其他在建花式资金起头已经明确，且拟设立花式在短期内 尚未知足开工设立条件，故优先将节余召募资金用于补充流动资金。 资金的比例为 49.05%，其中，已结项的“年产 10 万吨聚酰胺 6 切片分娩花式” 现实用于永久补充流动资金的金额，占该花式召募资金承诺使用金额的比例为    笔据呈报材料：刊行东说念主叙述期内在建工程增多较快，分歧为 7，049.58 万元、    请刊行东说念主阐述：刊行东说念主主要在建工程的主体设立进程情况，在建工程最近 一年及最近一期末增长较快的原因及合感性，是否实时转固。    请保荐机构和呈报管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    回话：    一、刊行东说念主阐述    （一）刊行东说念主主要在建工程的主体设立进程情况    箝制 2023 年末，公司在建工程明细组成及进程情况如下：                                                       单元：万元           花式                 预算数         期末余额        累计干预占比 山东鲁化花式二期花式                   55，014.85   16，759.17      30.46% 年产8万吨尼龙新材料（尼龙66）花式           42，447.71    2，808.90       6.62% 年产12.4万吨尼龙新材料花式              58，288.72    2，965.76       5.09% 研发中心设立花式                      5，908.00    2，616.85      44.29% 常德技改花式                       20，635.00    1，534.02       7.43% 稀疏工程                                 -       33.19           - 工程物质                                 -       27.40            -           悉数                         -   26，745.28            -    叙述期末，公司主要在建工程为“山东鲁化花式二期花式”，叙述期末该在 建工程金额为 16，759.17 万元，占公司叙述期末在建工程金额的比例为 62.66%。 “年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式” 为公司吩咐日益增长的产能需求，实施的扩产花式，现在尚处于花式干预初期。 “研发中心设立花式”为初次公开刊行募投花式，笔据公司干系公告，该花式预 计设立完成期推迟至 2024 年 12 月。        （二）在建工程最近一年及最近一期末增长较快的原因及合感性        最近一年及一期末，公司在建工程明细组成及变动情况如下：                                                                         单元：万元        花式                      期初余额         本期增多         本期转固         其他减少         期末余额 年产18万吨聚酰胺6新 材料花式 年产8万吨尼龙新材料 （尼龙66）花式 年 产 12.4 万 吨 尼 龙 新 材料花式 山东鲁化花式二期              6，836.28     9，922.89             -          -     16，759.17 研发中心设立花式              2，020.29       596.56             -          -      2，616.85 常德技改花式                       -     1，534.02             -          -      1，534.02 稀疏工程                         -        33.19             -          -         33.19 工程物质                      5.76     1，409.66             -   1，388.02         27.40        悉数            37，240.64    22，716.88    31，824.21    1，388.02     26，745.28        花式                      期初余额         本期增多         本期转固         其他减少         期末余额 年产18万吨聚酰胺6新 材料花式 年产8万吨尼龙新材料 （尼龙66）花式 年 产 12.4 万 吨 尼 龙 新 材料花式 山东鲁化花式二期                      -     6，836.28            -           -      6，836.28 研发中心设立花式               1，621.71      398.58             -           -      2，020.29 工程物质                          -    12，015.19            -   12，009.43          5.76        悉数             23，041.40    36，907.80    10，699.13   12，009.43     37，240.64        花式                      期初余额         本期增多         本期转固         其他减少         期末余额 年产18万吨聚酰胺6新                               -    21，309.76            -           -     21，309.76 材料花式 年产8万吨尼龙新材料                               -       26.10             -           -        26.10 （尼龙66）花式 年 产 12.4 万 吨 尼 龙 新                               -       83.82             -           -        83.82 材料花式 研发中心设立花式                269.36      1，352.35            -           -      1，621.71 年产10万吨聚酰胺6切 片分娩花式 稀疏工程           393.14          29.59     406.38        16.34             -     悉数        4，625.80     25，481.05    7，049.11       16.34     23，041.40     由上表可知，2021 年末及 2022 年末，公司在建工程增长较快，主要系“年  产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”等扩产性花式的实施，2023 年末，跟着该花式  一齐完工转固，公司在建工程规模有所下降。     比年来，尼龙 6 切片行业部分老旧产能受到中低端竞争加重等身分影响纷纷  出清，公司依托于居品质料褂讪性、型号皆全性等上风，公司居品商场需求络续  增长，销量徐徐扩大。     叙述期内，跟着公司业务规模约束扩大，自主设立的分娩线基本处于满负荷  分娩状态。叙述期内，公司产能变动和产能利用率如下：                                                                单元：万吨        年度         2023年                2022年             2021年   自建产线的产能                  43.46               28.06             24.85   租借产线的产能                   6.13               15.18              9.70     合座产能                   49.59               43.23             34.55   合座产能利用率                 95.17%            98.74%              99.66%     由上表可知，叙述期内，公司自有产能无法知足分娩需求，为进一步栽培市  场占有率，公司遑急需要通过提高产能以缓解产能趋近饱和的近况，并借此进一  步扩大优质居品供应量，栽培公司在尼龙新材料行业的商场份额。     由于自有产线的设立需要一定周期，因此公司通过租借开拓等方式提供临时  性产能，扩大居品供应智商。公司租借产线相较于自有产线具有规模较小、使用  年限较长等情况，比年来，团员安装趋向规模化、自动化和节能化，分娩已运转  向低迫害、高质料发展，规模效应成为行业竞争的症结方面，因此租借产线分娩  遵循相对较低。     公司通过设立自有产线，不详透顶搞定公司产能瓶颈，不详提高业务连续能  力，有益于公司合座分娩智商的栽培，保证公司不详紧跟商场动态，知足约束扩  大的商场需求，因此公司 2021 年末及 2022 年末在建工程增长具有合感性。   （三）刊行东说念主在建工程实时转固   笔据《企业管帐准则》干系规章，“在建工程达到预定可使用状态时，按工 程现实成本转入固定钞票。已达到预定可使用状态但尚未办理齐全决算的，先按 预料价值转入固定钞票，待办理齐全决算后再按现实成本调整原暂估价值，但不 再调整原已计提的折旧。”   叙述期各期末，公司在建工程主要为尼龙切片的分娩线，干系分娩线需要在 专用开拓安装罢了后，进行试分娩运行，所分娩的居品各项方针得当公司质料标 准况兼褂讪运行后，尼龙切片的分娩线即达到预定可使用状态，即可结转为固定 钞票。   叙述期内公司严格死守应帐准则规章，在建工程达到预定可使用现象时，按 照企业管帐准则规章立即转固，期末不存在未实时结转固定钞票的情形。   二、中介机构核查方法及意见   （一）核查方法   保荐东说念主及呈报管帐师对上述事项推论了以下核查方法： 访谈刊行东说念主治理层，了解刊行东说念主的发展策略及具体的老本开销安排； 度及瞻望完工时辰； 复、预算等文献； 核查刊行东说念主在建工程转固是否实时、准确。   （二）核查意见   经核查，保荐东说念主及呈报管帐师觉得： 聚酰胺 6 新材料花式”等扩产性花式的实施，2023 年末，跟着该花式一齐完工 转固，公司在建工程规模有所下降；叙述期内，刊行东说念主自有产能无法知足分娩需 求，通过设立自有产线，不详提高业务连续智商，因此刊行东说念主 2021 年末及 2022 年末在建工程增长具有合感性；叙述期内，刊行东说念主严格死守应帐准则规章，在建 工程达到预定可使用现象时转固，刊行东说念主在建工程转固实时。   笔据呈报材料：（1）公司 2022 年可转债募投花式实施后，新增与兖矿鲁 化的关联采购。2021 年、2022 年 1-9 月，公司向兖矿鲁化采购金额分歧为 胺；（2）公司本次募投花式将新增尼龙 6 切片产能 10.4 万吨以及 2.0 万吨共 聚尼龙切片等。   请刊行东说念主阐述：结合本次募投花式的新增产能情况，阐述本次募投花式实 施后是否会新增关联来回，是否会对公司的孤立商量智商产生紧要不利影响及 吩咐措施。   请保荐机构、刊行东说念主讼师、呈报管帐师对上述事项进行核查，并按照《监 管王法适用指引——刊行类 6 号》的规章发标明确意见。   回话：   一、刊行东说念主阐述   （一）结合本次募投花式的新增产能情况，阐述本次募投花式实施后是否 会新增关联来回，是否会对公司的孤立商量智商产生紧要不利影响及吩咐措施   公司上次募投花式“年产 18 万吨聚酰胺 6 新材料花式”的实檀越体为公司 持股 51%的子公司团员顺鲁化。兖矿鲁南化工有限公司（以下简称“兖矿鲁化”） 持有团员顺鲁化 35%股权，公司笔据那时《上海证券来回所上市公司关联来回实 施指引》（2022 年 1 月 7 日废止）“第八条 具有以下情形之一的法东说念主或其他组 织，为上市公司的关联法东说念主：（五）本所笔据本色重于花式原则认定的其他与上 市公司有特殊关系，可能导致上市公司利益对其歪斜的法东说念主或其他组织，包括持 有对上市公司具有症结影响的控股子公司 10%以上股份的法东说念主或其他组织等”的 要求，将兖矿鲁化认定为关联方。募投花式投产后，兖矿鲁化向团员顺鲁化供应 原材料及部分能源，从而新增日常关联来回。   兖矿鲁化系山东省国资委箝制的上市公司兖矿能源（600188.SH）的全资子 公司，主要从事化工居品的开发、分娩和销售等业务，为行业内著名己内酰胺供 应商之一。由于兖矿鲁化与团员顺鲁化处于聚酰胺 6 切片产业链高卑鄙，且两边 分娩基地相邻，因此公司就近向兖矿鲁化采购己内酰胺和部分能源。该等来回属 于两边主营业务畛域，得当各自业务发展的需要，同期有助于团员顺鲁化扩展供 应渠说念，栽培原材料供应褂讪性，具有必要性、合感性。    由于 2022 年 1 月运转干系规章已废止，但基于露馅延续性和一致性，公司 本次向不特定对象刊行可转债苦求文献中仍将 2023 年干系来回看成症结来回比 照关联来回进行了露馅。    本次募投花式包括“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”和“年产 8 万吨尼龙 新材料（尼龙 66）花式”。其中“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”的实檀越体 为上市公司主体，“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”的实檀越体为公 司子公司山东团员顺。 于公司对子公司增资并引入投资者中国天辰工程有限公司的议案》，同意公司和 新增外部投资者中国天辰悉数向山东团员顺增资 60，000.00 万元，其中公司认缴 出资由原 20，000.00 万元增多至 52，000.00 万元，中国天辰认缴出资 28，000.00 万 元。    中国天辰系上市公司中国化学（601117.SH）的全资子公司，现实箝制东说念主为 国务院国有钞票监督治理委员会，与公司控股股东、现实箝制东说念主及董事、监事、 高级治理东说念主员等均不存在关联关系，不属于公司关联方。上述股权变更事项完成 后，中国天辰持有山东团员顺 35%股份，为山东团员顺之少数股东。本次实檀越 体股权变更不存在导致与关联方合伙商量募投花式的情况。 商量智商产生紧要不利影响    （1）年产 12.4 万吨尼龙新材料花式    “年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”达产后，公司将新增产能 12.4 万吨/年， 其中包括尼龙 6 切片 10.4 万吨/年和共聚尼龙切片 2.0 万吨/年。尼龙 6 切片分娩 的主要原材料为己内酰胺；共聚尼龙切片分娩的主要原材料为己内酰胺，同期会 添加极少的己二酸和己二胺，用于颐养居品质状。   原材料采购方面，跟着国内己内酰胺量产时刻破损，国产己内酰胺的产能和 产量大幅栽培：2023 年底国内己内酰胺产能已达 651 万吨/年，其中兖矿鲁化己 内酰胺产能为 30 万吨/年，占国内总产能比例约为 5%，同期国内除兖矿鲁化之 外的多家厂商也公布了己内酰胺扩产谋略，瞻望翌日己内酰胺国内供应较为充足， 可完全消化本次募投花式实施后新增的己内酰胺采购需求；另一方面，本次募投 花式实施地方位于浙江省杭州市，公司主要取舍向邻近地区供应商就近采购己内 酰胺的方式知足新增己内酰胺采购需求。因此，基于国内商场己内酰胺供应充足、 原材料就近采购的经济性等探究，本花式的实施不会增多对兖矿鲁化己内酰胺的 采购需求，也不会新增关联采购来回。   居品销售方面，尼龙 6 切片及共聚尼龙切片等居品可应用于化纤和工程塑料 等多个畛域，干系应用场景既包含了工业工程，又触及衣、食、住、行等民生领 域，比年来卑鄙需求约束增多，表不雅消费量保持褂讪增长。因此，公司可终了尼 龙 6 切片及共聚尼龙切片一齐对非关联方销售，本花式实施后不会新增关联销售 来回。   （2）年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式   “年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”达产后，公司将新增尼龙 66 切 片产能 8.0 万吨/年。尼龙 66 切片的主要原材料为己二酸和己二胺，其中己二胺 由己二腈加氢制得，己二胺的供应商均为己二腈分娩商。   原材料己二胺采购方面，比年来己二腈国产化取得本色性破损，且英威达等 外洋己二腈龙头企业短期在国内也有较为明确的投产谋略，己二胺等原材料供应 有望渐渐充足。花式建成后，公司将笔据己二胺商场现实供应情况，向与本募投 花式实施地毗邻的中国天辰控股子公司天辰皆翔新材料有限公司（以下简称“天 辰皆翔”）或英威达等海表里症结的己二腈分娩商进行采购。己二酸采购方面， 山东为石油和化工产业大省，己二酸等分娩尼龙 66 切片的其他原材料在山东省 内及邻近的非关联企业中均可终了采购，不会新增关联采购来回。   居品销售方面，尼龙 66 切片分娩的纤维及工程塑料具有多重性能上风，是 高等纤维和面料的优良原材料，在工程塑料畛域的应用范围也愈加普遍。跟着我 国民用尼龙纤维、尼龙工程塑料对高端居品的需求约束增长，瞻望对尼龙 66 切 片居品需求量较大。因此，公司可终了尼龙 66 切片居品一齐对非关联方销售， 本花式实施后不会新增关联来回。   要而言之，本次募投花式实施不会新增与公司现时关联方之间来回。   如前所述，己二腈国产化系比年来刺激尼龙 66 切片需求增长的症结身分， 其中实檀越体拟引入的少数股东中国天辰控股子公司天辰皆翔，即奋力于己二腈 的国产化破损并于 2022 年告成开车运行并产出己二腈居品。天辰皆翔己二腈产 业园与本次募投花式实施地方距离较近，瞻望将成为公司翌日募投花式运营实施 后症结供应商之一。公司向其采购原材料不错勤俭运输用度并保证募投花式原材 料供应的实时性和褂讪性，具有合感性与必要性。   中国天辰系国务院国有钞票监督治理委员会箝制的中国化学（601117.SH） 的全资子公司，具有较为完善的治理机制，输送利益的可能性较小。翌日公司与 其箝制企业之间来回将比照其他第三方来回价钱订价，以确保公允性，并履行相 关审批手续确保来回得当干系律例规章。除天辰皆翔外，公司仍不错取舍其他供 应商供应所需原材料。因此上述来回具有合理的交易布景，系两边为栽培竞争力、 强强斡旋的终结，不会对公司孤立商量带来紧要不利影响。   综上，本次募投花式不存在与现时关联方合伙商量的情况，不存在新增与当 前关联方（尤其是刊行东说念主控股股东、现实箝制东说念主以及董监高等关联企业）之间的 来回，不会对公司的孤立商量智商产生紧要不利影响。 干系要求   本次募投花式“年产 12.4 万吨尼龙新材料花式”实檀越体为上市公司，不 适用《监管王法适用指引——刊行类第 6 号》之“6-8 募投花式实施方式”干系 规章。   本次募投花式“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”实檀越体拟由公 司全资子公司变更为控股子公司，变更完成后仍得当《监管王法适用指引——发 行类第 6 号》之“6-8 募投花式实施方式”干系规章的要求，具体如下：   （1）变更后实檀越体仍为公司的控股子公司   如前所述，本次募投花式实檀越体山东团员顺股权变更后，公司仍持有其 檀越体为母公司或其领有箝制权的子公司”的规章。   （2）引入新股东具有交易合感性且变更后公司对实檀越体仍具有箝制关系， 公司与新引入股东不存在关联关系   ①新引入股东具有浑厚的产业及资金实力，高卑鄙结合有益于募投花式凯旋 实施   中国天辰在化工工程设立和产业运营畛域具有行业最初的品牌、时刻和商量 实力，可通过自己在上游畛域的业务和时刻实力，推动“年产 8 万吨尼龙新材料 （尼龙 66）花式”的实施。中国天辰通过子公司天辰皆翔设立“天辰皆翔尼龙 新材料花式”，该花式的 20 万吨/年己二腈安装于 2022 年开车告成并产出己二 腈居品。由于己二腈是分娩尼龙 66 的关节原材料，因而天辰皆翔属于“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”的上游产业，且山东团员顺和天辰皆翔花式 均位于山东省淄博市临淄区金山镇，地舆位置相近，因此天辰皆翔是山东团员顺 “年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”投产后症结的潜在供应商。本次中 国天辰入股山东团员顺，可长远两者在尼龙 66 产业链高卑鄙的结合，为刊行东说念主 募投花式凯旋实施提供保障。   要而言之，中国天辰在募投花式上游畛域具有最初的业务和时刻实力，中国 天辰看成新引入股东对山东团员顺增资，得当业务布景，具有交易合感性。   ②本次股权变更完成后公司对实檀越体仍保持箝制关系   本次股权变更事项实施前后，山东团员顺股权结构变化情况如下：         增资前                                  增资后         注册老本         持股比例                      注册老本        持股比例  股东称呼                                 股东称呼         （万元）          （%）                      （万元）        （%）  团员顺     20，000.00    100.00          团员顺      52，000.00    65.00          增资前                                  增资后          注册老本         持股比例                      注册老本        持股比例  股东称呼                                  股东称呼          （万元）          （%）                      （万元）        （%）    /              /         /          中国天辰     28，000.00     35.00   悉数      20，000.00    100.00           悉数      80，000.00    100.00   由上表可知，本次增资前后，团员顺均为山东团员顺的控股股东。   同期，笔据团员顺、中国天辰拟签署的《山东团员顺新材料有限公司股东协 议》和《山东团员顺新材料有限公司规矩》，本次股权变更完成后，山东团员顺 董事会由 5 名董事组成，其中团员顺提名董事 3 东说念主，中国天辰提名董事 2 东说念主；山 东团员顺的总司理、财务负责东说念主的东说念主选均由团员顺保举。   因此，本次股权变更事项实施前后，团员顺对山东团员顺永久具有箝制关系， 未发生变化。   ③本次股权变更触及的其他股东不属于关联方   中国天辰的现实箝制东说念主为国务院国有钞票监督治理委员会，惟一股东为上市 公司中国化学，笔据《公司法》《企业管帐准则第 36 号——关联方露馅》《上 市公司信息露馅治理办法》和《上海证券来回所股票上市王法》等干系规章，中 国天辰不属于公司的关联方。   因此，本次募投花式实檀越体股权变更事项，得当《监管王法适用指引—— 刊行类第 6 号》6-8 第二条的干系规章。   （3）公司翌日使用召募资金投资时，少数股东将按持股份额同比例出资   《监管王法适用指引——刊行类第 6 号》6-8 第三条文章：通过非全资控股 子公司或参股公司实施募投花式的，应当阐述中小股东或其他股东是否同比例增 资或提供贷款，同期需明确增资价钱和借款的主要条目（贷款利率）。   ①本次实檀越体股权变更系为引入新增股东，本次变更完成后运转适用“非 全资控股子公司实施募投花式”情形   如前所述，引入少数股东后，募投花式“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66） 花式”实檀越体由公司的全资子公司变更为控股子公司，系基于募投花式业务发 展现实探究，且于召募资金到位前作念出的决策，非因召募资金干预实檀越体而少 数股东未跟投导致的股权变动。本次变更前，该花式实檀越体不适用《监管王法 适用指引——刊行类第 6 号》6-8 第三条文章，本次股权变动完成后，运转适用 《监管王法适用指引——刊行类第 6 号》6-8 第三条文章“通过非全资控股子公 司实施募投花式”的干系情形。   ②笔据股东商定，翌日公司使用召募资金时，少数股东将按照持股份额同比 例注资   箝制本回话出具日，山东团员顺看成募投花式实檀越体，尚未运转现实商量。 箝制 2023 年 9 月 30 日，山东团员顺钞票总额 8，921.69 万元，主如若本次募投项 目“年产 8 万吨尼龙新材料（尼龙 66）花式”在建工程期末价值（已取得地皮 使用权，但干系设立仍处于前期阶段），因此以评估叙述为基础，本次公司及少 数股东增资价钱为 1 元/注册老本。   探究到募投花式投资设立前期资金需求，将可能在召募资金到位前徐徐出资， 因此本次实檀越体股权成立中拟认缴的注册老本金额较大，饱胀遮掩本次募投项 目拟使用资金。本次召募资金到位后，公司将以实缴注册老本方式使用召募资金， 而非再次以增资方式注资实檀越体，从花式上未取舍“募投资金到位后再同比例 增资”的花式。但从两边股东出资时辰和比例的现实来看，本色上得当《监管规 则适用指引——刊行类第 6 号》6-8 第三条文章的指导精神，不存在挫伤上市公 司股东权益的情形，具体分析如下：   笔据公司董事会审议通过的《山东团员顺新材料有限公司股东条约》，山东 团员顺就本次股权变更事项完成工商变更登记之日起 6 个月内，各股东的实缴注 册老本比例应达到各自认缴出资金额的 40%，即公司对山东团员顺实缴注册老本 应累计达到东说念主民币 20，800 万元，中国天辰实缴注册老本应累计达到东说念主民币 11，200 万元；完成工商变更登记之日起 12 个月内，各股东的实缴注册老本比例应达到 各自认缴出资金额 60%，其中公司对山东团员顺实缴老本应累计达到东说念主民币 元……上述箝制时点累计出资金额包含了本次股权变更后实缴部分，亦包含本次 股权变更前公司已出资部分。箝制现在公司向山东团员顺前期出资主要用以购买 本次募投花式实施所用地皮，翌日 12 月内相眷注册老本实缴到位后亦主要用以 本次募投花式设立，具体出资安排如下：                                                                         单元：万元                         翌日 12 月内对实檀越体山东团员顺的出资安排 实檀越体   持股      箝制 2023 年 9  的股东   比例                  拟使用召募             拟自有或自                月 30 日已出                                      小计         投资方式                             资金干预             筹资金出资                  资金额 团员顺    65%          9，179.34   18，000.00         4，020.66   31，200.00   实缴注册 中国天辰   35%                 -             -    16，800.00     16，800.00    老本  悉数    100%                      /                          48，000.00     / 募投花式 投资总额   从募投花式资金起头角度来看，后续公司使用召募资金投资实檀越体时，少 数股东将同比例注资：                                                                         单元：万元                                      本次股权变更前                  本次股权变更后               花式                                              金额              金额               占比        募投花式投资总额                                         42，447.71         拟使用召募资金投资金额                           18，000.00     18，000.00        自有及自筹资金额投资金额                           24，447.71      9，591.01 资金起头              少数股东投资金额                                  -    14，856.70         35%                    悉数                         42，447.71     42，447.71     100%   注：少数股东投资金额包含在中国天辰届时实缴注册老本中   要而言之，召募资金到位后，公司将以实缴注册老本方式使用召募资金，而 届时少数股东亦将按照股权比例同步履行出资义务，完成同比例的注资，诚然从 花式上未取舍“募投资金到位后再同比例增资”的花式，但从本色上得当《监管 王法适用指引——刊行类第 6 号》6-8 第三条干系规章的要求，不存在挫伤上市 公司股东权益的情形。   （4）本次股权变更不触及与控股股东、现实箝制东说念主、董事、监事、高级管 理东说念主员过甚支属共同出资设立的公司实施募投花式   如前所述，本次募投花式实檀越体拟引入的股东为中国天辰，本次股权变更 不触及与控股股东、现实箝制东说念主、董事、监事、高级治理东说念主员过甚支属共同出资 设立的公司实施募投花式的情形，不适用《监管王法适用指引——刊行类第 6 号》   （1）表率关联来回的轨制安排   箝制本回话出具日，刊行东说念主现行《公司规矩（2024 年改进）》《董事会议 事王法（2023 年 12 月改进）》《孤立董事职责轨制（2023 年 12 月改进）》系 笔据中国证券监督治理委员会、上海证券来回所于 2023 年近期出台的干系规章 轨制改进后，经刊行东说念主 2024 年第一次临时股东大会（2024 年 1 月 17 日召开） 审议通过。公司叙述期后（2024 年 1 月起）表率关联来回的轨制安排将按摄影 关规章轨制和 2024 年 1 月 17 日起奏效的现行公司治理轨制实行。   叙述期内，为充分保障中小股东的利益，保证公司关联来回的公允性，确保 公司的关联来回步履不挫伤公司和全体股东的利益，公司已在叙述期内奏效的原 《公司规矩》《董事会议事王法》《孤立董事职责轨制》《关联来回治理轨制》 等轨制中，规章了关联来回的公允决策方法，主要内容如下：   第五十条文章：“公司的对外担保步履、关联来回、财务资助事项和其他重 大来回步履，须经股东大会审议通过。   （一）公司对外担保步履达到下列标准之一的，须提交股东大会审批通过：   ……   ……   （二）公司与关联东说念主发生如下关联来回，须经股东大会审议通过： 免公司义务的债务除外）在 3，000 万元以上，且占公司最近一期经审计净钞票绝 对值的 5%以上的； 合并关联东说念主发生的来回，该关联来回累计来回金额高于 3，000 万元且占公司最近 一期经审计净钞票统统值 5%以上的关联来回； 东说念主数不足三东说念主的；   股东大会审议关联来回事宜时，关联股东应当侧目表决。”   第八十八条文章：“股东大会审议联系关联来回事项时，关联股东不应当参 与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入灵验表决总和；股东大会决议 的公告应当充分露馅非关联股东的表决情况。”   第八十九条文章：“审议联系关联来回事项，关联关系股东的侧目和表决程 序：   （一）股东大会审议的某项与某股东联系联关系，该股东应当在股东大会召 开之日前向公司董事会露馅其关联关系；   （二）股东大会在审议联系关联来回事项时，大会主理东说念主晓喻联系关联关系 的股东，并解释和阐述关联股东与关联来回事项的关联关系；   （三）大会主理东说念主晓喻关联股东侧目，由非关联股东对关联来回事项进行审 议、表决；   （四）关联事项形成决议，必须由非关联股东所持表决权的过半数或三分之 二以上通过。股东大会在审议关联来回事项时，关联股东应当侧目表决，其所持 有表决权的股份不计入出席股东大会有表决权的股份总和。   （五）关联股东未就关联事项按上述方法进行关联关系露馅或侧目，联系该 关联事项的一切决议无效，重新表决。”   第一百一十九条文章：“董事会有权决定达到下列标准且未达到股东大会审 议标准的来回事项：   ……   （三）关联来回 东说念主民币以上的关联来回； 用）在 300 万元东说念主民币以上，且占公司最近一期经审计净钞票统统值 0.5%以上 的关联来回。   上述关联来回应当经二分之一以上孤立董事事前招供后方可提交董事会审 议，并由孤立董事发表孤立意见。   董事会审议关联来回事宜时，关联董事应当侧目表决。”   第一百二十八条文章：“董事与董事会会议决议事项所触及的企业联系联关 系的，不得对该项决议讹诈表决权，也不得代理其他董事讹诈表决权。该董事会 会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联 关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事东说念主数不足 3 东说念主的，应将该事项提 交股东大会审议。”   第十五条文章：“托福和受托出席董事会会议应当免除以下原则：   （一）在审议关联来回事项时，非关联董事不得托福关联董事代为出席；关 联董事也不得接纳非关联董事的托福；”   第二十二条文章：“出现下述情形的，董事应当对子系提案侧目表决：   （一）本公司规矩规章的因董事与会议提案所触及的企业联系联关系而须回 避的其他情形。   （二）董事本东说念主觉得应当侧目的情形；   在董事侧目表决的情况下，联系董事会会议由过半数的非关联董事出席即可 举行，形成决议须经非关联董事过半数通过。出席会议的无关联关系董事东说念主数不 足三东说念主的，不得对子系提案进行表决，而应当将该事项提交股东大会审议。”   第二十四条文章：          “为了充分阐发孤立董事的作用，孤立董事除应当具有《公 司法》和其他干系法律、律例赋予董事的权利外，还应当赋予孤立董事以下相当 权利： 公司最近经审计净钞票值的 5％的关联来回）应由孤立董事事前招供；孤立董事 作出判断前，不错遴聘中介机构出具孤立财务参谋人叙述，看成其判断的依据；   ……   第 1、2 项事项应由二分之一以上孤立董事同意后，方可提交董事会筹商。   如本条第一款所列提议未被选定或上述权利不可普通讹诈，公司应将联系情 况给予露馅。”   第二十五条文章：“孤立董事应当对以下事项向董事会或股东大会发表孤立 意见：   …… 司是否选定灵验措施回收欠款；   …… 保）、托福应允、提供财务资助、召募资金使用、股票过甚养殖品种投资等紧要 事项；”   《关联来回治理轨制》第三章、第四章对公司关联来回的审核权限、关联交 易的表决也作出了详细规章。   公司的上述规章，对关联来回的公允性提供了决策方法上的保障，体现了保 护中小股东利益的原则。   （2）关联方及关联来回干系事项的承诺函   公司现实箝制东说念主傅昌宝过甚箝制的永昌控股、永昌新材料，公司全体董事、 监事、高级治理东说念主员已分歧出具了《对于关联方及关联来回干系事项的承诺函》。   公司现实箝制东说念主傅昌宝、永昌控股、永昌新材料出具的承诺函内容如下：   “1、本东说念主/本公司按照证券监管法律、律例以及表纵情文献的要求对关联方 以及关联来回已进行了完好、详备地露馅。除刊行东说念主初次公开刊行股票并上市招 股阐述书等刊行东说念主本次刊行上市干系文献中已经露馅的关联来回外，本东说念主/本公 司以及箝制或施加紧要影响的除刊行东说念主过甚控股子公司外（如有，下同）的其他 公司过甚他关联方与刊行东说念主过甚控股子公司之间不存在其他任何依照法律律例 和中国证券监督治理委员会、上海证券来回所的联系规章应露馅而未露馅的关联 来回。 公司在业务商量等方面给予本东说念主/本公司以及箝制或施加紧要影响的除刊行东说念主及 其控股子公司外的其他公司过甚他关联方优于孤立第三方的条件或利益。 紧要影响的除刊行东说念主过甚控股子公司外的其他公司过甚他关联方与刊行东说念主过甚 控股子公司之间的关联来回；对于与刊行东说念主过甚控股子公司商量行动干系的无法 幸免或有合理原因而发生的关联来回，本东说念主/本公司以及箝制或施加紧要影响的 除刊行东说念主过甚控股子公司外的其他公司将免除公允、合理的商场订价原则，并依 法签署条约，按照公司规矩、联系法律律例及表纵情文献的干系规章履行必要程 序，不会利用该等关联来回挫伤刊行东说念主及刊行东说念主其他股东利益。 的其他公司过甚他关联方犯警占用刊行东说念主过甚控股子公司资金、钞票的步履，在 任何情况下，不要求刊行东说念主过甚控股子公司违章向本东说念主/本公司以及箝制或施加 紧要影响的除刊行东说念主过甚控股子公司外的其他公司过甚他关联方提供任何花式 的担保。 成任何耗损的，本东说念主/本公司将承担对刊行东说念主和/或其控股子公司的挫伤抵偿连累。”   公司全体董事、监事、高级治理东说念主员出具的承诺函内容如下：   “1、本东说念主按照证券监管法律、律例以及表纵情文献的要求对关联方以及关 联来回已进行了完好、详备地露馅。除刊行东说念主初次公开刊行股票并上市招股阐述 书等刊行东说念主本次刊行上市干系文献中已经露馅的关联来回外，本东说念主以及本东说念主箝制 或施加紧要影响的企业过甚他关联方与刊行东说念主过甚控股子公司（如有，下同）之 间不存在其他任何依照法律律例和中国证券监督治理委员会、上海证券来回所的 联系规章应露馅而未露馅的关联来回。 及本东说念主箝制或施加紧要影响的企业过甚他关联方优于孤立第三方的条件或利益。 的企业过甚他关联方与刊行东说念主过甚控股子公司之间的关联来回；对于与刊行东说念主及 其控股子公司商量行动干系的无法幸免或有合理原因而发生的关联来回，本东说念主以 及本东说念主箝制或施加紧要影响的企业将免除公允、合理的商场订价原则，并照章签 署条约，按照公司规矩、联系法律律例及表纵情文献的干系规章履行必要方法， 不会利用该等关联来回挫伤刊行东说念主及刊行东说念主股东利益。 行东说念主过甚控股子公司资金、钞票的步履，在职何情况下，不要求刊行东说念主过甚控股 子公司违章向本东说念主以及本东说念主箝制或施加紧要影响的企业过甚他关联方提供任何 花式的担保。 耗损的，本东说念主将承担对刊行东说念主和/或其控股子公司的挫伤抵偿连累。”   综上，公司已经就表率关联来回作念出轨制安排，公司现实箝制东说念主傅昌宝过甚 箝制的永昌控股、永昌新材料，以及公司全体董事、监事、高级治理东说念主员已作出 对于表率和减少关联来回的灵验承诺，本次募投花式实施不会违抗上述承诺。   二、中介机构核查方法及意见   （一）核查方法   保荐东说念主、刊行东说念主讼师及呈报管帐师对上述事项推论了以下核查方法： 和信息露馅情况，阐述关联来回审议和信息露馅的合规性； 董事、监事、高级治理东说念主员出具的《对于关联方及关联来回干系事项的承诺函》； 次会议尊府、干系的条约和文献、以及《中国天辰工程有限公司 2023 年度第一 期中期单子（科创单子）召募阐述书》、中国化学（601117.SH）发布的如期报 告等公开信息，了解中国天辰的基本情况、行业地位、商量现象、结合布景等信 息。      （二）核查意见   经核查，保荐东说念主、刊行东说念主讼师及呈报管帐师觉得： 关联方（尤其是刊行东说念主控股股东、现实箝制东说念主以及董监高等关联企业）之间的交 易的情况，不会对公司的孤立商量智商产生紧要不利影响； 其箝制的永昌控股、永昌新材料，以及刊行东说念主全体董事、监事、高级治理东说念主员已 作出对于表率和减少关联来回的灵验承诺，本次募投花式实施不会违抗上述承诺；   笔据呈报材料：箝制最近一期末，刊行东说念主理有其他流动钞票 13，107.21 万 元，其他应收款 2，889.46 万元。   请刊行东说念主阐述，最近一期末是否存在金额较大的财务性投资的情形，本次 刊行董事会决议日前六个月于今新干预和拟干预的财务性投资情况。   请保荐机构、呈报管帐师对上述事项进行核查，并按照《〈上市公司证券 刊行注册治理办法〉第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五 十七条、第六十条联系规章的适宅心见—证券期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条的要求（以下简称《证券期货法律适宅心见第 18 号》）发标明确意见。   回话：   一、刊行东说念主阐述   笔据《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条，财务性投资界说如下：   财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不 包括投资前后持股比例未增多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关 的股权投资；投钞票业基金、并购基金；拆借资金；托福贷款；购买收益波动大 且风险较高的金融居品等。   （一）最近一期末不存在金额较大的财务性投资的情形   箝制 2023 年 12 月 31 日，公司不存在财务性投资。干系的种种报表花式情 况如下：                                                      单元：万元        花式              期末余额                  是否包含财务性投资      货币资金                    208，755.83          否    来回性金融钞票                               -       否    养殖金融钞票                                -       否     其他应收款                           383.99       否    其他流动钞票                        11，455.15       否    永久股权投资                                -       否   其他权益器具投资                               -       否   其他非流动金融钞票                              -       否        花式            期末余额           是否包含财务性投资      其他非流动钞票                    -        否   箝制 2023 年 12 月 31 日，公司货币资金账面余额为 208，755.83 万元，其中 主要包括银行进款、银行承兑汇票保证金等，不属于收益波动大且风险较高的金 融居品，不属于财务性投资。   箝制 2023 年 12 月 31 日，公司的其他应收款账面价值为 383.99 万元，主要 为应收升值税退税、押金保证金等，系普通分娩商量产生的应收款项，不属于财 务性投资。   箝制 2023 年 12 月 31 日，公司其他流动钞票账面价值为 11，455.15 万元， 主要为待抵扣升值税，不属于财务性投资。   综上，箝制 2023 年末，公司不存在金额较大的财务性投资的情形。      （二）本次刊行董事会决议日前六个月于今新干预和拟干预的财务性投资 情况   本次刊行干系事项已经 2022 年 8 月 31 日召开的公司第三届董事会第五次会 议审议通过。经逐项对照上述规章，自本次刊行董事会决议日前六个月起（2022 年 2 月 28 日）至本回话叙述出具日，公司不存在新干预或拟干预财务性投资的 情况，具体如下：   本次刊行董事会决议日前六个月起至本回话叙述出具日，公司不存在投资类 金融业务的情况。 务公司的投资）   本次刊行董事会决议日前六个月起至本回话叙述出具日，公司不存在非金融 企业投资金融业务的情况。   本次刊行董事会决议日前六个月起至本回话叙述出具日，公司不存在与公司 主营业务无关的股权投资的情况。   本次刊行董事会决议日前六个月起至本回话叙述出具日，公司不存在投钞票 业基金、并购基金的情况。   本次刊行董事会决议日前六个月起至本回话叙述出具日，公司不存在拆借资 金的情况。   本次刊行董事会决议日前六个月起至本回话叙述出具日，公司不存在托福贷 款的情况。   本次刊行董事会决议日前六个月起至本回话叙述出具日，公司为了提高资金 使用遵循，在股东大会批准额度内，不影响召募资金使用和日常商量的前提下， 公司使用暂时闲置的召募资金投资安全性高、流动性好的不罕见 12 个月的保本 型应允居品，不属于收益波动大且风险较高的金融居品。   此外，为灵验规避商场汇率波动的风险，公司通过外汇养殖品来回业务进行 套期保值，该等业务不以投契为目的，均以普通分娩商量为基础，以规避和谢绝 汇率风险为目的，不属于收益波动较大且风险较高的金融居品。   箝制本回话叙述出具日，公司不存在拟干预财务性投资的干系安排。   综上，本次刊行董事会决议日前六个月至本回话叙述出具日，公司不存在新 干预和拟干预的财务性投资。   二、中介机构核查方法及意见   （一）核查方法   保荐东说念主及呈报管帐师对上述事项推论了以下核查方法： 干系条约；   （二）核查意见   经核查，保荐东说念主及呈报管帐师觉得： 新干预和拟干预的财务性投资情况； 累计债券余额的狡计口径，本次完成刊行后累计债券余额是否罕见最近一期末 净钞票的 50%。请保荐机构和呈报管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。   回话：   一、刊行东说念主阐述   （一）请刊行东说念编缉据《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 3 条的要求，说 明累计债券余额的狡计口径，本次完成刊行后累计债券余额是否罕见最近一期 末净钞票的 50%   箝制 2023 年 12 月 31 日，公司的可转换公司债券余额为 20，374.10 万元， 本次可转换公司债券拟召募资金不罕见 33，800.00 万元，本次证券刊行终端后公 司累计公司债券余额不罕见 54，174.10 万元，占公司 2023 年末包摄于母公司净 钞票的比例为 31.66%。本次刊行完成后累计债券余额未罕见最近一期末净钞票 的 50%，得当《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 3 条的要求。   二、中介机构核查方法及意见   （一）核查方法   保荐东说念主及呈报管帐师对上述事项推论了以下核查方法： 定其是否得到推论，并测试干系里面箝制的运行灵验性； 转换公司债券核算的管帐处理是否得当企业管帐准则的规章； 变动等公告，了解刊行东说念主已经刊行的债券余额，狡计本次刊行完成后累计债券余 额是否罕见最近一期末净钞票的 50%。   （二）核查意见   经核查，保荐东说念主及呈报管帐师觉得：刊行东说念主本次完成刊行后累计债券余额占   保荐东说念主对刊行东说念主回话的总体意见：   对本回话材料中的刊行东说念主回话，保荐东说念主均已进行核查，阐述并保证其简直、 完好、准确。   （以下无正文） （本页无正文，为杭州团员顺新材料股份有限公司《对于杭州团员顺新材料股份 有限公司向不特定对象刊行可转换公司债券苦求文献审核问询函的回话叙述》之 签章页）                             杭州团员顺新材料股份有限公司                           法定代表东说念主：___________________                                         傅昌宝                                          年   月   日               刊行东说念主董事长声明   本东说念主已阐发阅读杭州团员顺新材料股份有限公司本次审核问询函回话叙述 的一齐内容，阐述审核问询函回话叙述内容简直、准确、完好，不存在伪善纪录、 误导性述说或者紧要遗漏。   刊行东说念主董事长签名：    _________________                     傅昌宝                              杭州团员顺新材料股份有限公司                                     年   月   日 （本页无正文，为国泰君安证券股份有限公司《对于杭州团员顺新材料股份有限 公司向不特定对象刊行可转换公司债券苦求文献审核问询函的回话叙述》之签章 页） 保荐代表东说念主：              赵   晋          莫余佳                            国泰君安证券股份有限公司                                   年   月   日             保荐东说念主董事长声明   本东说念主已阐发阅读杭州团员顺新材料股份有限公司本次审核问询函回话叙述 的一齐内容，了解叙述触及问题的核查过程、本公司的内核及风险箝制进程，确 认本公司按照勤奋尽职原则履行核查方法，审核问询函回话叙述不存在伪善纪录、 误导性述说或紧要遗漏，并对上述文献的简直性、准确性、完好性、实时性承担 相应法律连累。   保荐东说念主董事长：              朱 健                           国泰君安证券股份有限公司                                 年   月   日



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