（原标题：最高反弹近30% 破费主题基金强势“回血”）

中国基金报记者 曹雯璟

2月以来，伴跟着破费板块握续回暖，一些破费主题基金开启大反攻，最高反弹近30%。

Wind数据清楚，2月1日至5月24日，有52只须费主题基金（仅统计主代码）涨幅超15%，反弹幅度在20%以上的有14只。其中，反弹最迅猛的是财通资管破费升级一年握有A，区间涨幅达26.08%。一季度，该基金重仓衍生、白酒、家电出海等板块。紧随后来的是华宝新兴破费A，区间涨幅为25.23%。一季度，该基金保握高仓位，加仓汽车、家电，并对白酒、化妆品等行业挽救了握仓。

此外，汇添富破费升级A、易方达破费精选、永赢新兴破费智选A的反弹幅度均进步23%。

“本年以来，破费板块合座盈利智商提高显然，带动ROE水平上升，肖似合座板块估值水平低于历史估值均值水平，是以，破费板块2月以来合座开辟显然。”德邦基金基金司理朱慧琳暗意，从资金面看，国外机构积极看多中国中枢钞票，场外配资外资快速回流推动破费板块回暖。

反弹更多来自结构性契机

瞻望后市，朱慧琳指出，地产限度重磅计谋赓续出台，短期市集脸色积极乐不雅，但破费是经济后周期的板块，中永久握续上升仍有待基本面推行性改善。现阶段，破费板块的涨幅更多来自结构性契机。

浙商基金智能权利投资部基金司理白玉抵破费后市主意偏淡。她以为，破费黏性是在住户收入握续增长和破费升级的大前提下产生的，而破费大多是高毛利行业，一朝需求下落，降价空间不小，期货配资行业出现恶性竞争的可能性较大。若是破费者进一步追求极致性价比，也可能引起各行业再行洗牌，畴昔的破费投资逻辑暂时失效，股价会失去估值锚。

她同期强调，假如经济转型告捷，经济大幅复苏、服务远景精粹、可主管收入超预期提高，那么，投资者风险偏好也会大幅提高。

朱慧琳指出，后续还需要温煦一些不祥情味，领先是国内经济支握计谋，包括服务、民生、地产等计谋对经济基本面开辟的斜率是否适合预期；其次是国外的地缘政事和中好意思磋商的博弈，关于出口企业计谋和诡计的影响也难以预思；第三，原材料成本高涨或将带来盈利智商波动；临了，要温煦行业中竞争状貌变化。

看好家电、领路、出行等板块

关于破费板块的投资契机，朱慧琳暗意，破费的结构化契机相比明确，包括品牌出海、破费性价比、服务破费。具体来看，一是家电池块。破费最佳的契机便是人脾气的品牌出海推广，而家电池块是人脾气品牌最多、产业链最完善的限度之一。

二是领路板块。历程三年的“双减”计谋挽救，当今领路板块有望迎来迫切的行业拐点。

三是出行板块。百度迁移指数创下历史新高，住户出行意愿仍然较高，破费智商有望赓续复原，推断出行破费仍是本年增长的迫切撑握，但结构特征突显，旅店破费详实性价比，城市下千里风物也较为显然，如天水麻辣烫、淄博烧烤等。

白玉暗意，看好低估值、高股息特征的破费股。“具有这类钞票特征的常常衔尾在进修的传统行业，企业如故度过本钱开支参预期，竞争状貌相对清醒，企业可能将更多的盈愚弄于鼓动报告，如乳成品、肉成品以及部分饮料企业。”她说。

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